ETH 곧 새로운 최고치를 기록할 예정인데, 어떤 "이더 계열" 알파 토큰에 주목해야 할까요?

Biteye

2025-08-28 20:09:03

수집

선정된 12개의 이더리움 알파 토큰, 최신 발전 및 상승 이유 해석

저자: Viee, Biteye 핵심 기여자

최근 ETH 가격이 역사적 고점에 근접하며 상승세가 강하고 기관 자금도 빠르게 유입되고 있습니다.

이러한 배경 속에서 여러 이더리움 생태계 토큰들이 긍정적인 소식을 전하고 있으며, 본문에서는 12개의 Alpha 토큰을 선정하여 최신 진행 상황과 상승 이유를 해석합니다.👇

1/12 $BMNR

Tom Lee가 주도하는 미국 주식 상장 회사 BitMine Immersion(NYSE: BMNR)은 120만 개의 ETH를 보유하고 있으며, 이는 50.3억 달러에 해당하여 세계 최대 ETH 보유자가 되었습니다. 또한, 회사는 ETH를 계속 구매할 계획이며, 목표는 전 세계 ETH 공급량의 5%를 확보하는 것입니다. 보유한 ETH는 스테이킹을 통해 수익을 창출할 계획입니다. 따라서 BMNR은 이더리움에 대한 강력한 베팅 수단 중 하나입니다.

BMNR의 공격적인 보유 전략은 월가 주주들의 지지를 끌어냈습니다. 캐시 우드의 ARK Invest는 약 1.82억 달러를 투자하여 Bitmine의 약 477만 주의 보통주를 인수했으며, 그 중 1.77억 달러는 이더리움(ETH) 구매에 사용될 예정입니다; 유명 투자자 Bill Miller도 BMNR에 투자했으며, 이를 ETHMicroStrategy와 비교했습니다; Peter Thiel의 Founders Fund도 9.1%의 지분을 보유하고 있다고 밝혔습니다.

ETH 가격 상승과 "보유" 스토리 덕분에 BMNR의 주가는 최근 지속적으로 상승하며, 8월 이후로 거의 두 배로 증가했습니다.

2/12 $ENA

최근 상승세는 Ethena의 새로 설립된 부서 StablecoinX에 의해 촉발되었으며, 6주 내에 2.6억 달러의 ENA를 재구매할 계획입니다. 이는 유통량의 8%에 해당하며, 매일 실제 자금을 투입하여 가격을 끌어올릴 것입니다. 더 중요한 것은, fee switch(수수료 전환 메커니즘)가 승인되어 앞으로 일부 프로토콜 수익이 sENA 보유자에게 직접 분배될 예정입니다. Tokenomist의 시나리오 시뮬레이션에 따르면, 보수적으로 sENA의 연간 수익률은 4%에 이를 수 있으며, 낙관적인 시나리오에서는 10%를 초과할 가능성도 있습니다.

프로토콜 내부의 긍정적인 소식 외에도, 6월 초 Coinbase는 ENA를 지원하고 달러 거래 쌍을 시작했으며, 이는 소수의 상장된 합성 스테이블코인 프로젝트 중 하나입니다. 동시에 Ethena 생태계는 Pendle 등 수익 프로토콜과 협력하여 USDe를 더 많은 DeFi 전략에 통합하여 수익률을 높이고 있습니다.

장기적으로 Ethena는 Converge Chain을 확장하고, 규제 준수 스테이블코인 USDtb를 출시하여 다각화된 수익 시스템을 구축하고, 경기 저항 능력을 강화하고 있습니다.

3/12 $PENDLE

최근 Pendle의 성과가 매우 두드러지며, TVL은 8월 13일에 90억 달러를 돌파하여 역사적 최고치를 기록했습니다. 그 토큰 가격은 한때 6달러에 근접했으며, 월간 상승폭은 30%를 초과하여 시장을 크게 초과했습니다.

긍정적인 논리는 다음과 같습니다:

Boros가 출시되어 BTC/ETH 영구 계약의 자금 수수료 등을 거래 가능한 자산으로 전환하여 단기간에 많은 사용자들을 끌어들였으며, Pendle V3의 핵심 성장 동력이 되었습니다. 통계에 따르면, Boros 출시 이틀 만에 185만 달러 이상의 BTC와 ETH가 예치되어 Pendle TVL이 급격히 상승했습니다.
Pendle는 Ethena, Aave 등 프로토콜과 깊이 연계하여 PT-USDe와 같은 전략을 출시하였으며, 이는 Pendle TVL의 60%에 기여했습니다.
2025년 이후 약 410억 달러의 기관 자금이 DeFi로 유입되었으며, Pendle이 출시한 Citadels 규제 준수 계획은 기관 자금의 유입을 용이하게 하여 TVL 상승을 가속화했습니다.

4/12 $UNI

DEX의 선두주자로서, 2025년에는 Uniswap에 두 가지 긍정적인 촉매가 있습니다: V4 버전의 공식 출시와 전용 2층 네트워크 "Unichain"의 출범입니다.

V4 버전의 출시는 개발자들이 Hooks를 활용하여 맞춤형 풀과 전략을 구축할 수 있게 하여 프로토콜의 생명력을 강화했습니다. 현재 2500개 이상의 Hook 풀이 배포되었으며, Bunni, EulerSwap 등 Hooks를 활용한 프로젝트는 모두 1억 달러 이상의 누적 거래량을 달성했습니다. 이러한 혁신은 Uniswap에 새로운 활력을 불어넣고 있습니다.
Uniswap은 Unichain을 통해 전용 생태계를 구축할 계획이며, 현재 Unichain은 일일 거래의 70% 이상을 차지하고 있습니다. 이는 사용자 기반을 확대하고 단일 체인 의존도를 분산시켜 리스크 저항 능력을 높입니다.

5/12 $FLUID

8월 초, Fluid의 거래량은 잠시 Uniswap을 초과하여 단 하루에 15억 달러에 달했으며, 이는 Uniswap의 동기 거래량인 13억 달러를 약간 초과한 수치입니다. Fluid는 독창적인 유동성 레이어를 통해 대출 풀의 담보를 거래 유동성으로 전환하여 자금 활용 효율성을 크게 향상시켰습니다. 이러한 모델 덕분에 Fluid는 TVL이 상대적으로 낮더라도 놀라운 거래량을 기록할 수 있었습니다.

긍정적인 논리는 다음과 같습니다:

대량의 유동성 방출: Fluid는 대출 풀의 담보/부채를 거래 쌍의 유동성으로 직접 활용하여 자산을 "일석이조"로 사용합니다. 사용자는 Fluid에 ETH 또는 스테이블코인을 예치하여 이자를 얻는 동시에, 이러한 자산이 거래 깊이를 제공하는 데 사용되어 추가 수수료 수익을 얻습니다. 더 중요한 것은, Fluid의 유동성 레이어가 대출 활용률에 따라 각 자산의 거래 비율을 자동으로 조정하며, 자금이 대출 한도에 근접할 때 담보 요구를 동적으로 조정하여 유동성 위험과 파산 위험을 방지합니다. 이러한 설계는 자금의 파편화를 크게 줄이고 단위 유동성의 회전 효율성을 높입니다.
빠른 발전: Fluid는 2023년에 출시된 이후 빠르게 성장하여 이더리움에서 가장 빠르게 성장하는 DEX가 되었으며, 100일 만에 누적 100억 달러의 거래액을 달성했습니다. 현재 더 효율적인 "경량 버전" 거래소를 출시할 예정이며, 하루 4-6억 달러의 거래량을 추가로 증가시킬 것으로 기대됩니다. 제품의 빠른 반복 개발은 FLUID 토큰의 가치 성장에 대한 상상력을 제공합니다.
시장 인지도 상승, 잠재력 있는 평가: 거래량이 증가함에 따라 $FLUID 가격은 8월 초 하루에 14% 급등했습니다. 비록 이번 상승을 겪었지만, 유통 시가총액은 약 2.9억 달러로 Uniswap보다 훨씬 낮아 상대적으로 저평가된 고성장 자산으로 분류됩니다.

6/12 $LDO

이더리움 최대 유동성 스테이킹 프로토콜인 Lido는 2025년에 새로운 발전의 정점을 맞이할 것입니다. 현재 Lido의 TVL은 410억에 가까워 전체 DeFi TVL의 26%를 차지하고 있습니다.

정리해보면, Lido는 자신의 방어선을 더욱 깊게 파고 있으며, 점점 더 많은 애플리케이션이 stETH를 담보물이나 지불 수단으로 받아들이고 있어 유동성과 수요를 높이고 있습니다. 예를 들어 Aave와 같은 대출 프로토콜은 stETH를 담보 대출 자산으로 지원하고 있으며, Curve와 같은 스테이블 풀도 stETH 거래 쌍을 제공하고 있습니다. stETH는 DeFi의 여러 구석에 빠르게 통합되고 있습니다.

이더리움 스테이킹이 지속적으로 뜨거워지는 가운데, 업계 선두주자인 Lido의 전망은 여전히 견고합니다.

7/12 $AAVE

현재 Aave의 TVL은 약 389억 달러로 상승했으며, 연초 대비 거의 두 배로 증가하여 전체 DeFi TVL의 거의 1/4을 차지하며 대출 시장에서 1위를 유지하고 있습니다.

올해 스테이블코인 이야기가 폭발적으로 인기를 끌면서, Aave가 출시한 GHO 스테이블코인의 공급량은 약 1.46억 달러에서 약 3.14억 달러로 증가하여 100% 이상 상승했으며, Arbitrum, Base 등 네트워크로 점차 확장되고 있습니다. Aave는 스테이블코인 분야에서의 발언권이 지속적으로 상승할 것으로 기대됩니다.

또한 최근 Aave와의 협력 소식이 잇따르고 있습니다. 한편으로는 Horizon 프로젝트를 시작하여 RWA 채널을 확장하고, 다른 한편으로는 Plasma와 협력하여 기관 인센티브 기금을 출시하여 더 많은 금융 회사가 블록체인으로 사업을 이전하도록 유도하는 것이 목표입니다. 이러한 일련의 조치는 Aave를 기관급 DeFi 대출 진입점으로서의 위치를 강화하고 있습니다.

8/12 $CRV

Curve가 출시한 탈중앙화 스테이블코인 crvUSD가 두 번째 생일을 맞이하며 매우 뛰어난 성과를 보이고 있습니다.

Curve가 출시한 초과 담보 스테이블코인 crvUSD는 2년의 발전을 거쳐 여러 DeFi 프로토콜에 널리 통합되었으며, 심지어 일상적인 지불에도 사용될 수 있습니다. 독특한 LLAMMA 자동 청산 메커니즘 덕분에 crvUSD는 시장 변동성 속에서도 뛰어난 저항력을 보여주며 1:1 고정을 유지하면서 담보 자산의 가치를 최대한 보호하고 있습니다. 올해 상반기 DeFi 금리가 상승하면서 crvUSD(scrvUSD)의 연간 수익률은 8%에 가까워졌으며 상승세를 보이고 있습니다.

안전성 측면에서는 우려가 있지만, DNS 해킹 공격 등의 사건을 겪은 후 Curve 팀은 신속하게 새로운 도메인으로 이전하였으며, ENS, IPFS 등의 검열 저항 수단을 사용하여 프론트엔드 서비스를 제공할 것을 권장하고 있습니다.

또한 Curve의 창립자인 Michael Egorov는 체인 상의 BTC, ETH에 지속 가능한 수익률을 제공하기 위해 새로운 수익 프로토콜 "Yield Basis"를 개발하고 있으며, Curve 생태계는 RWA로의 확장을 모색할 가능성이 있습니다.

9/12 $SKY

MakerDAO(Sky)가 발행한 스테이블코인 USDS는 현재 시가총액 4위에 있으며, 초과 담보 모델을 채택하여 발행 전에 더 높은 가치의 암호 자산을 잠금해야 합니다. 최근 GENIUS 법안이 스테이블코인이 "직접 이자를 지급하는" 것을 금지하면서, USDS의 수익은 담보 자산이 체인 상의 스테이킹 및 유동성 채굴에 참여하여 발생하며, 직접적인 배당이 아닌 방식으로 법안의 제한을 어느 정도 회피하고 있습니다. 현재 sUSDS의 연간 수익률은 5%에 가까워 미국의 2.7% 인플레이션 환경에서 일정한 장점을 가지고 있습니다.

현재 Coinbase 등 주요 기관은 7월에 SKY와 USDS 거래를 시작하였으며, 이는 Maker가 전통 금융으로 나아가는 중요한 발걸음을 내딛었다는 것을 의미합니다.

10/12 $SPK

4월 이후 Spark의 TVL은 200% 이상 급증하여 현재 TVL은 약 82억 달러에 달하며 DeFi 프로토콜 중 8위에 올라 있습니다. 이렇게 대규모 자금 유입은 시장의 Spark에 대한 신뢰를 직접적으로 높였으며, $SPK 가격은 빠르게 반등하여 사상 최고치를 기록했습니다.

Spark가 처음 개장했을 때의 열기는 상당했으며, 대규모 에어드롭과 주요 거래소 동시 상장 전략을 채택하여 많은 사용자들의 관심을 끌고 초기 거래에 참여하게 하였습니다. 거래량의 급증은 가격 변동성을 가져왔고, Binance, Coinbase 등 주요 플랫폼이 동시에 거래를 개시함으로써 $SPK에 상당한 유동성을 주입했습니다.

더 중요한 것은, Spark가 MakerDAO의 수십억 달러의 준비금과 수년간 안정적으로 운영된 합성 자산 시스템을 기반으로 하고 있어 DeFi 분야에서 드물게 "금수저" 프로젝트로 평가받고 있습니다. 따라서 Spark 제품은 처음부터 높은 안전 마진을 가지고 있어 기관과 대규모 자금의 유입에 대한 신뢰를 보장합니다.

미래를 바라보면, Spark는 비교적 완벽한 제품 매트릭스를 갖추고 있어 다각화된 수익 시나리오를 구축할 수 있습니다. 현재 제품 라인은 SparkLend, SparkSavings, SLL 등을 포함하여 DeFi 수익의 모든 요소를 거의 포괄하고 있습니다.

11/12 $LINK

예언의 선두주자인 Chainlink는 최근 새로운 Chainlink 준비 메커니즘을 출시하여 기업과 DApp의 서비스 수수료를 자동으로 LINK로 변환하여 체인 상의 준비금 풀에 저장하고 있으며, 현재까지 100만 달러 이상의 LINK를 누적하였습니다. 이는 향후 수익이 지속적으로 발생할 것을 의미하며, 시장에서 LINK의 매도 압력이 줄어들 것입니다. 공식적으로는 준비금이 수년간 인출되지 않으며, 네트워크의 장기 성장을 지원하는 데 사용될 예정입니다. 이는 LINK의 "소각" 디플레이션 호재로 간주될 수 있습니다.

또한 8월 기준으로 Chainlink 네트워크의 예언자는 930억 달러 이상의 DeFi 가치를 보장하고 있으며, 이는 역사적 최고치를 기록했습니다. 이더리움의 83% 이상의 체인 상 자산과 Base 등 신규 체인의 거의 100% 자산이 안전하게 보호되고 있습니다.

Chainlink는 최근 뉴욕 증권 거래소 모회사 ICE와 협력하여 외환 및 귀금속 데이터를 체인 상으로 원활하게 통합하였습니다. 미래를 바라보면, 예언 서비스가 DeFi와 RWA 서사에 깊이 통합됨에 따라 LINK의 상승 가능성이 더욱 커질 것입니다.

12/12 $PENGU

지난달 PENGU는 NFT+Memecoin 서사로 다시 돌아와 단 30일 만에 400% 이상 폭등했습니다. 이면에는 기관급 긍정적인 소식이 주요한 원동력으로 작용하고 있으며, 유명 기관 Canary Capital은 세계 최초의 NFT+토큰 이중 자산 ETF 신청서를 제출했습니다. 즉, Canary Spot PENGU ETF는 투자 포트폴리오의 80-95%를 PENGU 토큰으로, 5-15%를 Pudgy Penguins NFT로 구성할 예정입니다.

SEC가 해당 ETF 신청서를 공식적으로 수리한 소식이 전해지자, 시장은 "펭귄 ETF"에 대한 기대가 높아지며 PENGU 토큰은 급등했습니다.

위험 경고: 이상의 분석은 참고용일 뿐이며, 투자 조언이 아닙니다.

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