전설적인 투자자 Paul Tudor Jones: 현재 미국 주식은 2000년 닷컴 버블 붕괴 직전과 유사하며, 나는 내년 내내 공매도를 할 것이다

투더 투자 창립자이자 헤지펀드 전설인 폴 투더 존스가 화요일 CNBC의 《스쿼크 박스》 프로그램에서 미국 주식에 대한 드문 전면적인 약세 신호를 발신했습니다.

그는 "2027년은 주식 시장에 매우, 매우 힘든 해가 될 것"이라고 경고했습니다. 현재 미국 주식의 공급과 수요 구조는 "2002년 이후 최악"이며, 1999년 인터넷 주식 거품 붕괴 직전과 유사하다고 발표하며 내년 내내 미국 주식을 공매도할 것이라고 밝혔습니다.

동시에 그는 원유에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있으며, 유가가 20~25달러 더 상승할 여지가 있다고 예상했습니다. 그는 유가가 급등하면 주식 시장이 "극도로 싫어할 것"이라고 경고했습니다.

2002년과 유사: IPO 공급 폭주가 강세장을 압도할 것

존스는 현재 시장 상황이 1999년과 유사하다고 생각하며, 이는 2000년 인터넷 거품 붕괴 전 약 1년 정도의 시점입니다.

그는 지난 4년간 강세장의 핵심 동력 중 하나가 기업의 자사주 매입과 인수합병 활동이 지속적으로 주식 공급을 압축해왔지만, 이 논리가 반전되고 있다고 말했습니다.

앤트로픽, 오픈AI의 대규모 IPO가 곧 다가오고 있으며, 스페이스X의 발행이 방금 완료되었습니다. 또한 많은 기업들이 AI 구축 자금을 모으기 위해 추가 발행을 할 예정입니다. 존스는 이러한 요소들이 겹쳐져 2027년에 엄청난 주식 공급 압력을 형성할 것이라고 말했습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다:

"내년 내내 공매도할 것입니다. 가치가 전혀 없습니다. '98, '99년과 2000, 2001, 2002년에는 공매도가 가장 쉬웠습니다. 왜냐하면 계속해서 해제가 이루어지고, 새로운 공급이 시장에 쏟아져 들어왔기 때문입니다."

재정 적자: 시장은 결국 강제로 조정할 것

존스는 미국의 재정 적자를 주식 시장의 또 다른 큰 위험 요소로 지목했습니다.

그의 판단은 정치인들이 세금을 자발적으로 인상하거나 지출을 줄이지 않을 것이며, 오직 시장의 압박이 있어야만 행동할 것이라는 것입니다.

"우리는 재정 적자 문제를 자발적으로 해결하지 않을 것입니다. 시장이 우리를 강제로 하게 만들 때까지는요. 2008년과 TARP와 마찬가지입니다. 어떤 정치인도 자발적으로 세금을 인상하거나 지출을 줄이지 않을 것입니다. 그들은 강제로 그렇게 됩니다."

그는 "유일한 문제는 우리가 지금 그 임계점에 도달했는지, 시장이 곧 행동을 취할 것인지입니다. 만약 저에게 답을 강요한다면, 60대 40으로 우리는 이미 그 길을 걷고 있다고 말할 것입니다."라고 덧붙였습니다.

원유 매수: 이란 갈등 미해결, 유가 상승 여지

원유에 관해서는 존스가 매수 포지션을 가지고 있으며, 그 이유는 미-이란 갈등이 단기적으로 해결되기 어려울 것이라고 생각하기 때문입니다.

"저는 원유를 매수하고 있습니다… 원유에 대해 긍정적입니다… 저는 그것이 20~25달러 더 상승할 수 있다고 생각합니다. 만약 상황을 완화할 수 있는 일이 발생한다면, 중간 선거 이전에 이미 일어났을 것입니다."

서부 텍사스 중질유 선물 거래 가격은 화요일 아침 약 배럴당 92.50달러였습니다. 만약 유가가 20~25달러 더 상승한다면, 2026년 이전의 배럴당 약 113달러의 종가를 돌파할 것입니다.

존스는 올해 초 주식 시장이 유가 상승에 대한 내성이 괜찮았다고 지적했습니다. 즉, 미-이란 전쟁이 2월 28일 발발한 후 S&P 500 지수의 최대 하락폭은 겨우 7%를 초과했습니다. 그러나 그는 유가가 다시 크게 상승하면 주식 시장이 "완전히, 철저하게 그것을 싫어할 것"이라고 경고했습니다.

지정학적 방향성에 대해 존스는 트럼프가 중간 선거 후 평화를 추진할 것이라고 생각합니다.

"저는 대통령이 선거 후에 어떤 계획을 가지고 있을 것이라고 가정합니다. 현재 상황은 분명히 지속 가능하지 않기 때문입니다."