CoinW 연구원 주간 보고서(2025.12.22 - 2025.12.28호)

2025-12-29 14:40:01

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전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.06조 달러로, 지난 주 3.09조 달러에 비해 이번 주 내 암호화폐 총 시가총액이 약 0.97% 감소했습니다.

CoinW 연구원

주요 요점

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.06조 달러로, 지난주 3.09조 달러에 비해 약 0.97% 감소했습니다. 발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 566.2억 달러이며, 이번 주 순유출은 7.82억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 123.4억 달러이며, 이번 주 순유출은 1.02억 달러입니다.
스테이블코인의 총 시가총액은 3,130억 달러로, 그 중 USDT의 시가총액은 1,867억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 59.65%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로 시가총액이 763.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 24.4%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.71%를 차지합니다.
DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,182억 달러로, 지난주 1,196억 달러에 비해 약 1.17% 감소했습니다. 공链별로 나누어 보면, TVL이 가장 높은 세 개의 공链은 각각 Ethereum 체인(68.33%), Solana 체인(8.23%), Bitcoin(6.69%)입니다.
이번 주 공链 전체 거래 비용은 안정적으로 유지되었으며, 사용자와 자금 측면에서 조정이 주를 이루었습니다. 체인 상 DEX의 일일 거래량 측면에서, Sui의 증가폭이 가장 컸으며 약 56.6% 증가했습니다; BNB 체인은 가장 큰 감소폭을 보이며 약 38.6% 감소했습니다; Ethereum과 Solana는 각각 약 18.8%와 25.8% 증가했습니다; Ton과 Aptos는 소폭 증가했습니다. 거래 수수료 측면에서 각 공链의 Gas 수준은 지난주와 기본적으로 비슷했습니다. 일일 활성 주소 측면에서, Aptos의 변화폭이 가장 컸으며 약 48.7% 증가했습니다; Ton은 약 7.5% 감소했습니다; Ethereum과 Solana는 각각 약 16.6%와 5.6% 증가했습니다; BNB 체인은 소폭 하락했으며; Sui는 약간의 증가를 보였습니다. TVL 측면에서, Ton의 증가폭이 가장 뚜렷하며 약 9.8%입니다; Ethereum은 약 1.4% 감소했으며, 나머지 공链의 TVL은 전체적으로 작은 변동을 보였습니다.
신규 프로젝트 주목: Railnet은 자산 관리자를 위한 개방형 수익 레이어 기반 시설로, 핵심 목표는 다중 체인 및 다중 프로토콜 환경에서 다양한 수익 출처를 통합하여 전문 기관과 전략 관리자가 모듈화되고 조합 가능한 방식으로 복잡한 수익 전략을 구축할 수 있도록 하는 것입니다; Predictir는 분산형 예측 시장 플랫폼으로, 출시된 Predictir Quests는 곧 출시될 세 가지 핵심 신규 기능 중 하나로, 과제 기반 메커니즘을 통해 예측 시장 참여 방식을 재구성하는 것을 목표로 합니다; Yusan은 크로스 체인 대출 프로토콜로, 비트코인과 이더리움 생태계 간의 유동성 격리 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있습니다.

시장 개요
암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율
공포 지수
ETF 유입 및 유출 데이터
ETH/BTC 및 ETH/USD 환율
분산형 금융 (DeFi)
체인 상 데이터
스테이블코인 시가총액 및 발행 현황
이번 주 핫머니 동향
이번 주 상승폭 상위 5개 VC코인 및 Meme코인
신규 프로젝트 통찰
산업 신규 동향
이번 주 산업 주요 사건
다음 주 예정된 주요 사건
지난 주 주요 투자 및 금융
참고 링크

1. 시장 개요

1. 암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.06조 달러로, 지난주 3.09조 달러에 비해 약 0.97% 감소했습니다.

데이터 출처: Cryptorank,++https://cryptorank.io/charts/btc-dominance++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
발행 시점 기준으로, 비트코인의 시가총액은 1.75조 달러로 암호화폐 총 시가총액의 57.27%를 차지합니다. 동시에, 스테이블코인의 시가총액은 3,130억 달러로 암호화폐 총 시가총액의 10.22%를 차지합니다.

데이터 출처: Coingeck,++https://www.coingecko.com/en/charts++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 25로, 공포 상태를 나타냅니다.

데이터 출처: Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

3. ETF 유입 및 유출 데이터

발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 566.2억 달러이며, 이번 주 순유출은 7.82억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 123.4억 달러이며, 이번 주 순유출은 1.02억 달러입니다.

데이터 출처: Sosovalue,https://sosovalue.com/zh/assets/etf
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 2,972달러, 역사적 최고가 4,946.05달러, 최고가 대비 하락폭 약 39.99%
ETHBTC: 현재 0.033652, 역사적 최고 0.1238

데이터 출처: Ratiogang,++https://ratiogang.com/++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

5. 분산형 금융 (DeFi)

DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,182억 달러로, 지난주 1,196억 달러에 비해 약 1.17% 감소했습니다.

데이터 출처: Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
공链별로 나누어 보면, TVL이 가장 높은 세 개의 공链은 각각 Ethereum 체인(68.33%), Solana 체인(8.23%), Bitcoin(6.69%)입니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

6. 체인 상 데이터

Layer 1 관련 데이터
주요 체인 상 DEX 일일 거래량, 일일 활성 주소, 거래 수수료를 분석하여 현재 주요 Layer1에 대한 관련 데이터를 포함합니다(ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APT).

데이터 출처: CoinW 연구원, Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
체인 상 DEX 일일 거래량 및 거래 수수료: 체인 상 DEX 일일 거래량과 거래 수수료는 공链의 활발함과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 체인 상 DEX 일일 거래량 측면에서, Sui의 증가폭이 가장 컸으며 약 56.6% 증가했습니다; BNB 체인은 가장 큰 감소폭을 보이며 약 38.6% 감소했습니다; Ethereum과 Solana는 각각 약 18.8%와 25.8% 증가했습니다; Ton과 Aptos는 소폭 증가했습니다. 거래 수수료 측면에서 각 공链의 Gas 수준은 지난주와 기본적으로 비슷했습니다.
일일 활성 주소 및 TVL: 일일 활성 주소는 공链의 생태 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰도를 반영합니다. 일일 활성 주소 측면에서, Aptos의 변화폭이 가장 컸으며 약 48.7% 증가했습니다; Ton은 약 7.5% 감소했습니다; Ethereum과 Solana는 각각 약 16.6%와 5.6% 증가했습니다; BNB 체인은 소폭 하락했으며; Sui는 약간의 증가를 보였습니다. TVL 측면에서, Ton의 증가폭이 가장 뚜렷하며 약 9.8%입니다; Ethereum은 약 1.4% 감소했으며, 나머지 공链의 TVL은 전체적으로 작은 변동을 보였습니다.
Layer 2 관련 데이터
L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 Layer 2 총 TVL은 358.2억 달러로, 이번 주는 지난주 362.4억 달러에 비해 약 0.72% 감소했습니다.

데이터 출처: L2Beat,++https://l2beat.com/scaling/tvs++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
Base와 Arbitrum은 각각 36.85%와 34.77%의 시장 점유율로 상위에 위치하며, 이번 주 Base는 이더리움 Layer2의 TVL에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: Footprint,++https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인 총 시가총액은 3,130억 달러로, 그 중 USDT의 시가총액은 1,867억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 59.65%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로 시가총액이 763.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 24.4%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.71%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinglass,++https://www.coinglass.com/pro/stablecoin++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
Whale Alert 데이터에 따르면, 이번 주 USDC Treasury는 총 20.08억 개의 USDC를 발행했으며, Tether Treasury는 이번 주 USDT를 발행하지 않았습니다. 이번 주 스테이블코인 발행 총량은 20.08억 개로, 지난 주 스테이블코인 발행 총량 10.07억 개에 비해 약 99.4% 증가했습니다.

데이터 출처: Whale Alert,++https://x.com/whale_alert++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

2. 이번 주 핫머니 동향

1. 이번 주 상승폭 상위 5개 VC코인 및 Meme코인

지난 주 상승폭 상위 5개 VC코인

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일
지난 주 상승폭 상위 5개 Meme코인

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
데이터 기준일: 2025년 12월 28일

2. 신규 프로젝트 통찰

Railnet은 자산 관리자를 위한 개방형 수익 레이어 기반 시설로, 핵심 목표는 다중 체인 및 다중 프로토콜 환경에서 다양한 수익 출처를 통합하여 전문 기관과 전략 관리자가 모듈화되고 조합 가능한 방식으로 복잡한 수익 전략을 구축할 수 있도록 하는 것입니다. 표준화된 수익 추상화 및 전략 인터페이스를 통해 Railnet은 DeFi, RWA, 체인 상 금리 시장 등 다양한 수익 출처의 전략을 패키징, 재사용 및 배포할 수 있도록 지원하며, 지갑, 프론트엔드 애플리케이션, 기관 플랫폼 또는 기타 유통 채널에 유연하게 배포할 수 있어 수익 전략의 개발 및 배포 장벽을 낮추고 체인 상 자산 관리가 보다 개방적이고 조합 가능하며 규모화된 방향으로 발전하도록 촉진합니다.
Predictir는 분산형 예측 시장 플랫폼으로, 출시된 Predictir Quests는 곧 출시될 세 가지 핵심 신규 기능 중 하나로, 과제 기반 메커니즘을 통해 예측 시장 참여 방식을 재구성하는 것을 목표로 합니다. 이 기능은 사용자의 실제 거래 행동과 도전 시스템을 결합하여, 사용자가 예측 거래에 참여하고 지정된 과제를 완료하는 과정에서 XP 포인트를 얻고, 이를 실제 가치 있는 보상으로 전환할 수 있도록 하여 고품질의 지속적인 시장 참여를 효과적으로 유도합니다.
Yusan은 크로스 체인 대출 프로토콜로, 비트코인과 이더리움 생태계 간의 유동성 격리 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있으며, 사용자가 비트코인 메인넷에 BTC를 예치하고 이를 담보로 Base 네트워크에서 USDC를 대출할 수 있도록 하여, BTC 자산을 포장하거나 브리징하지 않고도 크로스 체인 효율성을 향상시킵니다.

3. 산업 신규 동향

1. 이번 주 산업 주요 사건

FHE 암호학 회사 Zama는 OG NFT 소유자가 0.005 달러의 가격으로 토큰 공모에 참여할 수 있으며, FDV는 5,500만 달러로 최대 4만 개를 구매할 수 있다고 밝혔습니다. 이들 OG NFT는 총 5,500개 중 2%를 차지합니다. 또한, 공개 경매 종료 시 Zama OG NFT를 보유한 모든 사람은 거래액의 5%를 보상으로 받을 수 있습니다.
Sonic은 S 토큰 에어드랍 모델을 업데이트하며, 남은 9,220만 개는 장기 인센티브 및 소각에 사용될 예정입니다. Sonic은 첫 분기에 약 89,500,000개의 S를 분배했으며, 두 번째 분기에는 약 6,000,000 S를 분배했습니다. Kaito 캠페인에서는 약 2,800,000 S가 분배되었습니다. 현재 Sonic Labs의 금고에는 여전히 약 9,220만 개의 S 토큰이 있으며, 이는 2026년과 2027년의 에어드랍 인센티브 계획에 계속 사용될 것입니다. 그러나 산업 환경의 변화에 따라 Sonic은 일률적인 에어드랍 모델을 폐기하고 목표 지향적인 성장 개념으로 전환할 것입니다. 추가 에어드랍 발행은 없으며, 남은 토큰은 에어드랍, 보상 또는 소각에 사용될 것입니다.
ZK 스마트 검증 가능 계산 플랫폼 Brevis는 BREV 토큰 경제학을 발표했습니다. BREV의 총 공급량은 10억 개이며, 그 중 37%는 생태계 발전에 사용되고, 32.2%는 커뮤니티 인센티브(검증자, 스테이커 및 커뮤니티 기여자)로, 20%는 팀에, 10.8%는 투자자에게 할당됩니다. 팀과 투자자의 할당량은 1년 동안 잠금 상태로 유지되며, 이후 24개월 동안 선형으로 해제됩니다.
블록체인 기반 시설 Espresso 재단은 ESP 토큰 등록 포털을 개방했습니다. 사용자는 현재 지갑을 연결하여 Espresso 에어드랍 자격이 있는지 확인할 수 있으며, 토큰 신청 페이지는 2026년 초에 열릴 예정입니다.
Web3 로봇 회사 XMAQUINA는 Virtuals Protocol과 협력하여 DEUS의 커뮤니티 판매를 진행한다고 발표했습니다. DEUS는 USDC와 VIRTUAL 두 가지 토큰으로 교환될 예정입니다. VIRTUAL의 투입은 DEUS 토큰 발행 시 DEUS/VIRTUAL 유동성 풀을 시작하는 데 사용되며, 초기 총 잠금 가치는 100만 달러를 초과할 것입니다. 구체적인 세부 사항으로는 경매 시작 시간이 1월 8일이며, FDV는 6,000만 달러(DEUS 가격 0.06 달러)입니다. TGE 시 33%는 유동 자산으로, 67%는 12개월 이내에 선형으로 귀속됩니다.

2. 다음 주 예정된 주요 사건

암호 AI 에이전트 프로토콜 HeyElsa의 체인 상 거래액은 3억 달러를 초과했으며, 2026년 1월 TGE를 진행하고 커뮤니티를 대상으로 ELSA 토큰 분배를 계획하고 있습니다. 포인트 자격 조회기는 1월 초에 출시될 예정이며, 최종 자격 확인 전에 공식적으로 반 마녀 검사 작업을 진행할 것입니다. TGE 이후 HeyElsa는 거래 경기장, 사용량을 통해 새로운 포인트 시스템 포인트를 적립할 수 있는 지원 및 Base 네트워크 경기장 등 인센티브 계획을 출시할 예정입니다. HeyElsa는 2025년 6월에 300만 달러의 자금을 조달했으며, M31 Capital이 주도하고 Coinbase Ventures, MH Ventures, Absoluta Digital, Levitate Labs 등이 참여했습니다.
ZEROBASE의 첫 분기 토큰 에어드랍(ZBT) 신청은 2025년 12월 31일에 마감되며, 이번 에어드랍은 2025년 10월 17일부터 신청이 가능하며, ZEROBASE 초기 사용자, Galxe 활동 참여자 및 Binance Wallet Booster 프로그램 사용자 등 다양한 그룹을 대상으로 진행됩니다. 에어드랍 기간은 약 두 달 반입니다.
Solstice는 토큰 공모 조건을 업데이트했으며, 공모 토큰의 지분은 TGE 시 100% 해제됩니다; USX의 단기 변동으로 인해 흔들린 사용자들은 공모 종료 후 14일의 윈도우 기간 내에 전액 환불을 신청할 수 있습니다; SLX 발행은 여전히 계획대로 진행되며, 지연되지 않고 2026년 첫 분기 TGE를 계획하고 있습니다.
크로스 체인 집계 DeFi 플랫폼 Infinex는 Echo의 Sonar에서 토큰 판매 세부 사항을 업데이트했습니다. 이번 판매에서는 5%의 토큰 공급량을 제공하며, 모금 금액은 1,500만 달러에서 500만 달러로, FDV는 3억 달러에서 9,999만 달러로 감소했습니다. 사용자 등록은 12월 27일부터 열렸으며, 판매는 1월 3일부터 시작됩니다. 또한, 공식적으로 Uniswap CCA에 2%의 추가 토큰을 판매할 예정입니다.
Huma Finance는 두 번째 분기 에어드랍의 두 번째 부분이 이제 온라인 상태라고 발표했으며, 신청 창은 1월 26일에 종료됩니다. 이전에 첫 번째 부분을 놓친 자격 있는 지갑은 이 단계에서 수령할 수 있습니다. 또한, 잠금된 PST 및 mPST의 유동성 제공자(LP)가 이전에 이전하거나 인출할 경우 두 번째 부분의 배정량이 줄어들 것입니다.

3. 지난 주 주요 투자 및 금융

Coinbax는 약 420만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했으며, 투자자는 스테이블코인 및 규제 기반 시설 분야의 핵심 기관인 Paxos와 현지 금융 및 은행 기술 자원을 보유한 Connecticut Innovations, BankTech Ventures 및 SpringTime Ventures입니다. Coinbax는 스테이블코인 결제 기반 시설 제공업체로, 프로그래머블 리스크 관리 규칙 및 자동화된 청산 정산 논리를 도입하여 은행, 핀테크 회사 및 기업 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있는 스테이블코인 및 토큰화된 예금 결제 경로를 제공하며, 기관급 스테이블코인 결제의 규제 준수, 통제 가능성 및 정산 효율성의 핵심 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있습니다.(2025년 12월 22일)
Architect는 3,500만 달러의 시리즈 A 자금을 조달했으며, 이번 라운드의 투자자는 Coinbase Ventures, VanEck, Galaxy Ventures, Tioga Capital, CMT Digital, ARK Invest, Miami International Holdings, Geneva Trading 등 암호화폐 원주율 펀드 및 전통 금융 기관입니다. Architect는 전문 거래자 및 기관 투자자를 위한 디지털 자산 거래 소프트웨어 제공업체로, 핵심 목표는 고도로 맞춤화된 거래 기반 시설을 통해 중앙화 거래소와 분산 시장을 연결하여 기관 자금에 통합적이고 효율적이며 확장 가능한 글로벌 디지털 자산 거래 접근 방식을 제공하는 것입니다.(2025년 12월 24일)
easy.fun은 200만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했으며, Mirana Ventures가 주도했습니다. easy.fun은 Hyperliquid 위에 구축된 개방형 체인 상 거래 플랫폼으로, 체인 상 거래와 경쟁 메커니즘을 결합하여 사용자가 순위, 수익 및 명예를 중심으로 경쟁하는 거래 장면을 창출하는 것을 목표로 합니다.(2025년 12월 24일)