주효호: 모델 API 사업은 장기적으로 높은 마진을 유지하기 어렵다

진사강 창투의 창립 파트너 주소호는 다음과 같이 말했습니다: 모델 API 사업은 장기적으로 높은 이익률을 유지하기 어렵습니다. Anthropic의 현재 이익률은 약 60%로, 핵심은 모델의 지능 능력이 강하다는 것입니다. 특히 코딩 분야에서 뚜렷한 장점이 있었지만, 그 장점은 이미 임계점을 넘어섰습니다. 다른 모델들이 따라잡으면 가격은 그저 10분의 1에 불과할 수 있어 높은 프리미엄을 유지하기 어렵습니다. 향후 몇 년간 여전히 선두에 있더라도, 만약 지능이 10%만 강하고 가격이 50% 높다면, 사용자가 지속적으로 구매하지 않을 것입니다. 지능은 결국 전기와 물처럼 될 것이며, 모델 API의 장기 이익률은 10%에서 20%가 될 수 있습니다. 능력이 동등해지면 가격 전쟁은 피할 수 없으며, Anthropic이 서둘러 상장하려는 것도 윈도우 기간과 관련이 있을 수 있습니다.

주소호는 AI 사무 시장이 AI 코딩보다 훨씬 크다고 확신합니다. AI 코딩은 가장 먼저 발전했는데, 이는 엔지니어들이 AI에 대한 수용도가 높고, 작업이 명확하며 결과가 쉽게 검증되기 때문입니다. 그러나 이는 사무의 일부일 뿐이며, 진정으로 더 큰 시장은 화이트칼라 시장 즉 AI 사무입니다. 본질적으로 이는 범용 에이전트로, 마이크로소프트 오피스와 유사합니다. AI 사무 제품의 경쟁력은 모델 + 하네스 + 제품 + 컨텍스트이며, 하네스가 동등해지면 경쟁은 컨텍스트로 전환될 것입니다.

텐센트 AI에 대해 이야기하며, 주소호는 텐센트가 후발주자라고 언급했습니다. 혼원 모델은 이미 국내 1군에 진입했으며, WorkBuddy는 국내 1군 사무 에이전트 애플리케이션이 되었습니다.진사강 은 WorkBuddy 기업 계정을 구매했으며, 이는 기업 위챗을 사용하고 조직 관계, 역사적 커뮤니케이션 및 텐센트 회의, 텐센트 문서가 기존의 컨텍스트를 구성하기 때문입니다.