유동성 담보 새로운 패러다임, 한 문장으로 이해하는 탈중앙화 마진 거래 프로토콜 Glow Finance | CryptoSeed

저자: Fairy, ChainCatcher

편집: TB, ChainCatcher

유동성 스테이킹은 항상 시장의 주목을 받는 핫한 이야기였지만, 대부분의 유동성 스테이킹 토큰은 "수익 포장 도구" 단계에 머물러 있으며, 조합성과 전략적 유연성이 부족합니다. 이는 사용자에게 선택의 기로를 제공합니다: 자산 유동성을 희생하여 수익을 얻거나, 더 복잡한 DeFi 전략에 참여하기 위해 수익을 포기하는 것입니다.

Glow Finance는 이 문제를 해결하고자 합니다. Glow는 대출과 거래 기능을 통합하여 사용자가 자금 사용 효율성을 높이고, 위험을 유연하게 관리하며, 복잡한 전략을 실행할 수 있도록 돕습니다.

Glow Finance 란?

Glow는 자본 효율성을 극대화하고 수익 기회를 넓히기 위해 설계된 완전한 금융 도구 세트를 제공하는 탈중앙화 마진 거래 프로토콜입니다. 크로스 마진 계좌 기능은 자산 간의 동적 상호작용을 허용하며, 사용자는 통합된 프레임워크 내에서 포지션을 관리하고, 대출하고, 조작할 수 있습니다.

Glow Finance의 핵심은 "마진 계좌 + 모듈화 구성 요소"의 유동성 엔진입니다. 사용자는 비관리형 마진 계좌를 통해 대출, 거래 및 자산 관리를 수행할 수 있으며, 플랫폼을 자주 전환할 필요가 없습니다. 계좌는 중앙화 거래소의 분할 계좌 운영과 유사한 서브 계좌 기능을 지원하여 고급 전략 배치 및 위험 분리를 용이하게 합니다.

Glow Finance 제품 매트릭스:

• Glow 마진 계좌 (Glow Margin Accounts): 크로스 프로토콜, 조합 가능한 레버리지를 실현하여 거래 능력을 발휘합니다.
• Glow 전략 레시피 (Glow Recipes): 자동화된 수익 전략으로 사용자가 복잡한 DeFi 작업을 수행하도록 돕습니다.
• $glowSOL: Solayer 슈퍼 검증자가 지원하며, Solana에서 우수한 수익을 제공하는 유동성 스테이킹 토큰 (LRT)입니다.

팀 배경 및 프로젝트 진행 상황

Glow Finance의 공동 창립자 Nicholas Roberts-Huntley는 옥스퍼드 대학교에서 증거 기반 정책 평가 및 경제학 석사 학위를 보유하고 있습니다. 2013년부터 2018년까지 그는 의료 분야에서 의사로 활동하며 비뇨기 종양 외과, 응급 의학, 대장 직장 외과 등 여러 분야에 집중했습니다. 2018년 이후 그는 벤처 캐피탈 분야로 전환하여 Virtual Ventures에서 벤처 캐피탈 아키텍트로 일했으며, 이후 Point72에서 부사장으로 활동하다가 2022년에 Concrete를 설립했습니다.

사진 출처: Nicholas Roberts-Huntley

Glow Finance는 대출 플랫폼 Jet Protocol에서 시작되었습니다. 2024년 10월, Blueprint Finance는 Jet을 인수하고 전면적으로 재구성하여 기술 아키텍처를 업데이트하고 제품 포지셔닝을 재정의했습니다. 알려진 바에 따르면, Blueprint Finance 팀은 이전에 이더리움 생태계에서 수익 프로토콜 Concrete를 개발했습니다. Concrete는 현재 6.5억 달러 이상의 TVL을 축적하고 있습니다.

4월 14일, Glow Finance는 Solana 메인넷에 공식 출시되었지만, 팀의 비전은 Solana에 그치지 않습니다. Nicholas Roberts-Huntley는 Glow의 아키텍처가 Fogo, Atlas 등 새로운 세대의 Solana 가상 머신(SVM) 기반 체인 생태계로의 확장을 위해 준비되었다고 밝혔습니다.

Glow Finance 작동 원리

Glow Finance는 마진 계좌, 풀링 대출 및 자동화 전략을 중심으로 상호 보완적인 DeFi 도구 세트를 제공합니다.

Glow는 사용자 자산을 마진 계좌에 집중시키고, 어댑터를 통해 이를 마진 풀 및 외부 프로토콜과 연결하여 사용자가 다양한 DeFi 서비스에 접근하는 동시에 자금 효율성을 최적화하도록 합니다.

Glow 핵심 아키텍처 및 기능

레버리지 SOL 재스테이킹 전략은 Glow의 플래그십 전략으로, Glow와 Solayer에서 오는 수익과 포인트를 극대화하는 동시에 SOL 가격 변동 위험에 노출되지 않도록 설계되었습니다. 이 전략은 glowSOL과 sSOL(솔레이어의 유동성 스테이킹 토큰)을 사용하여 선택 가능한 레버리지 배수를 가진 포지션을 생성합니다.

사용자는 독립된 마진 계좌에서 여러 배의 SOL 재스테이킹 수익을 얻을 수 있으며, Solayer와 Glow의 이중 포인트를 획득하고 SOL 가격 변동 위험을 회피할 수 있습니다. 이 포지션은 Glow의 독립 마진 계좌 메커니즘 덕분에 효과적으로 위험을 분리할 수 있으며, SOL 변동으로 인한 청산을 피할 수 있습니다.

구체적인 작동 방식:

1. 사용자는 Glow 마진 계좌를 생성하고 "레버리지 glowSOL 재스테이킹" 페이지로 이동합니다;

2. 애플리케이션 인터페이스의 안내에 따라 사용자는 지갑 또는 기존 마진 계좌에서 SOL을 입금하고 이를 전략에 투입할 수 있습니다;

3. 사용자가 보유한 glowSOL은 스테이킹 보상이 누적됨에 따라 지속적으로 가치가 상승하여 가격 위험이 없는 중립 포지션에서 수익을 얻습니다;

4. glowSOL은 동시에 포장된 sSOL로, 이는 사용자가 Glow 포인트와 Solayer 포인트를 모두 획득할 수 있음을 의미하며, 획득하는 포인트 수는 선택한 레버리지 배수에 따라 증가합니다;

5. 사용자는 SOL을 빌리고 glowSOL을 보유하므로, 포지션은 본질적으로 SOL 가격 변동에 대해 중립적이며, 가격 하락 위험을 피하면서 스테이킹 보상으로 인한 수익을 누릴 수 있습니다. SOL과 sSOL의 고정 관계가 깨지지 않는 한, 사용자는 청산 위험에 직면하지 않습니다.

(이 글은 초기 프로젝트를 소개하는 것이며, 투자 조언으로 간주되지 않습니다.)