Glassnode：BTC가 6.26만 달러 근처로 하락했으며, 현물 수요는 약하지만 장기 보유자는 여전히 탄력성을 보이고 있습니다

Glassnode는 《BTC Market Pulse: Week 32》 보고서를 발표하며 비트코인이 최근 약 6.26만 달러로 하락했으며, 현물 수요가 약화되고 파생상품 시장의 방어 감정이 고조되고 있지만, 온체인 활동 증가, 장기 보유자의 신뢰 및 ETF 자금 유입이 여전히 시장에 지지를 제공한다고 전했습니다.

보고서에 따르면 비트코인은 이전에 6.6만 달러를 넘는 반등세를 유지하지 못했으며, 현재 6.5만 달러 구역에서 하락했습니다. 현재 가격 추세는 현물 모멘텀 약화를 반영하고 있으며, 지속적인 순매도 압력과 낮은 거래 활성이 시장이 명확한 돌파 동력이 부족한 조정 단계에 계속 머물고 있음을 나타냅니다.

파생상품 시장에서는 전체 미결제 약정 규모가 감소했지만, 영구 계약 자금 금리가 회복되었고, 적극적인 매도자의 거래량이 다소 완화되었습니다. 옵션 시장은 여전히 방어적인 경향을 유지하고 있으며, 25 Delta 편향이 확대되어 투자자들이 하방 보호 수요가 증가하고 있음을 보여주고, 동시에 투기성 미결제 약정량은 지속적으로 감소하고 있습니다. ETF 시장은 개선의 조짐을 보이며, 지난 주 순유입과 거래량이 모두 증가하여 기관 투자자들이 규제된 경로를 통해 자금을 재배치하고 있음을 나타냅니다.

온체인 데이터 측면에서 Glassnode는 비트코인 네트워크의 활동이 뚜렷하게 증가했으며, 일일 활성 주소 수와 실질 조정 후 전송량이 모두 통계 구간 상단을 돌파하여 네트워크 사용률과 경제 활동이 증가했음을 나타냅니다. 동시에 신규 자금 유입이 약간 증가하고 자본 유출 압력이 완화되었습니다. 보유 구조 측면에서 단기 보유자와 장기 보유자의 공급 비율은 여전히 역사적 저점에 가까워 장기 투자자들이 여전히 강한 신념을 유지하고 있음을 보여줍니다.

하지만 시장 전체의 수익성은 계속해서 하락하고 있으며, 수익 공급 비율이 주기적 저점에 가까워지고, 투자자 지출 행동은 더 방어적인 손절매로 나타나고 있습니다. Glassnode는 현재 비트코인 시장이 전환 단계에 있으며, 장기 보유자의 안정성, 온체인 활동 증가 및 ETF 수요 회복이 구조적인 지지를 제공하지만, 가치 평가 압력, 현물 모멘텀 부족 및 파생상품 방어 자세가 여전히 시장의 위험 선호를 제한하고 있다고 요약했습니다.