WSJ: 스테이블코인은 본질적으로 "민간 화폐"에 속하며, 금융 시스템에 위험을 초래할 수 있다

《월스트리트 저널》은 《GENIUS 법안》과 《CLARITY 법안》이 스테이블코인의 규제화를 추진하고 있지만, 스테이블코인의 본질은 여전히 "민간 화폐"에 속하며 금융 시스템에 구조적 위험을 초래할 수 있다고 지적했다.

기사에서는 스테이블코인이 달러의 안정성과 블록체인 결제 효율성을 동시에 갖추기를 원하지만, 분산화되고 민간화된 인프라 위에서 운영되기 때문에 전통적인 달러 시스템의 통일성을 갖추지 못한다고 언급했다. USDT와 USDC는 달러에 고정되어 있지만, 가격은 여전히 1달러에서 벗어날 수 있다.

또한, 스테이블코인 발행자는 고위험, 저유동성 자산을 배치하여 수익을 높일 유인이 존재하며, 관련 자산 가치가 하락할 경우 탈고정 및 집중 환매 위험을 초래할 수 있다. 기사는 Chainalysis 데이터를 인용하여 스테이블코인이 암호화된 불법 활동의 84%를 차지하며, 주로 제재 회피 및 자금 세탁과 관련이 있고, 실제 경제 결제 장면은 1%도 안 된다고 밝혔다.

《월스트리트 저널》은 스테이블코인이 19세기 미국의 "자유 은행 시대"의 민간 화폐 실험 경로를 반복하고 있으며, 앞으로 은행처럼 더 엄격한 규제를 받아야 하고 중앙은행 시스템에 더 깊이 통합될 필요가 있다고 생각한다.