골드만삭스와 모건스탠리가 OpenAI와 Anthropic의 IPO 주관사 자리를 놓고 경쟁하며, 잠재적 수익은 700억 달러를 초과할 수 있다

《포춘》에 따르면, 골드만삭스와 모건스탠리는 OpenAI와 Anthropic의 향후 IPO의 주관사 자리를 놓고 경쟁하고 있습니다. 이전에 골드만삭스는 SpaceX IPO의 주관사로 선정되었으며, 해당 IPO는 6월 12일에 진행될 예정입니다. OpenAI와 Anthropic의 두 건의 IPO는 각각 최소 600억 달러의 자금을 조달할 것으로 예상되며, 총합은 1200억 달러를 초과할 것입니다.

플로리다 대학교 IPO 전문가 Jay Ritter는 주관사를 확보한 투자은행이 각 펀드가 얼마나 많은 IPO 주식을 배정받는지를 결정하므로, 다른 주관사보다 훨씬 높은 잠재적 수익을 얻을 수 있다고 말했습니다. Ritter는 기관 투자자들이 더 많은 IPO 배정을 받기 위해 주관사에게 대량의 "soft dollars", 즉 거래 수수료가 실제 실행 비용을 초과하는 부분을 지불하는 경우가 많다고 언급했습니다.

골드만삭스나 모건스탠리 중 누가 OpenAI와 Anthropic의 주관사 자리를 차지할지 아직 확실하지 않기 때문에, 펀드는 두 투자은행에 동시에 더 많은 거래 수수료를 지불하여 배정받을 기회를 높일 수 있습니다. SpaceX IPO를 예로 들면, 자금 조달 규모가 860억 달러에 달할 경우, 인수 수수료는 약 6억 달러입니다. 그러나 첫날 주가가 20% 상승하면, IPO 투자자의 장부 수익은 170억 달러를 초과할 것이며, Ritter는 그 중 최소 30%가 soft dollars 형태로 투자은행으로 다시 유입될 수 있다고 추정하며, 약 50억 달러에 달할 것으로 보입니다. 이는 인수 수수료 자체보다 훨씬 높은 수치입니다.

만약 OpenAI와 Anthropic 두 회사가 상장 첫날 모두 20% 상승한다면, 투자자의 장부 수익은 240억 달러에 이를 것이며, 같은 비율로 계산할 경우, 투자은행은 70억 달러 이상의 soft dollars를 얻을 수 있으며, 그 대부분은 주관사로 흐를 것입니다. 현재 OpenAI와 Anthropic은 모두 비밀리에 등록 선언서 초안을 제출했지만, 상장 시기는 아직 확정되지 않았습니다.