연준 연구: 암호화폐 투자자는 신념에 더 많은 영향을 받으며, 비트코인 상승 정보는 더 많은 매수를 자극할 수 있다

코인텔레그래프에 따르면, 미국 연방준비은행 클리블랜드 지점의 최신 연구에 따르면, 암호화폐 투자자와 전통 자산 투자자 간에는 뚜렷한 차이가 있으며, 그들은 디지털 자산의 미래 수익과 위험에 대한 견해가 크게 다릅니다. 비트코인의 역사적인 상승 성과에 대한 정보는 투자자들이 암호 자산에 대한 배분 의지를 높이고 실제로 구매하도록 촉진할 수 있습니다.

이 연구 논문 "Do You Even Crypto, Bro? Cryptocurrencies in Household Finance"는 미국의 다중 가구 조사 데이터를 기반으로 하며, 각 라운드는 최대 약 25,000 가구를 포함합니다.

연구자들은 나이, 소득, 성별 등의 인구 특성보다 투자자가 암호화폐의 미래 수익에 대한 기대가 누가 암호 자산을 보유할지를 더 잘 설명한다고 발견했습니다. 연구에 따르면, 암호화폐 보유자는 향후 1년 평균 수익률을 약 22%로 예상하며, 이는 비보유자의 약 7% 예상보다 훨씬 높습니다.

동시에, 보유자들은 일반적으로 암호 자산의 위험이 비보유자의 판단보다 낮다고 생각합니다. 연구자들은 개인이 암호화폐의 예상 수익을 1%포인트 높일 때, 암호 자산을 보유할 확률이 약 0.8%포인트 증가한다고 발견했습니다. 수익 기대와 위험 인식이 암호화폐 보유 행동을 설명하는 능력은 나이, 소득, 재산 등의 전통적인 요소를 초과합니다.

이러한 특징은 주식, 채권 및 금과 같은 전통 자산과 대조를 이룹니다. 전통 투자 품목에 대해서는 투자자의 경제적 배경이 자산 배분 차이를 더 잘 설명하는 반면, 암호 시장은 투자자가 미래 가격 성과에 대한 주관적인 판단에 더 의존합니다.

또한, 연구팀은 무작위 정보 실험을 통해 투자자에게 비트코인이 지난 12개월 동안 상승한 정보만 제공해도 암호 자산 배분 의지가 크게 증가한다는 것을 발견했습니다. 데이터에 따르면, 비트코인의 역사적 성과 정보를 본 응답자의 암호 자산 배분 계획 비율이 약 2%포인트 증가했으며, 대조군의 4.3% 배분 의지 증가에 비해 약 47% 증가했습니다. 실제로 암호 자산을 구매할 확률도 약 2.5%포인트 증가했습니다.

연구는 이러한 메커니즘이 암호 시장의 주기적인 폭등과 폭락 현상을 설명할 수 있다고 생각합니다: 상승은 더 많은 투자자를 끌어들이고, 신규 자금은 가격을 더욱 끌어올려 "가격 상승---낙관적 기대 강화---더 많은 구매"의 순환을 형성합니다.