전통 금융에서 영구적으로 부족한 자산, 플랫폼이 실제 보유를 두고 경쟁하기 시작하다

2026년 첫 5개월 동안, TradFi 영구 거래량은 1.32조 달러를 초과하여 현물 RWA 거래량의 8배 이상에 달했습니다. 기초 자산의 수가 빠르게 증가함에 따라, 시장의 열기가 사그라진 후에도 거래를 지속할 수 있는 계약이 단순한 상장 수보다 더 많은 관심을 받기 시작했습니다.

CoinGecko 데이터에 따르면, 2026년 1월부터 5월까지 암호화폐 거래소에서 처리한 TradFi 영구 거래량은 1.32조 달러를 초과했으며, 2025년 전체는 약 1,042억 달러였습니다. 2026년 5월 한 달 동안 관련 거래량은 약 3472억 달러에 달했습니다. 2026년이 시작된 이후, TradFi 영구의 거래 규모는 이미 현물 RWA의 8배 이상에 달했습니다.

각 거래소는 주식, 지수, 상품 및 기타 RWA 관련 제품의 상장을 가속화하고 있습니다. CoinGecko 통계에 따르면, 플랫폼 평균은 75개의 TradFi 영구 제품을 제공하며, 단일 플랫폼에서 상장된 RWA 현물 및 영구 제품의 총합은 최대 358개에 달합니다.

사용자는 페이지에 거래 코드가 몇십 개 추가되었다고 해서 바로 주문하지는 않습니다. 재무 보고서, 상장, 지수 조정, 산업 변화 및 거시 경제 상황은 거래자가 어떤 기초 자산에 주목할지, 그리고 어떤 계약에서 포지션을 구축할지를 종종 영향을 미칩니다. 이러한 선택은 결국 거래량과 포지션 규모에 반영됩니다.

실제로 활발한 기초 자산은 소수의 주제에 집중됨

주식 영구는 최근 거래가 활발한 섹터 중 하나입니다. 2025년 7월, 그 월간 거래량은 약 8.31억 달러였으며; 2026년 5월에는 이 숫자가 340억 달러에 달하여 이전의 40배에 달했습니다. CoinGecko는 또한 Micron 관련 영구 계약이 2026년 5월에 약 131.6억 달러의 거래량을 기록했다고 통계했습니다.

MU를 매수할 준비가 된 거래자는 AI 서버 수요가 얼마나 지속될 수 있을지, 메모리 가격이 계속 상승할 것인지, 그리고 현재 가격이 시장의 기대를 얼마나 반영하고 있는지를 판단해야 합니다. 플랫폼은 주식 가격의 거래 진입점을 제공하지만, 실제로 개시 결정을 영향을 미치는 것은 여전히 재무 보고서, 저장 주기 및 데이터 센터 투자입니다.

SPCX는 사건 밀집형 기초 자산에 해당합니다. SpaceX는 6월 12일 나스닥에서 거래를 시작했으며, IPO 발행가는 135달러로 약 750억 달러를 모금했습니다. 회사는 이후 7월 7일 나스닥 100에 합류했으며, 8월 4일 미국 주식 시장 마감 후 상장 이후 첫 분기 실적을 발표할 계획입니다. 상장, 지수 편입 및 첫 재무 보고서가 두 달도 안 되는 기간에 집중되어 있어, 개별 주식 및 관련 지수 계약이 영향을 받을 수 있습니다.

이는 또한 상장 수와 거래 활발도가 항상 동기화되지 않는 이유를 설명합니다. 수십 개의 장기적으로 시장의 관심을 받지 못한 거래 코드는 재무 보고서 시즌, 산업 전환점 또는 주요 회사 사건에 있는 기초 자산보다 거래를 더 끌어모으지 못할 수 있습니다.

일일 평균 포지션이 사용자들이 포지션을 유지할 의향을 더 잘 보여줌

거래량은 신제품 출시, 재무 보고서 발표 및 시장 상황의 자극에 의해 단기간에 빠르게 확대될 수 있습니다. 특정 TradFi 영구가 지속적인 수요를 형성했는지를 판단하려면 거래자가 포지션을 시장에 남길 의향이 있는지를 관찰해야 합니다. 특정 시점의 거래 피크와 비교할 때, 일일 평균 포지션은 포지션 규모와 보유 시간을 동시에 반영하여 관련 계약의 실제 사용 정도에 더 가깝습니다.

일부 활동 설계에서는 포지션 지속 시간이 보상 계산에 포함되기 시작했습니다. OneBullEx는 8월 4일부터 8월 19일까지 TradFi 포지션 증가 계획을 출시했으며, 이는 하나의 사례입니다. 활동 총 상금 풀은 40,000 USDT 계약 체험 금액으로, 기술주, 지수, 반도체 산업 체인 및 금 관련 USDT 기반 영구 계약을 포함합니다. 공개 규칙에 따르면, 개인 보상은 일일 평균 포지션 가치를 기준으로 계산되며, 적합한 등급은 모든 등록 사용자의 총 평균 포지션 규모에 의해 결정됩니다.

이러한 계산 방식은 단기간에 집중된 포지션 개시가 보상 결과에 미치는 영향을 약화시킵니다. 큰 포지션이 빠르게 청산되면, 하루 평균값에 대한 기여는 여전히 제한적입니다. 포지션 유지 시간이 길어질수록, 보상에 포함되는 평균 포지션 가치는 일반적으로 더 높습니다.

활동 설계 측면에서, 관찰의 초점은 사용자가 기술주, 지수 및 금 관련 계약을 지속적으로 보유할 수 있는지에 있습니다. 활동 기간 동안의 포지션 성과는 이러한 주제가 단계적 시장 외부에서도 계속해서 포지션을 끌어모을 수 있는지를 판단하는 샘플로 사용될 수 있습니다.

활동 데이터 자체는 보상 메커니즘의 영향을 받을 수 있으며, 자연 거래 수요를 단독으로 대표할 수는 없습니다. 그러나 이는 포지션 지속성에 대한 관찰 창을 제공하여 단일 일 거래량이 제시할 수 없는 정보를 보완합니다.

운영 방식이 암호화 계약과 더 유사하며, 휴장 및 갭 리스크는 여전히 존재함

주식 영구는 많은 암호화 계약의 운영 방식을 따르지만, 기본 주식 시장은 하루 종일 운영되지 않습니다. 미국 주식은 비거래 시간, 주말 및 공휴일에 휴장하며, 일부 주식 영구는 여전히 거래될 수 있습니다.

미국 주식 현물이 휴장한 후, 기본 주식은 더 이상 새로운 장내 거래 가격을 생성하지 않습니다. 여전히 거래가 열려 있는 계약은 플랫폼에서 설정한 지수 및 표시 가격 메커니즘에 따라 계속 운영되며, 가격 출처는 다른 시장의 견적, 관련 파생상품 또는 복합 지수를 포함할 수 있습니다. 이때 거래 깊이는 감소할 수 있으며, 매도-매수 가격 차이는 확대될 수 있습니다. 주식 시장이 다시 개장할 때, 새로운 현물 가격은 휴장 전과 현저히 다를 수 있습니다.

금요일 마감 전에 여전히 높은 레버리지 포지션을 보유한 거래자에게는, 월요일 개장 후 첫 번째 현물 견적이 지난 주 마감 가격과 큰 차이를 보일 수 있습니다. 개장 갭은 보증금 완충을 빠르게 침식할 수 있으며, 심각한 경우 강제 청산을 촉발할 수 있습니다.

거래자는 회사와 산업의 동향을 판단하는 것 외에도, 특정 계약이 어떤 지수를 사용하는지, 표시 가격을 어떻게 계산하는지, 그리고 기본 시장이 휴장할 때 플랫폼이 비정상적인 변동성을 어떻게 처리하는지를 확인해야 합니다. 동일한 주식 코드가 다른 계약에 나타날 경우, 거래 시간, 포지션 비용 및 리스크도 상당한 차이를 보일 수 있습니다.

기초 자산 확장 이후, 거래가 남을 수 있는지가 더 중요함

비록 빠르게 성장하고 있지만, CoinGecko 통계에 따른 주식 영구 거래량은 여전히 전통적인 주식 시장 거래량의 1%에도 미치지 못합니다. 사용자는 이미 암호화 계정을 통해 주식 가격을 거래하기 시작했지만, 이 시장은 성숙하고 안정적인 거래 습관을 형성하는 데 여전히 큰 공간이 있습니다.

상장, 재무 보고서, 지수 조정, 산업 주기 및 거시적 변동은 단기간에 특정 기초 자산의 거래량을 높일 수 있습니다. 열기가 지나간 후, 관련 계약이 여전히 충분한 유동성을 가지고 있는지, 거래자가 계속 포지션을 유지하거나 다시 개시할 의향이 있는지가 진정한 수요가 남아 있는지를 더 잘 설명합니다.

기초 자산의 범위가 점차 동질화됨에 따라, 플랫폼 간의 차이는 가격 책정, 유동성 및 시장 간 포지션 관리에 더 많이 나타날 것입니다. 기본 시장이 휴장할 때 가격을 어떻게 책정하는지, 시장이 급격히 변동할 때 합리적인 가격 차이를 유지할 수 있는지, 그리고 사용자가 하나의 계정에서 기술주, 지수 및 금 포지션을 동시에 관리할 수 있는지가 장기 거래 경험에 영향을 미칠 것입니다.

거래자에게는 하나의 계정을 덜 열고, 하나의 운영 인터페이스를 덜 전환하며, 다양한 시장 상황에 따라 포지션을 조정할 수 있는 것이 종종 선반에 몇 개의 코드를 추가하는 것보다 더 직접적입니다. 재무 보고서와 시장의 핫 이슈는 일시적인 거래를 가져올 수 있지만, 반복 거래와 지속적인 포지션을 형성할 수 있는지는 이러한 기초 자산이 관리하기 편리한지, 그리고 플랫폼이 다양한 시장 상태에서 안정적인 경험을 유지할 수 있는지에 달려 있습니다.

TradFi 영구는 기초 자산이 부족하지 않습니다. 다음 단계에서 기초 자산의 수는 계속 증가할 것이며, 진정한 차이를 만드는 것은 거래와 포지션이 남을 수 있는지입니다. 사용자가 동일한 계정에서 다양한 자산 가격 노출을 지속적으로 관리하고, 휴장, 갭 및 급격한 변동 속에서도 사용 가능성을 유지할 수 있는 거래 플랫폼이 단계적 핫 이슈를 장기 수요로 전환할 수 있는 더 많은 기회를 가질 것입니다.