CEX와 DEX 전쟁의 전환점, 시장의 불확실성과 기회, 장기 중기 단기 지표 예시

출처: 화리화외

비록 Binance Alpha 2.0이 이번 달 18일에 출시되었지만, 저는 최근 MemeCoin 거래에 전혀 관심이 없어서 즉시 업데이트하지 않았습니다. 그러나 며칠 전(3월 24일) 앱을 업데이트한 후, Alpha 구역의 한 코인을 소액으로 구매해 보았고, 실제로 조작이 매우 매끄러웠습니다. 이는 Binance(CEX) 내에서 DEX 토큰을 직접 구매할 수 있는 것과 같습니다.

아마도 조작이 너무 매끄러워서 제가 구매한 그 코인은 하루도 안 되어 거의 30% 손실을 보았지만, 소액 테스트였기 때문에 이런 손실은 크게 신경 쓰지 않았습니다. 여기서 제가 주로 말하고 싶은 것은, 발전의 관점에서 볼 때, Binance Alpha는 CEX와 DEX 간의 경계를 완전히 모호하게 만들었으며, 일부 체인 상의 토큰이 Binance의 유동성을 직접 얻을 수 있게 하여 일반 사용자(초보자)도 매우 편리하게 체인 상의 자산을 얻을 수 있게 되었다는 것입니다. 전체 과정에서 슬리피지, GAS, 브릿지 등의 문제를 고려할 필요가 없다는 것은 확실히 진전을 의미합니다.

1. CEX와 DEX 전쟁의 전환점

Binance Alpha 2.0이 출시된 지 약 일주일 정도 되었고, 거래는 이미 9.49만 건에 가까워졌으며, 거래량은 1.13억 달러를 초과했습니다. 현재의 전반적인 시장 분위기가 침체된 상황에서도 꽤 괜찮은 성과를 보이고 있다고 할 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

이전에는 많은 사람들이 CEX와 DEX 간의 전쟁에 대해 논의했지만, 여기서 우리는 쉽게 예측할 수 있습니다. 아마도 미래에는 암호화 시장에서 CEX와 DEX 간의 경쟁이 더 이상 존재하지 않을 것이며, 두 가지를 잘 결합할 수 있는 사람이 마지막 승자가 될 것입니다.

물론, 우리는 위에서 발전의 관점에서 문제를 바라보았지만, 현재 유동성의 관점에서 보면 Binance는 시장을 착취할 방법만 계속 생각하고 있다고 볼 수도 있습니다.

2. 시장의 불확실성과 기회

우리가 이전 기사(3월 24일)에서 언급했듯이, 현재 CZ 시스템이 만든 핫이슈(MemeCoin, 지갑 신규 활동) 외에 몇몇 사람들이 적극적으로 참여하고 있지만, 시장은 지속적인 침체에 빠진 것 같습니다. 모두가 더 큰 블랙 스완이나 더 큰 호재(예: 연준 금리 인하, 트럼프의 관세 정책 변화 등)를 기다리고 있는 것 같습니다.

그러나 동시에 흥미로운 점은, 많은 프로젝트(토큰 가격)가 사실 3월 15일 전후부터 천천히 상승하고 있다는 것입니다. 이 점은 해당 일일 차트를 간단히 살펴보면 쉽게 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 제가 관심 있는 목록에 있는 Pendle은 최근 2주 동안 약 50% 상승했습니다(가격이 1.9달러에서 2.9달러로 상승). 하지만 이에 대해 논의하는 사람은 많지 않습니다.

며칠 전, 제가 그룹 메시지를 살펴보던 중 한 친구가 이 문제에 대해 이야기하는 것을 발견했습니다. 그는 이렇게 말했습니다: 최근에 산지의 바닥이 다시 올라가고 있다고요. 아래 그림과 같습니다.

물론, 제가 표현하고자 하는 것은 큰 변화가 다시 올 것이라는 것이나, 이른바 산지 시즌이 올 것이라는 것이 아닙니다. 지금 소위 말하는 상승장이나 산지 시즌에 대한 이야기를 하면 비난을 받을 것이며, 오해를 불러일으킬 수 있습니다. 제가 주로 표현하고 싶은 것은 하나의 사고방식입니다. 즉, 만약 당신이 이 시장에 여전히 관심이 있다면, 단기든 중기든 장기든 간에, 당신은 반드시 자신의 관점을 찾아서 필요한 깊이 있는 이해를 해야 한다는 것입니다. 그래야만 다른 사람보다 잠재적인 기회를 발견할 확률이 더 높아질 수 있습니다. 이러한 기회는 대다수의 사람들이 비관적이거나 절망적일 때 나타나는 경우가 많습니다. 반대로, 대부분의 사람들이 볼 수 있는 기회나 모두가 그 기회를 쟁취하려고 할 때는 당신이 퇴출을 고려해야 할 때입니다.

간단한 예를 들어보겠습니다. 예를 들어, 지금 당신은 작년(2024) 9월에 무엇을 하고 있었는지 회상해 보거나, 자신의 학습 노트나 거래 노트를 살펴보세요. 그때 당신은 시장의 어떤 차이를 주목했나요? 그때 어떤 구체적인 조작을 했나요?

만약 아무것도 생각나지 않는다면, 작년 동기 시리즈 기사를 다시 읽어보는 것을 고려해 보세요. 아마도 새로운 통찰을 얻을 수 있을 것입니다. 아래 그림과 같습니다.

결론적으로, 여전히 이전 기사에서 언급한 관점입니다: 이 시장에는 항상 다양한 기회가 존재합니다. 우리는 소위 말하는 상승장이나 하락장에 너무 얽매이지 말아야 합니다. 상승장이 반드시 당신이 돈을 벌 수 있다는 것을 의미하지 않으며, 하락장이 반드시 당신이 돈을 잃지 않는다는 것을 의미하지 않습니다. 시장은 결국 세 가지 구조(상승, 하락, 횡보)로 이루어져 있으며, 우리는 자신의 위험 선호도를 고려하여 다양한 시기의 리듬을 잘 파악하고 자신만의 기회를 찾아야 합니다.

모든 투자자는 돈을 벌고 싶어하지만, 만약 모든 사람이 돈을 번다면, 돈은 어디서 오는 것일까요? 본질적으로, 시장에서 당신이 돈을 벌 수 있는 이유는 단지 다른 사람들이 돈을 잃었기 때문입니다. 만약 우리가 투자자를(개인 투자자) 분류한다면, 대략 다음 세 가지로 나눌 수 있습니다:

일반 투자자: 대부분의 사람들은 실수를 통해(예: 거래 손실, 사기 등) 이 분야에서의 학습이나 인식 부족을 보완합니다.

맹목적 투자자: 이들은 종종 생각 없이 실수를 반복하며, 개선을 추구하지 않고, 항상 돈을 벌 희망을 다른 사람에게 의존합니다.

똑똑한 투자자: 자신의 실수/경험, 심지어 다른 사람의 실수/경험에서 교훈을 얻어 이를 통해 자신의 거래 전략을 지속적으로 최적화하고 개선합니다.

위의 투자자 분류를 바탕으로 이야기하자면, 돈의 주요 흐름 방향은 기본적으로 명확해집니다. 즉, 맹목적 투자자에서 일반 투자자로, 그리고 다시 똑똑한 투자자로 흐르게 됩니다.

많은 사람들이 암호화 분야에서 돈을 버는 것이 숨쉬는 것처럼 간단하다고 생각하는 이유는 그들의 눈에 0.1%의 큰 돈을 버는 사람들만 보이기 때문입니다. 하지만 이러한 사람들은 쉽게 복제하기 어렵습니다. 사실, 거래(투자)는 장기적인 과정이며, 우리가 이전에 언급했듯이, 우리는 자신의 마음가짐을 조정하고, 겸손하게 직접 학습하고 체험해야 합니다. 새로운 관찰 각도를 지속적으로 얻으면, 많은 원래 이해할 수 없었던 문제들이 해결될 수 있습니다. 이러한 축적을 통해 시장 변동이 발생할 때, 우리의 두뇌는 이를 견딜 수 있는 힘을 가질 수 있습니다. 이는 일상 학습에서 기본기를 연습하거나 근육 훈련을 하는 것과 본질적으로 같은 원리입니다. 그런 다음, 우리는 다른 사람보다 더 빨리 또는 더 쉽게 잠재적인 기회를 발견할 수 있는 가능성이 생깁니다.

동시에, 시장에 불확실성이 존재하기 때문에 새로운 기회도 창출됩니다. 누구나 내일의 태양이 동쪽에서 떠오를 것이라는 것을 알고 있기 때문에, 이 안에는 돈을 벌 기회가 없습니다(아무도 내일의 태양이 어떤 방향에서 떠오를지에 대해 도박하지 않습니다). 그러나 제가 당신에게(여기서는 단지 예시와 가정입니다) 비트코인이 다음 몇 주 동안 75%의 확률로 9로 시작하는 가격을 볼 수 있고, 25%의 확률로 7로 시작하는 가격을 계속 볼 수 있다고 말한다면, 이 안에는 일정한 기회가 존재할 것입니다. 이러한 불확실성의 상황에서 당신은 무엇을 할 것인가요?

당신이 무엇을 할지는 모르겠지만, 구체적인 거래 지침을 제공할 수는 없습니다. 현재 많은 대가들이 비트코인이 5만 달러 이하로 떨어질 것이라고 말하고 있으며, 동시에 많은 대가들이 비트코인이 20만 달러 이상으로 상승할 것이라고 말하고 있습니다… 하지만 이것이 당신에게 정말 중요한가요? 당신이 암호화 분야에 들어가면서 도박하는 것은 내일인가요, 아니면 향후 10년인가요?

절대 자신이 시장보다 더 똑똑하다고 생각하지 마세요. 아무도 다음에 무슨 일이 일어날지 정확히 알 수 없습니다. 우리의 합리적인 방법은 모든 가능한 상황에 대해 열린 태도를 유지하고, 다양한 확률을 분배하여 자신의 거래 계획을 세우는 것입니다. 또한, 해당 확률을 변화시키는 촉발 요소를 적극적으로 주시하고, 미리 계획이나 방안을 세워야 합니다(최소한 Plan A + Plan B 두 가지 방안, 어떻게 참여할 것인지, 무엇에 참여할 것인지, 언제 참여할 것인지, 언제 퇴출할 것인지 등).

여기서 제가 드릴 수 있는 조언은 여전히 하나입니다: 일정 비율의 포지션으로 단기적인 모험을 감행할 수 있습니다. 예를 들어, 더 높은 위험의 산지나 MemeCoin 기회를 추구할 수 있지만, 당신의 모든 단기 조작, 심지어 대규모 포지션도 궁극적으로는 더 많은 비트코인을 축적하는 장기 목표를 향해야 합니다(산지코인이 아닌).

거시적인 관점에서 볼 때, 우리는 현재 여전히 상승장 주기 구조에 있을 가능성이 높습니다.

중기 시간 프레임에서 현재 비트코인은 부분적인 정점을 돌파하려고 시도하고 있는 것 같습니다(하지만 비트코인은 여전히 중기 추세의 하락 통로에 있습니다. 이번 주나 다음 주에 92,000달러를 돌파할 수 있을지 지켜봐야 합니다). 일부 산지코인도 회복의 조짐을 보이기 시작했습니다(하지만 반드시 기본적인 요인에 의한 반등은 아닐 수 있으며, 아마도 공매도에 대한 새로운 청산 압박으로 인한 가격 회복일 수 있습니다). 물론, 돌파에 실패할 수도 있으니 계속 관찰하고 기다려야 합니다.

단기 시장 정서에서 우리는 확실히 "하락장"의 분위기에 있습니다(이번 주기의 부분적인 고점 이후, 많은 산지코인의 하락폭이 70%를 초과했습니다).

위의 다양한 관점에서 취해야 할 전략은 다를 수 있습니다. 예를 들어, 저는 개인적으로 거시적인 관점에서 문제를 바라보므로, 대규모 포지션을 비트코인에 보유하고 있으며, 이때 충분한 인내심을 유지하면 됩니다. 그러나 중기 프레임이나 단기 정서에 기반하여 행동하고 싶다면, 항상 머리를 맑게 유지해야 하며, 자신을 수동적으로 만들지 않도록 해야 합니다(예: 엄격한 손익 거래 계획을 세우고, 필요한 헤지 전략을 수행하는 등), 그리고 자신이 보고 싶은 것을 적극적으로 찾아야 합니다(다른 사람들이 자주 추천하는 것, 또는 소프트웨어가 매일 자동으로 보내주는 뉴스가 아닌), 가능성이 있는 기회를 발견하면 즉시 실행해야 합니다.

3. 몇 가지 유용한 가격 참고 지표 예시

참고할 수 있는 지표에 관해서는 현재 많은 것들이 있습니다. 화리화외 이전 기사에서도 여러 유용한 지표 도구를 공유한 바 있습니다. 여기서 간단히 몇 가지(비트코인 지표를 예로) 나열해 보겠습니다:

- 거래소의 대규모 자금 흐름(아래 그림 참조)

현재 비트코인이 대규모로 유출되고 있으며, 3월 26일에 33,500개의 비트코인이 거래소에서 콜드 월렛으로 이동했습니다. 이는(단지 추측일 뿐입니다) 대형 투자자나 기관의 활동 빈도가 증가하고 있음을 의미할 수 있습니다.

- ETF 자금의 유입/유출 상황(아래 그림 참조)

3월 17일부터 비트코인 ETF 자금이 다시 순유입 상태를 보이기 시작했습니다. 비록 최근 며칠간 유입이 다소 둔화되었지만, 여전히 긍정적인 유입을 유지하고 있습니다. ETF 자금의 유입은 시장의 단기 정서에 긍정적인 영향을 미치는 경우가 많으며, ETF 보유 총량의 증가는 비트코인 가격의 장기적인 지지로 작용할 수 있습니다.

- 단기/장기 보유자 상태(아래 그림 참조)

여기서는 단기 보유자 상태를 살펴보면, 현재 단기 투자자(또는 투기자)의 평균 보유 비용은 약 93,500달러로, 상대적으로 역사적인 고점에 있으며, 현재 87,300달러(이 글을 작성할 당시의 비트코인 가격)보다 높습니다. 추세를 결합해 보면, 현재 단기 투기자의 수가 점차 줄어들고 있으며, 이들은 아마도 손실에 갇히거나 손절(손실을 줄이기 위한 매도)의 심리적 압박을 겪고 있을 것입니다. 단기 매수 세력이 다소 부족해 보이지만, 반대로 단기 투기자의 퇴출로 인해 시장이 점차 건강해질 수 있는 장점이 있습니다.

- 자금 분포 구조 상황(아래 그림 참조)

현재 자금 밀집 구역 분포 상황을 보면, 몇 가지 중요한 구역이 형성되었습니다. 예를 들어: 6.5만 달러 근처의 역사적 축적 구역(위 그림의 빨간 선으로 표시된 지지대), 9.7만 달러 근처의 새로운 자금 밀도 구역, 그리고 8-9만 달러의 현재 자금 구역입니다. 더 나아가, 우리는 위에서 언급한 바와 같이, 다음에는 9.2만 달러 근처 구역을 돌파할 수 있는지를 먼저 살펴봐야 합니다. 만약 효과적으로 돌파한다면, 위쪽의 새로운 구역으로 들어갈 가능성이 있습니다.

글의 길이가 제한되어 있어, 여기서는 위의 몇 가지 지표만 간단히 나열했습니다. 이에 관심이 있는 분들은 화리화외 도구 상자를 통해 더 많은 지표 도구를 얻을 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

결론적으로, 거래는 운이 아니라 규율과 시스템입니다. 자신의 궁극적인 목표가 무엇인지 생각하고, 이를 지속적으로 유지하며, 결코 감당할 수 있는 손실 이상의 위험을 감수하며 거래를 진행하지 마세요.