Hotcoin Research | 이더리움 비상 새로운 엔진인가, 아니면 허세인가? Spectra 업그레이드 및 그 암호화 시장에 대한 영향 분석

2025-05-12 20:49:32

수집

이 글을 통해 독자들이 Spectra가 왜 이더리움의 다음 불꽃이 될 수 있는지, 그리고 왜 여전히 심각한 도전에 직면해 있는지를 이해할 수 있기를 바랍니다.

일반 소개

블록체인 기술의 10년 이상 발전사를 돌아보면, 이더리움은 항상 선도자와 개척자의 이중 역할을 해왔습니다. 2015년의 제네시스 블록부터 2022년 에너지 소비가 99.95% 급감한 The Merge, 2024년 Layer2 비용을 대폭 낮추는 EIP-4844에 이르기까지, 매번의 업그레이드는 탈중앙화 애플리케이션의 가능 경계를 깊이 변화시켰습니다. 현재 Solana, Sui 등 신흥 고성능 퍼블릭 체인의 강력한 충격과 저비용, 고속, 사용 용이성에 대한 시장의 요구에 직면하여, 이더리움은 새로운 기로에 서 있습니다------Spectra 업그레이드. ETH 가격이 침체되고 자본이 고속 Layer1으로 급속히 이동하는 배경 속에서, Spectra의 성공 여부는 이더리움 자체의 성능과 경험뿐만 아니라 암호화 시장의 자금, 개발자 및 사용자 흐름의 논리를 재구성할 것입니다.

이 글에서는 이해하기 쉬운 언어로 이더리움 업그레이드 로드맵을 체계적으로 정리하고, Spectra 업그레이드의 내용과 의미를 분석하며, 암호화 시장에 미치는 잠재적 영향을 깊이 분석할 것입니다. 이 기사를 통해 독자들이 왜 Spectra가 이더리움의 다음 불꽃이 될 수 있는지, 그리고 왜 여전히 심각한 도전에 직면해 있는지를 이해할 수 있기를 바랍니다.

두 번째, Spectra 업그레이드의 배경과 내용

이더리움의 발전은 여러 단계로 나눌 수 있습니다: 초기에는 작업 증명(PoW) 합의 방식이었고, 이후 2022년에 지분 증명(PoS)으로 전환하는 "합병" 업그레이드를 완료하여 네트워크 에너지 소비를 약 99.95% 줄이고, 후속 확장성을 위한 기초를 마련했습니다. 합병 이후 이더리움 공식 로드맵은 "이더리움의 여섯 가지 비전"을 제시했습니다. 이는 Merge, Surge, Scourge, Verge, Purge, Splurge로 이어집니다. 각 단계는 서로 다른 목표를 가지고 있으며, 공통 목표는 확장성을 높이고 비용을 줄이며, 네트워크의 보안과 탈중앙화를 유지하는 것입니다.

합병(The Merge): 2022년 이더리움 메인넷과 신호 체인이 통합되어 PoW에서 PoS로의 합의 메커니즘 전환을 완료하고, 네트워크 에너지 소비를 거의 99.95% 줄이며, 미래의 확장 기술(예: 제안-블록 분리 등)을 위한 가능성을 창출했습니다.
급증(The Surge): Rollup 및 데이터 가용성 샤딩 등의 기술(EIP-4844에서 도입된 Blob 데이터 포함)을 통해 네트워크 처리량을 크게 향상시키고, 목표는 이더리움이 L1+L2에서 총 10만+ TPS에 도달하는 것입니다. 이 단계에서는 데이터 가용성 샘플링(DAS) 방안을 지속적으로 추진하여 데이터 샘플링 검증 능력을 시작합니다.
청소(The Scourge): 검열 저항성과 탈중앙화를 높이기 위해 설계되었으며, 대형 검증자와 단일 지점 제어 위험을 줄이는 데 중점을 두고, 강제 제안-블록 분리(ePBS) 등의 메커니즘을 통해 MEV(채굴자/검증자가 추출할 수 있는 가치) 문제를 중화합니다.
변주(The Verge): 원래는 Verkle 트리를 사용하여 상태 루트 Patricia 트리를 대체할 계획이었으며, 검증자가 전체 상태를 저장하지 않고도 극소량의 "증인"으로 블록을 검증할 수 있게 하여 무상태 클라이언트를 실현합니다. 또한 Verge 단계에서는 제로 지식 증명(SNARK/STARK)을 사용하여 실행을 효율적으로 검증할 수 있는 전망이 있으며, 이는 모든 장치(심지어 휴대폰)에서 전체 노드 검증이 가능하게 할 것입니다.
정화(The Purge): 역사적 데이터의 만료, 프로토콜 단순화(예: 실행 데이터는 제한된 시간만 보존), 오래된 기능 제거 등을 통해 노드의 역사적 데이터 저장 압박을 크게 줄입니다. 예를 들어, EIP-4444는 역사적 블록 및 거래 데이터의 보존 기간을 1년으로 통일하고, 미래의 분산 저장 메커니즘과 결합하여 노드가 모든 역사적 상태를 영구적으로 저장할 필요가 없도록 합니다.
방랑(The Splurge): EVM을 더 효율적이고 안정적인 상태로 가져오는 다양한 잡다한 사항과 세부 최적화를 포함하며(예: 새로운 EVM 객체 형식 EOF 채택), 계정 추상화를 심화시키고(모든 계정이 더 스마트한 기능을 갖도록 허용), 비용 모델을 최적화하며, 더 진보된 암호학(검증 가능한 지연 함수, 혼합 서명 등)을 도입합니다.

출처: https://ethroadmap.com/

Spectra 업그레이드(또는 Pectra, Prague + Electra에서 유래)는 2025년 5월 7일 공식 출시될 예정이며, 합병 이후 가장 중요한 네트워크 업그레이드입니다. 이번 업그레이드는 확장성과 사용자 경험을 향상시키고, 검증자 운영을 최적화하는 데 중점을 두고 있습니다. 핵심 목표는 스마트 계정 지원, 데이터 처리량 확대, 원활한 스테이킹/탈퇴 프로세스 등입니다. Spectra는 약 11개의 핵심 EIP를 포함하며, 실행 계층과 합의 계층의 여러 변경 사항을 포함합니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:

계정 추상화: EIP-7702는 일반 외부 계정(EOA)이 "임시로" 스마트 계약처럼 작동하도록 허용하여, 지갑이 거래를 패키징하고, 작업 조건을 설정하며, 제3자가 수수료를 대신 지불하는 등의 기능을 수행할 수 있게 합니다. 이는 사용자가 이제 ETH를 보유하지 않고도 Gas를 지불할 수 있게 하며, USDC, DAI와 같은 스테이블 코인을 사용하여 비용을 지불할 수 있게 하여, 초보자의 진입 장벽을 크게 낮춥니다.
검증자 유연성: EIP-7251을 도입하여 검증자의 최대 스테이킹 잔액을 32 ETH에서 2048 ETH로 늘려 대형 스테이킹 주체가 여러 검증자를 단일 노드로 통합할 수 있게 하여 다수의 노드를 운영하는 비용을 줄입니다. 동시에 EIP-7002는 실행 계층에서 탈퇴 메커니즘을 추가하여, 검증자가 원래 검증자 개인 키를 보유하지 않고도 계약을 호출하여 스스로 탈퇴할 수 있게 하여 검증자의 탈퇴 프로세스를 더욱 간소화합니다. 이러한 변경 사항은 운영 복잡성을 줄이고 네트워크 가용성을 높일 것입니다.
확장 및 데이터 가용성: EIP-7691은 각 블록이 수용할 수 있는 blob 데이터 양을 두 배로 늘려(평균값은 3에서 6으로, 피크는 6에서 9로), Layer2(Rollup)의 처리량을 효과적으로 향상시키고 이전의 혼잡 문제를 완화합니다. 또한 노드 하드웨어 요구 사항이 지나치게 엄격하지 않도록 PeerDAS(EIP-7594)를 도입하여, 점대점 데이터 가용성 샘플링 프로토콜을 제공합니다. PeerDAS는 네트워크가 무작위 샘플링을 통해 L2 데이터의 가용성을 확인할 수 있게 하여, 모든 노드가 모든 데이터를 완전히 다운로드할 필요 없이 처리량을 높이고 노드의 탈중앙화를 유지합니다.
상태 최적화: EIP-2935는 실행 계층에 새로운 시스템 계약을 도입하여 최근 8192개의 블록 해시를 조회할 수 있도록 하여, 미래에 Verkle 트리 등의 기술을 도입할 준비를 합니다. 구체적으로 이 계약은 경량 노드가 모든 역사를 저장하지 않고도 상대적으로 긴 역사 블록 해시를 얻을 수 있게 하여 탈중앙화된 상태 검증을 위한 편리한 지원을 제공합니다. 또한 EIP-7549는 증명 메시지의 위원회 인덱스를 서명 범위에서 제외하여 합의 노드의 검증 작업을 간소화하고 제로 지식 증명 회로의 효율성을 높입니다.
기타 개선 사항: Spectra는 검증자 예금을 실행 계층(EIP-6110)에 포함시켜 ETH 예금이 블록 생성 시 신호 체인에 직접 통합되도록 하여 역사적 예금 데이터의 검증을 간소화합니다; EIP-7840은 블록의 Blob 구성 매개변수를 클라이언트에 고정시켜 실행 합의 매개변수를 통일합니다; EIP-7623은 전통적인 calldata의 비용 가격 책정을 조정하여 개발자가 더 효율적인 Blob 저장을 더 많이 사용하도록 유도합니다. 또한 미래의 제로 지식 프로토콜과 다중 서명 애플리케이션을 지원하기 위해 BLS12-381 곡선의 프리컴파일(EIP-2537) 등의 기능도 도입되었습니다.

간단히 말해, Spectra 업그레이드는 이더리움 네트워크가 탈중앙화를 희생하지 않고도 더 빠르고 안정적으로 작동할 수 있게 합니다. 이더리움 노드는 앞으로 더 큰 데이터 양을 지원할 수 있으며, 필요한 하드웨어 기준은 기하급수적으로 증가하지 않을 것입니다. 새로운 PeerDAS 메커니즘이 각 노드의 부담을 줄였기 때문입니다. 더 높은 처리량과 더 유연한 검증 메커니즘은 사용자에게 더 낮은 거래 수수료와 더 빠른 확인 시간을 제공하며, 개발자는 이를 기반으로 더 복잡하고 상호작용이 강한 애플리케이션을 설계할 수 있습니다.

세 번째, Spectra 업그레이드가 암호화 시장에 미치는 영향 분석

1. 자금 유출과 ETH 지속 저조

올해 들어 이더리움 현물 ETF의 누적 순유출이 1.1억 달러를 초과하며 매도 압박에 직면하고 있습니다. 기관의 매도 감소로 ETH/BTC 비율이 0.019로 5년 만에 최저치를 기록했으나, SOLETH 비율은 24% 상승했습니다. Q1 이후 ETH 네트워크의 평균 L1 Gas 비용이 Solana보다 20-30배 높고, 같은 기간 ETH 처리량은 약 1.5 TPS인 반면 Solana는 피크 시 2,000 TPS를 초과했습니다. 32 ETH의 스테이킹 기준이 너무 높아 ETH 스테이킹 비율은 28%에 불과하며, Solana의 스테이킹 비율은 65%에 달합니다.

출처: https://www.coingecko.com/en/coins/ethereum/btc

출처: https://www.coingecko.com/en/coins/solana/eth

2. Spectra 업그레이드가 ETH 공급 수요 구조를 재편성

스마트 계정(EIP-7702)은 USDC/DAI로 직접 Gas를 지불할 수 있도록 하여 "먼저 ETH를 구매"하는 기준을 없애고, 업계에서는 일일 활성 사용자가 15-25% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
Blob 용량이 두 배로 증가하고 PeerDAS가 도입됨에 따라 L2 평균 수수료가 40% 더 낮아질 것으로 예상되며, Rollup 거래량은 6개월 내에 2-3배 증가할 것으로 보입니다.

EIP-7251은 단일 검증자의 한도를 2,048 ETH로 높여 대형 노드를 통합할 수 있게 하여 "재투자" 스테이킹 보상의 손실을 줄입니다. 만약 20%의 스테이커가 합병된다면, 연간 새로운 매도 압박은 이론적으로 3-4% 감소할 수 있습니다.
EIP-7002는 실행 계층에서 능동적으로 탈퇴를 시작할 수 있도록 하여 유동성을 높입니다. ETF 규칙이 스테이킹을 금지함에 따라, Spectra 이후 더 많은 장기 자금이 체인에서 직접 스테이킹하여 수익을 얻고, 이차 시장에서의 유통 물량을 줄일 수 있습니다.

3. L1과 L2의 연쇄적 영향

Solana는 고부하 시에도 가끔 중단되며, 스마트 계정 수준의 원주율 추상화가 부족합니다. Spectra가 ETH 경험을 크게 개선하면 일부 고빈도 거래 및 DeFi 자금을 분산시켜 SOL의 "역전" 기대를 억제할 수 있습니다.
Sui는 게임 및 소셜 시나리오의 차별화에 의존합니다. Spectra가 비용을 낮추면 L2 게임(예: Immutable, Xai)의 비용 우위가 부각되어 Sui에 잠재적 경쟁을 형성할 수 있습니다.
Layer2 프로젝트는 업그레이드로부터 직접적인 혜택을 받을 것입니다. 더 큰 Blob 용량과 데이터 가용성 개선으로 Arbitrum, Optimism 등의 프로젝트의 거래가 더욱 효율적이고 비용이 낮아져 이러한 확장 솔루션의 매력을 높일 것입니다. 업그레이드가 시행됨에 따라 시장 참여자들은 전체 암호화 생태계(특히 Rollup 토큰과 DeFi 플랫폼)가 더 많은 자금과 사용자 유입을 맞이할 것으로 예상하고 있습니다.

네 번째, Spectra 업그레이드가 가져오는 기회와 도전

Spectra 업그레이드는 이더리움과 전체 산업에 많은 기회를 제공합니다:

이더리움의 경쟁 우위를 강화할 가능성: 확장성과 사용자 친화성을 크게 향상시킴으로써, Spectra는 이더리움이 Solana, Avalanche, BNB 체인 등의 경쟁 제품의 도전에 더 잘 대응할 수 있게 합니다. 예를 들어, 이더리움이 처리 능력을 높이고 수수료를 낮추면서 투자자와 개발자는 다른 체인으로 전환하기보다는 이더리움 생태계에 지속적으로 투자할 가능성이 높아집니다.
기관에 대한 이더리움의 매력 증가: 더 높은 확장성과 안정성, 그리고 곧 지원될 기업급 기능(예: 원주율 개인 정보 및 계약 계정 등)은 금융 기술 및 전통 금융 기관이 Web3 분야에 더 많이 참여하도록 유도할 가능성이 있습니다. 이는 이더리움이 "진정한 글로벌화되고 안전한 인프라"가 되려는 장기 비전과 일치합니다.
일반 사용자에게 더 친숙해짐: 친숙한 지불 방식과 더 낮은 진입 장벽은 대중 사용자의 보급을 촉진할 수 있으며, 암호화 시장의 전체 성장에 기여할 수 있습니다.

그러나 Spectra는 동시에 도전에 직면해 있습니다:

기술 복잡성과 구현 위험: 이번 업그레이드는 여러 최첨단 기술(PeerDAS, Verkle 등)을 통합했으며, 테스트 단계에서 예기치 않은 상황이 발생했습니다: 두 번의 테스트넷 활성화 시 검증자 오류로 인해 네트워크가 분기되었고, 개발자는 문제를 수정하기 위해 세 번째 테스트를 수행해야 했습니다. 이는 대규모 프로토콜 업그레이드의 복잡성을 강조하며, 향후 유사한 변경 사항은 매우 신중해야 합니다.
Layer2 생태계의 단편화: 현재 이더리움에는 여러 가지 L2 솔루션이 있으며, 더 나은 크로스 체인 상호 운용성과 유동성 공유를 실현하기 위해서는 여전히 더 많은 표준과 인프라 지원이 필요합니다.
경쟁자의 압박: 다른 퍼블릭 체인도 뒤처지지 않으려 하며, 확장성과 사용자 경험 개선을 위해 박차를 가하고 있습니다. Spectra는 이더리움의 선도적 우위를 높였지만, 다른 체인의 기술 진화는 계속해서 존재할 것입니다. 전략적으로 이더리움은 성능을 향상시키는 동시에 탈중앙화와 보안 속성을 지속적으로 강화하여 우위를 유지해야 합니다.

다섯 번째, 이더리움 후속 업그레이드 전망 및 요약

미래를 전망하면 이더리움 로드맵은 계속해서 발전하고 있습니다. Spectra를 완료한 후, 다음 주요 초점은 프로토콜을 더욱 완벽하게 하고 다음 세대 기술을 도입하는 것입니다. 이더리움 재단은 2025년 이후의 로드맵에 Fusaka와 Glamsterdam 두 가지 업그레이드 목표를 포함할 것을 제안했습니다. Fusaka는 PeerDAS와 같은 더 완전한 데이터 가용성 샘플링 솔루션을 도입하여 이더리움이 전체 네트워크 데이터 양을 "소비"하지 않고도 극히 높은 처리량을 달성할 수 있도록 합니다; Glamsterdam은 Gas 비용 최적화와 프로토콜 효율성 개선에 중점을 두어 네트워크가 더 복잡한 부하에서도 높은 성능을 유지할 수 있도록 하며, 특히 깊이 통합된 Layer2 Rollup 및 ZK 기술을 지원합니다. 이 두 가지 업그레이드는 이더리움을 진정한 글로벌화된 고처리량 결제 계층으로 끌어올릴 것입니다.

결론적으로, Spectra 업그레이드는 이더리움이 확장성과 사용자 경험에서 중요한 발걸음을 내딛게 하여 DeFi/NFT, 대형 애플리케이션 및 기관급 사용 사례에 기회를 제공합니다. 그러나 동시에 업그레이드의 기술적 난이도, 외부 경쟁 심화, 규제 환경의 불확실성, 다층 생태계 상호 운용의 문제 등은 이더리움에 더 높은 요구를 제기합니다. 앞으로 이더리움 생태계가 이러한 기회를 충분히 활용하고 도전에 효과적으로 대응할 수 있을지가 글로벌 암호화 시장에서의 위치를 결정할 것입니다.

우리에 대해

Hotcoin Research는 Hotcoin 생태계의 핵심 투자 연구 중심으로, 전 세계 암호 자산 투자자에게 전문적인 심층 분석과 선견지명을 제공합니다. 우리는 "트렌드 판단 + 가치 발굴 + 실시간 추적"의 삼위일체 서비스 시스템을 구축하여, 암호화폐 산업 트렌드의 심층 분석, 잠재 프로젝트의 다각적 평가, 24시간 시장 변동 모니터링을 통해 매주 두 번의 "핫코인 엄선" 전략 생중계 및 "블록체인 오늘 헤드라인"의 일일 뉴스 속보를 결합하여 다양한 수준의 투자자에게 정확한 시장 해석과 실전 전략을 제공합니다. 최첨단 데이터 분석 모델과 산업 자원 네트워크를 기반으로, 우리는 초보 투자자가 인식 프레임을 구축하도록 지원하고, 전문 기관이 알파 수익을 포착하도록 도와 Web3 시대의 가치 성장 기회를 함께 잡아갑니다.