델파이 디지털: 2025년 이후 새로 상장된 토큰의 중위수가 82% 하락, 토큰 잠금 해제 및 수익 분배 메커니즘이 주요 부담 요인으로 작용

Delphi Digital의 최신 보고서에 따르면, 2025년 1월 이후로 각 주요 CEX에 새로 상장된 토큰을 구매할 경우, 1000달러가 약 500달러로 줄어들었으며, 중위수는 82% 하락했고, 단 12%의 토큰만이 상장가를 초과했습니다.

이번 주기에서 주요 하락 요인은 다음과 같습니다: 내부 배분이 성과가 아닌 고정 일정에 따라 잠금 해제되어(평균적으로 매번 잠금 해제 시 상대 BTC 초과 수익 손실이 약 7% 발생), 프로토콜 수익이 보유자에게 흐르기 어려우며, 에어드랍이 유동성 탈출로 전락했습니다.

현재 주요 DeFi 프로토콜들이 "요금 스위치"를 켜고 있으며, Hyperliquid, Uniswap, Jupiter, Aave 등은 재매입, 소각 등의 방식을 통해 수익을 보유자에게 환원하고 있으며, 관련 수익 가중 바스켓은 올해 BTC, ETH, SOL을 크게 초과했습니다.

Delphi Digital은 미래에 보유할 가치가 있는 토큰은 보유자에게 수익을 환원하고 성과에 연계된 공급 메커니즘을 동시에 갖추어야 하며, 이는 이 자산 클래스 역사상 가장 강력한 장기 배분 기반이 될 수 있다고 생각합니다.