HTX Research 중대 발표 최신 연구 보고서: 2025 영구 DEX 트랙 폭발, 손오공이 새로운 세력의 부상을 이끈다

최근, 암호화폐 거래 플랫폼 화폐HTX의 전용 연구 부서 HTX Research는 《AMM에서 CLOB까지: 2025 영구 DEX 폭발, 경쟁 재편 및 손오공의 상승 곡선》라는 제목의 최신 연구 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 2025년 영구 분산형 거래소(Perp DEX) 분야의 폭발적인 성장과 기술 진화를 심층 분석하며, 특히 트론(TRON) 생태계의 첫 번째 원주율 영구 DEX 플랫폼 "손오공"(SunPerp)이 현재의 구조에서 독특한 돌파구와 성장 잠재력을 갖추고 있음을 강조합니다.

보고서는 CLOB 구조와 ZK 기술의 성숙에 따라 2025년 영구 DEX가 전면적인 성장 물결을 맞이하고 있으며, 거래량, 사용자 수 및 TVL이 모두 신기록을 세웠고, 시장 점유율은 전 세계 영구 선물 시장의 4분의 1을 초과했다고 지적했습니다. Hyperliquid와 Aster와 같은 주요 플랫폼이 이끄는 기술 진화 속에서 손오공은 신흥 세력으로 부각되며, 트론(TRON) 생태계와 혁신적인 디자인을 바탕으로 빠르게 자신의 성장 곡선을 구축하고 있습니다.

손오공: 트론(TRON) 생태계의 영구 DEX 돌파구

손오공은 트론(TRON) 생태계에서 첫 번째 원주율 영구 DEX이자, 전 세계 최초로 중국어 브랜드를 출시한 분산형 영구 거래 플랫폼입니다. 그 디자인은 트론(TRON) 체인에서 약 800억 개의 USDT의 막대한 유통량과 고빈도 송금의 이점을 충분히 활용하여 "제로 가스 + 밀리초 수준의 매칭 + 자동 감소(ADL)"의 차별화된 이점을 구축했습니다. 사용자 복지 측면에서 손오공은 전 네트워크에서 가장 낮은 거래 수수료와 높은 연간 저장 이자를 제공하며, 사용자가 USDT 자산을 예치하면 자동으로 12%의 연간 수익을 얻을 수 있고, 잠금이 필요 없습니다.

2025년 9월 9일 공개 테스트가 시작된 이후, 손오공은 포인트 시스템과 같은 대규모 인센티브 조치가 출시되지 않은 상태에서도 순수 제품 주도의 성장 논리를 통해 빠르게 사용자와 거래량을 축적했습니다: 10월 중순 기준으로 플랫폼은 18억 달러의 거래량을 달성했으며, 등록 사용자 수는 2만 명을 초과하고, TVL은 5000만 달러에 도달했으며, 사용자 유지율과 자금 순유입은 지속적으로 긍정적인 성장을 보이고 있습니다.

고성능 아키텍처와 기관급 경험을 겸비

손오공은 오프체인 매칭 + 온체인 결제를 혼합한 아키텍처를 채택하여 제로 지식 증명을 결합하여 안전하고 효율적인 데이터 전송과 사용자 프라이버시 보호를 실현합니다. 그 매칭 엔진은 아밀리초 수준의 실행을 지원하며, 대량 주문에 슬리피지가 없고, 다양한 주문 유형(시장가, 지정가, 단순 주문, 추적 손절, TWAP 등)을 제공하여 전문 거래자와 고빈도 전략의 요구를 충족합니다.

위험 관리 측면에서 플랫폼은 높은 투명도의 자동 감소(ADL) 시스템을 도입하여 극단적인 시장 상황에서 자동으로 동적 헤지를 수행하고, 시스템적 청산 위험을 피하며, 독립 보험 풀과 결합하여 사용자 자산의 안전을 효과적으로 보장합니다.

생태계 연동 이점

손오공은 트론(TRON) 생태계를 깊이 통합하여 원주율 USDT 기반 계약 거래와 트론(TRON) 지갑(예: TronLink)을 원주율 지원하며, Stake 2.0을 사용하여 에너지/대역폭 효율성을 높이고 트론(TRON)을 파생상품 인프라로 전환합니다.

손오공의 다중 체인 확장 계획도 진행 중이며, 현재 트론(TRON) 외에도 이더리움, BNB 체인 및 아르비트럼을 지원하고 있으며, 폴리곤, 아프토스, 수이 등 네트워크로 확장할 예정입니다. 이를 통해 체인 간 유동성 격리를 더욱 깨뜨릴 것입니다. 또한 포인트, 에어드랍, 추천, 복사 거래 등의 인센티브 메커니즘을 출시하고, 사용자 범위를 확대하기 위해 메타마스크 지갑을 통합할 예정입니다.

트랙 구조: 기술 군비와 모델 혁신의 병행

HTX Research는 2025년 영구 DEX 시장의 총 거래량이 1.8조 달러를 초과했으며, 플랫폼 간 경쟁이 치열하다고 지적했습니다: Hyperliquid는 자체 개발한 L1과 전체 체인 주문서를 통해 기술적 우위를 점하고 있으며, Aster는 바이낸스 생태계와 결합하여 폭발적인 확장을 이루었습니다; 반면 Lighter, 손오공 등 신규 플랫폼은 ZK, 제로 수수료 및 생태계 통합을 통해 새로운 블루오션을 개척하고 있습니다.

현재 단계에서 트랙의 초점은 점차 "기능 전쟁"에서 "효율 전쟁"으로 진화하고 있습니다. 손오공은 아시아의 스테이블코인 사용자 및 고빈도 거래자 집단에서 매우 강한 적합성을 보여주며, 초저비용 고객 확보 및 자금 재사용 경로를 결합하여 세분화된 시장에서 플랫폼화로 발전할 잠재력을 갖추고 있습니다.

결론: 손오공은 "트론(TRON) × 파생상품" 트랙의 핵심 대상이 될 것이다

HTX Research는 손오공이 초저비용 거래, 트론(TRON) 원주율 유동성, CEX급 매끄러운 거래 경험 등의 핵심 능력을 바탕으로 향후 몇 분기 내에 시장 점유율과 수익의 이중 도약을 이룰 것으로 기대하며, "2025-2026년 가장 가성비 높고 검증 가능한 이정표의 '트론(TRON) 원주율 파생상품' 고잠재 대상 중 하나"가 될 것이라고 밝혔습니다. 향후 발전의 초점은 다중 체인 확장, $SUN 토큰 매입 메커니즘의 실행 및 포인트 인센티브의 전면적인 출시를 포함합니다.

전체 연구 보고서를 읽으시려면 방문하십시오: https://square.htx.com/zh/from-amm-to-clob-the-2025-perpetual-dex-boom-competitive-reshuffle-and-sunperps-upward-curve/

HTX Research에 대하여

HTX Research는 화폐HTX의 전용 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술 및 신흥 시장 동향 등 광범위한 분야에 대한 심층 분석을 수행하고, 포괄적인 보고서를 작성하며, 전문 평가를 제공합니다. HTX Research는 데이터 기반 통찰력과 전략적 전망을 제공하는 데 전념하며, 산업 관점을 형성하고 디지털 자산 분야의 현명한 결정을 지원하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 엄격한 연구 방법과 최첨단 데이터 분석을 바탕으로 HTX Research는 항상 혁신의 최전선에 서 있으며, 산업 사상의 발전을 이끌고, 끊임없이 변화하는 시장 동태에 대한 깊은 이해를 촉진하고 있습니다. 방문하기。

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