미국 비트코인 전략 비축 해석: 5년 760억 달러 투자 계획 뒤의 인플레이션 헤지 새로운 사고방식

저자：Arunkumar Krishnakumar

편집：심조 TechFlow

주요 요점

• 미국 재무부는 향후 5년 동안 비트코인에 760억 달러를 투자할 계획이며, 이를 장기적으로 인플레이션과 경제 불안정에 대한 헤지 도구로 삼을 예정이다.

• 비트코인은 안전하고 재무부가 관리하는 금고에 보관되며, 자산의 안전성과 투명성을 보장하기 위해 엄격한 관리 조치를 채택할 것이다.

• 비트코인을 포함하는 것은 미국의 부채를 줄이고 다각화 도구로 작용할 가능성이 있지만, 그 변동성과 시장 영향은 여전히 우려의 초점이다.

• 이 계획은 비트코인의 합법성을 강화하고 글로벌 기관의 채택을 촉진하여 장기적으로 가격을 안정시킬 수 있다.

미국 재무부는 1789년에 설립되어 연방 정부의 재정 업무를 관리하며, 세금 징수, 통화 발행 및 공공 부채 감독을 포함한다. 주요 책임은 국가의 금융 안정을 유지하고 정부 운영을 위한 자금을 제공하며 경제 성장을 촉진하는 것이다. 재무부는 국채, 어음 및 채권을 발행하여 운영하며, 이는 미국 정부의 전폭적인 지원을 받는 세계에서 가장 안전한 투자 중 하나로 간주된다.

BTC와 같은 최고의 암호화폐를 정부 재정에 포함시키는 아이디어는 2021년에 비트코인을 법정 통화로 채택한 엘살바도르와 같은 작은 경제체에서 처음 탐색되었다.

재정 자산이란 무엇인가?

재정 자산은 연방 정부의 금융 준비금의 일부로, 일반적으로 현금 준비금, 금 및 증권을 포함한다. 재정 자산을 선택할 때는 여러 가지 주요 기준을 고려한다. 다음은 이러한 기준과 비트코인이 현재 상태에서 이러한 기준을 어떻게 충족하는지에 대한 설명이다.

유동성

유동성은 자산을 신속하게 현금으로 전환할 수 있는 능력을 의미하며, 이 과정에서 상당한 손실이 발생하지 않아야 한다. 유동성이 높을수록 일반적으로 자산의 건강 상태가 좋음을 나타낸다. 비트코인은 세계에서 가장 유동성이 높은 디지털 자산 중 하나로, 연간 거래량은 수조에 달한다. 재무부는 보유량을 신속하게 청산할 수 있지만, 대규모 거래는 시장 가격에 영향을 미칠 수 있다.

안전성

자산은 최소한의 디폴트 또는 가치 하락 위험을 가져야 한다. 높은 상대방 신용 위험이나 불안정한 시장에 노출된 자산은 적합하지 않을 수 있다. 비트코인은 탈중앙화되어 있고 검열 저항성이 있어 정치적 또는 경제적 불안정에 대한 헤지를 제공한다. 그러나 위험 요소로는 사이버 공격과 안전한 관리 솔루션에 대한 수요가 있다.

안정성

재정 자산은 극단적인 가치 변동을 보이지 않아야 한다. 비트코인의 변동성은 여전히 가장 큰 단점이다. 그 가치는 몇 시간 내에 상당히 변동할 수 있으며, 이는 재무부가 선호하는 안정 자산인 미국 채권이나 금과 대조된다.

수익

안전성이 중요하지만, 적절한 수익을 창출하는 것은 정부 운영을 유지하는 데 도움이 된다. 전통적인 재정 자산과 달리 비트코인은 이자를 생성하지 않는다. 그러나 지난 10년간의 가격 상승은 비트코인을 자본 이득의 강력한 후보로 만든다. 예를 들어, 비트코인의 역사적 연간 성장률이 약 200%로 계속된다면, 이는 전통 자산을 훨씬 초과할 수 있다.

비트코인과 미국 재무부

비트코인을 미국 재무부에 포함시키는 것을 지지하는 사람들은 비트코인이 2100만 개의 고정 공급 한계와 탈중앙화 특성 덕분에 인플레이션에 대한 헤지 및 통화 가치 하락에 대한 헤지 도구로 작용할 수 있다고 믿고 있다.

MicroStrategy와 Tesla와 같은 기업들은 비트코인을 회사 재정에 포함시킴으로써 주목받고 있으며, 이는 비트코인이 준비 자산으로서의 잠재력을 보여준다. 이 전략의 동력은 비트코인이 전통적인 법정 준비금을 초과할 수 있으며, 경제적 불확실성에 대한 비상 자산으로 작용할 수 있다는 믿음이다.

도널드 트럼프의 11월 미국 대통령 선거 승리와 그가 암호화폐를 지지하는 폴 앳킨스를 증권 거래 위원회 의장으로 지명한 것은 암호화 시장에서 중요한 역할을 하여 비트코인 가격을 10만 달러로 끌어올렸다.

2024년 내슈빌 발표

2024년 3분기, 트럼프 정부는 내슈빌에서 미국 재무 준비금의 일부를 비트코인에 투자하기로 결정하는 중대한 계획을 발표했다. 이 조치는 국가 자산 포트폴리오를 다각화하고 디지털 자산의 잠재적 이점을 활용하기 위한 것이다. 구체적인 세부 사항은 다음과 같다:

• 재무 준비금의 2%를 비트코인에 투자

• 시장에 미치는 영향을 최소화하기 위해 24개월 동안 단계적으로 구매

• 관리 조치는 민간 부문 파트너와 정부 규제 기관이 공동으로 책임진다.

이 발표는 정치 및 경제 분야에서 열띤 논의를 불러일으켰으며, 비판자들은 그 합리성과 잠재적 위험에 의문을 제기했고, 지지자들은 이것이 금융 미래를 향한 대담한 조치라고 주장했다.

전략적 비트코인 준비금 구축 법안

상원의원 신시아 루미스는 2024년 비트코인 법안을 제안하여 미국 재무부가 국가 비트코인 준비금을 구축하고, 5년 내에 100만 비트코인을 매입하며, 매년 20만 개를 구매할 계획을 세웠다. 이 조치는 비트코인을 인플레이션에 대한 헤지, 국가 부채 감소 및 미국의 글로벌 금융 리더십을 강화하는 전략 자산으로 삼기 위한 것이다.

다음은 이 계획의 주요 요점이다:

투자 계획

• 재무부는 5년 내에 약 760억 달러를 비트코인에 점진적으로 투자하여 가격 변동의 충격을 완화할 계획이다.

안전한 저장

• 비트코인은 재무부가 관리하는 디지털 금고에 최소 20년 동안 보관된다.

• 관리 조치와 파트너십은 아직 발표되지 않았지만, 엄격한 안전 기준을 보장할 것이다.

• 비트코인의 저장은 최고 수준의 물리적 및 디지털 보안 인프라를 사용하여 이루어진다.

청산 지침

• 제안서는 특정 상황에서만 판매를 허용하는 엄격한 청산 규칙을 규정하고 있다. 예를 들어, 전략적 비트코인 준비금의 포크 또는 에어드롭의 디지털 자산은 법적 권한이 없는 한 5년 동안 판매하거나 처분할 수 없다.

• 이러한 제한은 시장 영향을 안정시키고 비트코인이 경제 침체에 대한 헤지 도구로서의 가치를 유지하도록 하기 위한 것이다.

투명성 및 모니터링

• 법안은 투명한 보고 및 안전한 관리 프레임워크를 요구한다.

• 블록체인 기반 모니터링 시스템과 독립 감사가 시행될 것이다.

• 거래 및 비트코인 준비금 잔액에 대한 분기별 보고가 요구된다.

국회의 정치적 지지와 산업 리더들의 추진으로 이 법안은 동력을 얻고 있다. 이는 미국을 글로벌 암호화폐의 리더로 자리매김하는 동시에 암호화폐 관련 경제 위험 및 변동성에 대한 논의를 촉발할 것이다.

미국 재무부의 위험 상황에 미치는 영향

• 변동성 위험: 비트코인의 가격 변동성은 전통적인 재정 자산보다 현저히 높다. 재무부는 가능한 가격 변동에 대응하기 위해 강력한 위험 관리 전략을 수립해야 한다.

• 유동성 고려: 비트코인은 많은 자산보다 유동성이 더 높지만, 재무부의 대규모 거래는 시장 가격을 방해할 수 있다. 시간이 지남에 따라 이 자산은 시장 주기에서 공급과 수요 충격에 민감하게 반응한다.

• 인플레이션 헤지: 비트코인의 제한된 공급은 인플레이션에 대한 이상적인 헤지 도구로 작용하여 재무부의 준비금 전략에 다각화 선택지를 제공한다.

미국 정부 부채에 미치는 영향

신용 평가 기관은 미국 재무부의 위험 상황을 재평가할 수 있다. 비트코인을 보유하는 것은 투기 행위로 간주될 수 있으며, 이는 미국의 AAA 신용 등급에 영향을 미칠 수 있다. 비트코인은 금처럼 유동성, 안전성 및 안정성의 세 가지 기준을 만족시키지 못할 수 있다.

따라서 신용 등급의 하락은 국채 수익률 상승을 초래하고, 부채 서비스 비용을 증가시킬 수 있다. 그러나 비트코인이 우수한 성과를 보인다면, 이는 재무부의 재정 상태를 강화하여 이러한 위험을 상쇄할 수 있다.

전통적으로 안전 자산으로 간주되는 미국 채무 도구는 보수적인 투자자들의 검토를 받을 수 있다. 반대로, 비트코인을 지지하는 기관 투자자들은 수요를 증가시킬 수 있다. 심각한 검토에 대한 또 다른 반론은 내슈빌 발표에 따르면 전체 재정 자산의 2%만이 비트코인 형태로 존재할 것으로 예상된다는 것이다.

비트코인 가격에 미치는 영향

미국 재무부의 대규모 구매는 비트코인 가격의 상당한 상승을 초래할 수 있으며, 이는 비트코인의 거시 경제 자산으로서의 지위를 강화할 것이다. 그러나 미국 재무부가 대규모로 비트코인을 구매하기 시작하기 전에도, 연준이 비트코인을 준비 통화로 평가하고 있다는 소식은 공급 충격을 초래하여 가격을 급격히 상승시킬 수 있다.

미국 내 현물 비트코인 거래소 거래 펀드(ETF)의 승인은 이 자산 및 그 자산 클래스에 필요한 합법성과 신뢰성을 부여했다. 미국 재무부가 BTC를 준비 자산으로 삼는 조치는 글로벌 기관의 채택을 더욱 촉진하고 비트코인의 금융 시장에서의 합법성을 강화할 수 있다.

미국 재무부가 중요한 보유자가 되고, 주요 국가와 대기업이 비트코인을 구매함에 따라, 이 최고의 암호 자산은 시간이 지남에 따라 변동성을 줄일 수 있으며, 이는 초기 수십 년의 금과 유사할 수 있다.

미국 국채 및 비트코인 준비금

2024년까지 미국 정부의 국채는 33조 달러를 초과하며, 이는 긴급한 경제 문제로 여겨진다. 비트코인 준비금을 활용하여 이 부채를 완화하는 아이디어는 흥미로운 가능성을 제시한다. 만약 비트코인이 대폭 상승한다면, 재무부는 일부 보유량을 매각하여 부채를 줄일 수 있다.

가정해보자, 미국이 500억 달러 가치의 비트코인 준비금을 보유하고 있고, 평균 구매 가격이 개당 3만 달러라고 하자. 만약 비트코인 가격이 개당 15만 달러로 상승한다면, 이 준비금의 가치는 2500억 달러가 되어 2000억 달러의 이익을 창출할 것이다.

비록 이것이 전체 부채에 미치는 영향은 미미할 수 있지만, 특정 재정 계획이나 이자 지급에 의미 있는 기여를 할 수 있다. 비트코인 준비금은 지정학적 및 금융 도구로 작용하여 법정 준비금에 대한 의존도를 줄이고, 인플레이션 압력에 영향을 받는 전통 자산에서 다각화할 수 있다. 또한, 비트코인은 인플레이션이 달러 가치를 침식하는 상황에서 적자를 균형 있게 유지하는 데 도움이 될 수 있다.

단기적으로 비트코인이 국가 부채 관리의 주요 도구가 될 가능성은 낮다. 그 역할은 보완적이며, 다각화 및 잠재적 인플레이션 헤지를 제공하는 데 중점을 둔다. 그러나 비트코인이 금과 유사한 글로벌 공인 안정 자산으로 성숙한다면, 재정 전략에서 더 큰 역할을 할 수 있다.

현재 비트코인의 진정한 기여는 현대화된 재무부의 자산 관리 방법을 통해 혁신에 대한 개방성을 보여주고, 동시에 장기적인 재정 지속 가능성에 대한 관심을 유지하는 것이다.