규제 전환점? SEC, 암호 자산 등록 및 보고 새로운 가이드라인 발표

저자：블록체인 기사

‍4월 10일, 미국 증권 거래 위원회(SEC) 재무부는 연방 증권법이 Crypto 관련 증권의 등록 및 발행에 어떻게 적용되는지를 개요한 새로운 직원 의견을 발표했습니다.

이 성명서는 회사가 비즈니스 운영, 토큰 설계, 거버넌스, 기술 사양 및 재무 보고 등 여러 측면에서 정보를 어떻게 제시해야 하는지를 포함한 다양한 주제를 다루고 있습니다.

비록 이 문서가 새로운 규정을 제정하지는 않았지만, SEC 직원들이 회사가 신고 문서를 준비하는 방법에 대한 현재의 기대를 반영하고 있습니다. 이는 또한 SEC가 새로운 리더십 하에 Crypto 규제에 대해 보다 개방적인 태도를 취하고 있음을 나타냅니다.

등록자에게 더 명확한 지침 제공

이 지침은 1933년 증권법 및 1934년 증권 거래법에 따라 제출된 신고 문서에 중점을 두며, 토큰 발행에 참여하거나 블록체인 기반 인프라를 구축하는 플랫폼 실체를 지원하는 것을 목표로 합니다.

이 신고 문서에는 공개 발행을 위한 S-1 양식, 회사 보고를 위한 10 양식, 외국 발행인을 위한 20-F 양식, Regulation A 면제를 위한 1-A 양식과 같은 등록 양식이 포함될 수 있습니다.

회사는 수익 전략, 프로젝트 이정표 및 관련 디지털 자산 뒤에 있는 기술 프레임워크를 명확하게 개요해야 합니다. Crypto 자산이 비즈니스에서 특정 기능을 가지고 있는 경우, 예를 들어 거래 지원, 거버넌스 또는 서비스 접근을 지원하는 경우, 해당 정보를 이해하기 쉬운 언어로 설명해야 합니다.

SEC는 이러한 설명이 백서 및 개발자 문서와 같은 홍보 자료에서 공유된 내용과 일치하기를 기대합니다.

개발이 여전히 진행 중인 경우, 이 성명서는 회사가 주요 이정표, 예상 일정, 자금 출처 및 토큰 또는 네트워크가 출시 후 수행할 역할을 개요할 것을 권장합니다.

여기에는 합의 메커니즘, 거래 수수료 및 네트워크가 오픈 소스 또는 독점 소프트웨어를 사용하는지에 대한 설명이 포함됩니다.

공시 요구 사항

SEC는 또한 투자 위험 공시에 대한 기대를 나열했으며, 여기에는 토큰 변동성, 유동성 제한, 법적 분류 및 보안 취약점이 포함됩니다.

예를 들어, 회사의 비즈니스 모델이 제3자 블록체인 또는 기타 외부 네트워크에 의존하는 경우 이러한 의존 관계를 설명해야 합니다. 시장 조성자 또는 수탁자와의 모든 계약에도 동일하게 적용됩니다.

발행자는 토큰이 투표권, 이익 공유 메커니즘 또는 상환 프로그램을 가지고 있는지 여부와 이러한 권리가 어떻게 전달되거나 수정되는지를 공개해야 합니다. 이 문서는 또한 토큰이 어떻게 생성되는지, 공급량이 고정되어 있는지, 귀속 기간 또는 잠금 기간이 적용되는지에 대한 자세한 정보를 요구합니다.

스마트 계약이 토큰 행동을 제어하는 경우, 코드를 첨부 파일로 제출해야 하며, 그에 대한 모든 업데이트는 향후 수정 사항에 반영되어야 합니다. 또한 회사는 토큰 소유권이 어떻게 추적되는지, 자산 이전에 필요한 도구 및 이러한 이전과 관련된 모든 수수료를 설명해야 합니다.

회사는 또한 리더십 및 핵심 인물에 대한 정보를 공개해야 하며, 여기에는 의사 결정에서 핵심 역할을 할 수 있지만 공식 직함을 보유하지 않은 개인 또는 실체가 포함됩니다. 신탁 또는 거래소 거래 제품의 경우, 공개 내용에는 발기인 및 그 관리자의 정보가 포함되어야 합니다.

재무 공시는 정해진 회계 기준을 따라야 하며, SEC는 새로운 보고 상황에 직면한 회사가 최고 회계사 사무실에 상담할 것을 권장합니다.

비록 이 직원 지침이 구속력이 없지만, Crypto 관련 실체가 등록 과정에서 참고할 수 있는 기준점을 제공합니다. 이는 SEC가 Crypto 시장에 대한 관심이 증가하고 있음을 반영하며, 점점 더 많은 회사가 공개 시장에서 운영하고 블록체인 기반 제품을 통해 자금을 조달하려고 하고 있습니다.