투자 원칙: 안정적으로 얻는 것이 정확하게 얻는 것보다 더 중요하다

최근 각 대기업들이 차례로 2분기 재무 보고서를 발표하고, 각 펀드 회사들도 자신의 보유 데이터를 발표하기 시작했습니다. 일부 놀랍거나 특히 눈에 띄는 재무 보고서와 데이터보다, 유명 투자자들의 간단한 코멘트가 더 흥미롭다고 생각합니다.

예를 들어, 버크셔 해서웨이가 발표한 최신 보유 내역에서 애플의 지분을 다시 줄이고, 이전에 잘 알려지지 않았던 회사인 "유나이티드헬스 그룹(UNH)"의 지분을 늘렸습니다.

많은 금융 기사들은 이를 계기로 애플이 숨겨진 위험을 가지고 있는지, 버핏이 애플의 잠재적인 문제를 보았는지 의문을 제기합니다.

결국 애플의 기본적인 문제가 생겼기 때문에 버핏이 매도했다는 다양한 추측이 나옵니다.

이런 기사를 보면서, 제 첫 느낌은 뭔가 이상하다는 것이었습니다. 그들의 추측이 다소 터무니없다고 생각했습니다.

사실 버핏의 보유 내역을 자세히 살펴보면 애플은 여전히 그가 보유한 가장 큰 자산 중 하나라는 것을 알 수 있습니다. 만약 버핏이 애플의 기본적인 문제가 있다고 생각했다면, 그는 전량 매도하거나 적어도 대규모로 매도했을 것이고, 단순히 지분을 줄이는 것만으로는 그치지 않았을 것입니다.

실제로 버핏이 애플의 지분을 줄인 것은 이번이 처음이 아닙니다. 작년에도 애플의 지분을 줄인 적이 있었습니다.

그때, 둔융핑은 버핏의 매도에 대해 매우 흥미롭고 예측적인 평가를 했습니다.

작년 8월 4일의 코멘트에서 그는 이렇게 썼습니다:

"나는 올바른 이유로 버핏이 애플을 매도한 이유를 이해할 수 있다. 결국 이것은 그가 편안하게 느끼는 분야가 아니고, 더 잘 알지 못하는 이유로 그렇게 높아졌기 때문이다. 게다가 그는 마음속에 많은 대안이 있을 수도 있고, 단순히 현재 주식 시장이 너무 높다고 느끼거나, 현금을 보유하고 기회를 기다리기 위해서일 수도 있다. 만약 애플 주가가 계속 이렇게 강세를 보인다면, 버핏이 매도한 후 나도 예외는 아닐 것이다."

요약하자면, 둔융핑은 버핏이 애플의 지분을 줄인 이유를 몇 가지로 정리했습니다:

• 가격이 너무 높다

• 애플의 가격이 계속 강세를 보인다면, 버핏은 계속해서 지분을 줄일 것이다

• 다른 대체 회사를 사기 위해 매도하거나 단순히 현금을 보유하고 기회를 기다리기 위해서

지금 돌아보면 둔융핑의 이러한 코멘트는 마치 둔융핑과 버핏이 서로의 마음을 이해하는 듯한 느낌을 줍니다. --- 진정한 친구만이 서로의 행동과 마음을 이해할 수 있습니다.

특히 둔융핑이 애플이 버핏이 편안하게 느끼는 분야가 아니라고 언급한 부분이 매우 공감이 갔습니다.

이것은 제가 얼마 전 테슬라를 완전히 매도하기 전의 느낌을 떠올리게 했습니다 --- 항상 불안하고, 여기저기서 문제가 있다고 느꼈습니다.

테슬라 주식이 나쁘다는 것이 아니라, 적어도 그 당시에는 테슬라가 저에게 편안한 회사가 아니라고 느꼈습니다. 이런 회사를 억지로 보유하기보다는 완전히 매도하고, 자신에게 더 적합하고 편안한 자산을 찾는 것이 낫다고 생각했습니다.

작년부터 저는 새로운 습관을 형성했습니다: 각 분기마다 대기업들이 재무 보고서를 발표하고, 각 기관들이 보유 포지션을 발표할 때, 저는 의도적으로 금융 매체가 이러한 재무 보고서와 포지션에 대해 어떻게 평가하는지 살펴봅니다 --- 그들의 조작을 따르기 위해서가 아니라, 이러한 사례를 통해 그들의 조작에 대한 이해와 판단을 연습하고, 그런 다음 제 판단과 일부 유명 투자자들의 평가를 비교하여 의견의 차이와 그 차이를 형성하는 이유를 살펴보는 것입니다.

이것이 제 이해와 인식을 높이는 좋은 기회라는 것을 발견했습니다.

사실 위의 둔융핑의 버핏 조작에 대한 평가는 버핏 주주 총회 기록에도 기록되어 있으며, 저도 여러 번 읽어본 적이 있습니다.

하지만 읽는다고 해서 진정으로 이해할 수 있는 것은 아니며, 자신의 의견과 인식을 형성할 수 있는 것도 아닙니다. 그것들을 자신의 것으로 만들기 위해서는 실제로 반복적으로 연습하고 검증해야 합니다.

그리고 이러한 재무 보고서와 평가는 가장 좋은 실습 훈련입니다.