비트파이넥스: 비트코인의 이번 상승은 주로 현물 수요와 공매도 청산에 의해 촉발되었으며, 이익 실현이 최대 위험 요소가 될 수 있다

비트코인이 최근 한 달 최고치로 상승했으며, Bitfinex 분석가는 이번 시장 상황이 주로 현물 매수와 공매도 청산에 의해 촉진되었고, 새로운 레버리지 자금의 영향을 받지 않았다고 밝혔습니다. 따라서 전형적인 공매도 압박 시장에 비해 더 긴 지속 가능성을 가지고 있습니다. 지난 5개월 동안 비트코인을 매수한 투자자들은 현재 모두 수익 상태에 있으며, 현재 상승세의 주요 위험은 수익 실현 자금이 거래 플랫폼으로 유입되는 것입니다.

Bitfinex는 미국 재무부가 8월 19일 장기 채권 매입 규모를 확대한다고 발표한 것이 최근 시장 상황을 촉진하는 중요한 요소라고 생각합니다. 이번 상승 초기에는 실제로 공매도 청산에 의해 촉진되었습니다. 같은 날, 미국 현물 비트코인 ETF는 2.976억 달러의 자금 유입을 기록했습니다. 그러나 이후 가격 상승은 주로 현물 매수에서 비롯되었습니다. 보유 구조를 살펴보면, 비트코인 가격이 10%에서 11% 상승하는 동안, 미결제 약정(OI)은 약 4%만 상승하여 현물 수요와 공매도 청산이 주요 역할을 하고 있으며, 레버리지 자금의 영향은 제한적임을 보여줍니다.

Bitfinex는 6.8만 달러에서 6.9만 달러 구간이 현재 중요한 지지선이라고 지적하며, 이 구간은 지난 5개월 동안 매수자들의 평균 비용에 가깝습니다. 비트코인이 이 수준 위에서 유지된다면, 이러한 투자자들은 계속해서 수익 상태를 유지하게 되어 이전에 묶인 자금이 반등 시 매도되는 압력을 줄일 수 있습니다. 자금 측면에서, 미국 현물 비트코인 ETF는 8월 20일 하루에 6.0629억 달러가 유입되어 5월 1일 이후 최대 하루 유입량을 기록했으며, 그 중 블랙록 IBIT가 약 82%를 기여했습니다. Bitfinex는 자금 유입이 일주일간 지속된다면 시장 수요 구조를 더욱 강화할 것이라고 밝혔습니다.

그러나 Bitfinex는 현재 최대 위험이 대량의 수익 비트코인이 거래 플랫폼으로 유입되는 것이라고 경고하며, 이는 2026년 이후 최대 규모의 수익 실현 시장을 촉발할 수 있습니다. 분석가는 실제 수익률이 이전에 비트코인이 6.5만 달러 이하로 하락하는 것을 억제했던 수준으로 다시 상승할 경우, 거시적 요인이 여전히 시장에 빠르게 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다.