Pendle, Polymarket 등 프로젝트 분석

- 이 폭락에 대해 나는 마음속에서 큰 파장을 느끼지 않았다.

이는 10월 13일 《시간의 흐름 속에서의 서사적 폭락은 단지 잡음일 뿐》이라는 글에 대한 한 독자의 댓글이다.

이런 느낌을 가질 수 있다는 것은 매우 옳다고 생각한다.

내가 작성한 암호 생태계 정기 투자에 관한 모든 글과 프로젝트 판단에 대한 가치 투자 방법 중 하나의 중요한 점은 다음과 같다:

진심으로 이러한 방법을 믿고 실제로 이 방법을 사용하여 대상을 판단한다면, 우리는 행동하기 전에 자연스럽게 폭락을 고려하게 되고, 폭락에 대한 대응 방법과 수단을 갖게 된다.

폭락이 우리가 반드시 고려해야 할 문제라면, 그리고 우리는 폭락에 대한 대응 방법을 가지고 있다면, 폭락은 우리에게 어떤 영향을 미쳐서는 안 되며, 우리의 마음가짐에도 영향을 주어서는 안 된다.

우리는 일상에서 해야 할 일을 계속하면 된다.

- 비트코인과 금은 현금 흐름을 발생시키지 않는 자산이다. ETH와 SOL의 스테이킹 수익은 현금 흐름으로 볼 수 있는가?

ETH와 SOL의 스테이킹 수익은 현금 흐름으로 볼 수 있다.

현재 ETH를 인수 대상으로 하는 DAT 회사들이 발생시키는 현금 흐름은 그들이 스테이킹으로 발생한 현금 흐름을 의미한다.

- Pendle 프로젝트는 어떤가요?

나는 이 프로젝트를 매우 높이 평가하며, 프로젝트 팀의 혁신 능력이 AAVE와 Uniswap에 뒤지지 않거나 어떤 면에서는 이를 초월한다고 생각한다. 전체 암호 생태계에서, 이 프로젝트는 AAVE와 Uni와 함께 서 있는 프로젝트라고 할 수 있다.

하지만 그들의 토큰에 대해 구체적으로 말하자면, 나는 그다지 특별하다고 생각하지 않는다. 간단한 비유를 해보자면: 비트코인과 이더리움과 비교해보자. 만약 그 위험이 비트코인과 이더리움보다 작거나 적어도 비슷하지만 수익은 두 자산보다 훨씬 높다고 생각하지 않는다면, 참여할 가치가 없다. 그렇지 않다면, 차라리 비트코인과 이더리움을 사는 것이 낫다.

현재 이 단계에서 나는 비트코인과 이더리움도 사지 않으므로, 더더욱 고려하지 않을 것이다.

- Polymarket 프로젝트는 어떤가요?

이 프로젝트는 항상 괜찮았고, 나는 종종 다양한 추측을 하며 놀지만, 그 이상은 아니다. 나는 이 프로젝트에 대한 관심이 그다지 크지 않다.

최근 인터넷에 올라온 한 기사가 매우 흥미롭고 공감이 갔다. 이 기사는 Yes와 No를 어떻게 조작하여 완벽하게 차익 거래를 할 수 있는지를 분석했으며, 고전적으로 이렇게 말했다: 이 프로젝트는 이제 소액 투자자들이 풍부한 수익을 올릴 수 있는 곳이 아니며, 대형 투자자/기관의 차익 거래 도구로 변모했다.

이것이 내가 이 프로젝트에 대한 관심이 그다지 크지 않은 핵심 이유이다: 소액 투자자에게는 그 매력이 매우 일반적이다 ----- 때때로 약간의 에어드랍이 있을 수 있지만, 자금이 매우 제한적인 소액 투자자에게는 그 방식이 큰 수익을 가져다주지 않는다.

사실 이것은 Polymarket 프로젝트만의 문제가 아니라 현재 암호 생태계에서 많은 프로젝트가 공동으로 직면하고 있는 문제이다: 그들은 점점 더 대형 투자자/기관의 도구가 되어가고 있으며, 소액 투자자에게는 남는 이익과 공간이 거의 없다.

현재 많은 프로젝트의 프로젝트 팀은 상징적으로 조금의 토큰을 내놓고, 에어드랍의 기대감을 조성한 후, 소액 투자자들이 다양한 소셜 계정을 연결하고, 매일 과제를 수행하고, 매일 포인트를 얻도록 유도한다. 그렇게 해도 소액 투자자들은 마녀로 지목될까 걱정하고, 안전에 대해 걱정한다. 결국 어렵게 에어드랍을 받더라도 언제 빨리 팔아야 할지, 언제 다시 사야 할지 걱정해야 한다.

이 느낌은 구걸하는 것과 다를 바가 없다.

나는 이러한 프로젝트와 이러한 방식에 지쳤다.

하지만 이것은 암호 생태계가 반드시 직면해야 할 하나의 추세일지도 모른다: 프로젝트가 점점 더 기관화되고, 소액 투자자의 활동 공간이 점점 줄어들고 있다.

그래서 나는 지금 더 기다리기를 원한다. 진정으로 커뮤니티와 소액 투자자를 향한 프로젝트를 기다린다. 그런 프로젝트가 없다면, 나는 조용히 지켜볼 것이다.