월스트리트 저널

OpenAI는 “자동화 연구 인턴” 목표를 달성했다고 발표했습니다. 이는 인간의 지도를 받아 독립적으로 며칠 간의 연구 과제를 수행할 수 있는 시스템입니다. 8월 중순까지 연구 부서의 인공지능 작업량은 인간 연구원의 3.1배에 달했습니다. “AI가 AI를 훈련하는” 플라이휠이 가속화되고 있습니다: AI는 더 많은 코드와 실험 결과를 생성하고, 연구 진행이 빨라지며, 더 나은 모델이 훈련되어 다시 인공지능의 능력을 향상시킵니다.

브록맨은 OpenAI가 AGI 시대에 접어들었을 가능성이 있다고 생각한다. Astra는 단순히 모델 능력의 업그레이드일 뿐만 아니라 AI가 "컴퓨터 사용" 시대에 접어들었음을 의미할 수 있다: API 커넥터에 의존하지 않고도 다양한 소프트웨어를 직접 조작할 수 있다. 모델 능력이 비약적으로 향상됨에 따라, 과거에 정교하게 구축된 "기술 발판"이 오히려 제한이 될 수 있으며, AI는 스스로 일반화하고 더 나은 처리 방식을 찾을 수 있게 되었다.

바클레이는 8월 비농업 고용이 과장된 요소가 있다고 보고, 강력한 성장의 일부는 레저 호텔과 지역 교육 산업의 기술적 반등에서 비롯된 것이며, 지속적인 노동력 수요 개선을 반영하지 않는다고 밝혔습니다. 출생-사망 모델 조정도 통계적 편향을 초래했습니다. 민간 비농업 3개월 평균 7.5만이 더 참고할 가치가 있습니다. 바클레이는 9월 금리 인상 25bp의 기준 예측을 유지합니다.

미국 8월 비농업 신규 고용이 16.2만 명으로 예상의 약 3배에 달하며, 고용 시장의 회복력이 여전히 강함을 보여줍니다. 연방준비제도(Federal Reserve)의 9월 금리 인상 확률은 약 60%로 상승했습니다. 미국 국채 수익률은 전반적으로 상승했으며, 미국 주식 시장은 하락했지만 주간 기준으로는 여전히 상승세를 유지하고 있습니다. AI 인프라 투자와 신용 확대가 계속해서 경제를 지탱하고 있으며, 시장은 다음 주 CPI 데이터에 주목하여 연방준비제도의 정책 경로를 판단할 것입니다.

Bianco Research의 창립자 Bianco는 Waller가 금리를 유지할 가능성에 대해 입장을 밝혔으며, 연방준비제도(Federal Reserve)의 9월 통화정책 회의에서 투표 패턴은 현재 6표(유지) 대 5표(인상)로 나타나고 있다고 전했습니다. 이사 Powell의 입장은 아직 불확실하며, "한 표로 결정"할 수 있는 중요한 인물이 될 수 있습니다. 회의까지 2주도 채 남지 않은 상황에서 금리 인상 확률은 실제로 50/50에 가까워졌고, Powell의 침묵은 불확실성의 원인이 되고 있습니다.

황 인 훙은 G20 기술 정상 회담에서 엔비디아가 "올해 1년 동안 미국 인프라에 거의 1조 달러를 투자할 것"이라고 발표했습니다. AI는 물과 전기와 같은 공공 인프라와 같으며 "가장 큰 균형자"라고 강조하며 "모든 국가는 자국 경제를 지탱하기 위해 인프라를 구축해야 한다"고 말했습니다. 동시에 그는 각국이 AI에 대한 두려움이 여론을 지배하지 않도록 해야 하며, "뒤처지는 것"이 가장 나쁜 결과라고 경고했습니다.

트럼프 정부의 지분 교환 보조금 "투자" 전략은 인텔, MP 머티리얼즈 등의 개별 주식을 크게 상승시켰지만, 상승세는 대부분 짧은 폭발 후 빠르게 하락했다. 중간 선거가 다가오면서 민주당이 의회를 탈환하면 의회 청문회 조사가 시작되어 관련 기업의 주가와 브랜드에 큰 타격을 줄 것이다. 동시에 주주 소송이 '반도체 법안'의 권한 합법성에 의문을 제기하고 있으며, 승소할 경우 전체 지분 포트폴리오를 흔들 수 있다.

“신미연준통신사”는 연준이 인플레이션 억제를 끝내지 않았을 가능성이 있다고 요약했다. 워시의 발언의 핵심은 금융 조건이 제한적이지 않으며, 인플레이션 개선이 여전히 부족하다는 것이다. 그는 구체적인 정책 경로를 제시하지 않았고, 9월 금리 인상에 대한 지지를 명확히 하지 않았다. 미국 채권 시장에서는 “단기 금리는 인상해야 한다고 하지만, 장기 금리는 더 차분하다”는 의견이 있다. 월스트리트는 9월에 반드시 금리를 인상해야 한다는 공감대를 형성하지 못했다. 바클레이와 소시에테 제너럴은 올해 9월과 12월에 금리가 인상될 것으로 예상하고 있다. 기관 관계자들은 워시가 시장이 금리 인상에 대비하라고 암시했지만, 투자자들은 GPS를 원하고, 그는 단지 나침반만 제공했다고 생각하고 있다. 그는 여전히 선제적 지침을 거부하며 많은 말을 했지만 실질적인 내용은 없었다.

“신미연준통신사” 닉 티미라오스는 베센트가 장기 국채를 최소 두 배로 매입한다고 발표한 것은 19년 만의 고점에 도달한 장기 수익률을 낮추기 위한 목표라고 생각하며, 이 조치는 연준이 금융 조건을 긴축해야 할 시점에 발생했다고 전했다. 만약 개입이 성공한다면 FOMC의 더 많은 위원들이 금리 인상에 기울어질 것이다. 베센트가 이전에 엔화 개입, 애틀랜타 연준 인사 및 통화 정책에 개입한 것과 결합하여 재무부와 연준 간의 역사적 경계가 여러 방향에서 시험받고 있다.

미국 은행은 재무부가 장기 채권 매입을 늘리고 달러가 압박을 받는 상황에서, 워시가 인플레이션 억제 및 필요 시 금리 인상 재개 신호를 명확히 전달할 경우 시장 안정 및 수익률 곡선 평탄화에 도움이 될 것이라고 보고 있다. 반대로 정책 발언을 회피할 경우, 30년 만기 미국 채권 수익률은 5.5%의 고점을 시험할 위험이 있으며, 달러도 새로운 하락 압박에 직면할 것이다.