CoinW 연구원 소식: Monad란 무엇인가?

1.프로젝트 개요

Monad는 완전히 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환되는 고성능 Layer 1 퍼블릭 블록체인입니다. 그 핵심 목표는 이더리움 개발자가 코드를 수정하지 않고도 더 빠르고 저렴하며 지연이 적은 환경에 애플리케이션을 배포할 수 있도록 하는 것입니다.

기술적으로 Monad의 혁신은 주로 병렬 처리와 EVM 호환의 결합에 있습니다:

1.병렬 실행: 이더리움의 순차적 거래 처리 방식을 변경하여 다중 코어 CPU처럼 동시에 여러 거래를 처리하여 처리량을 크게 향상시킵니다.

2.MonadDb: 병렬화를 위해 설계된 차세대 상태 데이터베이스로, 데이터 저장 및 읽기 효율성을 최적화합니다.

3.비동기 I/O: 계산과 데이터 읽기/쓰기 작업을 분리하여 상호 대기 상태를 피하고 하드웨어 성능을 충분히 활용합니다.

4.지연 실행: 합의 및 실행 프로세스를 최적화하여 더 빠른 거래 최종 확인을 실현합니다.

이러한 "이더리움의 생태계, 솔라나의 속도"의 조합은 Monad가 이론적으로 뛰어난 시장 위치를 차지하게 하며, 현재 테스트넷 성능 데이터에 따르면 TPS(초당 거래 수)는 약 10,000건, 블록 생성 시간은 단 0.8초입니다. 네트워크는 25개국에 분포된 174명의 검증자에 의해 지원되며, 생태계에는 이미 300개 이상의 프로젝트가 사전 배포되었습니다.

2.시장 동향

Monad는 Coinbase의 새로운 공모 플랫폼이 출시된 후 첫 번째 발행 프로젝트로, 전 세계 80개 이상의 국가/지역에서 참여할 수 있으며, 홍콩도 포함됩니다. 따라서 이번 발행은 Coinbase가 "공개, 투명, 규정 준수 발행"을 재개하는 첫 신호로 널리 인식되고 있으며, 업계의 관심이 매우 높습니다. 공모는 11월 17일 시작되었으며, 이 시점에 시장이 크게 조정되어 비트코인 가격이 9만 달러 근처로 하락하면서 시장 전반의 위험 선호도가 명확히 축소되었습니다. 더불어 Monad의 공모 가격이 낮지 않기 때문에(0.025달러, 완전 희석 가치 약 25억 달러), 개시 전 6시간의 청약률은 45%에 불과했습니다. 장전 거래 가격도 0.07달러에서 0.04달러로 하락하여 단기 시장 정서의 약화를 반영했습니다. 그러나 더 많은 사용자가 참여하면서 현재 총 청약 규모는 1억 달러를 초과했습니다. 이 현상은 전체적으로 약한 시장 환경에서도 시장이 이러한 상징적인 의미를 가진 프로젝트에 여전히 참여 열정을 가지고 있음을 보여줍니다.

한편, 최고 거래소의 공개 공모 프로젝트로서 Monad는 본래 시장의 초점을 쉽게 끌 수 있으며, 이전에 2억 달러 이상의 자금을 확보한 바 있어 관심이 더욱 높아졌습니다. 또한 이번 공모는 Coinbase가 수년간 미국 본토에서 공개 공모 메커니즘을 재개하려는 중요한 실험으로 여겨지며, 그 의미는 프로젝트 자체를 넘어 "규정 준수 공개 발행이 주류 무대에 다시 돌아올 수 있을까"라는 중요한 신호를 상징합니다. 많은 참여자들은 이것이 과거 CoinList가 약세장에서 점차 인기를 끌었던 논리와 유사하다고 보고 있으며, 일반적인 합의는 "첫 발행 프로젝트 + 새로운 공모 플랫폼 = 다음 부의 효과를 가져올 가능성"입니다.

3.팀 배경

Monad의 핵심 팀 배경은 그 최대 강점으로, 구성원들은 주로 전통적인 고빈도 거래 분야의 최고 기관인 Jump Trading 출신으로, 깊은 금융급 저지연 시스템 개발 경험을 보유하고 있습니다. 업계에서는 Monad의 진정한 강점이 단순히 표면적인 고성능 지표에 있는 것이 아니라, 팀이 실제 금융급 인프라를 구축한 경험에 있다고 일반적으로 평가하고 있습니다. 이로 인해 많은 관찰자들은 2025년에서 2027년 사이에 다음 고성능 Layer 1 퍼블릭 블록체인이 등장할 경우, 그 배후 팀이 이러한 전통적인 시스템 개발 분야에서 나올 가능성이 높다고 예상하고 있습니다.

공동 창립자 소개:

•Keone Hon(매사추세츠 공과대학교): 10년 이상의 저지연 시스템 경험, 전 Jump Trading 고빈도 거래 인프라 책임자.

•James Hunsaker: 전 Jump Trading 수석 엔지니어, 이전에 모건 스탠리와 골드만삭스에서 근무.

•Eunice Giarta(매사추세츠 공과대학교): Broadway Technology에서 기업급 거래 시스템을 구축했으며, Shutterstock 결제 시스템에서도 근무한 경험이 있습니다.

자금 조달 측면에서 Monad는 두 차례 주요 자금 조달을 성공적으로 완료하여 총 금액이 2억 4,400만 달러를 초과하며, 최고 자본이 그 기술 경로와 팀 능력을 높이 평가하고 있음을 보여줍니다:

•2023년 시드 라운드: 1,900만 달러(Dragonfly)；

•2024년 4월: 2억 2,500만 달러 대규모 자금 조달(Paradigm 주도, Coinbase Ventures 등 참여).

4.경쟁 구도

Solana, Sui, Aptos 등 기존 고성능 퍼블릭 블록체인과의 경쟁 속에서 Monad의 돌파구는 다음 몇 가지 핵심 측면을 중심으로 전개될 것입니다:

기회와 장점:

성능과 호환성 겸비: Monad는 Solana, Aptos, Sui 등 고성능 체인에 직접 대응하며, EVM 바이트코드 수준의 호환성을 유지하면서 만 TPS를 달성하는 독특함을 가지고 있어 이더리움의 대량 개발자에게 매우 우호적입니다.

최고의 팀과 자본: Jump Trading의 엔지니어 팀과 충분한 자금이 기술의 실현을 강력하게 보장합니다.

규정 준수 발행 내러티브: Coinbase 공모 첫 발행 프로젝트로서 유입과 규정 준수 신뢰의 이점을 지니고 있습니다.

위험과 도전:

메인넷 성능 검증 필요: 테스트넷 데이터는 뛰어나지만, 메인넷이 실제 복잡한 환경에서 고성능과 안정성을 유지할 수 있을지가 가장 큰 시험입니다.

생태계 경쟁 심화: 고성능 퍼블릭 블록체인 분야는 이미 매우 혼잡합니다. Monad는 진정한 "킬러 애플리케이션"과 사용자를 유치하여 번영하는 생태계와 충분한 총 잠금 가치(TVL)를 구축해야만 두각을 나타낼 수 있습니다.

토큰 방출 압력: 팀과 투자자들이 엄격하게 잠금되어 있지만, 장기적으로는 막대한 토큰 총량과 선형 해제가 여전히 2차 시장에 잠재적 압력을 가할 수 있습니다.

전망:

Monad는 팀, 기술 및 자금 조달 덕분에 새로운 공공 블록체인 경쟁의 초점이 되었습니다. 단기 성공은 메인넷이 성능 약속을 안정적으로 이행할 수 있는지에 달려 있으며, 장기 가치는 생태계가 진정으로 번영할 수 있는지에 달려 있습니다. 이 두 가지가 모두 실현된다면, Monad는 "고성능 EVM" 분야의 선두주자가 되어 Solana 등과 강력한 경쟁을 펼칠 수 있을 것입니다.