뉴욕증권거래소 하락: 미국 주식 24/7 시대 개막, 누가 이 만억의 혜택을 잡을 수 있을까?

作者：Changan, Amelia I Biteye 콘텐츠 팀

뉴욕 증권 거래소가 직접 토큰화 거래에 나선 것은 미국 주식이 암호화폐처럼 7x24 시간 거래될 수 있도록 하기 위함이 아니다. 그 뒤에는 금융 패러다임 혁명이 숨겨져 있다: 블록체인을 통해 거래와 결제를 실현하여 2021년 GameStop 전투에서 강제로 끊어진 결제 메커니즘을 완전히 종식시키는 것이다.

본 문서에서는 다음과 같은 내용을 단계적으로 분석할 것이다:

• 왜 뉴욕 증권 거래소가 직접 나섰는가?

• 7×24 + 즉시 결제가 도대체 무엇을 변화시켰는가?

• 정규군이 진입한 후, 누가 혜택을 보고 누가 도태될 것인가?

• 개인 투자자는 이 금융 혁명에서 어떻게 대응해야 하는가?

1. 심층 분석: 뉴욕 증권 거래소가 반드시 "체인에 올라야 하는 이유"

1️⃣ 일시적인 흥미가 아니다

ICE가 새로운 토큰화 증권 거래 및 체인 결제 플랫폼을 개발한다고 발표한 것은 깊이 있는 전략적 행동이다.

전통적인 미국 주식 시장은 두 가지 시간 제약에 얽매여 있다:

• 거래소 시간: 평일 9:30--16:00

• 은행 시스템 시간: 자금 이체, 마진 관리가 영업 시간에 의존

그러나 암호화 시장은 15년 동안 한 가지를 증명해왔다: 전 세계 자본은 자연스럽게 7×24 시간의 유동성 출구를 필요로 한다.

RWA가 확실한 트렌드가 되면, 뉴욕 증권 거래소가 자체 체인 기준을 세우지 않으면 다음과 같은 상황에 직면할 것이다:

• 유동성이 신흥 플랫폼으로 분산될 것이다

• 가격 결정권이 체인 시장에 의해 잠식될 것이다

• 핵심 청산 시스템이 외부 "섀도우 시설"에 의존할 수 있다

이것이 바로 ICE가 BNY Mellon + Citi와 협력하여 가장 기초적인 토큰화 예금을 통해 은행 영업 시간을 우회하고 24시간 서비스를 실현한 이유이다:

• 자금 이체

• 마진 관리

• 시간대 간 유동성 조정

연장 읽기: 《미국 주식 체인 이해하기: 왜 암호화폐 사람들이 미국 주식으로 전환하고 월가가 반대로 체인에 올라가는가》

🔗https://x.com/BiteyeCN/status/2006261301149102546

2️⃣ 7×24를 위해 뉴욕 증권 거래소는 무엇을 했는가?

뉴욕 증권 거래소는 협력 메커니즘을 구축했다:

• 통합 거래 내핵: 새로운 플랫폼은 뉴욕 증권 거래소의 핵심 Pillar 매칭 메커니즘을 공유하여, 어떤 경로로 주문을 하더라도 기본 논리가 높게 일치하도록 보장한다.

• 가격 고정: 발행된 토큰은 정식 주식과 1:1로 자유롭게 교환 가능하여 가격 탈동조를 방지한다.

• 전 시간대 가격 책정: 전통 주식 시장이 마감하는 동안 가격은 시장 조성자가 제공하는 제한 가격 주문부에 의해 유지되며, 다양한 공체인 또는 플랫폼 간의 가격 편차를 균형 잡기 위해 오라클을 도입할 계획이다.

표면적으로는 뉴욕 증권 거래소가 암호화 산업(24/7)의 전통 금융업에 대한 충격에 대응하기 위한 것이지만, 뉴욕 증권 거래소가 토큰화 증권 거래 플랫폼을 추진하는 진정한 혁신은 단순히 거래 시간이 길어지는 것이 아니라 거래와 결제를 통합하는 것이다.

2. "배치 처리"에서 "스트림 처리"로: 거래 즉시 결제

1️⃣ 배치 처리 vs 스트림 처리

전통 금융은 배치 처리 시스템이다.

주식 거래는 거래가 성사되는 순간에 실제로 완료되지 않는다:

1. 증권사가 주문을 수집한다

2. 거래소가 매칭한다

3. 데이터가 청산소(NSCC)로 전송된다

4. T+1 / T+2로 조정, 인도, 결제된다

이 사이의 시간 차이는 엄청난:

• 자산 유휴

• 신용 노출

• 시스템적 위험

반면 블록체인은 스트림 처리 시스템이다:

토큰 이동의 순간 = 소유권 변경 + 자금 청산 + 장부 업데이트

"결제 대기 상태"가 없으므로 위험이 쌓이지 않는다. 이러한 거래 즉시 결제 모델은 결제 주기 내 자산 유휴 및 신용 위험 문제를 완전히 해결한다.

2️⃣ GameStop 사건 재조명: 구 시스템의 "단절" 고통

2021년, Robinhood가 네트워크를 끊은 것은 "악행"이 아니라 결제 메커니즘에 의해 벽에 몰린 것이다.

전통 금융의 배치 처리 논리에서 NSCC는 모든 증권사의 총 장부이다. GameStop의 변동성이 극도로 심해지자, NSCC는 청산 주기 내 증권사의 파산으로 인한 청산 실패를 방지하기 위해 요구하는 마진을 수배로 높였다.

이 돈은 본질적으로 48시간 결제 지연으로 인한 시스템적 위험을 헤지하기 위한 것이다. Robinhood는 이 거액을 마련할 수 없어 어쩔 수 없이 거래를 강제로 중단하여 미결제 주문이 계속 쌓이는 것을 막았다.

이러한 어쩔 수 없는 조치는 전통 메커니즘의 결점을 드러냈다: 만약 미국 주식이 즉시 결제를 실현했다면, 모든 거래는 성사 순간에 이미 청산되었을 것이고, 증권사는 미래 이틀의 위험을 방지하기 위해 고액의 마진을 납부할 필요가 없었을 것이다.

거래와 결제가 통합되면 시스템은 더 이상 미결제 노출을 생성하지 않는다. 거래 압력이 더 이상 쌓이지 않으며, 증권사는 결제 지연으로 인해 파산 압박을 받지 않게 되어 물리적으로 거래 중단 위험을 제거한다.

3. 핵심 초점: 뉴욕 증권 거래소의 블록체인은 도대체 어떤 체인인가?

모든 논의 중에 반복적으로 언급되지만 공식적으로 명확히 답변되지 않은 질문이 있다: 뉴욕 증권 거래소의 이 토큰화 증권 시스템은 결국 어떤 체인에 올라갈 것인가?

이것은 기술적 세부 사항이 아니라 전체 Web3 생태계에서 "누가 테이블에 앉을 수 있는가"를 결정하는 핵심 변수이다.

공개된 정보에 따르면, ICE의 설명은 "단일 공체인 바인딩"을 의도적으로 회피하고 "다중 체인 결제 및 보관 지원"을 강조하고 있다. 이는 적어도 세 가지 신호를 전달한다:

첫째, 뉴욕 증권 거래소는 규제를 받는 증권을 완전히 무허가, 무제한 접근이 가능한 공체인에 직접 배포할 수 없다. 미국 증권법은 투자자 신원, 자산 흐름 경로, 보관 책임을 명확히 정의할 것을 요구하며, 이는 원주율 DeFi의 개방성과 자연적으로 충돌한다.

둘째, 이더리움은 현재 가장 현실적인 "규제 준수 공체인 선택"이다. 그 이유는 성능이 아니라 선례에 있다: 블랙록의 BUIDL, 프랭클린 템플턴의 체인 상 펀드는 이미 이더리움에서 "제한된 접근 + 규제 준수 발행"의 검증 경로를 완료하여 뉴욕 증권 거래소에 직접 재사용 가능한 템플릿을 제공했다.

셋째, 뉴욕 증권 거래소는 "공체인 + 개인 체인 병행"의 이중 구조를 채택할 가능성이 매우 높다:

• 개인 또는 허가 네트워크에서 청산, 보관 및 규제 통제를 완료한다

• 공체인 계층에서 제한된 자산 매핑, 가격 발견 또는 유동성 연결을 수행한다

이는 중요한 분수령을 의미한다: 모든 블록체인이 미국 주식 원주 자산을 수용할 자격이 있는 것은 아니다. 진정한 경쟁은 규제 요구를 충족하고 기존 금융 인프라와 깊이 연결될 수 있는 네트워크 간에 발생한다.

4. 질서 재구성: 누가 이 "조 단위 보너스"를 잡을 것인가?

뉴욕 증권 거래소의 진입은 시장 지도를 재편성할 것이다. 규제 프레임워크 내에서(예: 제한된 접근, 화이트리스트 메커니즘), 기회와 도전이 공존한다.

그렇다면 누가 이 조 단위의 부를 잡을 것인가?

🚀 잠재적 승자

1️⃣ 규제 준수 결제 네트워크

뉴욕 증권 거래소는 다중 체인 결제를 명확히 지원하지만, 규제 문제로 인해 중점은 제한된 접근을 실현할 수 있는 네트워크에 놓일 것이다.

따라서 DTCC, 나스닥 등 기관과 오랜 협력 기반을 가진 승인된 개인 네트워크는 유동성 폭발을 맞이할 것이다(예: Canton Network 또는 Onyx).

2️⃣ 규제 준수 오라클 & RWA 플랫폼

미국 주식의 원주 토큰화가 진행됨에 따라, 고빈도이면서 규제 속성을 갖춘 가격 피드를 제공할 수 있는 오라클은 필수 불가결한 존재가 될 것이다. 또한, TradFi와 깊은 협력을 이미 구축한 규제 준수 RWA 플랫폼은 확장 기회를 맞이할 것이다.

3️⃣ 규제 준수 DeFi(공체인에 접속할 경우)

만약 뉴욕 증권 거래소가 공체인 개발을 선택한다면, 뉴욕 증권 거래소의 진입은 규제 준수 DeFi 프로젝트에 세계 최고의 자산을 제공할 것이다. 이들은 조 단위의 미국 주식 유동성을 체인으로 끌어들여 사용자가 미국 주식 배당금을 누리는 동시에 자산 유동성을 방출할 수 있도록 할 것이다.

4️⃣ Perp DEX

과거 PerpDex는 주말 동안 미국 주식 가격 추적이 부족했다. 뉴욕 증권 거래소의 공식 발행은 미국 주식이 Web3에서 주말 동안 거래 중단되는 것을 끝내고, 체인 상 가격 피드를 통해 오라클이 조작되는 위험을 피할 수 있게 했다.

❌ 누가 압박을 받을 것인가?

1️⃣ 기초 자산이 없는 "미러 미국 주식"

기초 자산 없이 체인에서 미국 주식을 생성하는 프로젝트에 부정적 영향을 미칠 것이다. 공식 채널이 7x24 시간의 정식 주식 토큰을 제공하고 1:1 교환 권한을 갖추게 되면, 기초 자산이 없는 합성 자산은 경쟁력을 잃게 된다.

2️⃣ 권리가 결여된 토큰화 주식

기존 미국 주식 토큰화 프로젝트의 비즈니스에 일정한 충격을 줄 것이며, 시중의 대부분 미국 주식 체인 프로젝트는 투표권/배당권이 없다.

예를 들어 Robinhood는 배당권만 누리지만 투표권은 없다. 뉴욕 증권 거래소의 원주 토큰은 동등한 권리와 이익을 제공하여 이러한 기존 미국 주식 토큰화 시장에 타격을 줄 것이다.

5. 시장의 다양한 목소리: KOL 의견 종합

천건Jason @jason_chen998 (XHunt 순위: 1083)

의견: 뉴욕 증권 거래소가 직접 7x24 시간의 토큰화 주식 거래 플랫폼을 운영하고 있으며, 스테이블코인 IDO도 진행하고 있다. 핵심은 토큰 보유자가 주식과 동일하게 회사의 거버넌스와 배당권을 가질 수 있다는 점이다. 단순히 주가와 연결되는 것이 아니다. 이는 암호화폐 거래소의 생존 공간을 직접적으로 압박하는 것이다.

🔗 https://x.com/jason_chen998/status/2013248270739394827

BITWU.ETH @Bitwux (XHunt 순위: 941)

의견: "뉴욕 증권 거래소 NYSE가 전체 증권 거래 시스템을 블록체인 시대에 맞게 옮기고 있다."는 매우 문명적이고 생동감 있는 번역을 했다. 별 다섯 개 추천하며 모두 읽어보길 바란다📖

🔗 https://x.com/Bitwux/status/2013258879849967885

Phyrex @Phyrex_Ni (XHunt 순위: 765)

의견: 뉴욕 증권 거래소의 토큰화 플랫폼이 단순히 7×24 시간을 넘어 무엇을 변화시켰는지를 전면적으로 분석했다. 여기에는 새로운 주식과 기존 주식의 공존, 1:1 교환 정식 주식 권리, 중개인을 통한 접속, 비직접 사용자 대면, 진정한 RWA 잠재력이 24시간 담보 관리 및 기관 유동성 방출에 있다는 점이 포함된다. 그러나 개인 투자자에게 본질적인 변화는 제한적이며, 천장도 높지 않다. 비규제 플랫폼에 대한 도전이자, Binance/Bitget와 같은 대형 거래소에겐 기회(증권사 인수/협력)가 될 것이며, 궁극적으로 달러 가격 지배력을 강화할 것이다.

🔗 https://x.com/Phyrex_Ni/status/2013367507093201341

qinbafrank @qinbafrank (XHunt 순위: 1533)

의견: 나스닥과 뉴욕 증권 거래소가 주식 토큰화에 진입함에 따라 사용자 대면의 프론트엔드 경쟁이 극도로 치열해졌다. 결국 "슈퍼 앱"이 될 것이다: 주식, 채권, 암호화 자산, 원자재 및 외환 등 모든 자산을 원스톱으로 거래할 수 있는 종합 플랫폼이 될 것이다.

🔗https://x.com/qinbafrank/status/2013538789759864958

Zixi.bnb @ZixiStablestock (XHunt 순위: 3657)

의견: 과거의 주식 토큰화가 경계를 탐색하는 실험이었다면, NYSE가 진입한 이후 산업은 새로운 단계로 접어들고 있다: 규칙이 더 명확해지고, 참여자가 더 전문화되며, 혁신이 실제 금융 수요에 더 가까워지고 있다. 금융과 암호화 양쪽의 논리를 진정으로 이해하는 프로젝트에게 이것은 끝이 아니라 새로운 시작이다.

🔗https://x.com/ZixiStablestock/status/2013477077337678103

토호대사자형 @BroLeon (XHunt 순위: 896)

의견: 블록체인과 스테이블코인의 보급에 긍정적이며, CEX에 대한 충격은 다양하다. 오라클과 체인 상 DeFi 부문에 대해 긍정적이다.

🔗https://x.com/BroLeon/status/2013267724923986203

PANews @PANews (XHunt 순위: 1816)

의견: 뉴욕 증권 거래소가 7x24 시간의 토큰화 증권 거래 플랫폼을 개발하는 것은 글로벌 금융 분야의 중대한 진전을 의미하며, "어떤 시간대에서도 잠들지 않는" 새로운 시대를 열 것이다. 거래자는 언제 어디서나 시장에 참여할 수 있으며, 플랫폼은 자금과 작업을 맞이할 준비가 되어 있을 것이다.

🔗https://x.com/PANews/status/2013528590844092924

심조 @TechFlowPost (XHunt 순위: 652)

의견: 뉴욕 증권 거래소의 토큰화 증권 진입은 시간, 공간, 장벽 세 가지 벽을 허물고 금융을 지역 제한에서 글로벌 거래 생태계로 전환시키고 있다. 암호화 기반 시설은 비트코인에서 시작되었지만 월가에서 대규모로 응용되고 있으며, 거래가 결코 중단되지 않는 시대가 도래했음을 나타낸다.

🔗https://x.com/TechFlowPost/status/2013430289968833002

6. Biteye 행동 지침: 변화 속에서 위치 찾기

뉴욕 증권 거래소의 이 단계는 실제로 "거래소"의 경계를 재정의하고 있다.

@ZixiStablestock 선생님의 의견을 인용하자면: NYSE가 진입한 이후 산업은 새로운 단계로 접어들고 있다: 규칙이 더 명확해지고, 참여자가 더 전문화되며, 혁신이 실제 금융 수요에 더 가까워지고 있다. 금융과 암호화 양쪽의 논리를 진정으로 이해하는 프로젝트에게 이것은 끝이 아니라 새로운 시작이다.

미래의 투자 경험은 더 이상 "주식"과 "코인"의 경계가 없을 것이다. 하나의 원스톱 슈퍼 앱이 떠오르고 있다:

• 자산 풀: 투자자는 동일한 계좌에서 미국 주식, ETF, 암호화 자산, 원자재, 심지어 외환을 원활하게 거래할 수 있다.

• 금융 포용: "부분 주식 거래(Fractional Shares)"를 통해, 단 10달러의 개인 투자자도 세계 최고의 금융 인프라에서 실시간으로 0.01주 버크셔를 구매할 수 있다.

• 달러의 글로벌 패권 지위 강화: 뉴욕 증권 거래소는 전 세계 개인 투자자와 기관이 미국 주식 시장에 진입하는 장벽을 크게 낮추었다. 이러한 높은 거래 편리성과 유동성은 전 세계의 유휴 자금을 미국 주식으로 끌어들일 것이다. 미국 주식이 7x24 시간 유통됨으로써, 사실상 Web3 도구를 통해 달러의 디지털 세계에서의 기준점 지위를 강화하고 있다.

미국 주식의 토큰화는 막을 수 없는 흐름이다. 주류에 직면하여, 우리는 다음과 같이 할 수 있다:

1️⃣ 발행되지 않은 플랫폼에 미리 배치하기: 2025년 Hyperliquid와 유사한 시장이 2026년 미국 주식 토큰화 플랫폼에서 에어드랍 기회를 가질 수 있다. 다양한 경험과 상호작용을 통해 준비하자.

2️⃣ 기본 인터페이스 주시: 승패는 누가 뉴욕 증권 거래소의 원주 청산 인터페이스에 접속하여 더 높은 담보 비율(LTV), 더 빠른 청산 속도, 그리고 공식 고빈도 가격 피드를 기반으로 한 24/7 파생상품 거래를 제공할 수 있는가에 달려 있다. 2026년 미국 주식 토큰화 프로젝트는 Hyperliquid과 같은 선두 프로젝트로 성장할 것이다.

3️⃣ 기술 주식 IPO에 베팅하기: Hyperliquid HIP-3와 같이 원주 토큰 발행을 지원하는 것은 미국 주식 토큰화가 2차 시장에서 1차 시장 및 장전 거래로 확장될 수 있음을 의미한다.

미래를 바라보며, 누가 이 흐름을 잡고 물결의 정점에 설 수 있을까?