분석: 비트코인 수익 공급 비율이 60%에 근접하지만, 상승장이 확정되기에는 아직 이르다

비트코인 시장의 전체 수익 상태가 개선되고 있지만, 체인 상 데이터에 따르면 현재 새로운 상승장이 시작되었다고 확인하기에는 여전히 부족하며, 시장에는 다시 하락할 위험이 존재합니다. CryptoQuant 데이터에 따르면, 비트코인 수익 공급 비율(Supply in Profit)은 57.5%로 상승했습니다. 이 지표는 현재 시장에서 가격이 보유 비용보다 높은 BTC 공급 비율을 나타내며, 2026년 6월 30일 저점인 46.2%에서 명확히 회복되어 현재는 60%에 가깝습니다.

그러나 수익 공급 비율의 회복은 지속적인 검증이 필요합니다. 역사적 주기에 따르면, 약세장이 진정으로 끝나려면 두 가지 조건을 동시에 충족해야 합니다: 첫째, 장기 보유자의 손익 비율 지표(LTH-SOPR)의 30일 단순 이동 평균선이 1 이상으로 지속적으로 유지되어야 하며, 수주 내에 이를 하회하지 않아야 합니다; 둘째, 비트코인 수익 공급 비율이 안정적으로 64% 이상이어야 합니다. 분석가들은 이번 주기에서 이미 한 번의 "가짜 돌파"가 발생했다고 말합니다. 올해 4월 28일부터 6월 1일 사이에 LTH-SOPR 평균이 35일 연속 1 이상을 기록했으며, 동시에 수익 공급 비율이 한때 67%에 도달했지만, 이후 시장은 다시 하락했습니다. 현재 장기 보유자의 30일 SMA 지표는 50일 이상 1 이하를 지속하고 있으며, 이는 시장 회복 강도를 판단하는 중요한 위험 신호입니다. 비록 BTC 수익 공급 비율이 개선되고 있지만, 시장은 장기 보유자의 행동과 수익 구조 변화에 대한 추가적인 확인이 필요하며, 현재 반등이 진정으로 새로운 상승 주기로 전환되는지를 판단할 수 있어야 합니다.