인간 두뇌에서 전장까지: MSX Pre-IPO 3기 Neuralink와 Anduril을 도입하여 AI의 다음 경계를 건너다

Pre-IPO 투자에서 가장 매력적인 점은 무엇일까요?

아마도 그것은 유니콘의 가치가 점차 드러나고 있지만, 아직 공개 시장에서 완전히 가격이 책정되지 않은 시점에 있기 때문일 것입니다. 이때 기술이 검증되기 시작하고, 비즈니스 경로가 점차 명확해지지만, 최종 가치 발견은 여전히 진행 중입니다.

지난 몇 년 동안, 이 시점은 점점 더 중요해지고 있습니다.

SpaceX, OpenAI, Anthropic 등 세계에서 가장 주목받는 유니콘들이 IPO 이전에 대규모 자금 조달과 가치 상승을 완료했습니다. 그렇기 때문에, 거대 기업이 종을 울리기 전에 투자자들이 핵심 주식에 접근할 수 있도록 하는 것이 글로벌 자본 시장의 핵심 요구가 되었습니다.

2026년 8월 31일, MSX 마이통은 Pre-IPO 제3기 프로젝트의 청약을 개방할 예정입니다.

5개월 전 처음 출시했을 때와 비교해 이번 시작점은 다소 다릅니다. 첫 두 기 프로젝트가 청약, 보유를 거쳐 상장 또는 매입에 이르렀고, 첫 번째 라운드 제품의 폐쇄 루프가 실제로 검증되기 시작했습니다.

이러한 기반 위에, 제3기는 자산 경계를 두 개의 시대를 대표하는 슈퍼 유니콘인 Neuralink와 Anduril로 더욱 확장합니다.

1. 상장부터 프리미엄 매입까지: MSX Pre-IPO의 '전체 프로세스 폐쇄 루프 검증'

2026년 3월 2일, MSX 마이통은 공식적으로 Pre-IPO 섹션을 시작하고 첫 번째 프로젝트를 출시했습니다.

그 후 몇 개월 만에, 상장되지 않은 주요 기술 회사에 대한 Pre-IPO 수요가 급증하였고, 시장에는 다양한 형태의 Pre-IPO, 사모펀드 및 기타 비상장 자산 관련 제품이 등장했습니다.

그 뒤에 있는 논리는 복잡하지 않습니다.

가장 성장 가능성이 높은 기술 회사들은 가치 창출의 대부분이 IPO 이전에 발생하며, 일반 투자자에게는 자연스럽게 수요가 전진하여 회사가 실제로 IPO하기 전에 참여할 수 있는지가 중요한 문제가 됩니다.

그러나 모든 Pre-IPO 제품에 대해 "어떤 스타 회사에 투자할 수 있는가"보다 더 중요한 질문은, 매입 후 이 길이 실제로 통할 수 있는가입니다.

지난 5개월 동안, MSX 마이통은 두 기의 Pre-IPO 제품의 실제 운영을 통해 강력한 답을 제시했습니다.

그 중 MSX 마이통의 첫 번째 Pre-IPO로 상장된 Cerebras와 SpaceX는 비공식 지분 확정에서 공개 시장 상장까지의 거래 폐쇄 루프를 완벽하게 실행했습니다:

•Cerebras (CBRS): 사용자는 100.35U의 가격으로 청약에 참여하였고, Cerebras가 상장됨에 따라 MSX 마이통은 CBRS 현물 거래를 동시에 개방하였으며, 상장 첫날의 중간 최고점으로 계산했을 때 초기 참여자의 단계적 종합 수익률은 한때 300%를 초과했습니다;

•SpaceX (SPCX): MSX 마이통의 주식 분할 조정 후 초기 청약 비용은 약 119U였으며, 상장 첫날의 종가가 166.85달러에 달하고, 중간 최고가가 176달러에 이르며, 단계적 상승폭은 거의 50%에 달했습니다;

동시에, 상장된 유동성 퇴출 경로 외에도 비상장 단계에서 또 다른 중요한 퍼즐 조각인 매입 퇴출도 여러 차례 성공적으로 검증되었습니다.

이는 방금 지나간 8월 20일, MSX 마이통이 공식적으로 Pre-IPO 제2기 프로젝트인 Anthropic과 Polymarket의 매입을 개방하였고, 조건을 충족하는 보유 사용자는 자신의 판단에 따라 현재 매입 가격에 따라 퇴출하고 USDT로 정산할 수 있으며, 계속 보유하여 대상의 후속 가치 변화나 미래 IPO를 기다릴 수 있습니다:

•그 중 Polymarket의 성과가 가장 직관적입니다. 이전 Pre-IPO 청약가는 152U/ 주였으며, 최신 매입 가격은 202.67 U/ 주로 상승하여, 수익률은 약 33.3%입니다. 이는 초기 참여자가 장부상의 수익을 실제 퇴출 수익으로 전환할 수 있는 선택권을 가지고 있음을 의미합니다;

•Anthropic 제2기 청약가는 855U/주로, 해당 가치는 약 9500억 달러에 달하며, 현재 그들의 개인 시장 가치는 더욱 상승하고 있으며, 2조 달러의 IPO 가치 논의도 전해지고 있습니다. 투자자는 계속 보유하여 공개 시장으로의 장기 성장 혜택을 누릴 수 있습니다;

물론, 개별 프로젝트가 30%, 40% 또는 그 이상 상승한다고 해서 모든 Pre-IPO 자산이 미래에 유사한 성과를 복제할 수 있다는 의미는 아닙니다.

실제로 더 주목해야 할 점은, 두 가지 가장 핵심적인 퇴출 경로가 차례로 검증되기 시작했으며, MSX Pre-IPO의 제품 체계가 점차 완전해지고 있다는 것입니다: 대상 선정 → Pre-IPO 청약 → 보유 → 상장/매입 → 유동성과 퇴출.

이로 인해 다가오는 제3기는 5개월 전 첫 번째 기 출시 시점과 완전히 다른 출발점을 가지게 되었습니다.

이번에는 MSX가 Neuralink와 Anduril에 주목했습니다.

2. Neuralink와 Anduril: 하나는 인간의 뇌를 연결하고, 하나는 전장에 진입하다

제3기 Pre-IPO 대상에서 MSX 마이통은 두 회사를 선택했습니다: Neuralink와 Anduril.

두 회사가 속한 산업은 겉보기에는 매우 다르지만, AI의 다음 단계에서 점점 더 명확해지는 변화에 공통적으로 지향하고 있습니다. 그것은 AI가 디지털 세계에서 점점 더 물리적 세계로 깊숙이 들어가고 있다는 것입니다.

1. Neuralink: AI의 다음 세대 진입점이 인간의 뇌라면

현재 모든 최전선 기술 서사에서 Neuralink는 인지 장벽이 가장 높고, 장기적인 한계도 가장 측정하기 어려운 회사일 수 있습니다.

Elon Musk가 2016년에 설립한 뇌-기계 인터페이스 회사로서, Neuralink를 단순히 "인간의 뇌에 칩을 이식하는" 의료 기기 회사로 이해하는 것은 그들이 실제로 하고자 하는 일을 과소평가하는 것입니다.

이식형 장치, 유연한 전극, 신경 신호 해독, 무선 통신, 정밀 이식을 담당하는 수술 로봇에 이르기까지, Neuralink는 처음부터 뇌-기계 인터페이스 시스템의 전체 세트를 구축하고 있습니다.

지난 2년 동안, 그들의 가장 중요한 변화는 뇌-기계 인터페이스가 실제로 실험실에서 인체로 들어가는 것이었습니다.

2024년, Neuralink는 첫 번째 인체 이식을 완료했습니다. 이후 임상 프로젝트는 지속적으로 확장되었으며, 2026년 초까지 전 세계에서 20명 이상의 참여자가 이식을 받았습니다. Neuralink에게 이는 0에서 1로 나아가는 큰 걸음을 의미합니다.

문제는 이제 정말로 가능하다면, 그들이 최종적으로 얼마나 큰 성과를 이룰 수 있을까요?

오늘날, 우리는 AI와 가장 일반적인 소통을 하기 위해 여전히 " 뇌 → 손 → 키보드 → AI → 화면 → 눈 "의 과정을 거쳐야 합니다.

Neuralink의 가장 급진적인 최종 목표는 이 경로를 " 뇌 ⇄ AI "로 압축하는 것입니다. 신경 신호를 직접 읽어 사람은 "생각"으로 컴퓨터, 스마트폰, 로봇 팔, 심지어 미래의 더 많은 기계를 제어할 수 있습니다.

현재 의료는 여전히 가장 현실적이고 중요한 진입점입니다.

만약 뇌-기계 인터페이스가 미래에 장기적인 안전성, 대역폭, 이식 효율 및 대규모화 등의 제한을 극복할 수 있다면, Neuralink가 대응하는 시장은 오늘날의 어떤 의료 기기 산업의 TAM으로 간단히 측정할 수 없을 것입니다.

그들이 최종적으로 경쟁하는 것은 아마도 Human × AI Interface, 즉 인간과 AI 사이의 새로운 세대 인터페이스일 것입니다.

이것이 그들의 가치가 빠르게 변화하고 있는 이유입니다. ------ 2025년 Series E 자금 조달 시 회사 가치는 약 96.5억 달러였고, 2026년이 시작된 후 일부 개인 시장 거래와 구매자 제안에 따른 가치는 수십억 달러 범위로 상승했습니다.

자본은 아직 완전히 발생하지 않은 미래에 대해 미리 가격을 책정하고 있습니다.

어떤 면에서는 오늘날의 Neuralink는 더 이른 단계의 SpaceX를 연상시킵니다. 당시 SpaceX도 전통적인 항공 우주 회사의 가치 모델로 설명하기 어려웠습니다.

그들의 가치를 지속적으로 상승시키는 것은 모든 일정이 정확하게 이행되는 것이 아니라, Musk가 여러 번 증명한 바와 같이, 과거에 거의 상업화가 불가능하다고 여겨졌던 공학 문제들이 결국 실제 제품으로 만들어지고 산업으로 발전할 수 있다는 것입니다.

Neuralink는 Musk가 지금까지 시도한 가장 어려운 베팅일 수 있습니다.

그렇기 때문에 Neuralink가 상상할 수 있는 공간도 충분히 큽니다. ------ 그들은 일부를 증명했지만, 진정한 가치 상한을 결정하는 부분은 아직 완전히 증명되지 않았습니다.

2. Anduril: AI가 국방의 '실행 층'을 재구성하고 있다

Neuralink가 AI를 인간의 뇌에 접목시키는 것이라면, Anduril은 AI를 실제 전장에 진입시키는 것입니다.

2017년에 설립된 Anduril의 가장 잘 알려진 제품은 국경 감시 및 드론 방지 시스템이었습니다.

10년도 채 되지 않아, 회사는 제품 라인을 무인 전투기, 순항 미사일, 수중 무인 시스템, 드론 방어, 고체 로켓 엔진, 그리고 전체 시스템의 중추인 AI 지휘 통제 플랫폼 Lattice 로 확장했습니다.

따라서 오늘날 Anduril을 "드론 회사"로 보는 것은 명백히 부정확합니다. 그들이 진정으로 도전하는 것은 미국의 수십 년간 지속된 전통 군수 산업 체계입니다.

전통적인 국방 산업은 종종 긴 연구 개발 주기, 높은 비용, 그리고 소프트웨어와 하드웨어 간의 상대적으로 단절된 구매 및 개발 체계를 의미합니다. Anduril은 더 실리콘 밸리에 가까운 논리를 가져왔습니다. 즉, 소프트웨어 우선, AI 주도, 자율화, 빠른 반복, 그리고 대규모 제조입니다;

Palantir가 AI가 국방 시스템의 의사 결정 층에 깊숙이 들어가 데이터를 처리하고 판단을 형성하며 의사 결정을 지원할 수 있음을 증명했다면, Anduril은 새로운 단계를 앞으로 나아갔습니다: 국방의 실행 층에 진입하여 센서, 드론, 전투기 및 무기 시스템을 실제로 연결하고 임무 수행에 참여하기 시작했습니다.

이것이 자본 시장이 Anduril을 재정의하고 있는 이유입니다.

2025년, 회사의 수익은 약 22억 달러에 달했습니다. 2026년이 시작되면서 미국 육군은 Anduril과 최대 200억 달러의 10년 기업 구매 프레임워크를 구축하여 Anduril이 단일 군수 계약을 지속적으로 추구하는 Defense Tech Startup에서 더 장기적이고 대규모의 미국 국방 구매 체계로 진입하게 만들었습니다.

동시에, 회사는 Arsenal 제조 시스템 구축을 추진하여 군수 스타트업이 가장 어려운 능력인 대규모 생산을 보완하고 있습니다.

다시 말해, Anduril이 하고자 하는 것은 "AI + 자율성 + 소프트웨어 + 하드웨어 + 제조"를 결합하여 새로운 국방 산업 플랫폼을 만드는 것입니다.

가치도 이러한 신분 변화에 따라 반영되고 있습니다:

•2022년, Anduril의 가치는 약 85억 달러;

•2024년 약 140억 달러;

•2025년 약 305억 달러;

•2026년 5월 Series H 자금 조달 시, 가치는 이미 610억 달러로 상승했습니다;

•8월까지, Forge 개인 시장의 참고 가격에 따른 암묵적 가치는 1100억 달러를 넘어섰습니다;

이것은 그리 저렴하지 않습니다.

하지만 Pre-IPO 투자자에게는 Palantir가 이미 증명한 바와 같이, 자본 시장은 "AI + 국방 + 플랫폼 능력"에 대해 전통 군수 기업보다 훨씬 높은 가치 프리미엄을 지불할 의향이 있습니다.

Anduril이 경쟁하고 있는 것은 다음 라운드에서 유사한 신분 재평가입니다.

3. Pre-IPO, 시장에서 충분히 가격이 책정되지 않은 초기 기회에 집중하다

전반적으로 Neuralink와 Anduril이 속한 산업은 완전히 다르지만, 함께 놓고 보면 매우 유사한 점이 있습니다. 그것은 시장이 그들의 미래가 무엇이 될지를 거래하고 있다는 것입니다.

Neuralink는 "뇌-기계 인터페이스 의료 회사"에서 잠재적인 Human × AI Interface로 진화하고 있으며; Anduril은 "국방 기술 스타트업"에서 잠재적인 AI + Defense Platform으로 진화하고 있습니다.

이것이 Neuralink와 Anduril이 동시에 MSX Pre-IPO 제3기에 포함될 때 가장 주목해야 할 공통된 주선입니다:

AI의 다음 라운드 가치 창출은 더 이상 모델과 화면 안에서만 발생하지 않을 수 있습니다.

첫 번째 기에서 세 번째 기까지, MSX Pre-IPO가 포괄하는 자산 경계도 지속적으로 확장되고 있습니다. Cerebras, SpaceX에서 Anthropic, Polymarket, 그리고 Neuralink와 Anduril에 이르기까지, 포괄하는 방향은 AI 컴퓨팅, 상업 우주에서 생성 AI, 예측 시장, 뇌-기계 인터페이스 및 AI 군수로 더욱 확장되었습니다.

그러나 산업 태그보다 더 중요한 것은 그 뒤에 점차 명확해지는 자산 선택 논리입니다. 즉, MSX 마이통 Pre-IPO는 이미 일부 기술 또는 비즈니스 검증을 완료했지만, 여전히 공개 시장에서 충분히 가격이 책정되지 않은 주요 비상장 회사들을 지속적으로 찾을 것입니다.

결국, Pre-IPO의 가치는 결코 "IPO보다 더 일찍 구매하는 것"에 그치지 않습니다.

왜냐하면 "일찍"이라는 것 자체가 저렴하다는 것을 의미하지 않으며, 수익을 보장하지도 않기 때문입니다.

진정으로 중요한 것은, 한 회사의 기술 능력, 비즈니스 규모 및 시장 정체성이 여전히 빠르게 변화하고 있을 때, 그것이 미래 가치 체계를 변화시킬 수 있는 노드를 넘어가고 있는지를 판단하는 것입니다.

결국 회사 정체성의 변화는 종종 가치 체계 변화의 시작이 됩니다. SpaceX가 더 이상 단순한 로켓 회사가 아니고, Palantir도 더 이상 단순한 정부 소프트웨어 계약자로 여겨지지 않습니다.

시장이 한 회사가究竟 "무엇인지"를 재정의하기 시작할 때, 종종 가장 중요한 가치 재평가가 발생하는 시점입니다.

물론, 이는 더 높은 불확실성을 의미하기도 합니다.

Neuralink는 여전히 임상, 안전, 규제 및 상업화 주기의 장기적인 시험에 직면해야 하며; Anduril은 대규모 주문 및 구매 프레임워크가 궁극적으로 지속적인 수익 및 이익으로 전환될 수 있음을 계속 증명해야 하며, 이미 상당히 상승한 개인 시장 가치를 소화해야 합니다.

이것은 모든 Pre-IPO 투자자가 간과해서는 안 되는 측면입니다.

마무리하며

좋은 Pre-IPO 자산은 모든 답이 이미 밝혀진 후에는 거의 나타나지 않습니다.

왜냐하면 기술이 완전히 성숙하고, 비즈니스 모델이 완전히 실행되며, 성장 경로가 명확해질 때, 공개 시장은 종종 가장 중요한 가격 책정을 완료했기 때문입니다.

진정으로 관찰할 가치가 있는 것은 자신의 정체성을 변화시키고 있는 회사들입니다:

•SpaceX는 한때 로켓 회사에서 상업 우주, 위성 통신 및 차세대 인프라를 아우르는 플랫폼 자산으로 성장했습니다;

•Palantir도 논란이 많은 정부 소프트웨어 계약자에서 AI 시대의 데이터 및 의사 결정 플랫폼으로 재정의되었습니다;

오늘날 Neuralink는 인간과 AI의 다음 연결 방식을 베팅하고 있으며, Anduril은 AI 시대의 다음 국방 산업 체계에 베팅하고 있습니다.

하나는 인간의 뇌를 향하고, 다른 하나는 전장에 진입합니다.

그들이 속한 산업은 완전히 다르지만, 모두 유사한 가치 재평가의 노드에 서 있습니다. ------ 시장은 이 회사들이 미래에究竟 무엇이 될지를 궁금해하고 있습니다.

MSX Pre-IPO에게 있어 제3기가 진정으로 이어지는 것은 이러한 더 장기적인 자산 탐색 논리입니다:

다음 세대 기술 회사가 공개 시장에서 충분히 인식되기 전에, 자신을 재정의하고 있을 가능성이 있는 플랫폼 자산을 더 일찍 발견하는 것입니다.