후오비 HTX 수석 분석가 클라우드: 암호화폐 시장의 레버리지 청산이 이미 충분히 이루어졌으며, 단기적으로 계속해서 하락할 공간은 제한적이다

미국 10월 CPI가 예상보다 높게 발표되자, 데이터 발표 후 BTC는 한때 7.3만 달러 근처로 하락했으며, 시장은 12월 50bp 금리 인상에 베팅하기 시작했습니다. 이에 대해, 화폐 HTX 수석 분석가 Cloud는 50bp 금리 인상의 확률은 높지 않으며, 25bp가 여전히 기준 시나리오라고 생각하고 현재의 하락은 가격 조정에 더 가깝다고 언급했습니다.

이유는 세 가지입니다: 연준은 데이터의 연속성을 중시하며, 역사적으로 단일 월 CPI의 급등으로 금리 인상 속도가 변경된 사례는 극히 드뭅니다. 단일 월 초과 예상치는 점진적 경로를 뒤집기에 충분하지 않습니다; 이번 인플레이션의 점착성은 주로 관세와 임대료의 지연 전파에서 기인하며, 자연스럽게 감소할 것이고, 고용 여건도 약해지고 있어 위원회는 전파 정점에서 다시 공격적인 긴축을 추가할 이유가 없습니다; 신용 스프레드는 93bp에서 348bp로 확대되었으며, 금융 조건이 실질적으로 긴축되고 있어 50bp 추가는 금융 안정 위험을 자발적으로 초래하는 것과 같습니다.

암호화폐 시장에서는 자금 비용이 부정적으로 전환되었고, 영구 계약 미결제 약정이 한 주 동안 거의 20% 감소했으며, 공포-탐욕 지수가 깊은 공포 구역으로 떨어졌습니다. 레버리지 청산이 비교적 충분히 이루어졌고, 단기적으로 계속해서 깊은 하락의 공간은 제한적입니다. 그러나 과도한 하락이 즉시 반등을 의미하지는 않으며, 향후 두 달 동안 CPI가 하락하여 확인될 때까지 기다려야 합니다. 만약 인플레이션이 두 달 연속 초과 예상치를 기록하고 50bp가 시행된다면, 추세적인 하락이 시작될 것입니다. 현재로서는 이러한 상황의 확률이 낮아 보입니다.

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