波场 TRON 산업 주간 보고서: 호재 실현, 주류 코인 계속 조정, RWA 인프라 Centrifuge가 섹터 선두주자 될 가능성

2025-09-22 14:59:22

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이번 주 암호화폐 시장은 미국 연방준비제도(Fed)가 25bp 금리를 인하한 배경 속에서 평범한 모습을 보였으며, 비트코인과 이더리움 같은 주요 코인들은 지속적인 매수세가 부족해 시장의 위험 선호도가 낮았다. 자금 흐름은 구조적으로 분화되어 비트코인 ETF에 주로 집중되었고, 알트코인 거래량은 감소했다. 본 문서는 대규모 자금을 유치한 세 가지 잠재 프로젝트인 PublicAI, OVERTAKE, Centrifuge를 분석하며, 이들은 각각 AI 훈련 데이터, 게임 거래, RWA 토큰화라는 세 가지 최전선 분야를 대표한다.

일.전망

1. 거시적 요약 및 미래 예측

지난주, 미국 연방준비제도(Fed)는 예상대로 연방기금 금리를 25bp 인하하여 4.00%--4.25%로 조정하였으며, 이는 지난해 12월 이후 처음 있는 금리 인하입니다. 성명서는 이것이 "위험 관리형 금리 인하"라고 강조하며, 주로 고용 시장의 지속적인 부진에 대응하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 시장 반응은 온건했으며, 주식 시장은 소폭 상승세를 보였고, 채권과 금은 여전히 매력을 유지했습니다.

미래를 전망할 때, Fed는 금리 인하 주기에 접어들었지만 여전히 신중한 태도를 유지하고 있으며, 연내 1--2회의 온건한 금리 인하가 있을 것으로 예상되며, 이는 인플레이션과 고용의 후속 성과에 따라 달라질 것입니다. 전반적으로 위험 자산은 단기적으로 여전히 유동성의 지원을 받지만, 호재가 실현된 후 변동성이 심화되는 것은 불가피할 것입니다.

2. 암호화폐 산업 시장 변동 및 경고

지난주, Fed가 25bp의 온건한 금리 인하를 발표하여 유동성 호재를 가져왔음에도 불구하고 암호화폐 시장은 전반적으로 약세를 보였습니다. 비트코인은 약 11.6--11.7만 달러로 잠시 상승했으나 지속적인 매수세가 부족하여 조정 신호가 뚜렷했습니다; 이더리움 등 주요 암호화폐는 더욱 부진한 성과를 보였으며, 미국 주식 시장의 저항력에 비해 시장의 위험 선호도가 부족했습니다. 자금 면에서는 ETF에 순유입이 있었지만, 이는 비트코인에 집중되어 있으며, 알트코인의 거래량과 자금 열기는 감소하여 시장의 구조적 분화를 보여주고 있습니다.

전반적으로 암호화폐 시장은 단기적으로 여전히 유동성의 지원을 받고 있지만, 다른 위험 자산에 비해 뚜렷하게 약세를 보이고 있으며, 비트코인이 주요 지지를 하회할 경우 조정 압력이 빠르게 확대될 수 있습니다.

3. 산업 및 트렌드 핫이슈

1200만 달러를 유치한 PublicAI는 Solana&Near 등 유명 기관이 참여하여 분산형 스마트 레이어를 구축하고 있으며, AI 생태계를 혁신하고 있습니다. 이는 고품질의 인간 생성 AI 훈련 데이터를 제공하고, 전 세계 개인이 자신의 전문 지식을 화폐화할 수 있도록 합니다; 700만 달러를 유치한 OVERTAKE는 Sui 재단이 주도하여 게임 자산의 자유로운 유통을 위한 신뢰할 수 있는 거래 인프라를 제공하며, Sui 블록체인을 기반으로 한 P2P 거래 시장으로, 스마트 계약을 통해 안전하고 빠르며 분산형의 게임 디지털 자산 거래를 지원합니다.

이.시장 핫이슈 및 이번 주 잠재 프로젝트

1. 잠재 프로젝트 개요

1.1. 1200만 달러 유치, Solana&Near 등 유명 기관이 참여한 분산형 스마트 레이어 PublicAI

소개

PublicAI는 AI 생태계를 혁신하고 있으며, 고품질의 인간 생성 AI 훈련 데이터를 제공하고, 전 세계 개인이 자신의 전문 지식을 화폐화할 수 있도록 합니다. 분산형 글로벌 검증 기여자 네트워크를 통해 플랫폼은 엄격한 기술 검증 및 스테이킹 패널티 메커니즘을 통해 전례 없는 데이터 품질을 보장합니다.

AI가 일자리를 대체함에 따라 PublicAI는 모든 사람에게 AI 경제에 참여하고 이익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다. 인간 인 링(HITL)은 AI 훈련에서뿐만 아니라 추론 단계(AI가 현실 결정을 내릴 때)에서도 필수적입니다. AI가 일반적인 작업을 대체함에 따라 인간은 AI와 함께하는 더 높은 가치의 역할로 전환해야 합니다. PublicAI는 사람들이 AI의 출력을 실시간으로 검증하고 검토하며 안내할 수 있는 분산형 추론 인간 레이어를 구축하고 있습니다.

아키텍처 개요

PublicAI 3층 아키텍처

1. DataHub(1층)

위치:
DataHub는 데이터 활동 및 품질 검증의 주요 플랫폼으로, 업로더와 투표자가 협력하여 AI 훈련에 필요한 고품질 데이터를 보장합니다.

핵심 기능:

데이터 수집 활동을 수용하며, 업로더가 작업 지침에 따라 데이터 세트를 제출할 수 있도록 합니다.
투표자가 업로드된 데이터의 품질을 평가하여 활동 요구 사항에 부합하는지 확인합니다.
투표 기반 합의 메커니즘을 통해 데이터 품질 및 완전성을 유지합니다.

주요 특징:

업로더는 활동에 참여하고 고품질 데이터를 제출함으로써 USDT 보상 및 $PUBLIC 에어드랍 포인트를 받을 수 있습니다.
투표자는 투표를 통해 업로드된 데이터가 활동 지침에 부합하는지 판단하여 우수 데이터를 선별하는 데 도움을 줍니다.
기여자와 투표자는 참여도 및 합의 일치 여부(예: "합의 일치" 또는 "합의 이탈")에 따라 보상을 받습니다.

2. Data Hunter(2층)

위치:
Data Hunter는 노드 운영자가 AI 에이전트를 지원하여 데이터 처리 능력을 향상시키고 커뮤니티 참여도를 높이는 데 중점을 둡니다.

핵심 기능:

노드 운영자는 Data Hunter 플러그인을 통해 AI 에이전트를 실행하여 DataHub의 데이터 품질 검사를 위한 컴퓨팅 자원을 기여할 수 있습니다.
커뮤니티의 적극적인 참여를 촉진하며, 예를 들어 AI를 사용하여 인기 있는 X(구 Twitter) 게시물에 응답하는 작업을 완료합니다(조회수 >1k).

주요 특징:

노드 운영자는:
AI 에이전트의 효율성을 높이고 DataHub의 데이터 검증 프로세스를 가속화하기 위해 컴퓨팅 자원을 제공합니다.
"AI Reply" 기능을 사용하여 인기 있는 X 게시물과 상호작용하여 가치 있는 AI 피드백 데이터를 생성합니다.
노드를 운영하고 AI 기반 상호작용에 참여하여 $PUBLIC 에어드랍 포인트를 획득합니다.

3. 블록체인 및 스마트 계약(3층)

위치:
블록체인 레이어는 데이터 기여 및 보상 관리에서 안전성, 투명성 및 공정성을 보장합니다.

핵심 기능:

스마트 계약을 통해 작업을 관리하며, 투표 합의, 업로더 보상, 노드 운영자 인센티브 등을 포함합니다.
모든 활동을 추적하고 보장하여 데이터 출처의 추적 가능성과 불변성을 확보합니다.
분산형 거버넌스를 제공하여 커뮤니티 구성원이 플랫폼 발전에 영향을 미칠 수 있도록 합니다.

주요 특징:

합의 메커니즘: 비잔틴 내결함성(BFT) 알고리즘을 구현하여 분산형 투표를 통해 데이터 품질을 검증합니다.
인센티브 및 패널티: 충실한 기여자는 보상을 받고, 악의적인 행동은 체인 상의 자동 메커니즘을 통해 처벌받습니다.
투명성: 모든 데이터 생애 주기 활동이 공개되고 불변성을 보장합니다.

Tron 평가

PublicAI의 장점은 분산형 네트워크를 활용하여 전 세계 검증된 기여자를 생태계에 포함시키고, 기술 검증 + 스테이킹 패널티 메커니즘을 통해 데이터 품질을 보장하며, 개인이 AI 경제에서 자신의 전문 지식을 화폐화할 수 있도록 하는 점입니다. 이는 훈련뿐만 아니라 추론 단계의 인간 인 링(HITL)으로 확장되어 AI 결정에 대한 실시간 감독 및 수정 기능을 제공합니다;

단점은 대규모 커뮤니티 참여 및 인센티브 메커니즘에 대한 높은 의존도, 운영 복잡성, 데이터 검토 효율성, 노드 인센티브 지속 가능성 및 전통 AI 기업 데이터 기준과의 호환성에서 여전히 도전 과제가 존재합니다.

1.2. 700만 달러 유치, Sui 재단이 주도하여 게임 자산의 자유로운 유통을 위한 신뢰할 수 있는 거래 인프라 OVERTAKE

소개

OVERTAKE는 Sui 블록체인을 기반으로 한 P2P 거래 시장으로, 스마트 계약을 통해 안전하고 빠르며 분산형의 게임 디지털 자산 거래를 지원합니다. 예를 들어 아이템, 게임 화폐, 계정 및 수집품을 거래할 수 있습니다. AI 기반의 스마트 검색, 자동화된 구매 전략 및 시장 간 원활한 상장 기능을 통합하여 유동성, 거래 속도 및 사용자 신뢰도를 향상시킵니다.

아키텍처 분석

1. 체인 상의 호스팅 시스템

이 단계에서 플랫폼은 스마트 계약 호스팅 시스템을 통해 Web2 방식의 거래 모델을 대체하여 사용자 간의 프로그래머블 신뢰를 구축합니다. 이 시스템은 게임 계정 및 아이템의 안전한 P2P 거래를 지원하며, 체인 상의 논리와 체인 하의 배송 조정을 결합하여 거래의 안전성과 신뢰성을 보장합니다.

우리는 Sui의 객체 중심 모델과 프로그래머블 거래 블록을 활용하여 분산형 호스팅 메커니즘을 구현합니다. 시스템은 2-of-3 다중 서명 논리를 사용하여 플랫폼이 직접 자산을 호스팅하지 않고도 개입하고 분쟁을 조정할 수 있도록 합니다.

2. 게임 내 자산 검증 및 거래 통합

두 번째 단계에서 OVERTAKE의 목표는 기본적인 P2P 거래를 넘어 게임 배급사와 직접 연결하여 검증된 게임 내 자산 거래를 실현하는 것입니다. 예를 들어 계정, 게임 화폐 또는 고가치 아이템이 이에 해당합니다.

이러한 자산은 더 이상 체인 상의 토큰이 아니라 실제 게임 내의 물품과 일대일로 대응되며, 서버 데이터 검증을 통해 게임 환경 규칙에 의해 제약을 받습니다.

이 모델에서는 호스팅 메커니즘이 더 이상 필요하지 않습니다. 플레이어는 사용자 간의 조정이나 분쟁 조정에 의존할 필요가 없으며, 자산의 진위와 소유권이 출처인 게임 배급사에서 검증됩니다. 이는 플레이어가 거래를 보다 안심하고 진행할 수 있도록 하여 구매 및 판매하는 자산이 합법적이고 진짜이며 사용 가능하고 기능이 완전하다는 것을 보장합니다.

이 단계는 실제 경험에 기반합니다:
Somnis: Rumble Rush 출시 기간 동안 OVERTAKE는 개발사 MetaEdition과 긴밀히 협력하여 Immutable 블록체인과 게임 백엔드에 직접 연결된 Web3 거래 시장을 구축했습니다.
이 배포를 통해 OVERTAKE는 다음과 같은 능력을 입증했습니다:

실시간으로 토큰화된 자산 관리;
체인 하의 데이터베이스에서 자산 소유권 검증;
실시간 게임 환경에서 즉시 거래 지원.

Sui 블록체인에서의 미래를 전망할 때, OVERTAKE는 다음과 같은 확장을 계획하고 있습니다:
Sui의 중첩형 및 동적 NFT 지원을 활용하여 복잡한 상태를 나타낼 수 있는 자산 구조(예: 배낭이 포함된 계정 또는 업그레이드 이력이 있는 무기)를 생성하고, 완전한 검증 가능성을 유지하면서 시간에 따라 동적으로 업데이트할 수 있도록 합니다.

3. 내장형 인프라

마지막 단계에서 OVERTAKE는 "투명한 인프라"로 발전할 것입니다.
더 이상 독립 거래 시장의 형태로 존재하지 않고, 모듈화된 API와 SDK를 통해 개발자가 자신의 게임에 거래 기능을 직접 삽입할 수 있도록 합니다.

여기에는 다음과 같은 전체 도구 세트가 포함됩니다:

자산 상장 및 구매
지갑 생성
호스팅 논리
스테이킹 메커니즘
$TAKE 토큰의 사용 사례

모든 기능은 클라이언트 라이브러리 및 관리 콘솔을 통해 편리하게 접근할 수 있습니다.

Tron 평가

OVERTAKE의 장점은 단계별 진화 설계에 있습니다: 체인 상의 호스팅 시스템에서 게임 내 자산 검증, 내장형 인프라로 점진적으로 거래 안전성, 자산 진위 및 개발자 통합의 세 가지 주요 문제를 해결합니다; Sui의 동적 및 중첩 NFT와 AI 기반의 사기 방지 및 스마트 검색을 활용하여 플랫폼은 유동성, 속도 및 사용자 신뢰도를 높일 수 있습니다.

단점은 게임 배급사와의 협력 의존도가 높고, 생태계 확장을 위해 전통적인 업체의 접근 장벽을 극복해야 하며, 다층 기술 아키텍처가 구현 복잡성을 초래하고, 시장 초기 교육 및 사용자 전환 비용이 높다는 점입니다.

2. 이번 주 주요 프로젝트 상세 분석

2.1. 5000만 달러 이상 유치, Republic이 주도하는 RWA 토큰화 및 분산형 금융 인프라 Centrifuge

소개

Centrifuge는 실제 세계 자산(RWA) 토큰화의 선도 플랫폼입니다. Centrifuge를 통해 투자자는 다양한 자산 포트폴리오에 접근하고 투명성을 높이며, 자신의 투자 포트폴리오에 대한 더 깊은 통찰을 얻을 수 있습니다. 자산 관리자는 자신의 펀드를 토큰화하여 필요한 서비스 제공자 및 투자자와의 연결 프로세스를 간소화하여 펀드 운영 비용을 낮추고 새로운 자본 출처를 잠금 해제할 수 있습니다.

Centrifuge는 또한 실제 세계 자산의 토큰화, 관리 및 투자를 지원하는 인프라 및 생태계를 제공하여 완전하고 다양한 RWA 투자 포트폴리오를 구축하는 데 도움을 줍니다.

아키텍처 분석

1. Centrifuge DAO

Centrifuge의 거버넌스 핵심은 커뮤니티 주도의 Centrifuge DAO입니다. CFG 토큰 보유자는 여기서 중요한 역할을 하며, 그들은 온체인 및 오프체인 투표를 통해 프로토콜의 발전 방향을 공동으로 결정하고 Centrifuge 재무의 사용을 관리합니다. 동시에 일부 승인된 작업 그룹은 DAO 및 프로토콜의 특정 분야를 안내하는 역할을 맡고 있습니다.

관리 프로세스

Centrifuge 프로토콜은 CFG 토큰 보유자에 의해 관리되며, 모든 제안은 거버넌스 프로세스를 거쳐야 합니다. 전체 프로세스는 두 부분으로 나눌 수 있습니다: 온체인 거버넌스 및 오프체인 거버넌스.

오프체인 거버넌스(Offchain Governance)

이것은 거버넌스 프로세스의 첫 번째 부분으로, 커뮤니티 포럼(Forum)에서 발생하며, "의견 요청 RFC" 형식으로 진행됩니다.

목적: 제안을 온체인에 제출하기 전에 커뮤니티의 의견과 지지를 수집합니다.
주의: 모든 제안이 온체인에 제출되어야 하는 것은 아니며, 일부는 커뮤니티의 오프체인 합의만으로도 통과될 수 있습니다.

온체인 거버넌스(Onchain Governance)

이것은 거버넌스 프로세스 중 블록체인에서 발생하는 부분입니다.

우선, 제안이 온체인에서 생성됩니다(공공 또는 위원회에서 시작할 수 있음).
이후, 일반적으로 온체인 전 국민 투표(referendum)가 시작되며, 모든 토큰 보유자가 찬성(Aye) 또는 반대(Nay) 투표를 할 수 있습니다.

제안의 유형에 따라 거버넌스 프로세스가 다를 수 있지만, 모든 제안은 포럼 게시물에서 시작해야 합니다. 모든 Centrifuge 제안(CP)은 Centrifuge 제안 저장소(Proposals Repository)(Github)에 제출되어야 합니다.

제안 저장소(Centrifuge Proposal Repository)

모든 제안은 Github의 제안 저장소에 제출되어 기록됩니다.
제안의 논의(RFC 단계)는 포럼에서 발생하며, 제안에 수정이 있을 경우 RFC 단계에서 PR 업데이트를 통해 완료해야 하며, 스냅샷 투표 또는 온체인 투표에 들어가기 전에 완료해야 합니다.
이를 통해 투표 기간 동안 또는 투표 종료 후 제안이 수정되지 않도록 보장합니다.
제안은 제안 저장소에 제출되고 병합(merge)된 후에만 유효하고 최종 버전으로 간주됩니다.

제출 후 시스템은 자동으로 PR 번호(XXX)를 생성하며, 이 번호는 제안의 인덱스로 사용되고 포럼 게시물의 제목에 기록됩니다(접두사 CPXXX). 포럼 게시물은 해당 제안의 Github 링크를 포함해야 합니다.

제안 최종 버전에서 철자 오류나 작은 문제가 발견되면 수정할 수 있습니다. 그러나 이러한 변경은 거버넌스 조정 그룹(GCG)이 책임져야 하며, 포럼에서 공지해야 하며, 커뮤니티가 수정이 제안의 본래 의미를 변경했다고 판단할 경우 반대할 수 있습니다.

의견 요청(Request For Comments, RFC)

RFC를 생성하는 것은 다음 단계입니다:

포럼에 게시하여 커뮤니티의 피드백, 질문 및 제안에 대한 지지를 평가합니다.
커뮤니티 피드백이 제안 수정을 요구할 경우, 이 단계에서 완료해야 합니다.
제안마다 필요한 논의 시간이 다르며, RFC는 최소 7일 동안 운영되며, 14일 이상을 권장합니다. 구체적인 기간은 제안자가 결정합니다.

RFC 게시물은 템플릿 요구 사항의 내용을 포함해야 하며(제목, 제안 내용 등), 포럼의 Centrifuge Proposals 섹션에 게시해야 합니다. 제안 진행에 따라 원 게시물은 지속적으로 업데이트되어야 하며, 주 게시물 끝에 최신 정보를 추가해야 합니다.

온체인 제안(Onchain Proposal)

다음 단계로, 필요할 경우 온체인 제안을 생성합니다.

온체인 제안은 다음 방법으로 시작할 수 있습니다:

민주 제안(Democracy Proposal)/재무 제안(Treasury Proposal): 모든 토큰 보유자가 생성할 수 있습니다.
위원회 동의(Council Motion): 위원회에서만 시작할 수 있습니다.

온체인 제안 제출이 완료되면 포럼 게시물은 다음 정보를 업데이트해야 합니다:

후속 거버넌스 프로세스 설명
해당 위원회 동의/민주 제안/재무 제안 링크(Subsquare 플랫폼)
제안의 사전 이미지 해시(Pre-image hash)

위원회 동의/민주 제안이 통과되면 포럼 게시물은 다시 업데이트되어 투표 링크(Subsquare에서)를 추가하여 커뮤니티 구성원이 제안 진행 상황을 추적할 수 있도록 해야 합니다.

냉각 기간(Cooling-off Period)

냉각 기간은 제안이 재제출되기 전에 기다려야 하는 시간을 의미합니다.

특정 제안이 통과되지 않은 경우(오프체인 투표 또는 온체인 투표 모두 포함), 새로운 RFC를 재제출하기 위해서는 15일의 냉각 기간(투표 종료일로부터 계산)을 기다려야 합니다.

냉각 기간의 의미는 다음과 같습니다:

커뮤니티 피드백을 수용할 충분한 시간을 제공합니다;
의견에 따라 제안을 필요한 만큼 수정합니다;
이후 새로운 RFC를 재제출하여 새로운 거버넌스 프로세스에 들어갑니다.

2. Centrifuge 프로토콜

Centrifuge V3는 개방적이고 분산형의 온체인 자산 관리 프로토콜입니다. 변경 불가능한 스마트 계약을 기반으로 구축되어 있으며, 허가 없이 맞춤형 토큰화 제품을 배포할 수 있습니다.

이 프로토콜은 허가형 펀드에서 온체인 대출에 이르기까지 빠르고 안전한 배포를 가능하게 하는 광범위한 응용 프로그램을 지원합니다. 지원하는 ERC-4626 및 ERC-7540 Vault 표준은 토큰화된 자산이 DeFi 생태계에 원활하게 통합될 수 있도록 합니다.

프로토콜 레이어의 체인 추상화 설계를 통해 토큰화 발행자는 임의의 네트워크에서 유동성을 확보하고 선택한 Hub 체인에서 통합 관리할 수 있습니다.

a. Centrifuge의 허브-스포크 솔루션

Centrifuge V3는 허브-스포크(중심-방사형) 아키텍처를 통해 다중 체인 자산 관리의 도전 과제를 해결합니다.

각 풀(Pool)은 권위 있는 "실제 출처" 및 제어 레이어로서 하나의 Hub 체인을 선택합니다.
해당 Hub 체인에서 풀의 핵심 상태, 금고(Vaults) 및 전체 회계 기록이 통합 관리됩니다.
스포크 체인은 토큰 배포 및 유동성 확보의 장소로, 예를 들어 Ethereum, Base, Arbitrum 및 기타 지원 네트워크가 포함됩니다.

확장 가능한 크로스 체인 상호 운용성

이를 실현하기 위해 Centrifuge는 강력한 허브와 스포크 체인 간 메시지 전달 시스템을 내장하여 최고 수준의 보안을 유지하면서 최소한의 비용으로 대규모 크로스 체인 활동을 처리할 수 있습니다.

다중 메시지 증명(Multi-message aggregation)

크로스 체인 통신의 보안을 강화하기 위해 프로토콜은 여러 상호 운용성 서비스 제공자를 통합합니다.
각 메시지는 여러 독립적인 증명을 첨부하며, 서로 다른 제공자를 통해 검증할 수 있습니다.
이는 단일 상호 운용성 제공자의 실패나 공격이 시스템 보안에 미치는 영향을 줄입니다.

자동 메시지 배치(Automatic batching of messages)

프로토콜은 자동으로 여러 메시지를 단일 페이로드 및 증명으로 패키징합니다.
이를 통해 중계해야 하는 메시지 총 수를 줄여 가스 비용을 크게 낮출 수 있습니다.
배치는 프로토콜에 의해 자동으로 수행되며, 풀의 배포자는 추가 구성이 필요하지 않습니다.

자동 가스 보조금(Automatic gas subsidies)

프로토콜은 풀 사용자에게 자동 가스 보조금 메커니즘을 제공합니다:

가스 지불은 풀 관리자가 보조하거나 상환할 수 있습니다.
사용자는 각 스포크 체인에서 원주율 가스 토큰을 보유할 필요가 없습니다.
Centrifuge는 체인 간 자동으로 가스 토큰을 중계하여 거래를 지원합니다.

이러한 설계는 사용자가 다중 체인 상호 작용에서 가스를 관리하는 부담을 덜어주며, 크로스 체인 작업을 수행할 때도 원활한 사용 경험을 제공합니다.

내장된 재시도 및 보상 메커니즘(Built-in retries and repayments)

크로스 체인 메시지 실행은 여러 가지 이유로 실패할 수 있습니다. 운영 부담을 줄이기 위해 프로토콜은 다음을 구현했습니다:

내장 보상 메커니즘: 가스 자금 부족 메시지에 대한 보충을 수행합니다.
자동 재시도 논리: 실패한 메시지를 다시 시도합니다.

이를 통해 크로스 체인 작업이 신뢰할 수 있도록 실행되며, 풀 관리자가나 최종 사용자가 수동으로 개입할 필요가 없습니다.

b. 금고(Vaults) 메커니즘

Centrifuge 프로토콜은 토큰화 금고 표준을 사용하여 투자 및 지분 토큰(share tokens)의 상환을 구현합니다.

금고 유형

프로토콜은 비동기(asynchronous) 및 동기(synchronous) 두 가지 금고 모델을 지원합니다:

1. 비동기 금고(Asynchronous vaults)

요청 기반(request-based) 모델에 완전히 기반하며, ERC-7540 표준을 따릅니다.
예치 및 상환 작업은 모두 비동기 프로세스를 통해 완료됩니다.
모든 요청은 Centrifuge Hub에 의해 통합 관리 및 처리됩니다.

2. 동기 예치 금고(Synchronous deposit vaults)

혼합 모델을 채택하여 ERC-4626 및 ERC-7540을 결합합니다.
예치: ERC-4626의 동작에 따라 즉시 실행되며, 사용자는 즉시 지분 토큰을 받을 수 있습니다.
상환: ERC-7540의 비동기 프로세스에 따라 Hub에서 대기열을 관리하며 인출 요청을 처리합니다.

3. 풀 금고(Pooled vaults)

ERC-7575 표준을 통해 여러 투자 자산이 하나의 지분 토큰에 대응될 수 있도록 지원합니다.
모든 금고의 유동성은 단일 자산 부채표로 집계되며, 프로토콜에 의해 효율적으로 각 자산에 배분됩니다.

c. 모듈화(Modularity)

Centrifuge 프로토콜은 복잡한 금융 제품을 지원하기 위해 모듈화되고 확장 가능한 시스템으로 설계되었습니다.
이러한 아키텍처는 개발자가 다양한 구성 요소를 독립적으로 또는 조합하여 접속할 수 있도록 하여 다음을 실현합니다:

허가형(permissioned) 토큰화
크로스 체인 배포
맞춤형 가격 책정 논리
다양한 담보 관리

다음은 프로토콜의 핵심 스마트 계약 구성 요소 및 확장 가능 지점입니다:

1. Transfer Hooks(전송 훅)

사용자 정의 제한 및 검사 논리를 ERC20 토큰의 전송 논리에 직접 삽입할 수 있습니다.
즉시 사용 가능한 확장으로 사용될 수 있습니다:
허가형 토큰화: 규정 준수 및 접근 제어 보장.
자유 유통형 토큰화: 분산형 RWA(deRWA) 토큰을 DeFi에 접속하는 데 사용됩니다.
최소 투자 기준: 투자 최소 금액 제한.
훅 메커니즘을 통해 핵심 토큰 논리를 수정하지 않고도 규제 및 운영 통제를 구현할 수 있습니다.

2. Hub Managers(허브 관리자)

허브는 핵심 스마트 계약으로, 다음을 관리합니다:
순자산 가치(NAV) 계산
투자자 지분 카테고리 논리
펀드 계층 운영 메커니즘
개발자는 Hub Managers를 통해 사용자 정의 논리를 정의할 수 있습니다. 예를 들어:
자동화된 NAV 및 토큰 가격 책정
계층 구조(tranches) 및 수익 분배(waterfall)
맞춤형 지분 카테고리 관리
요청 처리 논리
이 모듈은 펀드 구조 및 투자자 동적 제어를 정교하게 관리하여 완전히 맞춤형 온체인 펀드 운영을 실현합니다.

3. Balance Sheet Managers(자산 부채표 관리자)

프로토콜이 모든 형태의 담보를 지원하고 관리할 수 있도록 합니다:
토큰화된 실제 세계 자산(RWA)
스테이블코인
암호화 원주율 토큰
기타 DeFi 프로토콜 자산
기능에는 다음이 포함됩니다:
자산의 온체인/오프체인 통로(on/off-ramp)
DeFi 프로토콜 통합
성과 및 관리 수수료 추적
온체인 대출 통합
이 모듈은 Centrifuge가 전통 금융과 DeFi를 연결하는 다리 역할을 하여 모듈화된 자산 관리를 통해 다양한 자산 형태를 지원합니다.

4. Adapters(어댑터)

프로토콜의 상호 운용성 레이어로, Centrifuge의 풀(Pools)을 임의의 블록체인에 연결하여 크로스 체인 금고 배포 및 통신을 실현합니다.
지원되는 어댑터에는 다음이 포함됩니다:
Wormhole 어댑터
Axelar 어댑터
어댑터는 Gateway 계약을 통해 크로스 체인 메시지를 라우팅하며, "일대다" 관계를 유지합니다: 즉 하나의 Hub 체인이 여러 다른 체인上的 Vault를 동시에 관리할 수 있습니다.

Tron 평가

Centrifuge의 장점은 실제 세계 자산(RWA) 토큰화 분야의 선도적 위치로, 완전한 모듈화 아키텍처(Transfer Hooks, Hub Managers, Balance Sheet Managers, Adapters)를 보유하고 있으며, 다양한 Vault 표준(ERC-4626, 7540, 7575)을 지원하고, 허브-스포크 크로스 체인 설계를 통해 효율적인 자산 관리 및 유동성 확장을 실현하여 TradFi와 DeFi를 호환할 수 있도록 하며 기관 및 개발자에게 유연한 인프라를 제공합니다;

단점은 생태계가 여전히 발전 초기 단계에 있으며, 실제 자산의 온체인 규모가 제한적이고, 크로스 체인 통신 및 규정 준수 실행의 복잡성이 높으며, 시장 교육, 유동성 육성 및 전통 금융 기관과의 심층 협력에 대한 의존도가 크다는 점입니다.

삼. 산업 데이터 분석

1. 시장 전체 성과

1.1. 현물 BTC vs ETH 가격 추세

BTC

분석

이번 주 주요 저항: 117900달러, 122100달러, 123700달러

이번 주 주요 지지: 113400달러, 110700달러, 107400달러

ETH

분석

이번 주 주요 저항: 4440달러, 4500달러, 4640달러

이번 주 주요 지지: 4260달러, 4210달러, 4060달러

2. 공공 체인 데이터

2.1. BTC Layer 2 요약

2.2. EVM 및 비 EVM Layer 1 요약

2.3. EVM Layer 2 요약

사. 거시 데이터 회고 및 다음 주 주요 데이터 발표 일정

지난주, 8월 소매 판매 월간 증가율은 0.1%로, 시장 예상치인 0.3%를 크게 하회하며 소비 동력이 둔화되고 있음을 보여주었고, 높은 금리 환경과 고용 시장의 약세가 가계 지출을 억제하기 시작했음을 반영합니다. 동시에, Fed는 9월 18일 예상대로 연방기금 금리 상한을 4.25%로 인하하여 지난해 12월 이후 처음 있는 금리 인하를 나타냈습니다.

이번 주(9월 22일-9월 26일) 주요 거시 데이터 발표 일정은 다음과 같습니다:

9월 24일: 미국 9월 19일 주 EIA 원유 재고

9월 25일: 미국 9월 20일 주 신규 실업 수당 청구자 수

9월 26일: 미국 8월 핵심 PCE 물가 지수 연율; 미국 9월 미시간 대학교 소비자 신뢰 지수 최종치