aave

Aave는 2026년 4월 KelpDAO의 rsETH 크로스체인 브릿지가 공격을 받은 후 약 845억 달러의 자금이 철수되었지만, 프로토콜의 핵심 기능은 고장나지 않았고, 지금까지 DeFi 최대 규모의 유동성 압력 테스트 중 하나를 성공적으로 완료했습니다. 이번 위기는 KelpDAO의 LayerZero 크로스체인 브릿지가 공격을 받아 약 2.92억 달러의 rsETH가 도난당하면서 발생하였고, 이는 시장에서 rsETH 담보 자산의 가치와 상환 능력에 대한 우려를 불러일으켰습니다.rsETH가 Aave와 같은 프로토콜에서 담보 자산으로 널리 사용되기 때문에 위험이 빠르게 확산되어 사용자들이 집중적으로 자금을 철수하게 되었고, 일부 시장의 이용률은 한때 100%에 달했으며, 일부 사용자들은 즉시 자금을 인출할 수 없었습니다. 유동성이 긴장한 상황에서 Aave의 위험 관리 팀은 위험 확산을 제한하기 위해 긴급 동결 및 매개변수 조정 메커니즘을 시작했습니다.Aave의 창립자 Stani Kulechov는 이번 사건을 DeFi 성숙도의 증거로 보고, 프로토콜이 극단적인 압박 속에서도 설계대로 작동하며 체인 상의 투명성과 규칙 기반 시스템의 탄력성을 보여주었다고 평가했습니다. 그러나 여러 독립 분석가들은 Aave가 시스템적 붕괴를 피했지만, 사건이 DeFi 대출 시스템이 여전히 집중도 위험, 유동성 위험 및 프로토콜 간의 높은 상호 연결성으로 인한 전염 위험을 드러냈다고 지적했습니다. 대형 차입자의 행동은 전체 시스템의 안정성에 모델 예상 이상의 영향을 미칠 수 있습니다.Aave는 현재 대출 가치 비율(LTV) 제한, 청산 임계값, 공급 한도, 대출 한도, Isolation Mode, E-Mode 및 거버넌스 메커니즘 등 다층 방어 조치를 통해 위험을 통제하고 있습니다. 이러한 메커니즘은 이번 위기에서 전체적으로 작용했지만, 관찰자들은 거버넌스의 응답 속도와 위험 모델이 여전히 향후 미지의 시스템적 충격에 대응하기 위해 추가 최적화가 필요하다고 보고 있습니다.분석가들은 이번 사건이 DeFi 프로토콜이 외부 구제 없이 대규모 인출을 견딜 수 있음을 보여주지만, 단일 압력 테스트가 시스템의 안전성을 완전히 증명할 수는 없다고 평가하고 있습니다. 프로토콜 간의 조합 가능성이 계속 강화됨에 따라, 외부 자산이나 크로스체인 브릿지 문제는 여전히 전체 생태계의 유동성 위기로 빠르게 발전할 수 있습니다.

그레이스케일 연구소는 보고서를 발표하며 AAVE 토큰의 공정 가치가 1년 내에 약 175달러로 상승할 수 있다고 생각하며, 현재 75달러의 가격은 저평가되었다고 전했다.보고서에 따르면, DeFi 프로토콜은 2023년 이후로 누적 약 250억 달러의 수수료를 발생시켰으며, 실제 수익을 창출하는 자산 클래스가 되었다. 그레이스케일은 암호 자산을 순수 상품에서 현금 흐름 기반 자산으로의 스펙트럼으로 분류하며, AAVE, UNI 및 SKY는 현금 흐름 자산에 더 가깝다고 밝혔다. 보고서는 Aave의 최근 3년간 프로토콜 수익이 6.6배 이상 증가했으며, 운영 이익률은 약 50%라고 언급했다. 보고서는 Aave가 2026년에 약 6천만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상하며, 핀테크 회사의 20-25배 주가 수익 비율을 기준으로 현재 공정 가치 시가총액은 12-15억 달러로, 해당 토큰 가격은 80-100달러에 해당한다고 설명했다. 만약 규제가 명확해지고 토큰화 자산 채택이 가속화된다면, AAVE의 공정 가치는 1년 내에 175달러로 상승할 수 있다.그레이스케일은 또한 DeFi 가치 축적이 일반적으로 소각, 재매입, 리베이트 및 스테이킹을 통해 이루어지며, 프로토콜 수익 자체만으로는 토큰 가치를 결정할 수 없다고 지적했다.

Grayscale Research의 최신 보고서에 따르면, Aave는 DeFi 대출 분야의 선두 프로토콜로 현재 AAVE 토큰의 합리적인 평가 범위는 80-100 달러입니다.보고서는 Aave가 2023년부터 2025년까지 프로토콜 수익이 6.6배 이상 증가할 것으로 예상하며, 현재 운영 이익률은 약 50%이고 규모가 확대됨에 따라 추가적인 향상 가능성이 있다고 지적했습니다. Aave DAO 재무는 최고 3.6억 달러에 달했으며, 이는 프로토콜 발전에 충분한 자본을 제공합니다.Grayscale은 현재 AAVE의 약 75 달러 가격이 향후 10년 동안 약 9%의 연간 수익 증가만을 내포하고 있다고 보며, 이 예측은 상대적으로 보수적입니다. 만약 Aave가 25%의 연간 수익 증가를 달성한다면, 가격은 227 달러에 이를 수 있으며; 35%에 도달한다면 444 달러에 이를 수 있습니다.그러나 보고서는 Aave의 향후 성과가 DeFi 대출 경쟁 구도, 규제 명확성, 그리고 스테이블코인 및 RWA 토큰화 사업의 추진 상황에 따라 달라질 것이라고 강조했습니다.

체인 분석가 유진(@EmberCN)의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래 주소가 ETH의 최근 반등 이후 줄어들지 않고 오히려 증가하여 Aave에서 9,000 ETH를 빌려 Binance로 전송하고 1,637만 USDT를 인출하여 매도 작업을 완료했습니다. 현재 해당 주소는 총 4.4만 ETH(약 7,889만 달러)의 공매도를 하고 있으며, 공매도 평균 가격은 1,702달러입니다. ETH 가격이 상승함에 따라 현재 미실현 손실은 약 308만 달러입니다.

Lookonchain의 모니터링에 따르면, 시장 반등과 함께 한 거대한 고래가 오늘 Aave에서 19,000 ETH(약 3,348만 달러)를 다시 빌려 판매했습니다.이 고래는 현재 Aave에서 총 44,389 ETH(약 8,056만 달러)를 빌려 판매했으며, 앞으로 더 많은 판매를 할 가능성이 있습니다.

탈중앙화 대출 프로토콜 Aave의 창립자 Stani가 X 플랫폼에 글을 올리며 Aave V4의 "Spokes" 메커니즘이 프로토콜 확장의 핵심 구조가 되어 다양한 대출 및 금융 시나리오에 빠르게 접근할 수 있게 될 것이라고 밝혔습니다.

여진 모니터링에 따르면, 여전히 활발히 파동 거래를 진행하는 이더리움 1CO 거대 고래가 2시간 전에 Aave에서 1,000만 개의 USDe를 빌리고 5,817개의 ETH를 구매했으며, 구매 평균가는 약 1,719달러입니다. 현재 이 거대 고래는 Aave 및 Spark에서 약 14.7만 개의 ETH를 담보로 제공하고 있으며, 이는 약 2.53억 달러의 가치가 있습니다. 또한 약 2.76억 달러의 스테이블 코인을 빌렸습니다. 현재 포지션 청산가는 약 1,432달러입니다.

체인 분석가의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래가 3시간 반 전에 바이낸스에서 4549.5만 개의 USDT를 인출한 후 Aave에 스테이킹하고 1만 개의 ETH를 공매도하여 약 1725만 달러의 가치를 지닌 것으로 나타났습니다. 현재 이 고래는 총 1.56억 달러의 스테이블 코인을 스테이킹하고 있으며, 35388.4개의 ETH를 대출하였고, 평균 매도가는 1682.14달러입니다. 현재 109.8만 달러의 손실이 발생하고 있으며, ETH 가격이 3453.36달러로 상승할 경우 청산이 발생할 것입니다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, 3월에 Venus에서 THE 담보 청산 사건의 공격자가 1시간 전에 1912개의 ETH를 팔아 326만 개의 USDT로 교환하여 Aave에서의 대출을 상환하는 데 사용했습니다. 이러한 대출은 3월에 담보 ETH를 빌려 Venus에서 THE 담보 청산을 조작하는 데 사용되었습니다. 현재 Aave에서 여전히 678만 개의 USDT가 미상환 상태입니다.

체인 분석가 @ai_9684xtpa의 모니터링에 따르면, 한 주소 (0x157...eF5da)가 10시간 전에 1,658.68 달러의 가격으로 3,000개의 ETH를 매도하여 4,980,000 달러의 가치를 기록했습니다.해당 주소가 보유한 ETH는 3년 전으로 거슬러 올라가며, 그동안 대부분의 시간 동안 Aave와 같은 DeFi 프로토콜에 스테이킹하여 수익을 얻었습니다.

체인 분석가 Ai 이모의 모니터링에 따르면, 대형 고래들이 ETH를 공매도한 후 이익 실현을 시작했습니다. 6월 8일부터 9일 사이에, 그들은 총 1억 3200만 개의 스테이블 코인을 담보로 제공하고, 평균 가격 1672달러에 3.5만 개의 ETH를 판매했습니다.2시간 전, 그들은 바이낸스에서 처음으로 7000개의 ETH를 인출하고 Aave 대출을 상환했습니다. 이 부분에서 19만 달러의 이익을 얻었으며, 현재 2.8만 개의 ETH가 아직 상환되지 않았습니다.

체인 분석가 Ai 이모가 모니터링한 바에 따르면, ETH 파동의 거대 고래 nemorino.eth가 12일 만에 1,071만 달러 규모의 ETH 파동을 시작했습니다. 그는 11시간 전 Cowswap을 통해 평균 가격 1,690.7달러로 6,328.6개의 WETH를 매입했으며, 그 중 2,000개를 Aave에 예치했습니다. 5월 28일에 종료된 이전 ETH 파동에서는 48만 달러의 손실을 보았습니다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, 한 대출 공매도 ETH 거대 고래가 7000개의 ETH를 계속해서 공매도하고 있으며, 그 가치는 1183만 달러입니다. 현재 그들은 Aave에 1.32억 달러의 스테이블 코인을 담보로 제공하고, 3.5만 개의 ETH를 대출하여 바이낸스로 전송했으며, 그 가치는 5851만 달러이고, 가격은 1672달러입니다.

Onchain Lens의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래가 ETH를 공매도하기 위해 Aave V3에 USDC와 USDT를 계속해서 입금하고 있습니다. 현재까지 총 1억 3,216만 달러의 USDC와 USDT를 입금하고, 35,001개의 ETH를 빌린 후 Binance에 입금하고 매도했습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 올해 4월 KelpDAO의 LayerZero 기반 크로스체인 브릿지가 2.92억 달러의 공격을 받아 DeFi 대출 프로토콜 Aave에서 48시간 내에 최대 84.5억 달러의 예치금 인출이 발생했습니다. 프로토콜의 위험 관리 능력에 대한 외부의 의문에 직면한 Aave의 창립자이자 CEO인 Stani Kulechov는 이번 사건이 Aave의 "회복력"을 증명한다고 밝혔습니다.Kulechov는 파리 Proof of Talk 대회에서 Aave V3가 여러 시장 주기를 거치며 극단적인 상황에서도 안정성을 유지했다고 말했습니다. 그는 최근 DeFi 보안 사건이 주로 제3자 인프라에서 발생했으며, 프로토콜 자체의 스마트 계약 취약점이 아니라고 생각합니다.그러나 위험 분석 기관 LlamaRisk에 따르면, 공격자는 KelpDAO의 취약점을 이용해 무가치 담보를 발행하고 이를 Aave에 예치하여 실제 wETH를 인출함으로써 Aave V3에 약 1.237억 달러의 부실 채권을 남겼습니다. 위기에 대응하기 위해 Aave DAO는 긴급히 2.5만 개의 ETH를 배정했으며, Kulechov 본인도 추가로 5000개의 ETH를 투입하여 전체 구제 규모는 약 3억 달러에 달합니다.노출된 시스템적 위험에 대응하기 위해 Aave는 V4 업그레이드를 통해 위험 관리 구조를 재구성할 계획입니다. 새로운 버전은 전통적인 자금 풀 모델을 대체하는 모듈화된 "허브 앤 스포크" 디자인을 채택하여 프로토콜이 다양한 담보에 대해 독립적인 위험 가격 책정을 시행하고, 위험 확산 전에 특정 담보 자산을 동결하여 크로스체인 브릿지의 고장으로 인한 연쇄 인출 가능성을 줄일 수 있도록 합니다.

Lookonchain에 따르면, 주소 0x1be4는 지난 이틀 동안 Aave에서 약 18,000 ETH(약 2,983만 달러)를 빌리고, 빌린 ETH를 바이낸스에 예치했습니다.

Onchain Lens에 따르면, 한 거대한 고래가 9,781개의 ETH를 판매하여 약 1,590만 개의 USDC를 교환하였으며, 거래 평균 가격은 약 1,663달러이고, 5,114개의 AAVE를 교환하였습니다.동시에 해당 주소는 1,909개의 stETH 언락 요청을 제출하였으며, 현재 가격으로 약 167만 달러에 해당합니다.

Onchain Lens의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래가 Aave V3에 3,474만 개의 USDT를 예치하고 9,000개의 ETH를 빌려 1,470만 달러의 가치를 가지며, 이를 바이낸스에 예치한 것으로 보아 ETH를 공매도하려는 것으로 의심됩니다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, Longling Capital (0x347...dcf)이 바이낸스에 1만 개의 ETH를 전송한 후, 그 관련 주소에서 2194만 USDT를 인출했습니다.해당 주소는 Aave에 9.58만 개의 ETH(가치 1억 4900만 달러)를 보유하고 있으며, 9133만 USDT를 대출받았고, ETH 청산 가격은 1148달러입니다.

Lookonchain의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래가 30시간 내에 Aave에서 1억 4200만 달러 USDT를 빌려 평균 1620달러에 87,680개의 ETH를 매입했습니다.이 고래의 Aave 건강 지수는 1.16으로 떨어졌으며, 청산 가격은 1354.51달러입니다.