시장 성과가 예상에 미치지 못하고, 트럼프의 암호화폐 정책이 과소평가된 것인가?

저자: 화화, 백화 블록체인

작년 말부터 올해 초까지, 미국의 새로 선출된 대통령 트럼프는 대선과 취임 전 비트코인과 암호화폐 산업에 대해 많은 약속을 했으며, 이는 암호화 시장에 여러 차례 열풍을 일으켰습니다. 비록 트럼프가 취임 후 일부 논평처럼 "다리를 끊는" 방식이 아닌, 이전에 약속한 여러 유리한 암호화 정책을 실현하는 건설적인 태도를 보였지만, 이후 그의 가족의 TRUMP 등 Memecoin의 롤러코스터 같은 시세와 관세 등의 복잡한 대외 환경이 겹치면서 시장 감정은 열광에서 공포로 급변하였고, 많은 논란을 일으켰습니다.

현재 암호화 시장의 성과는 예상보다 저조하며, 트럼프의 일련의 비트코인/암호화 정책이 가져온 장기적인 영향에 대한 가격 반영이 이루어지지 않은 것 같습니다. 이것들이 정말로 저평가된 것일까요?

01, 트럼프의 10대 암호화 정책 약속의 이행 상황

2024년 대선 기간 동안, 트럼프는 미국 암호화 산업의 발전을 촉진하고 이를 위한 우호적인 규제 프레임워크를 마련하겠다고 명확히 밝힌 10대 암호화폐 정책 약속을 제시했습니다.

하지만 1월 20일 트럼프는 취임 연설에서 암호화와 관련된 내용을 언급하지 않았습니다. 그러나 Bitcoin Magazine의 CEO인 데이비드 베일리는 이후 글을 통해 비트코인 및 암호화폐 관련 행정 명령이 트럼프 취임 후 첫 200개 행정 명령에 포함되었다고 밝혔으며, 이는 암호화 정책이 여전히 추진될 것임을 나타냅니다.

시간이 지나면서 트럼프는 취임한 지 거의 한 달이 되었는데, 이 10대 정책의 이행 상황은 어떨까요?

1) 미국을 세계 암호화폐 수도로 만들기

2025년 1월 23일, 트럼프는 미국의 암호 자산 및 금융 기술 분야의 리더십을 촉진하기 위한 행정 명령에 서명하며 블록체인과 암호 자산의 발전을 지원하겠다고 강조했습니다. 트럼프가 임명한 인공지능 및 암호화폐 담당자 데이비드 색스는 "우리는 미국을 인공지능의 세계 수도로 만들고 국가에 상당한 경제적 이익을 가져올 것입니다."라고 명확히 밝혔습니다.

2) 취임 1시간 내에 암호화 산업에 대한 압박 중단

1월 23일, 트럼프는 암호화폐 작업 그룹을 설립하겠다고 발표하며 암호 자산에 대한 새로운 규제 프레임워크를 제시하고 비트코인 국가 비축을 탐색하겠다고 밝혔습니다.

3) 미국 정부의 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 개발 중단

1월 23일의 행정 명령은 미국 내에서 CBDC를 설계, 발행 또는 홍보하는 것을 명확히 금지하며, 관련 계획을 즉시 종료할 것을 요구했습니다.

4) 전략적 비트코인 비축 구축

현재 정부는 암호 자산 비축 구축 가능성을 평가하고 있지만, 아직 최종 결정을 내리지 않았습니다. 그러나 1월 23일, 비트코인 법안을 제안한 신시아 루미스(Cynthia Lummis) 상원의원이 상원 은행 암호 자산 소위원회 의장으로 임명되어 해당 법안을 다시 추진할 것으로 보입니다.

5) 미국 증권 거래 위원회(SEC) 의장 게리 겐슬러 해임

1월 20일 게리 겐슬러는 이미 퇴직했으며, 1월 21일 트럼프는 SEC의 공화당 위원인 마크 우에다(Mark T. Uyeda)가 폴 앳킨스(트럼프가 겐슬러의 공식 후임으로 지명한 인물)가 상원 확인 과정을 마칠 때까지 대행 의장을 맡게 될 것이라고 발표했습니다. 같은 날, 마크는 암호화폐 작업 그룹을 설립하여 미국의 암호 자산 규제 프레임워크를 명확하고 분명하게 만들기 위한 작업을 시작했습니다.

또한 2월 4일 소식에 따르면, 트럼프 정부는 SEC의 암호화폐 집행 팀의 인원을 줄이고 있으며, 이 팀은 암호 집행 작업을 전담해 왔고 50명 이상의 변호사와 직원으로 구성되어 있었지만, 해고 인원에 대한 구체적인 정보는 아직 없습니다.

6) 미국이 보유한 비트코인 판매 중단

현재 미국 정부가 보유한 비트코인에 대한 공식 성명이 없으므로, 향후 새로운 소식이 있는지 지켜봐야 합니다.

7) 암호화폐로 미국의 부채 문제 해결 제안

현재 정부가 암호 자산을 사용하여 국가 부채를 해결하기 위한 구체적인 조치를 취했다는 공개 정보는 없습니다.

8) 포괄적인 암호 정책 제안

현재 포괄적인 암호 정책이 발표되지 않았으며, 아래에서 언급된 새로운 행정 명령에 따라 설립된 암호 그룹이 관련 기관에 180일 이내에 암호 자산에 대한 규제 및 입법 제안을 제출하도록 지시했습니다.

9) 암호화폐 자문 위원회 설립

다수의 부처 고위 관리로 구성된 작업 그룹이 설립되어 암호 자산의 규제 프레임워크를 제시하는 책임을 맡고 있습니다.

10) "실크로드" 창립자 로스 울브리히의 형량 경감

1월 23일, 트럼프는 특별 사면을 서명하여 11년간 복역한 로스 울브리히를 석방했습니다.

현재까지 트럼프가 약속한 10개의 암호 친화적 정책 대부분이 실현되었으며, 특히 규제 프레임워크의 수립과 정책 지원에서 두드러집니다. 다만 일부 정책은 완전히 실현되기까지 시간이 필요할 것입니다.

02, 트럼프의 다른 암호화 동향

그러나 취임 후 첫 200개 행정 명령에서 암호와 관련된 부분 및 이전에 약속한 암호 정책 외에도, 트럼프는 임기 전후로 암호와 관련된 많은 다른 탐색을 진행했습니다.

1) DeFi 플랫폼 World Liberty Financial 지원

World Liberty Financial(WLFI)는 트럼프 가족이 지원하는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트로, 2024년 9월에 출시되어 대출, 거래 및 수익 등 블록체인 금융 서비스를 제공합니다. 비록 트럼프와 그의 자녀들이 적극적으로 홍보하고 있지만, WLFI는 법적으로 트럼프 가족과 직접적인 관계가 없으며, 단지 브랜드 사용 권한을 부여받아 홍보하고 있습니다. 이러한 모호한 관계는 시장의 의구심을 불러일으켰고, WLFI의 Token은 단지 거버넌스 기능만을 가지고 있어 경제적 권리는 없습니다. 초기 Token 판매는 평범했습니다.

그러나 트럼프의 취임과 TRUMP Memecoin 효과의 확산으로 WLFI의 시장 열기가 상승했습니다. 1월 20일 이후, 20% (200억 개)의 Token 판매가 완료되어 10억 달러를 모금했습니다. 시장 수요에 힘입어 WLFI는 5% (50억 개)의 Token을 추가 판매했으며, 가격은 0.05달러로 초기 가격보다 상승했습니다. 2월 12일 기준으로 81%가 판매되었습니다.

WLFI는 트럼프 브랜드에 의존할 뿐만 아니라, 팀에는 암호화 산업의 경력자들이 포함되어 있으며 Aave, Ethena Labs 등과 협력 관계를 맺고 있습니다. 현재 다중 서명 주소는 7450만 달러 이상의 암호 자산을 보유하고 있으며, 주로 ETH, WBTC, AAVE 등에 투자하고 있습니다.

2) TRUMP Memecoin 출시

1월 17일, 즉 대통령 취임 3일 전, 트럼프는 솔라나에서 "TRUMP Memecoin"을 출시했으며, 단 이틀 만에 시가총액이 145억 달러로 급증하고 비트코인이 10.9만 달러를 돌파했습니다. 그러나 열풍은 빠르게 사그라들어 1월 30일에는 시가총액이 3분의 2로 감소하고 거래 수수료는 8600만에서 1억 달러에 달했습니다. 트럼프의 아내 멜라니아는 이후 "MELANIA Memecoin"을 출시했으나, 역시 폭락을 겪었고, TRUMP는 일주일 동안 64.7% 하락했으며, MELANIA는 80% 이상 하락했습니다.

TRUMP Memecoin의 발행 이후 가격 추세, 출처: CoinmarketCap

TRUMP는 트럼프 소속 CIC Digital 회사가 주도하며, 주로 거래 수수료로 수익을 얻고 있으며, 구체적인 수익 및 소유권은 여전히 불투명합니다. 체인 상 데이터 분석에 따르면, TRUMP는 처음에 DEX Meteora에서 상장되었으며, 이 Memecoin의 초기 보유자 중 최소 50명의 대규모 투자자들이 각각 천만 달러 이상의 수익을 얻었고, 약 20만 명의 소액 투자자들은 손실을 입었습니다.

주목할 점은 TRUMP의 발행이 단기적으로 시장에 "흡혈 효과"를 일으켜 유동성을 고갈시키고, 솔라나 생태계 외의 암호화폐들이 일반적으로 하락하게 만들었다는 것입니다. 이후 트럼프가 지원하는 WLFI 프로젝트는 ETH 자산을 분할 매입하기 시작했습니다.

3) 암호화폐 작업 그룹 설립

2025년 1월 23일, 트럼프가 서명한 행정 명령에는 새로운 특별 기구인 암호화폐 작업 그룹이 설립되어 암호 자산 규제 법규를 제안하고 국가 암호화폐 비축 구축 가능성을 탐색하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 작업 그룹은 트럼프가 임명한 인공지능 및 암호화폐 담당자 데이비드 색스가 이끌며, 재무부 장관, 법무부 장관, 상무부 장관, SEC 의장 및 CFTC 의장 등 정부 고위 관료들이 포함되어 있습니다.

행정 명령에 따르면, 작업 그룹은 180일 이내에 보고서를 제출하여 스테이블코인 관리, 시장 구조, 소비자 보호 등과 관련된 규제 제안을 하고, 국가 암호 자산 비축 구축의 타당성을 평가할 것입니다. 색스는 "우리는 미국을 인공지능의 세계 수도로 만들고 국가에 상당한 경제적 이익을 가져올 것입니다."라고 밝혔습니다.

이러한 조치는 인공지능과 암호 자산의 융합을 중점적으로 다루고 있으며, 이는 트럼프가 선거에서 약속한 내용에는 포함되지 않았던 부분입니다. 현재 트럼프는 미국이 이러한 핵심 기술 분야에서 글로벌 리더십을 차지하도록 하겠다고 제안하며, 인공지능과 암호 자산의 협동 발전을 통해 미국이 글로벌 기술 경쟁에서 우위를 점할 수 있도록 하려 하고 있습니다.

03, 암호 KOL들은 어떻게 생각할까?

KOL들은 트럼프의 암호 정책에 대해 다양하고 복잡한 견해를 보이고 있습니다. 온라인에서의 일부 논의와 분석에 따르면, 다음은 주요 견해의 요약입니다.

1) 낙관파

일부 KOL들은 트럼프의 정책이 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 그들은 트럼프의 행정 명령이 규제 억압에서 지원 정책으로의 전환을 나타낼 수 있으며, SEC의 암호화폐 억압 중단, 정부의 암호 기술 수용, 기업가의 정책 제정 참여 등이 이루어질 것이라고 지적합니다. 이는 산업에 더 많은 혁신 기회와 규제 명확성을 가져올 것으로 여겨집니다.

예를 들어 a16z의 공동 창립자 마크 안드레센(Marc Andreessen)은 트럼프의 정책이 암호화폐 산업에 긍정적이라고 언급했습니다. 그는 다양한 인터뷰와 공개 토론에서 트럼프 정부가 가져올 수 있는 규제 완화와 정책 지원에 대한 신뢰를 표현했습니다.

암호 분석가 @skydegencall은 트럼프가 선거 후 암호화폐 지원을 중단하지 않고 오히려 이더리움을 그의 경제 계획에 포함시킬 것이라고 언급하며, 이는 게임의 규칙을 바꿀 것이며 암호 자산이 트럼프의 유산의 일부가 될 것이라고 믿고 있습니다.

솔라나 커뮤니티 리더 @sol_jingou는 트럼프의 행정 명령이 SEC의 암호화폐 억압 중단, 정부 기관의 암호 기술 수용, 기업가의 정책 제정 참여 및 정부 자체가 암호 시장의 참여자가 되는 등 일련의 연쇄 반응을 일으킬 것이라고 생각하며, 이번 승자는 단기 투기자가 아닐 것이라고 주장합니다.

암호 기술 전문가 @0xCheshire 역시 트럼프의 행정 명령이 SEC의 암호화폐 억압 완화, 정부의 암호 기술 수용 등을 초래할 것이라고 언급하며, 이러한 정책 변화가 산업에 매우 유리하다고 강조했습니다. 그는 고압 규제에서 전면 지원으로의 전환이 180도 대전환이라고 생각합니다.

2) 의구심과 비판파

반면 일부 KOL들은 이러한 정책에 대해 의구심을 가지고 있습니다. 그들은 트럼프의 정책이 암호 기술에 대한 진정한 이해와 지원이 아닌 정치적 또는 개인적 이익을 위한 것일 수 있다고 우려합니다. 특히 트럼프가 발표한 암호화폐인 TRUMP에 대한 논의에서, 이는 시장 조작이나 이해 충돌을 초래할 수 있다는 의견이 있습니다.

예를 들어, 코인베이스의 CEO인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 트럼프 정책이 가져올 수 있는 규제 완화를 환영하지만, 정책이 실제로 산업에 도움이 되고 이해 충돌을 피하며 장기적인 안정성을 제공할 수 있을지에 대해 우려를 표명했습니다. 그는 공개적으로 암호화폐의 기본 원칙인 탈중앙화와 사용자 프라이버시를 진정으로 이해하고 지원해야 한다고 여러 차례 강조했습니다.

금융학 부교수 @LarisaYarovaya는 가디언에 기고한 글에서 트럼프의 암호 정책에 대해 비판적인 입장을 취하며, 트럼프의 정책이 투자자를 보호하지 못하고 금융 조작, 부당 행위 및 거품 붕괴의 영향을 받을 수 있다고 주장했습니다.

블룸버그 조사 기자 @ZekeFaux는 NPR 인터뷰에서 트럼프와 그의 가족이 암호 분야에 진입하는 것에 대한 우려를 표명하며, 특히 트럼프가 자신의 암호화폐를 출시하는 것이 이해 충돌 문제를 초래할 수 있다고 언급했습니다.

미국 상원의원 @ElizabethWarren은 트럼프의 암호 정책에 대해 우려를 표명하며, 이러한 정책이 공공의 이익이 아닌 개인의 이익을 위한 것일 수 있다고 강조했습니다.

종합적으로 볼 때, KOL들의 견해는 트럼프의 암호 정책에 대한 기대와 우려가 공존하고 있습니다. 그들은 대체로 정책 변화가 기회를 가져올 수 있다고 인정하지만, 동시에 정책의 실제 실행과 영향에 대한 신중한 관찰이 필요하다는 목소리도 많습니다.

04, 소결

한편으로, 트럼프가 제시한 10개의 암호 정책 약속 중 많은 부분이 이미 이행되었으며, 암호화폐 작업 그룹 설립, 암호 산업에 대한 압박 중단, 비트코인 비축 구축 탐색 등이 포함됩니다. 그러나 일부 약속은 여전히 완전히 실현되지 않았으며, 예를 들어 암호화폐를 통해 국가 부채 문제를 해결하거나 포괄적인 암호 정책을 출시하는 등의 부분입니다.

다른 한편으로, 트럼프의 암호 분야에 대한 적극적인 참여는 정책 지원에 국한되지 않고 실제 상업적 운영에도 포함됩니다. 그는 암호화폐 작업 그룹을 설립하고 TRUMP 코인을 출시했으며, 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼 World Liberty Financial 등의 프로젝트를 지원했습니다. 이는 트럼프의 암호화폐 참여가 단순한 발언에 그치지 않고, 구체적인 프로젝트와 정책을 통해 시장 혁신을 촉진하고 암호화폐 분야에서 자신의 영향력을 구축하려는 의도를 보여줍니다.

또한 이러한 조치는 트럼프가 암호화폐 및 관련 기술의 잠재력을 통해 미국이 글로벌 암호 시장 및 금융 기술 분야에서 리더십을 강화하고자 하는 의도를 반영합니다. 자사의 암호화폐를 통해서든, 탈중앙화 금융 플랫폼을 지원함으로써든, 그는 암호화폐 산업에 더 많은 정책 지원과 시장 기회를 제공하고자 하고 있습니다. 그러나 이러한 행동은 트럼프와 그의 가족이 암호 프로젝트에서의 역할에 대한 잠재적 이해 충돌과 투명성에 대한 시장의 의구심을 불러일으키기도 했습니다.