분석가 Jukan: 저장과 계산 능력이 같은 방향으로 변동할 것이며, 로컬 AI가 수요를 수용할 것이다

분석가 Jukan은 저장 산업 주기에 대해 논의하며, 컴퓨팅 파워와 저장이 동기화되어 긴축되거나 완화될 것이라고 생각하며, 컴퓨팅 파워가 지속적으로 부족하고 저장이 단독으로 과잉으로 전환되는 상황은 존재하지 않는다고 언급했습니다. 그는 또한 저장을 공매도하고 하드 드라이브를 매수하는 논리는 성립하지 않으며, 하드 드라이브와 저장 주기가 연결되어 있기 때문에 이번 주기가 하락하면 하드 드라이브가 단독으로 안전성을 유지하기 어렵다고 말했습니다.

Jukan은 시장이 2027년 이후의 움직임에 대해 명확한 판단이 부족하다고 언급했습니다. 역사적으로 가격은 공급이 증가하기 전 1~2분기 전에 정점을 찍는 경우가 많으며, 이후 출하가 확대되고 이익 풀이 축소됩니다. 그는 이번 주기가 개인용 컴퓨터, 스마트폰 및 범용 서버 주기와 다르며, 사용되는 제품이 표준화된 것이 아니고 촉발 요인도 다르다고 생각합니다. 여전히 과거의 상승 이익과 하락 손실 경험에 따라 저장을 바라보는 일부 투자자들이 가격 책정을 주도하여 저장의 가치가 낮아지게 만들고 있다고 말했습니다. 그는 과거와 같은 급격한 붕괴는 재현되기 어렵고, 점진적인 하락은 가능성이 있다고 언급했습니다. 심지어 삼성과 SK 하이닉스의 이익률이 현재 수준의 절반으로 줄어들더라도, 주가는 여전히 십 배 정도일 수 있으며, 이는 하드 드라이브 회사 가치의 절반에 해당한다고 말했습니다.

그는 또한 저장 가격이 하락할 때, 다른 수요가 각 가격 단계에서 공급을 이어받을 것이며, 그 중 지역 AI에 의해 촉진되는 개인 AI 수요가 나타날 가능성이 있다고 보았습니다. 만약 초대형 클라우드 업체가 끌어올린 저장 가격이 통제되지 않는다면, 지역 AI는 확산되기 어려울 것입니다. 대형 컴퓨터에서 개인용 컴퓨터로, 클라우드에서 스마트폰으로의 경로를 참조하여, 그는 이번 AI 주기가 최전선 실험실에서 지역 오픈 소스 AI로 전환될 것이며, 후자가 저장 수요를 이어받을 것이라고 예상했습니다. 그는 또한 저장 가격이 10년 이상 유지되지 않을 것이며, 가격은 결국 하락할 것이지만, 오픈 소스 주도의 지역 AI와 같은 새로운 소비 수요가 바닥 지지를 제공할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.