상식으로 투자하기

이 기간 동안, 기사 말미의 댓글에서 독자들이 종종 기사에 대한 이해 부족과 혼란을 표현하고 있습니다.

저는 이러한 이해 부족과 혼란이 상당 부분 상식에 대한 어떤 오해와 저항에서 비롯된다고 생각합니다.

제가 이 기사들에서 공유하는 관점은 이 기간 동안 제가 이 몇 년간의 투자와 암호 생태계에 대한 몇 가지 반성을 바탕으로 하고 있습니다. 이러한 반성은 주로 과거의 성숙한 사례에서 이미 정리된 상식과 사물의 본질을 참고한 것입니다.

투자의 상식과 사물의 본질은 무엇일까요?

바로 기업/회사/프로젝트가 미래에 생성할 수 있는 자유 현금 흐름입니다.

저는 이 점이 어떤 생태계에서 투자하든 적용된다고 믿습니다. 그것이 전통 생태계이든 암호 생태계이든, 그것이 위험 투자이든 가치 투자이든 상관없이 말입니다.

그러나 암호 생태계의 많은 참여자들에게 우리는 이 몇 년간의 체감이 위의 상식과는 전혀 다릅니다: 마치 암호 생태계의 많은 "투자"가 이 상식을 필요로 하지 않는 것처럼 보입니다. 프로젝트의 수익성에 대해 이야기할 필요도 없고, 프로젝트가 미래에 생성할 수 있는 자유 현금 흐름에 대해 이야기할 필요도 없습니다.

그저 이야기를 하고, 밈 코인으로 "부자가" 될 수 있습니다.

제 생각에 이는 한편으로는 우리가 마침 그 버블기에 맞닥뜨렸기 때문이고, 다른 한편으로는 시장이 긍정적인 유인이 없는 상황에서 점점 잘못된 길로 나아가고 있다는 것을 증명합니다.

단영평은 말했습니다(대략적인 의미): 마카오의 카지노에 가면 이러한 것들을 볼 수 있습니다.

그리고 이러한 버블과 이러한 잘못된 길은 장기적으로 존재할 수 없으며, 이 생태계의 건강한 발전을 촉진하는 근본이 될 수 없습니다.

그는 또 다른 말을 했습니다(대략적인 의미): 누군가 복권에 당첨되어 1억 보너스를 받았다면, 당신은 그에게서 배울 수 있습니까? 당신은 그의 이야기를 반복할 수 있습니까?

투자자로서 우리는 소액 도박을 하며 복권을 즐기는 것은 문제가 없지만, 복권 당첨을 성공 경로로 삼아 연구하고 해석하는 것은 큰 문제가 될 것입니다.

실제로 암호 생태계뿐만 아니라 주식 투자, 위험 투자 등 다른 이미 상당히 성숙한 분야에서도 유사한 버블이 이미 발생했으며, 유사한 "부자"도 이미 연출되었습니다. 다만 우리 세대, 우리 집단은 대부분 이를 경험하지 못했을 뿐입니다.

하지만 우리 세대, 우리 집단이 경험한 분야도 있습니다. 예를 들어 지난 20년 동안 전 세계에는 두 가지 깨지지 않는 신화가 있었습니다:

하나는 중국의 집값은 절대 떨어지지 않고, 다른 하나는 미국의 주식 시장은 절대 떨어지지 않는다는 것입니다.

과거에 누가 이 두 신화를 깨뜨리려 했다면, 그것은 큰 위험을 감수해야 했고, 비난을 받을 것이었습니다.

그러나 첫 번째 버블은 이렇게 터졌습니다.

영원히 사라지지 않는 버블은 없습니다------------ 이것이 상식입니다. 다만 시장이 미쳤을 때 우리는 버블이 언제 터질지 모를 뿐입니다.

하지만 우리는 버블이 터지지 않았다고 해서 정말로 버블이 영원히 존재할 것이라고 믿어서는 안 되며, 심지어 그 안에 빠져 상식을 무시하고 변하지 않는 객관적 법칙을 간과해서는 안 됩니다.

버블이 문제라는 것을 알고, 자신이 버블을 다룰 능력이 없다는 것을 알고 있다면, 원래의 본질과 상식으로 돌아가야 합니다.

단영평의 질문과 답변에서 제가 처음 보았을 때 깊은 인상을 받은 문장이 있습니다:

세상에서 가장 잘 속이는 사람은 자기 자신이다.

이 문장은 모든 독자와 공유할 가치가 있습니다.

우리가 더 이상 스스로를 속이고 싶지 않다면, 우리는 사실을 직시하고, 상식으로 돌아가고, 본질로 돌아가야 합니다.

몇 가지 기본적인 사실은 다음과 같습니다:

제가 이 몇 년간 비트코인의 발전과 성과를 돌아보면서, 비트코인이 "위험 회피 자산"이라는 것을 점점 더 이해할 수 없게 되었고, 비트코인이 "디지털 금"이라는 것도 더 이상 이해할 수 없게 되었습니다.

적어도 지금은 그렇지 않습니다.

지금 그렇지 않다면, 그것이 가치가 있다면, 그것은 무엇일까요? 제가 생각할 수 있는 것은 그것이 가치 있는 사치품이라는 것입니다.

비트코인이 사치품이라면, 그 미래 가치의 지속적인 상승은 무엇에 의존할까요?

암호 생태계의 번영에서 발생하는 가치의 외부 효과에 의존할 수밖에 없습니다.

암호 생태계가 번영하려면, 궁극적인 성과는 무엇일까요?

그것은 진정한 가치를 창출하고, 진정한 서비스를 제공하며, 지속적으로 수익을 내고, 자유 현금 흐름을 생성하는 프로젝트의 대량 생산일 수밖에 없습니다.

그렇지 않다면 암호 생태계의 번영은 무엇일까요?

밈 코인인가요?

아니면 이야기만 하고 결코 현실로 이어지지 않는 서사인가요?

그리고 암호 생태계가 번영한 후 투자자와 그 번영을 공유하고 이익을 나누려면, 구체적으로 무엇을 공유해야 할까요?

단지 거버넌스 기능만 있고 실제 권리도 없으며 사용 가치도 없는 거버넌스 토큰인가요?

만약 단지 거버넌스 기능만 있는 거버넌스 토큰이라면, 그 실제 가치는 주식과 비교할 수 있을까요? 주식과 비교할 수 있을까요?

비교할 수 없다면, 이러한 거버넌스 토큰의 현재 가격은 허황된 것이 아닐까요?

이러한 토큰의 가격이 확실하게 상승하려면, 진정한 권리 가치가 있는 자산이나 사용 가치가 있는 자산으로 변해야 하지 않을까요?

저는 이러한 것들이 이해하기 어렵지 않으며, 추론하기 어렵지 않다고 생각합니다. 우리가 더 이상 스스로를 속이지 않는다면 충분합니다.

동일한 상식에 기반하여, 동일하게 사물의 본질로 돌아가면:

우리가 살고 있는 세계는 중앙집중화된 세계입니다. 비록 그것이 효율성과 속도를 가져왔지만, 동시에 많은 경우 우리는 개인의 자유와 개인의 이익을 희생했습니다. 우리의 데이터와 우리의 권리는 종종 중앙집중화된 세력에 의해 임의로 남용되고 착취당하며, 때때로 우리의 생명조차 중앙집중화된 세력에 의해 임의로 처리됩니다.

그래서 여러 세대의 선배들이 탈중앙화를 위해 평생을 싸워왔습니다. 이 선배들은 기술의 힘으로 탈중앙화된 세계를 만들고, 중앙집중화된 압박에 맞서 인류의 영혼을 해방시키고, 권위에 무릎 꿇지 않으며, 권력에 굴복하지 않으려 했습니다.

이렇기 때문에 우리는 비트코인과 이더리움이 생겨났고, 오늘날의 암호 생태계가 존재하게 되었습니다. 이러한 기본 플랫폼의 탈중앙화가 없다면, 우리는 미래에 이렇게 자유로운 세계를 가질 수 없습니다.

지금 심지어 이러한 기본 플랫폼(L1)의 탈중앙화조차 의심받고 있다면, 이는 상식과 본질에서 벗어난 것이 아닐까요?

더군다나, 우리는 곧 분열되고 각자 자치하는 세계에 들어가게 될 것입니다. 만약 우리가 인류의 상호 연결이 차단될 수 없다고 믿고, 미래에 중립적인 세계가 번영할 것이라고 믿는다면, 어떤 플랫폼이 이러한 세계를 지탱할 수 있을까요? 어떤 자산이 전 인류의 신뢰를 받을 수 있을까요?

아직도 명확하지 않다면, 우리 동북쪽의 고립된 이웃과 서반구의 제국이 동시에 안심하고 보유하고, 안심하고 사용할 수 있는 자산과 플랫폼이 무엇인지 생각해 보세요.

상기로 돌아가면, 암호 생태계의 많은 문제를 명확히 이해할 수 있습니다.