CoinW 연구원 주간 보고서 (2025.12.8 - 2025.12.14)

CoinW 研究院

2025-12-15 15:11:01

수집

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.22조 달러로, 지난 주 3.15조 달러에 비해 이번 주에 암호화폐 총 시가총액이 2.2% 상승했습니다.

CoinW 연구원

주요 사항

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.22조 달러로, 지난 주 3.15조 달러에 비해 이번 주에 2.2% 상승했습니다. 기사 작성 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 579억 달러이며, 이번 주 순유입은 2.86억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 130.9억 달러이며, 이번 주 순유입은 2.08억 달러입니다.
스테이블코인의 총 시가총액은 3,100억 달러로, 그중 USDT의 시가총액은 1,862억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 60.06%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로 시가총액은 784억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 25.29%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.73%를 차지합니다.
DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 121.4억 달러로, 지난 주 120.8억 달러에 비해 약 0.49% 상승했습니다. 공체인별로 나누어 보면, TVL이 가장 높은 세 개의 공체인은 각각 Ethereum으로 68.32%, Solana 체인으로 8.36%, BNB 체인으로 6.53%입니다.
이번 주 공체인 핵심 지표의 성과는 뚜렷한 차이를 보였습니다: 일 거래량 측면에서, Ethereum과 Solana는 각각 3.5%와 19.25% 하락했으며, Sui는 47% 성장하여 가장 두드러진 성과를 보였고, 그 다음은 Ton으로 25% 상승했습니다; BNB 체인과 Aptos는 각각 3.01%와 2.86% 소폭 상승했습니다; 거래 수수료는 전반적으로 약세를 보였으며, Ethereum, BNB 체인과 Ton은 기본적으로 보합세를 보였고, Solana, Sui, Aptos는 각각 42.94%, 17.63% 및 13.38% 하락했습니다. 일 활성 주소 측면에서는 오직 Aptos만 22.81% 하락했으며, 나머지 공체인들은 모두 증가했습니다. 그중 Sui의 증가율이 가장 높아 49.28%였고, Ethereum, BNB 체인, Ton은 각각 7.7%, 9.68% 및 12.17% 상승했습니다. TVL 성과는 다소 약세를 보였으며, 오직 Ethereum만 소폭 0.75% 상승했고, Ton은 6.67% 하락했으며, 나머지 공체인들은 모두 1%에서 4% 정도 하락했습니다.
신규 프로젝트 주목: AllScale은 스테이블코인 "자기 관리" 네오뱅크/결제 인프라 플랫폼으로, 전 세계 창작자, 소규모 기업(SMB), 프리랜서 및 크로스 보더 팀이 "은행 계좌 없이도 빠르게 결제 수신 및 발신"할 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. Goblin Finance는 Aptos 생태계를 위해 설계된 DeFi "수익 인프라" 플랫폼으로, 자동화된 유동성 관리(ALM), 크로스 마켓 전략, 델타 중립 및 LST 강화 제품을 통해 사용자의 자금을 자동으로 최적의 체인 또는 크로스 체인 전략으로 유입시켜 수익을 극대화하고 Aptos에 깊은 유동성 지원을 제공합니다. Magma Finance는 Sui/Move 생태계에 기반한 차세대 분산형 거래소(DEX) 및 유동성 인프라 플랫폼입니다.

1. 시장 개요

1. 암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.22조 달러로, 지난 주 3.15조 달러에 비해 이번 주에 2.2% 상승했습니다.

데이터 출처: cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

기사 작성 시점 기준으로, 비트코인의 시가총액은 1.76조 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 54.6%를 차지합니다. 동시에, 스테이블코인의 시가총액은 3,100억 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 9.63%를 차지합니다.

데이터 출처: https://www.coingecko.com/en/charts

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 17로, 극도의 공포를 나타냅니다.

데이터 출처: https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

3. ETF 유입 및 유출 데이터

기사 작성 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 579억 달러이며, 이번 주 순유입은 2.86억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 130.9억 달러이며, 이번 주 순유입은 2.08억 달러입니다.

데이터 출처: https://sosovalue.com/zh/assets/etf

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 $3,114.30, 역사적 최고가 $4,878.26, 최고가 대비 하락폭 약 37.12%

ETHBTC: 현재 0.034881, 역사적 최고 0.1238

데이터 출처: https://ratiogang.com/

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

5. 분산 금융(DeFi)

DeFi Llama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 121.4억 달러로, 지난 주 120.8억 달러에 비해 약 0.49% 상승했습니다.

데이터 출처: https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

공체인별로 나누어 보면, TVL이 가장 높은 세 개의 공체인은 Ethereum 체인으로 68.32%; Solana 체인으로 8.36%; BNB 체인으로 6.53%입니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, defillama, https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

6. 체인 데이터

Layer 1 관련 데이터

주요 일 거래량, 일 활성 주소, 거래 수수료 분석을 통해 현재 주요 Layer 1인 ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APTOS의 관련 데이터를 분석합니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, defillama, https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

일 거래량 및 거래 수수료: 일 거래량과 거래 수수료는 공체인의 활발함과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 일 거래량 측면에서, 이번 주 Ethereum과 Solana는 각각 3.5%와 19.25% 하락했습니다; Sui 체인은 47%로 가장 큰 증가폭을 보였고, 그 다음은 Ton으로 25% 상승했습니다; BNB 체인과 Aptos는 각각 3.01%와 2.86% 소폭 상승했습니다. 거래 수수료 측면에서, 이번 주 Ethereum, BNB 체인과 Ton 체인은 지난 주와 비슷했습니다; Solana, Sui 및 Aptos는 각각 42.94%, 17.63% 및 13.38% 하락했습니다.
일 활성 주소 및 TVL: 일 활성 주소는 공체인의 생태 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 사용자 플랫폼에 대한 신뢰도를 반영합니다. 일 활성 주소 측면에서, 이번 주 오직 Aptos만 22.81% 하락했으며, 나머지 체인들은 모두 상승했습니다. Sui 체인의 증가폭이 가장 높아 49.28%였고, Ethereum, BNB 체인 및 Ton은 각각 7.7%, 9.68% 및 12.17% 상승했습니다; Solana 체인은 상대적으로 소폭 0.52% 상승했습니다. TVL 측면에서, 이번 주 오직 Ethereum만 소폭 0.75% 상승했습니다; 나머지 체인들은 모두 소폭 하락했으며, 각각 Ton(-6.67%), Solana(-1.77%), BNB 체인(-2.19%), Sui(-3.98%) 및 Aptos(-4.26%)입니다.

Layer 2 관련 데이터

L2 Beat 데이터에 따르면, 이더리움 Layer 2 총 TVL은 376.5억 달러로, 이번 주 지난 주($371.7억)에 비해 전체 상승폭은 1.4%입니다.

데이터 출처: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

Base와 Arbitrum은 각각 36.85%와 34.77%의 시장 점유율을 차지하며 선두를 달리고 있습니다. Base 체인은 지난 주 시장 점유율이 다소 하락했고, Arbitrum은 소폭 상승했습니다.

데이터 출처: footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

7. 스테이블코인 시가총액 및 증발 상황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인 총 시가총액은 3,100억 달러로, 그중 USDT의 시가총액은 1,862억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 60.06%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로 시가총액은 784억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 25.29%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.73%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

Whale Alert 데이터에 따르면, 이번 주 USDC Treasury는 총 26.67억 개의 USDC를 증발시켰고, Tether Treasury는 이번 주 총 10억 개의 USDT를 증발시켰습니다. 이번 주 스테이블코인 증발 총량은 36.67억 개로, 지난 주 스테이블코인 증발 총량(39.55억 개) 대비 7.28% 감소했습니다.

데이터 출처: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

2. 이번 주 핫머니 동향

1. 이번 주 상승폭 상위 5개 VC 코인 및 Meme 코인

지난 주 상승폭 상위 5개 VC 코인

데이터 출처: CoinW 연구원, coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

지난 주 상승폭 상위 5개 Meme 코인

데이터 출처: CoinW 연구원, coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

데이터 기준일: 2025년 12월 14일

2. 신규 프로젝트 통찰

AllScale은 스테이블코인 "자기 관리" 네오뱅크/결제 인프라 플랫폼으로, 전 세계 창작자, 소규모 기업(SMB), 프리랜서 및 크로스 보더 팀이 "은행 계좌 없이도 빠르게 결제 수신 및 발신"할 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. 2025년 12월 08일, AllScale은 500만 달러의 시드 자금을 완료했다고 발표했으며, 이 라운드는 YZi Labs가 주도하고, Informed Ventures 및 Generative Ventures가 참여했으며, 여러 암호화/벤처 캐피탈 기관의 지원을 받았습니다. 또한 BNB 체인의 생태 파트너이기도 합니다.
Goblin Finance는 Aptos 생태계를 위해 설계된 DeFi "수익 인프라" 플랫폼으로, 자동화된 유동성 관리(ALM), 크로스 마켓 전략, 델타 중립 및 LST 강화 제품을 통해 사용자의 자금을 자동으로 최적의 체인 또는 크로스 체인 전략으로 유입시켜 수익을 극대화하고 Aptos에 깊은 유동성 지원을 제공합니다. Goblin Finance의 목표는 일반 사용자도 기관처럼 "원클릭 예치" 방식으로 전문 수준의 자산 관리에 참여할 수 있도록 하여 유휴 자산을 효율적인 "수익 기계"로 전환하고, Aptos 생태계의 분산형 유동성 인프라 구축을 촉진하는 것입니다.
Magma Finance는 Sui/Move 생태계에 기반한 차세대 분산형 거래소(DEX) 및 유동성 인프라 플랫폼입니다. 집중 유동성 AMM(CLMM)과 적응형 유동성 메커니즘(Adaptive Liquidity/ALMM)을 결합하여, 잠금 + ve-tokenomics 방식을 통해 사용자가 높은 효율의 유동성을 제공하고, 거버넌스에 참여하며, 수수료 및 인센티브를 받을 수 있도록 합니다.

3. 산업 새로운 동향

1. 이번 주 산업 주요 사건

Stable은 2025년 12월 8일 공식적으로 메인넷을 출시하고 STABLE 토큰 TGE를 완료했으며, 동시에 초기 사용자, 개발자 및 유동성 기여자에게 보상을 지급하는 에어드랍 계획을 시작했습니다. 공식적으로 수령 경로가 열려 있으며, 모든 적격 사용자는 2026년 3월 2일(UTC) 이전에 신청을 완료할 수 있습니다. Stable은 USDT를 기본 가스로 사용하는 새로운 블록체인으로, 높은 안정성, 높은 처리량을 목표로 대규모 응용 프로그램을 위한 금융 인프라를 구축하는 것을 목표로 합니다. 그 핵심 개념은 스테이블코인을 체인의 기본 결제 자산으로 직접 사용하여 거래, 결제 및 응용 프로그램 상호작용이 "원주 스테이블코인"으로 이루어지도록 하여 변동성을 줄이고 사용성을 높이는 것입니다.
HumidiFi 토큰 WET의 공개 판매는 처음에 2025년 12월 3일 Jupiter DTF 플랫폼에서 시작될 예정이었으나, 봇 방지 문제로 조정되어 2025년 12월 8일에 재판매되었으며, 이후 2025년 12월 9일에 공식적으로 TGE(토큰 생성 이벤트)를 촉발하고 토큰 수령 및 유동성 풀을 시작했습니다. HumidiFi는 Solana에 구축된 고성능 "Prop AMM + DEX" 분산형 거래 프로토콜로, 전문적인 시장 조성과 깊은 유동성을 통해 체인 상 거래의 슬리피지 및 파편화 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 그 토큰 WET의 총 공급량은 10억 개로, 주로 거버넌스, 스테이킹 인센티브 및 수수료 환급에 사용됩니다.
Cysic의 원주 토큰 CYS는 12월 9일 TGE를 진행했으며, 창세 유통량은 약 1.608억 개(총량 10억 개)입니다. 프로젝트는 초기 사용자에게 공식 에어드랍 계획을 출시했으며, 에어드랍 등록 시간은 12월 1일 13:00 UTC부터 12월 7일 13:00 UTC까지이며, 커뮤니티 기여자, CUBE 노드 보유자, 테스트넷 참여자, 개발자 및 파트너 등에게 CYS를 자격에 따라 분배합니다. Cysic은 분산형 컴퓨팅 및 ZK 계산을 핵심으로 하는 ComputeFi 인프라 프로젝트로, 전체 토큰 메커니즘은 컴퓨팅 기여자를 유도하고 ZK/AI 작업 부하를 지원하며 네트워크 거버넌스 및 생태 발전을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
RaveDAO의 원주 토큰 RAVE(총량 10억 개)는 12월 12일 TGE를 진행하고 일부 유통을 시작했습니다. 프로젝트는 3%의 토큰을 초기 기여자 및 활동 참여자에게 에어드랍 보상으로 예약했으며, 사용자는 PLVR 플랫폼에 Base 주소를 제출하여 수령해야 합니다. 에어드랍은 세 번에 걸쳐 처리됩니다: 12.10--12.11, 12.11--12.18, 12.18--2026.1.11, 각각 12.12, 12.19, 2026.1.12 이전에 도착합니다. 에어드랍 지급 후 사용자의 포인트에서 해당 수량이 차감되며, 이후 Genesis Rewards 등의 인센티브 계획도 출시될 예정입니다. RaveDAO는 음악, 문화 및 Web3를 결합한 분산형 커뮤니티입니다.

2. 다음 주 예정된 주요 사건

Rainbow Wallet은 2025년 12월 11일부터 12월 18일까지 CoinList를 통해 RNBW 토큰 공개 판매를 진행합니다(가격 $0.10, 총량의 3%). 공개 판매 토큰은 TGE(시간 미정) 시 일괄 해제되며, 팀 및 투자자 토큰은 2~4년의 선형 귀속에 따라 해제됩니다. 프로젝트는 또한 2025년 4분기에 에어드랍 형태로 이전 Rainbow Points 충성도 포인트를 RNBW로 교환하여 포인트에서 토큰 보상으로의 전환을 완료할 계획입니다. RNBW는 Rainbow Wallet의 원주 토큰으로, 사용자를 유도하고 다중 체인 비관리 지갑 생태계를 강화하는 데 사용됩니다.
GrantiX 토큰 GRANT는 2025년 12월 15일부터 17일까지 IDO를 진행하며, 가격은 $0.088입니다. 구체적인 TGE 시간은 이후에 발표될 예정입니다. 프로젝트는 토큰 경제에서 약 3%를 커뮤니티/에어드랍 보상으로 예약했습니다. GrantiX는 사회적 영향 투자를 위한 SocialFi 플랫폼으로, 블록체인과 AI를 활용하여 투명하고 추적 가능한 공익 및 지속 가능한 발전 자금 지원 시스템을 구축합니다.
Helios 블록체인은 Spores Network에서 IDO를 시작할 예정이며, 시간은 2025년 12월 16일부터 18일까지로, 공개 판매가는 0.02 USD/HLS이며, 총 판매량은 2,500만 개 HLS로 총량의 약 0.5%입니다. TGE 시간은 이후에 발표될 예정입니다. Helios 블록체인(코드명 HLS)은 다중 체인 자산 및 온체인 ETF를 위한 EVM 호환 Layer-1 블록체인으로, 독특한 I-PoSR 합의 메커니즘을 채택하고 "Hyperion + Chronos" 모듈을 통해 크로스 체인 자산 포트폴리오 및 자동화된 자산 관리를 구현합니다.
Aztec는 AZTEC 토큰 공개 모집을 완료했으며, 총 19,476 ETH를 모집하고 16,741명의 사용자가 참여했습니다. 이 중 절반의 자금은 커뮤니티에서 나왔습니다. 20만 개 이상의 토큰을 보유한 사용자는 이미 블록 보상을 받기 시작했습니다. TGE는 온체인 거버넌스 투표에 의해 촉발되며, 공식적으로는 가장 빠르면 2026년 2월 11일에 진행될 수 있으며, 그때 공개 모집에서 얻은 100%의 토큰이 모두 해제되어 자유롭게 이전할 수 있습니다. 프로젝트는 전통적인 에어드랍을 사용하지 않고 공개 모집 및 블록 보상 방식으로 토큰 분배를 완료했습니다.

3. 지난 주 주요 투자 및 금융

Surf는 1,500만 달러의 자금을 완료했다고 발표했으며, Pantera Capital이 주도하고 Coinbase Ventures 및 Digital Currency Group(DCG)이 참여했습니다. Surf(접속 도메인 ask.surf/asksurf.ai)는 암호화폐 분야를 위해 설계된 AI 기반 "연구 + 행동" 플랫폼으로, 체인 데이터, 시장 감정, 사회적 트렌드 등을 통합하여 암호 자산 분석, 시장 통찰 및 투자 결정 지원을 제공합니다. (2025년 12월 10일)
Real Finance는 2,900만 달러의 사모 자금을 완료했으며, Nimbus Capital이 주도하고(약 2,500만 달러), Magnus Capital 및 Frekaz Group이 참여했습니다. 이 자금은 규제, 관리, 결제 및 운영 인프라를 확장하는 데 사용될 예정이며, 전체 스택 RWA 플랫폼 발전을 추진합니다. Real Finance는 "현실 세계 자산(RWA, real-world assets) 토큰화 + 규제 온체인 인프라"에 초점을 맞춘 Layer-1 블록체인/금융 인프라 프로젝트로, 기관이 전통 자산(예: 채권, 신용, 펀드, 대체 자산 등)을 체인 상 토큰으로 전환하고 규제, 관리, 위험 평가, 보험 등의 기관급 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다. (2025년 12월 10일)
Cascade는 1,500만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했다고 발표했으며, Polychain Capital, Variant가 주도하고 Coinbase Ventures 및 Archetype Ventures 등이 참여했습니다. Cascade는 "네오 브로커리지/영구 시장" 플랫폼으로, 24/7 연중무휴 통합 마진 계좌(unified margin account) 거래 시스템을 구축하여 사용자가 동일한 계좌를 통해 암호 자산, 증권 및 심지어 사모 회사의 pre-IPO 주식 등 자산을 거래할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. (2025년 12월 9일)
TenX Protocols는 고성능 공체인(예: Solana, Sui, Sei 등)에 대한 검증인 및 노드 인프라 지원을 제공하는 블록체인 인프라 회사로, 이러한 네트워크의 스테이킹을 통해 수익형 자산 포트폴리오를 구축합니다. 2025년, TenX는 C$33M 이상의 자금을 확보했으며, 이에는 C$29.9M의 청약 영수증 자금 및 연초의 약 C$3.5M 시드 라운드가 포함되며, 2025년 12월 10일 TSX 벤처 거래소에 상장되었습니다(코드 TNX). 자금은 고처리량 블록체인에서의 노드 및 인프라 배치, 자산 인수 및 운영 능력을 확장하는 데 사용되어 이러한 네트워크에 대한 기본 지원을 더욱 강화할 것입니다. (2025년 12월 10일)