Новый король венчурного капитала, партнер a16z Крис Диксон, как попал в кроличью нору криптовалют?

Автор: Alex Konrad, Forbes

Перевод: TechFlow

Примечание: Недавно американский журнал Forbes опубликовал последний "Список Мидаса 2022 года" (Midas List), который был основан в 2001 году. В первые восемь лет модель оценки заключалась в сборе данных о портфелях глобальных венчурных капиталистов за предыдущий год, чтобы выбрать 100 самых прибыльных. Поскольку название списка происходит от мифа о короле Мидасе, который мог превращать все, к чему прикасался, в золото, он также называется "Список Золотых Пальцев" и считается Оскаром в мире инвестиций.

В 2018 году управляющий партнер Sequoia Capital Шэнь Наньпэн занял первое место, что стало первым случаем, когда китайский инвестор оказался на вершине, и, оглядываясь назад, это можно считать золотым моментом для китайского интернета.

В этом году появился новый лидер — партнер Andreessen Horowitz (a16z) Крис Диксон, который присоединился к a16z в 2013 году, последовательно инвестируя в такие компании, как Ripple и Coinbase, и в каждом следующем раунде ставя на Coinbase, став его крупнейшим внешним акционером с акциями на сумму более ста миллиардов долларов.

Не только Крис Диксон, но и десятки других инвесторов в этот раз включили Coinbase в свои основные инвестиции, что сделало ее третьей по величине среди всех компаний.

Сегодня Крис Диксон является крупнейшим сторонником нарратива Web3, или, как говорят, "он ведет Web3". Это глубокая статья от Forbes о том, как он шаг за шагом погружался в кроличью нору криптовалют.

Основной текст:

В 2013 году многократный предприниматель Крис Диксон сменил профессию на венчурного капиталиста, стремясь найти следующий "ветер перемен". В 1980-х это были персональные компьютеры, в 1990-х — интернет, в 2000-х — мобильные телефоны. После того как Крис Диксон стал новым партнером венчурной компании Andreessen Horowitz, он начал преследовать свой "лунный план" — виртуальную реальность, 3D-печать и дроны.

Однако решающим для карьеры Криса Диксона стало его раннее вложение в криптовалютную биржу Coinbase. Компания, в которой работал Крис Диксон, в 2013 году возглавила раунд финансирования Coinbase на сумму 25 миллионов долларов. К апрелю 2021 года, когда Coinbase вышла на биржу, Andreessen Horowitz уже накопила почти 30 миллионов акций (15% доли) в других 14 раундах финансирования.

К концу первого торгового дня Coinbase эти акции стоили около 10 миллиардов долларов, что принесло примерно 60-кратную прибыль. (Компания позже продала часть акций, и текущая цена составляет примерно половину этой суммы).

Coinbase стала жемчужиной в портфеле, что сделало 50-летнего Криса Диксона новым номером один в списке Мидаса.

Крис Диксон также провел несколько крупных сделок, включая децентрализованную криптовалютную биржу Uniswap (с полностью разводненной оценкой в 10 миллиардов долларов, включая токены, которые еще не находятся в обращении), открытый блокчейн Avalanche (62 миллиарда долларов), и создателя NBA Top Shot Dapper Labs (7,6 миллиарда долларов).

Крис Диксон в настоящее время много путешествует между Нью-Йорком и Калифорнией. Он является старым политиком в области криптовалют и одним из самых обеспеченных людей. Благодаря успеху первого криптовалютного фонда в a16z (неформальное название компании Andreessen Horowitz, потому что между "a" Андрессена и "z" Хоровица 16 букв) Крис Диксон и его команда к концу 2021 года превратили 350 миллионов долларов в 6 миллиардов долларов (реализованной и нереализованной прибыли), что составило впечатляющие 17,7-кратные доходы, сообщил человек, знакомый с финансовым состоянием фонда.

Этот источник сообщил журналистам, что Крис Диксон и его команда уже привлекают новые средства на рынке, и, как сообщается, это будет крупнейший в истории фонд венчурного капитала в области криптовалют, размером 4,5 миллиарда долларов. Andreessen Horowitz отказалась комментировать свои результаты или ситуацию с привлечением средств.

"С какой бы стороны вы ни смотрели, он — самый выдающийся инвестор в криптовалюту," — сказал управляющий General Catalyst Хемант Таджне (23 место в списке Мидаса), который поддержал первую компанию Криса Диксона девять лет назад. Коллега Криса Диксона и соучредитель компании Бен Хоровиц (87 место в списке Мидаса) добавил: "Я думаю, что через 10 лет все будут считать его величайшим инвестором своего поколения."

Крис Диксон редко дает интервью, но в одном из интервью Forbes он смягчил свои собственные "Мидасовые инстинкты". "Моя работа не в том, чтобы предсказывать будущее," — сказал он, "моя работа заключается в том, чтобы уметь распознавать людей, знать, кто является умным человеком, понимающим предсказания."

Крис Диксон — сын двух профессоров английского языка из Университета Виттенберга в Германии, он вырос в Огайо и сам изучал программирование, а затем пошел в компьютерный летний лагерь, чтобы обучать других. Интерес к когнитивным наукам и логике побудил Криса Диксона в начале 1990-х годов поступить на бакалавриат и магистратуру по философии в Колумбийском университете.

С детства Крис Диксон ставил под сомнение капиталистические предприятия, и, несмотря на протесты родителей, вскоре нашел работу разработчиком в хедж-фонде, где платили больше всего. Примерно через три года он поступил в Гарвард на MBA и ненадолго поработал в венчурной компании Bessemer Venture Partners.

Затем он уволился и совместно с другими основал свою компанию SiteAdvisor, продукт которой предупреждал о вирусах и вредоносном ПО. Менее чем через год гигант безопасности McAfee поглотил эту еще не приносящую доход компанию.

После этого Крис Диксон совместно с другими основал ранний рекомендательный движок под названием Hunch. Как и SiteAdvisor, он был приобретен eBay в 2011 году за примерно 75 миллионов долларов. В процессе создания и продажи двух компаний Крис Диксон был измотан. Ему нужно было сделать выбор: продолжить быть независимым инвестором, рассматривая блоги и подкасты как свою карьеру, или стать подходящим венчурным капиталистом.

Во время создания Hunch Крис Диксон уже начал лично инвестировать в другие стартапы в технологической сфере Нью-Йорка (в то время небольшого), некоторые из которых занимали дополнительные столы в офисе Hunch. Более 50 личных инвестиций Криса Диксона включают краудфандинговую платформу Kickstarter (2009), социальную сеть Pinterest (2011) и онлайн-платежный сервис Stripe (2012).

Он также помог запустить фонд на стадии посевного финансирования "Founder Collective", в который он инвестировал вместе с другими успешными предпринимателями, выступая в качестве ангела-инвестора, включая инвесторов Дэвида Франкела (11 место в списке Мидаса) и Билла Тренчарда (86 место в списке Мидаса), Эрика Пейли (который также входил в список Мидаса).

Но в технологическом центре Силиконовой долины Крис Диксон наиболее известен своим личным блогом, который он запустил в 2009 году. В блоге он делится стратегическими советами по предпринимательству, личными размышлениями и размышлениями о больших технологиях. Его блог по-прежнему активен, и среди его ярких моментов — предупреждение о Apple TV в развлекательной индустрии в 2011 году и мнение о поддержке NFT десять лет назад.

Хотя Крис Диксон публично заявил, что технологическая сфера Нью-Йорка в конечном итоге взлетит, его инвестиции так далеко от Калифорнии казались ему наблюдением со стороны. К счастью для него, самые шумные и разрушительные основатели в венчурном капитале, Марк Андриссен и Хоровиц, являются ярыми читателями блога Криса Диксона и пригласили его присоединиться к ним на Западе. Крис Диксон помнит, как он тогда думал: "Вот как я могу добиться успеха, я могу искать следующий бизнес и быть в его центре."

Что касается так называемых передовых или "лунных" инвестиций Криса Диксона, они включают вложения в стартап в области виртуальной реальности Oculus, который был приобретен Facebook, компанию дронов Skydio и криптовалютную компанию Ripple.

Инвестируя в стартап по майнингу биткойнов 21.co, основанный бывшим партнером a16z Баладжи Сринивасаном, Крис Диксон получил возможность поддержать Coinbase от своего читателя Брайана Армстронга (соучредителя Coinbase).

Брайан Армстронг говорил, что они трое обсуждали четыре часа в 2013 году и нашли общие точки зрения по вопросам соблюдения нормативных требований в области криптовалют. В декабре того же года Крис Диксон возглавил раунд финансирования B для Coinbase, присоединившись к группе инвесторов, включая инвестора Гарри Тана (28 место в списке Мидаса) и партнера USV Фреда Уилсона (73 место в списке Мидаса).

Брайан Армстронг в электронном письме сообщил Forbes, что в последующие годы Andreessen Horowitz была единственной компанией, которая проводила рефинансирование в каждом раунде финансирования, включая "следующий раунд", проведенный по более низкой оценке.

Оказалось, что Крис Диксон помогал во всех аспектах, от обеспечения членов совета директоров и банковских партнеров до лоббирования Coinbase за увеличение поддержки торговли эфиром и другими не биткойн-активами. Брайан Армстронг сказал: "Я могу с уверенностью сказать, что a16z — самый влиятельный инвестор в Coinbase. У Криса есть уникальная способность видеть вещи за углом, особенно когда дело касается технологий и того, что нужно строить дальше."

В 2018 году, когда Крис Диксон работал над инвестициями в криптовалюту через первый фонд a16z, они установили первые громкие флаги в этой новой области. Сегодня Диксон и его команда сталкиваются с все более жесткой конкуренцией — как со стороны венчурных компаний, которые выделяют больше ресурсов для инвестиций в криптовалюту, так и со стороны специализированных конкурентов, таких как Paradigm, основанная другим соучредителем Coinbase Фредом Эрсэмом.

Но преданность Криса Диксона криптовалюте и его готовность продолжать в трудные времена по-прежнему имеют уникальную ценность. Uniswap — это мейнстримная децентрализованная биржа, которую Крис Диксон поддерживал в раунде A (позже Paradigm), и ее генеральный директор Хейден Адамс заявил, что Крис Диксон обладает способностью связывать традиционные технологии и финансовый мир с криптовалютами, что было доказано его наймом главного операционного директора из Black Rock и захватом вице-президента по инженерии из Snap.

Генеральный директор Dapper Labs Рохам Гхарегозлу считает, что Крис Диксон предсказал восход NFT. Его компания создала первые цифровые коллекционные предметы на блокчейне Ethereum, CryptoKitties, Крис тогда заполучил Kitty No.15, "Крис увидел эту индустрию еще до ее начала," — сказал Гхарегозлу.

Такая квалификация бесценна в индустрии, которая ценит ранних последователей и стойкие убеждения. Это также означает, что если Крис Диксон захочет, он может легко собрать миллиарды долларов для своей компании. Например, партнер Haun Ventures Кэти Хаун недавно покинула компанию и собрала 1,5 миллиарда долларов для своего личного фонда обычных партнеров. В настоящее время Крис Диксон и его коллеги настаивают на том, что он не заинтересован в том, чтобы стать независимым.

"Стать независимым не является движущей силой моей работы. Для меня ближайшие три года могут стать золотым временем для (криптовалюты). Поэтому я действительно не хочу в течение следующих двух лет заниматься настройкой всего, набором команды и другими подобными вещами."

Вместо этого несколько источников сообщили Forbes, что Крис Диксон и a16z постоянно сообщают инвесторам о своих планах в конечном итоге вернуть криптовалюту a16z в центральный фонд компании. Источники утверждают, что этот шаг имеет большое значение, отражая широкий интерес всей компании к Web3 и стратегическому подходу к криптовалютам (и их повсеместному присутствию), который не может продолжаться в рамках одного фонда. Представитель Andreessen Horowitz отказался комментировать эти слухи.

Расширение криптовалют на массовый рынок — это проблема, которую Крис Диксон сам пытается решить. В сентябре прошлого года Крис Диксон опубликовал в Twitter пост, подробно описывающий "почему Web3 важен", который вызвал большой резонанс.

В декабре того же года его защита обещанного децентрализованного интернета Web3 и более прямой собственности пользователей (что, по его мнению, является тем, чего не хватает нынешним интернет-компаниям Web2, таким как Facebook или Twitter) привлекла внимание соучредителя Twitter Джека Дорси.

Джек Дорси, который больше не был генеральным директором Twitter, заявил в Twitter: "Вы (a16z) — фонд, который решительно стремится стать медиа-империей, которую нельзя игнорировать… не Ганди." Он считает, что Web3 по-прежнему будет принадлежать индивидуумам, но на этот раз владельцами будут венчурные капиталисты.

Этот спор в конечном итоге закончился тем, что Андриссен заблокировал своего миллиардера-сослуживца в Twitter; Крис Диксон этого не сделал, но заблокировал других. Диксон сейчас говорит, что он "возможно, слишком остро отреагировал", он цитирует популярную фразу в Twitter: игра в Twitter не в том, чтобы быть звездой дня, в этом случае он проиграл.

Коллеги говорят, что Крис Диксон очень восприимчив к таким нападкам, он выступает от имени тех предпринимателей, которые не имеют влияния, чтобы противостоять таким сетевым персонажам. "Я думаю, что он иногда может вести себя немного грубо или старомодно, но это действительно исходит из самых лучших побуждений," — говорит партнер a16z по криптовалюте Арианна Симпсон.

Крис Диксон теперь предлагает более взвешенный взгляд на Джека Дорси и любых других технических лидеров, сомневающихся в потенциале децентрализации Web3. "Мой ответ: 'Эй, здорово, присоединяйтесь к нам, помогите нам решить эти проблемы'. В противовес этому, я чувствую, что может произойти что-то вроде бросания гранат с края (в мою сторону)." — сказал он.

Для инвестора номер один в мире трудно жаловаться на то, что он находится в невыгодном положении, но Крис Диксон настаивает на том, что когда люди утверждают, что криптовалюта "просто азартная игра для технобратков, чтобы разбогатеть", эта индустрия и ее потенциал неправильно понимаются.

Крис Диксон планирует в этом году провести больше времени в Лос-Анджелесе, встречаясь с людьми из развлекательной индустрии и творцами, продвигая потенциал Web3 для более прямой собственности на контент, а затем привезти музыкантов и других в Вашингтон, чтобы помочь заручиться поддержкой законодателей.

Конечно, такое более широкое принятие криптовалюты только повысит стоимость значительного портфеля, которым владеет Крис Диксон. Но он настаивает на том, что простое стремление к мидасовым доходам не является единственной целью.

"Мы венчурная компания, я не хочу притворяться, что мы не венчурный капитал. Но я скажу, что у меня есть мотивация, потому что я считаю, что (Web3) — это действительно важное движение, и я хочу оказать на него влияние, я в него глубоко верю." — сказал он.