Circle의 투자 잠재력은 어떠한가요?

- Plasma 이 프로젝트는 현재 안정적인 수익이 있으며, 스테이블코인 결제 분야에서 활동하고 있습니다. 이 프로젝트는 어떤가요?

스테이블코인 결제는 지난 1년 동안 매우 뜨거운 분야로, 미국 주식 시장과 암호화폐 시장 모두에서 많은 경쟁자들이 참여하고 있습니다. 그리고 현재와 가시적인 미래에는 더 많은 새로운 경쟁자들이 유입될 것입니다.

비록 현재 이들 회사가 어느 정도 선점을 했지만, 지금까지 어떤 프로젝트가 독점적이거나 최소한 독특한 우위를 가지고 있는지 잘 모르겠습니다.

저는 이 분야가 "거대 기업의 독점"처럼 보이지만 결국 모두가 그다지 돈을 벌지 못하는 산업일 가능성이 있는지, 혹은 그 사업 모델이 독점을 형성하기 어렵고 좋은 사업 모델을 갖기 힘든지 궁금합니다.

이런 예시는 전통 산업에서도 흔히 볼 수 있으며, 가장 뚜렷한 예가 전통 자동차 산업과 항공 산업입니다. 이 두 산업은 기본적으로 몇몇 대기업이 독점하고 있지만, 각 대기업의 수익은 그리 높지 않습니다. 특히 항공사들은 더 그렇습니다. 그 안의 회사들 중 몇 개는 오랫동안 안정적으로 좋은 수익을 내지 못합니다.

반면 스마트폰 산업은 거대 기업들이 많음에도 불구하고 애플은 잘 지내고 있습니다. 출하량과 시장 점유율이 1위는 아니지만, 애플은 편안하게 높은 수익을 올리고 있습니다.

그래서 스테이블코인 결제 분야에 대해서는 현재 관찰 중이며, 어떤 프로젝트가 특별한 잠재력을 가지고 있는지 판단할 수 없습니다. 미래에 어떤 회사가 독특한 우위를 가지고 있는지 알게 되면 그때 투자해도 늦지 않습니다.

- 지금 이더리움도 사지 않는데, UNI는 더더욱 사지 않을 것입니다. 지금 무엇을 사야 하나요?

저는 지금 아무것도 사지 않습니다.

이 상태가 거의 반년 가까이 지속되고 있습니다(마지막으로 산 것은 올해 초 이더리움이 2500달러 이하로 떨어졌을 때 조금 샀습니다). 반년 동안 아무것도 사지 않은 이유는 간단합니다. 살 만한 것이 보이지 않기 때문입니다. 지금 모든 것이 비싸다고 생각합니다. 주식, 암호화폐, 귀금속 모두 가격이 낮은 것이 보이지 않습니다.

- 이더리움 스테이킹 수익률은 대략 2.6% ~ 3.2%인데, 지금 스테이킹하고 있나요?

네, 저는 일부를 Lido에서 스테이킹하고 있습니다.

- 10.7일에 두 번째 파도가 4750에 도달하면 팔 수 있으면 좋겠네요.

그럴 수 없습니다. 저는 이미 예전 글에서 이 이번 상승장이 매우 비정형적이라고 언급했으며, 특별한 매도 포인트를 찾을 수 없었습니다. 그래서 그냥 손에 쥐고 있는 자산을 계속 보유하며 다음 주기를 기다리기로 했습니다.

- 알리바바의 AI 응용 프로그램이 현재 가장 좋은 것인가요? 우리가 참여한다면 알리바바 주식을 직접 사는 것이 좋을까요, 아니면 알리바바 관련 주식을 사는 것이 좋을까요?

저는 한 번 온라인에서 대화할 때, 국내 AI 회사 중에서 제가 가장 주목했던 것은 알리바바와 틱톡이라고 말한 적이 있습니다. 그때 알리바바 주식을 샀습니다.

하지만 나중에 한동안 자세히 관찰한 후, 알리바바가 제가 상상했던 것과는 다르다는 느낌을 받았습니다. 혹은 알리바바가 마윈이 있을 때의 알리바바와는 좀 다르다는 생각이 들었습니다.

현재 알리바바 AI를 담당하는 CEO가 AI에 많은 투자를 하고 있으며, 몇 가지 성과가 좋은 오픈소스 대모델도 출시했지만, 저는 지금의 AI가 더 많은 지표를 맞추기 위한 것처럼 보이고, 임무를 수행하기 위한 AI 같아서 그다지 좋지 않다고 느꼈습니다. 그래서 알리바바 주식을 팔았습니다.

현재 저는 알리바바 주식도 없고 관련 개념 주식도 없습니다.

- Circle 이 회사는 어떤가요?

저는 Circle과 같은 스테이블코인 발행사에 대한 의견이 스테이블코인 결제 회사에 대한 의견과 매우 유사합니다.

현재 이 분야는 거의 거대 기업의 독점 상태에 접어든 것처럼 보이지만, 규제 준수 회사 중에서는 Circle이 독보적입니다. 하지만 그 미래의 수익 공간에 대해서는 확신이 없습니다.

Circle의 사업 모델은 비교적 간단합니다: 스테이블코인을 발행한 후 받은 달러로 국채를 직접 구매하고, 국채 수익이 그들의 주요 수익입니다.

이 주요 수익은 두 가지 요소에 따라 달라집니다: 달러 준비금(원금) x 국채 수익률.

미국의 국채 수익률은 장기적으로 2% ~ 3% 정도로 안정적이기 때문에 이 요소는 상수로 볼 수 있습니다.

그러면 변수가 남습니다: 달러 준비금(원금), 즉 얼마나 많은 스테이블코인을 발행할 수 있는지입니다. 이 점에 대해서는 현재 그들의 미래 시장 잠재력을 판단할 수 없습니다. 시장 확장 측면에서 실질적인 장벽이나 방어선이 있는지 잘 모르겠습니다.

또한 Circle의 수익 중 일부는 Coinbase와 나누어야 하므로, 결국 순이익에서 일부를 차감해야 합니다.

그래서 저는 이 회사에 대해서도 현재 관찰 중이며, 한 번도 사본 적이 없습니다. 비록 지금 가격이 높은 위치에서 많이 떨어졌더라도요.