비트코인이 다시 10만 달러 고지를 넘으려 시도하고 있습니다

출처: 화리화외

비트코인이 10만 달러를 돌파한 마지막 날은 작년 12월 5일이었고, 그때 우리는 회고 기사를 발행하며 일부 비트코인을 매도한 기억이 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

오늘(베이징 시간 5월 8일), 연준은 금리를 동결하기로 결정하고 기존 금리를 유지하기로 했으며, 파월 의장은 연준이 금리를 인하할 급한 상황이 아니라고 다시 한 번 강조했습니다. 이 결과는 시장의 이전 예상과 거의 일치하여 시장은 큰 변동 없이 안정세를 유지했습니다.

어제의 기사(5월 7일)에서는 현재 시장 흐름에 영향을 미치는 몇 가지 주요 거시적 요인, 즉 미국의 경제 발전 전망, 연준의 금리 인하 기대, 일부 국가/지역의 정치적 상황 등을 언급했습니다.

금리 인하와 관련하여, 현재 시장은 7월 금리 인하에 대한 기대를 가지고 있으며, 연준 관찰 도구에 따르면 7월 금리 인하 확률은 현재 55.9%입니다. 아래 그림과 같습니다.

글로벌 정세와 관련하여, 현재 우리가 볼 수 있는 뉴스는 주로 인도와 파키스탄 간의 충돌 사건에 집중되고 있습니다. 최근 며칠 간의 충돌에서 파키스탄 측은 5대의 인도 전투기와 1대의 드론을 격추했다고 주장했으나, 인도는 이를 부인했습니다. 현재 인터넷에 있는 일부 알려진 자료와 데이터에 따르면, 동아시아 무기의 실제 전투력이 괜찮은 것으로 보입니다. 최근 이틀 동안 군수 산업 지수가 상승세를 보이고 있는데, 이 사건과 관련이 있는지 모르겠습니다.

어제의 기사에서는 파월 의장의 발언이 시장의 예상과 일치하기만 한다면 비트코인이 9.9만 달러에 도전할 가능성이 있다고 언급했습니다. 본 기사를 작성하는 시점에서 비트코인 가격은 약 98,700달러로 보이며, 다시 10만 달러를 돌파하려고 시도하는 것 같습니다. 아래 그림과 같습니다.

1. 현재 비트코인 가격을 끌어올린 것은 무엇인가?

기존 변수(관세 문제, 금리 인하 기대 등)가 시장에 의해 점차 소화된 후, 새로운 변수가 시장에 단기적인 영향을 미치게 됩니다.

현재의 거시적 상황을 보면, 인도-파키스탄 충돌은 새로운 변수로 보이며, 이러한 지정학적 충돌에 대해 시장은 일관된 반응을 보이지 않는 경우가 많습니다. 일부 투자자(자금)는 금리를 헤지 도구로 선택할 수 있고, 다른 일부 투자자는 비트코인을 헤지 도구로 선택할 수 있습니다.

이번 달(5월) 초부터 글로벌 정세의 변화에 따라 비트코인은 다시 9.7만 달러 근처에 도달했지만, 현재 암호화폐 시장의 종합적인 발전 상황을 보면, 비트코인이 미국의 전략적 비축 계획에 포함되었다고 발표되었음에도 불구하고(현재는 계획 단계에 머물러 있음), 현재의 비트코인은 글로벌 안전 자산으로서의 속성을 갖추지 못한 상태입니다. 현재 우리가 느끼는 것은 비트코인의 상승이 주로 뉴스에 의해 주도되고 있으며, 주로 기관의 헤지 투기 중심으로 이루어지고 있다는 것입니다.

현재 일부 국가/지역의 긴장 상황이 지속적으로 심화되고 있어, 이로 인해 소위 공매도 압박(Short Squeeze)이 발생할 수 있습니다. 즉, 이전에 과도하게 레버리지를 사용한 공매도 포지션이 시장에서 청산되어 비트코인이 다시 10만 달러 또는 그 이상으로 상승할 수 있습니다.

하지만 이러한 방식으로 인한 가격 상승이 지속 가능할지, 또는 얼마나 지속될 수 있을지는 새로운 질문이 될 수 있습니다.

현재 시장에 어떻게 대응해야 할지는 개인의 포지션 상황과 위험 선호도에 따라 다릅니다. 우리가 이전 기사에서 언급한 것처럼, 기회와 함정은 때때로 동시에 나타날 수 있습니다. 당신이 매우 확고한 장기 투자자라면, 현재는 무작정 포지션을 늘리기보다는 이익을 지키는 것이 더 중요합니다. 그렇지 않으면 다음 주기의 더 큰 기회를 잃을 수 있습니다.

우리가 보기에는 시장의 핵심과 기본 논리는 여전히 유동성입니다. 유동성 자체에 본질적인 변화가 없다면, 가격의 급격한 상승은 단기적으로 기회이자 위험이 될 수 있습니다.

2. 급등하는 비트코인과 출구를 찾는 스테이블코인

글로벌 정세의 긴장은 금과 비트코인 가격을 어느 정도 끌어올릴 수 있으며, 우리는 스테이블코인도 간과해서는 안 됩니다.

현재 스테이블코인은 더 이상 암호화폐 산업의 전유물이 아니며, 특정 범위 내에서 더 넓은 거래 통화(디지털 달러와 같은)로 자리 잡고 있습니다. 현재 인터넷에서 명확한 데이터를 찾을 수는 없지만, 인도와 파키스탄의 충돌이 심화됨에 따라 USDC 또는 USDT가 두 나라의 일부 투자자에게 중요한 헤지 도구가 될 수 있으며, 이는 스테이블코인 수요의 급증을 초래할 수 있습니다.

사실 암호화폐 산업의 발전 과정에서 현재까지 스테이블코인이 가장 잘 발전하고 있으며, 출구 효과를 가장 잘 보여주고 있다고 생각합니다. 그 다음이 비트코인입니다. 이는 우리가 이전 기사에서 언급한 문제를 간접적으로 반영할 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

암호화폐의 시가총액은 스테이블코인에 의존해야 하지만, 이번 주기에서 스테이블코인의 발행이 역사적인 기록을 지속적으로 경신하고 있는 반면, 암호화폐 시가총액의 성장은 이론적 기대에 미치지 못하고 있습니다. 그 핵심 원인은 주로 몇 가지 측면에 집중될 수 있습니다:

• 주로 비트코인을 구매하는 데 사용되며, 역사적 주기처럼 모든 알트코인의 시가총액을 끌어올리는 데 사용되지 않음

• 많은 경우 체인 상의 DeFi 활동과 거래소 금융 상품에 사용됨(특히 USDC)

• 특정 출구 상황에서 사용됨, 예를 들어 일부 불법 또는 회색 거래(미얀마 북부에서 스테이블코인이 많이 사용된다고 함), 해외 송금, 해외 소비 등

어쨌든, 우리는 이전 기사에서 언급한 바와 같이 현재 시장이 중요한 선택의 순간에 도달한 것 같습니다.

단기적으로 보면, 관세와 금리는 시장에 의해 소화된 것으로 보이며, 현재 새로운 변수는 지정학적 충돌(현재 주로 인도-파키스탄 충돌)입니다. 이제 사람들은 암호화폐 시장(또는 암호화폐) 자체의 기본면에 더 이상 관심을 두지 않는 것 같습니다. 가격은 주로 뉴스(예: 헤드라인 뉴스 보도, 트럼프의 트위터 발언, 파월 의장의 발언 내용 등)에 의해 주도되고 있습니다.

한편으로는 비트코인이 다시 10만 달러를 돌파하려고 시도하고 있습니다!

다른 한편으로는 이러한 돌파가 일부 기본면에서 벗어난 것처럼 보입니다. 10만 달러가 새로운 함정이 될까요? 만약 인도-파키스탄 충돌이라는 새로운 변수가 며칠 후 갑자기 전환되고, 인도가 수위를 낮추고 파키스탄이 다시 손을 맞잡는다면, 시장은 어떻게 선택할까요? 당신은 어떤 대응 전략을 가지고 있습니까?

오늘 이 기사는 어제(5월 7일) 기사에 대한 보충으로 볼 수 있으며, 마지막으로 어제 기사에서 언급한 문장을 다시 한 번 여러분께 드립니다: 현재의 시장 정서에서 투자 위험 선호도가 그렇게 높지 않다면, 단기적으로 가장 안전한 방법은 여전히 충분한 비율의 현금 유동성을 유지하는 것입니다. 무작정 모든 자금을 투자하거나 포지션을 가득 채우지 마십시오. 자신의 포지션이 편안해야만 공격과 방어를 동시에 할 수 있습니다. 그래야 시장의 변동성에 더 잘 대응할 수 있습니다. 물론, 당신이 매우 확고한 장기 투자자라면, 지금도 언제든지 비트코인을 계속 구매하고 저장할 수 있습니다.