긴급! 유럽 중앙은행이 25bp 금리 인하를 발표했다! 이전에 캐나다가 금리를 인하했는데, 연방준비제도는 어떻게 할까?

저자: 손지청 가이위안위안, 매일 경제 뉴스

이번 주, 여러 선진 경제국의 중앙은행들이 미 연준보다 먼저 행동할 것으로 보입니다.

캐나다 중앙은행은 5일 기준금리인 하룻밤 대출 금리를 25bp 인하하여 5%에서 4.75%로 조정한다고 발표했습니다. 이는 캐나다 중앙은행이 2020년 3월 말 이후 처음으로 금리를 인하하는 것입니다.

CCTV 뉴스에 따르면, 현지 시간 6월 6일 유럽 중앙은행은 통화 정책 회의를 개최하고, 22개월 연속 고금리를 유지한 후 25bp 금리를 인하하기로 결정했으며, 주요 재융자 금리는 4.25%, 한계 대출 금리는 4.50%, 예금 메커니즘 금리는 3.75%로 조정되었습니다.

많은 분석가들은 2주 후에 회의를 개최할 영국 중앙은행도 유럽 중앙은행과 캐나다 중앙은행의 뒤를 따를 가능성이 있다고 예상하고 있습니다.

4월 11일, 유럽 중앙은행 총재 라가르드가 독일 프랑크푸르트 유럽 중앙은행 본부에서 기자회견에 참석했습니다.

신화통신에 따르면, 업계 관계자들은 유럽 중앙은행이 최근 시장에 신호를 반복적으로 전달하며 미 연준의 행동을 따를 필요가 없다고 밝혔습니다. 유럽 중앙은행은 시장과 충분히 소통했기 때문에 이번 25bp 금리 인하의 가격 책정이 매우 충분하며, 하반기 정책 경로에 대한 입장이 후속 주목의 초점이 될 것이라고 합니다.

현재 시장은 유럽 중앙은행이 6월에 처음 금리를 인하한 후, 올해 안에 1-2회의 추가 금리 인하 가능성이 있다고 보고 있으며, 7월 금리 인하 가능성은 낮고 9월 금리 인하 가능성은 60%로 보고 있습니다.

네덜란드 국제 그룹(ING)의 거시경제 부서 책임자 카르스텐 브레즈스키는 과거의 상황을 고려할 때, 첫 금리 인하 후에는 항상 추가 금리 인하에 대한 기대가 따르며, 이는 경제를 지탱하거나 위기에 대응하기 위한 것이라고 평가했습니다. 그러나 이번에는 두 가지 상황이 모두 존재하지 않습니다. "따라서 유럽 중앙은행은 '한 번의 금리 인하가 없다'에서 '한 번의 금리 인하로 끝난다'로 강제로 전환될 위험이 매우 높습니다."

유럽연합 집행위원회의 최신 경제 예측에 따르면, 올해 유로존 경제는 0.8% 성장할 것으로 예상되며, 이는 지난해 0.4% 성장률보다 개선된 수치입니다; 내년 성장률은 1.4%로 더욱 증가할 것으로 보입니다.

그러나 경제 회복과 함께 유로존의 높은 인플레이션은 효과적으로 완화되지 않았습니다. 유럽연합 통계청이 5월 31일 발표한 초기 통계에 따르면, 유로존 5월 인플레이션율은 연율 2.6%로, 4월의 2.4%보다 높습니다.

데이터에 따르면, 5월 유로존 서비스 가격은 전년 대비 4.1% 상승했으며, 식품 및 주류 가격은 2.6%, 비에너지 산업 제품 가격은 0.8%, 에너지 가격은 0.3% 상승했습니다. 같은 달, 에너지, 식품 및 주류 가격을 제외한 핵심 인플레이션율은 2.9%였습니다.

국가별로 보면, 유럽연합 주요 경제국인 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인의 5월 인플레이션율은 각각 2.8%, 2.7%, 0.8% 및 3.8%입니다.

네덜란드 국제 그룹의 글로벌 거시 연구 책임자 카르스텐 브레즈스키는 유로존의 인플레이션 추세가 미국의 인플레이션 추세와 유사하며, 미국보다 몇 달 늦은 것으로 보인다고 언급했습니다. 공통적으로, 미 유럽의 하반기 인플레이션 추세의 초점은 핵심 서비스 가격에 있으며, 임금 증가율이 내생적 인플레이션 동력 추세를 이끄는 핵심 요소라고 합니다.

경제일보에 따르면, 최신 발표된 유로존 구매 관리자 지수(PMI) 데이터는 유로존 경제가 전환점을 맞이하고 있음을 보여줍니다. 3월 종합 PMI가 2023년 6월 이후 최고치로 상승하며 긍정적 성장의 기준선을 초과했지만, 유로존 제조업 PMI는 46.1로 예상치인 47보다 낮습니다. 유럽 제조업 강국인 독일의 종합 PMI 지수가 9개월 연속 수축 구역에 있으며 최신 데이터가 기준선보다 훨씬 낮은 점을 고려할 때, 제조업 부문의 침체와 전망의 약화는 유로존의 미래 경제 발전을 제약하는 중요한 요소가 되고 있습니다. 그러나 금리 인하와 완화가 이루어지면 은행 신용 조건의 완화와 더 넓은 범위의 자금 조달 조건 개선이 동반되어 유로존의 가계 소비와 기업 투자를 지원하고, 유럽연합 제조업에 더 큰 자극과 지원을 제공할 것입니다. 동시에 금융 상황이 완화됨에 따라 고정 투자도 회복될 것으로 예상됩니다. 따라서 각계는 유럽 중앙은행이 현재의 정책 기대를 유지하고 제때 금리를 인하한다면, 유로존 경제는 2024년에 점진적으로 강화될 것이라고 보고 있습니다.

재경일보에 따르면, 세계 각국 중앙은행이 잇따라 금리 인하 조치를 취함에 따라, 이는 미 연준에도 압력을 가할 가능성이 높습니다. 미 연준은 6월 11일부터 이틀간 통화 정책 회의를 개최하여 다음 단계의 금리 조치를 논의할 예정입니다. 이번 회의에서 미 연준이 금리 인하 조치를 취할 가능성은 거의 없지만, 다른 비미국 중앙은행의 현재 완화 조치는 미 연준이 올해 안의 금리 인하 창구를 주목하게 만들 수 있습니다…

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 거래자들은 현재 미 연준이 9월에 금리를 인하할 가능성이 70%를 초과한다고 보고 있으며, 이는 하루 전의 약 60% 확률에서 10% 포인트 증가한 것입니다. 동시에 금리 스왑 시장은 현재 미 연준이 올해 안에 두 번 금리를 인하할 것으로 완전히 가격이 책정되었습니다.