수요

Cryptoquant 창립자 겸 CEO Ki Young Ju는 비트코인의 현재 강세장 주기의 정점이 미국 이외의 기관 자금과 ETF 수요에 의해 촉진될 수 있다고 밝혔습니다. 그는 더 깊은 스테이블코인 유동성과 토큰화 자산 인프라가 글로벌 시장 참여도를 확대할 것이라고 지적했습니다. Ki Young Ju는 한국을 예로 들며, 현재 해당국에는 현물 비트코인 ETF가 없고, 개인 투자자들은 해외에 상장된 현물 비트코인 ETF를 구매할 수 없으며, 대부분의 기업도 거래 계좌를 개설하여 BTC를 구매할 수 없다고 말했습니다. 한국은 기업 참여를 단계적으로 개방하였으며, 금융 서비스 위원회(FSC)의 로드맵은 약 3500개의 상장 기업 및 자격을 갖춘 전문 투자자를 포함하고 있지만, 금융 기관 및 기타 기업은 여전히 제외되어 있습니다.Strategy의 비트코인 은행은 거래, 수탁, 디지털 자산 제품, 자금 조달 및 기업 참여를 포함하는 25개의 주요 기관을 평가하여 전체 채택률이 32%로 나타났습니다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 전 세계 토큰화 자산 분산 자산 가치는 386.3억 달러로, 30일 전보다 2.65% 증가했습니다. 국제 결제 은행(BIS)은 스테이블코인이 더 빠르고 프로그래밍 가능한 지불을 실현할 잠재력을 가지고 있지만, 현재 설계가 금융 신뢰성, 유동성 및 통화 위험을 초래할 수 있다고 밝혔습니다. Ki Young Ju는 미국의 현물 비트코인 ETF가 상장되기 전 2년 동안 누적 순유입이 약 570억 달러에 달했으며, 다음 단계는 글로벌 기관화로, 더 많은 기관이 BTC를 전략 자산으로 삼을 것이고, ETF가 없는 국가들도 관련 투자 경로를 개선할 것이라고 언급했습니다.

일본 중앙은행의 통화 정책 긴축에 대한 시장의 기대가 높아지고 있으며, 일본 2년 만기 국채 입찰 수요가 약세를 보이고 있습니다. 입찰 배수는 2.97로, 지난번의 3.63 및 지난 12개월 평균인 3.74보다 낮습니다. 잔차는 0.034로, 지난달의 0.007보다 높으며, 2016년 이후 가장 약한 수치입니다. 고이즈미 사나에 총리가 이끄는 일본 정부는 9월에 금리를 인상할 가능성을 지지하고 있으며, 하룻밤 지수 스와프는 9월 금리 인상 확률이 약 84%에 달한다고 보여줍니다.

AI 반도체 및 인프라 주기에 대한 분석이 정리되었으며, AI 인프라 수요는 인터넷 시대보다 지속적으로 길어지고 있습니다. 이는 사용자 침투율과 1인당 토큰 두 지수 차원이 곱해져 토큰으로 환산되며, 천장 높이를 상당히 끌어올립니다. 사용자 침투율은 50%를 초과하였으며, 성장의 대부분은 여전히 초기 단계에 있는 1인당 토큰에서 발생하고 있습니다. 미국 기업의 1인당 AI 지출 중위수는 약 매월 12달러이며, 장기적으로는 화이트칼라 급여의 약 10%인 매월 약 1000달러에 근접할 수 있으며, 그 사이에는 여전히 두 개의 수량급 공간이 존재합니다. 인터넷의 평면 구독 및 한계 하드웨어 소비가 극히 낮은 것과는 달리, 추론의 높은 비용은 단일 방문의 한계 비용을 더 높이며, 인프라 강도가 더 큽니다.개발자가 프로그래밍을 한 후, 다음 ARR 성장은 여전히 광의 프로그래밍에서 주로 발생합니다: 비프로그래머가 프로그래밍 기반 시설을 사용하여 산업 간 비프로그래밍 작업을 완료하며, 프로그래밍은 에이전트의 기본 실행 커널이 됩니다. 광의 프로그래밍 관련 작업은 ARR의 약 60%--70%를 차지합니다. 2026년 6월까지 OpenAI 기업 고객 중 Codex는 Codex와 ChatGPT의 총 출력 토큰의 64%를 차지하였습니다; 2월 이후 Codex는 법률, 판매 채용, 마케팅 등 수직 분야에서 주간 증가폭이 공학보다 훨씬 높습니다. Anthropic 수익 중 협의 개발/소프트웨어는 약 40%, 금융 보험은 20% 이상이며, 법률, 생명과학, 소매 등에서도 각각 상당한 비율을 차지하고 있습니다.수요 측 토큰 성장 논리는 여전히 존재하며, 자금 제공자와 수혜자가 높은 중복성을 보입니다.

CNBC에 따르면, 골드만삭스 분석가 짐 슈나이더는 CNBC 인터뷰에서 엔비디아가 발표한 2027 회계연도 2분기 실적이 시장 예상을 초과했으며, 다음 분기 수익 가이던스 또한 분석가 예상치를 초과했다고 밝혔습니다. 회사의 다음 회계연도 수익 성장 전망에 대한 낙관적인 기대에 힘입어 엔비디아 주가는 장 마감 후 약 4% 상승했습니다.슈나이더는 엔비디아가 2028 회계연도 수익이 여전히 약 70% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 AI 인프라 수요가 여전히 강하다는 것을 보여준다고 지적했습니다. 현재 시장의 초점은 단기 실적에서 AI 컴퓨팅 투자 주기가 지속될 수 있는지, 그리고 엔비디아의 향후 몇 년간 고속 성장 기대가 실현될 수 있는지로 이동하고 있습니다.

애플의 첫 번째 2 나노 M6 칩이 공식적으로 공개되었습니다. 12 코어 CPU, 12 코어 GPU 및 듀얼 16 코어 신경망 엔진을 갖추고 있으며, 통합 메모리 대역폭은 초당 최대 170GB에 달합니다. 첫 번째로 새로운 Mac mini에 탑재됩니다. 이 칩은 TSMC의 2 나노 공정으로 제작되었으며, 최초로 주변 게이트(GAA) 나노 시트 트랜지스터를 사용하여 세계 최초로 소비자용 2 나노 칩으로 등장했습니다.공급망은 후속 고급 M 시리즈 패키징 구조에 주목하고 있습니다. 이전 M5 Pro, M5 Max의 Fusion Architecture 및 M5 Ultra의 4 칩 설계를 바탕으로 애플 칩은 단일 대형 다이에서 모듈화로 전환되었습니다. 향후 M6 Pro, Max 또는 Ultra는 SoIC-MH, WMCM 등 고급 패키징 수요를 증가시킬 것으로 기대되며, SoIC-MH를 통해 상호 연결 밀도를 높이고 WMCM은 논리, LPDDR 메모리 및 고속 I/O를 통합할 것입니다.TSMC는 생산 확대를 위해 적극적으로 준비하고 있으며, 주남 AP6은 SoIC의 주요 대량 생산 기지로, 용탄 AP3은 WMCM으로 업그레이드되고, 가의 AP7은 관련 생산 능력을 맡고 있습니다. 법인은 WMCM의 월 생산 능력이 2026년 말까지 약 6만 장, 2027년에는 12만 장을 초과할 것으로 예상하고 있습니다. 장비 제조업체인 홍塑, 균화, 인능 및 소재 제조업체인 장흥, 신응재, 영광 등이 혜택을 받을 것으로 보입니다.

엔비디아 (NVDA.O) 최고 재무 책임자는 내년 AI 실험실에서의 수요가 회사 전체 비즈니스의 약 4분의 1을 기여할 것으로 예상하고 있습니다.

비트코인 가격이 7일 동안 23% 상승한 후 하락세를 보이며 현재 약 7.9만 달러 근처에서 유지되고 있으며, 지난 24시간 동안 약 1.2% 하락했습니다. 더 넓은 CoinDesk 20 지수는 지난 24시간 동안 2.1% 하락했습니다. Alternative.me의 Crypto Fear & Greed 지수는 2주도 채 되지 않아 27에서 74로 상승한 후 다시 하락했습니다.하지만, 기초 수요는 여전히 강력합니다. SoSoValue 데이터에 따르면, 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 화요일에 3.14억 달러의 순유입을 기록하며 7일 연속 순유입을 이어갔고, 8월 누적 순유입은 30억 달러를 초과했습니다. Mercado Bitcoin 연구 분석가인 Pedro Fontes는 8.2만 달러와 8.5만 달러를 다음 저항선으로 보고 있으며, 이렇게 수직 상승한 후 일부 조정이 발생하는 것은 자연스러운 일이라고 생각합니다.파생상품 데이터 측면에서, 테이커의 다수 및 소수 거래량 비율이 하락세로 전환되었고, 공매도는 24시간 거래량의 51.64%를 차지하고 있습니다; 비트코인 선물 미결제약정은 70만 개 BTC 이하로 감소했으며, 현물 가격은 7.85만 달러로 하락했습니다. 두 가지를 결합하면 거래자들이 적극적으로 공매도를 늘리기보다는 포지션을 청산하고 있다는 것을 나타냅니다. Deribit에서 거래자들은 8.2만 달러에서 10만 달러 행사가의 콜 옵션을 추구하고 있습니다. SUI 선물 미결제약정은 8.38억 개로 역사적인 최고치를 기록했지만, 현물 가격은 24시간 동안 5% 이상 하락하여 공매도 포지션이 축적되고 있음을 보여줍니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.는 비트코인 체인상의 자금 흐름이 8월 하순에 방향성 개선을 보였다고 전했습니다. 실현 시가총액 상대 순위 변화는 8월 24일 +0.1%로 상승하여 5월 28일 이후 처음으로 긍정적인 수치를 기록했으며, 오늘 현재 +0.21%로 further 상승하여 약 3개월간의 순 자금 유출 상태가 종료되었음을 의미합니다.동시에 비트코인 30일 표면 수요/신규 공급 비율은 6일 연속 1을 초과했으며, 최신 수치는 2.52로, 이는 30일 표면 수요가 동기간 신규 BTC 발행량의 약 2.5배에 해당함을 나타냅니다. 이 지표는 8월 2일 -6.93까지 하락했으며, 8월 21일에는 3.16으로 상승했습니다. 그러나 현재 두 가지 지표의 절대 강도는 여전히 낮은 편입니다. 2024년 이후 실현 시가총액이 긍정적인 기간의 중앙값은 +3.24%이며, 현재 +0.21%는 긍정적인 샘플의 최저 3%-4%에 해당합니다; 표면 수요 비율이 1을 초과할 때의 역사적 중앙값은 7.65이며, 현재 2.52는 최저 10%에 해당합니다. 현재 더 중요한 신호는 자금 흐름 방향이 유출에서 소폭 유입으로 전환되었고, 수요가 신규 공급을 다시 초과했지만 강력한 신규 수요 주기를 확인할 수는 없다는 것입니다. 이후 실현 시가총액이 지속적으로 긍정적일 수 있는지, 그리고 표면 수요가 더 확대될 수 있는지를 관찰할 필요가 있습니다.

Strive CEO Matt Cole는 BTC/금 비율이 강력한 신호를 보내고 있으며, 다음 비트코인 주기가 역사상 가장 강력할 수 있음을 나타낸다고 발표했습니다.현재 두 가지 구조적 요인이 존재합니다: 달러의 장기 구조적 평가절하와 비트코인이 진정한 세속적 달러 붕괴를 경험한 적이 없다는 점; 그리고 AI가 주도하는 풍요로운 세계에서 자본은 복제할 수 없는 "희소 자산"을 더 추구할 것입니다. 비트코인이 금에 비해 상대적으로 더 강한 성과를 낸다면, 불균형적인 자금 유입을 끌어들여 긍정적인 피드백을 형성할 것입니다.

비트코인이 최근 한 달 최고치로 상승했으며, Bitfinex 분석가는 이번 시장 상황이 주로 현물 매수와 공매도 청산에 의해 촉진되었고, 새로운 레버리지 자금의 영향을 받지 않았다고 밝혔습니다. 따라서 전형적인 공매도 압박 시장에 비해 더 긴 지속 가능성을 가지고 있습니다. 지난 5개월 동안 비트코인을 매수한 투자자들은 현재 모두 수익 상태에 있으며, 현재 상승세의 주요 위험은 수익 실현 자금이 거래 플랫폼으로 유입되는 것입니다.Bitfinex는 미국 재무부가 8월 19일 장기 채권 매입 규모를 확대한다고 발표한 것이 최근 시장 상황을 촉진하는 중요한 요소라고 생각합니다. 이번 상승 초기에는 실제로 공매도 청산에 의해 촉진되었습니다. 같은 날, 미국 현물 비트코인 ETF는 2.976억 달러의 자금 유입을 기록했습니다. 그러나 이후 가격 상승은 주로 현물 매수에서 비롯되었습니다. 보유 구조를 살펴보면, 비트코인 가격이 10%에서 11% 상승하는 동안, 미결제 약정(OI)은 약 4%만 상승하여 현물 수요와 공매도 청산이 주요 역할을 하고 있으며, 레버리지 자금의 영향은 제한적임을 보여줍니다.Bitfinex는 6.8만 달러에서 6.9만 달러 구간이 현재 중요한 지지선이라고 지적하며, 이 구간은 지난 5개월 동안 매수자들의 평균 비용에 가깝습니다. 비트코인이 이 수준 위에서 유지된다면, 이러한 투자자들은 계속해서 수익 상태를 유지하게 되어 이전에 묶인 자금이 반등 시 매도되는 압력을 줄일 수 있습니다. 자금 측면에서, 미국 현물 비트코인 ETF는 8월 20일 하루에 6.0629억 달러가 유입되어 5월 1일 이후 최대 하루 유입량을 기록했으며, 그 중 블랙록 IBIT가 약 82%를 기여했습니다. Bitfinex는 자금 유입이 일주일간 지속된다면 시장 수요 구조를 더욱 강화할 것이라고 밝혔습니다.그러나 Bitfinex는 현재 최대 위험이 대량의 수익 비트코인이 거래 플랫폼으로 유입되는 것이라고 경고하며, 이는 2026년 이후 최대 규모의 수익 실현 시장을 촉발할 수 있습니다. 분석가는 실제 수익률이 이전에 비트코인이 6.5만 달러 이하로 하락하는 것을 억제했던 수준으로 다시 상승할 경우, 거시적 요인이 여전히 시장에 빠르게 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 이번 주 비트코인 ETF 순유입이 14,700 BTC에 달하며 2025년 10월 이후 두 번째로 큰 주간 유입을 기록했다고 밝혔습니다. 8월부터 현재까지 누적 순유입은 약 21,958 BTC로, 수요 회복의 징후가 서서히 나타나고 있습니다.

체인 데이터 분석가 머피는 이번 BTC 상승이 "조금 다르다"고 언급했습니다: 선물 청산 규모가 기록을 세웠지만, 미결제 약정(OI)은 동반 하락했으며, 가격 상승은 주로 공매도 손절매 또는 청산 매수에 의해 촉발되어 기존 포지션의 청산에 해당하며, 새로운 레버리지 순 포지션이 아닙니다. 만약 청산에만 의존한다면, 가격은 종종 급등 후 하락하는 경향이 있습니다; 이번 상승 후 가격이 유지되고 있다는 것은 다른 현물 자금이 매수에 나섰음을 나타냅니다.머피는 계약 매수세가 주도할 경우 OI는 일반적으로 상승하고, 수수료는 높아지지만, 이번 OI는 거의 전 기간 동안 하락했으며, 새로운 레버리지가 대규모로 진입하지 않았음을 지적했습니다. 거래소의 현물 상대 거래량(SRV)은 8월 19일부터 20일 사이에 2.94에 도달했으며, 이는 최근 30일 평균의 약 3배에 해당합니다. 최근 2년 동안 유사한 거래량 증가는 하락 공포에 따른 거래 전환이나 강세장 단계에서 나타났으며, 1월 약 9.6만 달러로 반등했을 때와 5월 약 8.2만 달러로 반등했을 때의 레버리지 주도 상황과는 다릅니다.그는 현물 수요가 약세장 이후 처음으로 나타나는 잠재적 신호일 뿐이며, 가격이 단기 보유자의 비용선(STH-RP)을 도전하고, 매도자 고갈 지수가 극단적인 구역에 들어가는 등의 요소가 결합되어 있지만, 이는 추세 반전을 단정짓기에는 부족하다고 강조했습니다.

암호화 분석가 Darkfost가 글을 올리며 비트코인의 2026년 표면 수요가 기록적인 25,000개에 달한다고 밝혔습니다. 이는 실제 현물 구매량이 채굴된 신규 코인을 초과하며, 시장의 구매력이 공급보다 강하다는 것을 나타냅니다.표면 수요는 일일 블록 보조금에서 1년 이상 사용되지 않은 공급의 일일 변화를 뺀 값으로, 구조적 축적이 신규 공급을 효과적으로 흡수할 수 있는지를 측정하는 데 사용됩니다.

BeInCrypto에 따르면, 마이크론 테크놀로지(Micron) CEO Sanjay Mehrotra는 아이다호주 보이시 본사 근처의 반도체 제조 공장에서 메모리가 AI 시대의 전략적 인프라가 되었으며, AI 주도의 수요 증가가 이 주기적인 산업의 경제 논리를 영구적으로 재설정할 것이라고 밝혔습니다. 재무 데이터 측면에서, 마이크론의 3분기 수익은 414.6억 달러에 달하며, 지난해 93억 달러에 비해 크게 증가하였고, 총 이익률은 84.6%로 상승했으며, 4분기 총 이익률은 약 86%로 추가 상승할 것으로 예상됩니다.공급 측면에서, 데이터 센터 고객의 수요는 마이크론이 약속할 수 있는 공급량의 약 150%에 달하며, 격차가 상당합니다. Mehrotra는 또한 자율주행 자동차, 로봇 및 AI 소비 장치를 미래의 증가 수요 출처로 언급했습니다.

CryptoQuant 창립자 Ki Young Ju가 X 플랫폼에 글을 올리며 비트코인 현물과 영구 선물 수요가 2025년 10월 역사적 최고치를 기록한 이후 처음으로 긍정적인 값으로 전환되었다고 밝혔습니다. 수요 규모는 여전히 작지만, 이 추세가 한 달간 지속된다면, 하락장이 끝났고 새로운 상승장 주기가 시작되었다고 합리적으로 판단할 수 있습니다.

로이터 통신에 따르면, 삼성전자는 AI 칩 수요 급증으로 인한 생산 능력 긴장으로 인해 일부 고급 위탁 제조 서비스의 새로운 주문 가격을 최대 15% 인상했습니다. 이 회사는 위탁 제조 분야에서 오랫동안 TSMC에 뒤처져 있습니다. 중국 고객의 수요가 특히 강하지만, 삼성은 미국 고객에게 우선 서비스를 제공하고 일부 생산 능력을 자사 칩 생산을 지원하기 위해 예약해야 하므로 모든 주문을 수용할 수 없습니다. 미국의 고급 칩 장비에 대한 대중 수출 제한의 영향으로 중국 기업들은 해외 위탁 공장에 더 의존하게 되었으며, 일부 중국 고객들은 최대 인상폭을 수용했습니다.정보에 따르면, 삼성은 7월에 4나노(SF4) 공정 가격을 인상했으며, 중국 및 미국 고객의 인상폭은 10%에서 15% 사이, 대만 고객은 5%에서 10% 사이입니다; 5나노(SF5) 웨이퍼는 10%에서 15% 인상되었으며, 이전의 8나노 공정에 비해 인상폭은 거의 10%에 달합니다. 평택 공장의 SF4 생산 라인은 지난해 말 이후로 가동률이 가득 차 있으며, 퀄컴 등 고객을 위해 논리 칩을 생산하고, 삼성 자체 HBM에 기초 다이도 제공합니다. 분석가들은 TSMC의 고급 생산 능력이 예약이 가득 차자 고객들이 삼성과 인텔로 전환하여 삼성의 가격 인상 여력이 생겼다고 지적했습니다.삼성의 위탁 제조 사업은 2022년 이후 지속적인 적자를 기록하고 있지만, 회사는 가동률 향상, 수율 개선 및 가격 상승에 힘입어 빠른 적자 전환이 가능할 것으로 예상하고 있으며, 하반기 위탁 제조 수익은 전년 대비 두 자릿수 성장할 것으로 보이며, 고급 공정 비율은 절반을 초과하고 AI 및 고성능 컴퓨팅 응용 비율은 30%를 초과할 것으로 예상됩니다. 테슬라, 애플, 브로드컴, 엔비디아 등은 이미 삼성과 관련 협력을 체결했으며, 구글도 SF4 공정 사용에 대해 협상 중입니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 비트코인 소액 투자자의 수요가 증가하고 있으며, 지난 2년 간의 최고 수준에 근접했다고 발표했습니다. 역사적 데이터에 따르면, 소액 투자자의 수요 증가와 비트코인의 국소적 고점 사이에는 명확한 연관성이 있습니다.현재 비트코인의 반등 강도는 약하지만, 소액 투자자의 수요는 급격히 상승하고 있으며, 분석가는 이것이 해당 집단의 "조급한 감정"을 반영할 수 있다고 생각하고 있습니다. ------ 그들은 BTC의 미세한 변동에 더욱 민감해지고 있습니다.

코인텔레그래프(Cointelegraph)가 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터를 인용한 바에 따르면, 비트코인 현물 수요가 2월 이후 처음으로 긍정적인 값으로 전환될 예정이다. 이러한 변화는 역사적으로 이후 가격 상승과 종종 연관된다.데이터에 따르면, 유사한 신호가 나타난 후 비트코인은 60일 내에 중위 상승폭이 약 18.1%에 달하며, 승률은 약 78%에 이른다. 현물 수요의 긍정적인 전환은 일반적으로 매수 세력이 강화되고 있음을 반영하며, 시장은 이러한 추세가 지속될 수 있을지와 이를 통해 시장이 활성화될 수 있을지를 주목하고 있다.

IREN 연창 겸 공동 CEO Daniel Roberts는 새로운 AI 데이터 센터가 추가될 때마다 AI 수요가 줄어들지 않고 오히려 증가한다고 발표했습니다.Roberts는 현재 AI 인프라 주기를 과거의 기술 호황과 단순히 비교하는 것은 잘못된 접근이라고 생각합니다. 더 강력한 AI는 더 많은 컴퓨팅 파워를 필요로 하고, 더 저렴한 AI는 더 많은 사용자와 애플리케이션이 AI를 사용하도록 촉진할 것입니다.그는 AI의 모든 능력 도약이 이전에 존재하지 않았던 새로운 애플리케이션 시나리오를 대량으로 창출한다고 지적했습니다. 따라서 수요는 소프트웨어 발전 속도에 따라 빠르게 증가할 수 있지만, 컴퓨팅 파워 공급은 같은 속도로 확장될 수 없습니다.컴퓨팅 파워 인프라 구축은 전력 접근, 송전선, 콘크리트, 강철 및 건설 인력 등 현실적인 조건에 의해 제한되며, 공급 확장 속도를 빠르게 높이기 어렵습니다.Roberts는 과거의 기술 호황 주기에서 기술 발전이 공급 측이 수요를 따라잡는 데 도움을 주는 경우가 많았지만, 현재 AI 기술 자체가 수요를 기하급수적으로 증가시키고 있으며, 현실 세계의 인프라 구축 속도가 이를 따라잡기 어렵다고 말했습니다.