RootData：거래소 주식 영구 계약 주말 거래량이 거의 90% 감소했지만, 여전히 주식 예상 가격 책정에 참여하고 있습니다

RootData 주식 영구 계약 거래소 순위 데이터에 따르면, 최근 30개 상장된 주식 영구 계약 거래소는 여전히 전통 주식 시장 거래 리듬에 명확히 의존하고 있습니다: 주말 거래량이 크게 감소하고, 월요일 아침에는 전통 시장의 회복과 함께 다시 활기를 띠지만, 여전히 완전한 거래일 강도에는 미치지 않습니다.

주식 거래일과 비거래일을 비교할 때, 주식 영구 계약의 24시간 거래액은 약 390.78억 달러에서 48.96억 달러로 감소하였으며, 감소폭은 약 87.5%입니다. 그러나 같은 기간 동안 보유량은 오히려 101.39억 달러에서 소폭 증가하여 102.62억 달러에 이르렀습니다. 이는 포지션이 대규모로 철수하지 않았음을 나타내며, 실제로 감소한 것은 적극적인 거래와 회전율입니다. 7월 27일 월요일 오전 스냅샷에 따르면, 24시간 거래액은 106.17억 달러로 회복되었으며, 일요일 대비 약 116.8% 증가하였습니다. 이는 시장 활발도가 회복되고 있음을 보여줍니다.

유동성 측면에서 가중 시장 깊이(±2%)는 약 5892만 달러에서 약 4783만 달러로 감소하였으며, 감소폭은 약 18.8%입니다; 월요일 오전에는 약 5568만 달러로 회복되어 거래일 수준에 근접하였습니다. 이는 주문 복구 속도가 실제 거래 복구보다 빠르며, 시장 깊이는 거래액처럼 급격히 하락하지 않았음을 나타냅니다.

거래소 성과를 보면, Binance, OKX, Bitget 등의 주요 플랫폼은 월요일 오전에도 여전히 좁은 스프레드와 강한 깊이를 유지하고 있습니다; Hyperliquid는 순위 성과가 강하지만, 거래액은 여전히 거래일 수준에 미치지 못합니다; 일부 긴 꼬리 플랫폼은 여전히 스프레드가 너무 넓은 문제를 안고 있으며, 현재로서는 실제 유동성을 판단할 수 없습니다.

RootData Research는 이러한 주식 영구 계약 거래소의 가장 두드러진 가치는 전통 주식 시장 비거래일에도 주식 위험을 거래하고, 가격을 책정하며, 헤지할 수 있게 해준다는 점이라고 생각합니다. 전통 주식 시장은 주말에 닫히고, 공식 가격은 이전 거래일 종가에 머물지만, 주식 영구 계약 거래소는 일요일에도 거래, 보유, 주문서 및 스프레드가 존재하여 암호화 거래소가 주식 "거래 시간" 제한을 초월했음을 보여줍니다.

그러나 현재 데이터를 보면, 그들은 공식 가격이 아닌 예상 가격에 참여하고 있으며, 비거래일에 사건, 감정, 거시적 변화 및 위험 선호 변화를 표현하는 데 더 적합합니다. 주말 거래량 감소, 스프레드 확대, 일부 플랫폼 데이터 기준의 이상으로 인해, 현재 그들은 더 "주식 예비 개장 가격 발견 층"처럼 보이며, 주식 가격 책정에 참여하고 있지만, 전통 주식 시장의 주요 가격 결정권을 확보하지 못했으며, 전통 주식 시장의 유동성을 초과하지도 못했습니다.