YC прислала список направлений для стартапов в области Crypto

Автор: KarenZ, Foresight News

Слово "Крипто" переживает тонкую ситуацию: некоторые инвестиционные учреждения убирают его с вывески, в то время как другие включают его в новые заявки на стартапы.

22 октября a16z объявила о переименовании a16z Crypto в a16z Frontier. Через неделю Y Combinator (YC) через гостевого партнера Немила Далала поделился списком "Запросов на стартапы в области криптовалют" (Crypto Request for Startups, CRFS).

Одна организация расширяет границы, другая четко определяет направление запроса. На первый взгляд, это похоже на то, что две инвестиционные компании из Силиконовой долины дают разные ответы на вопрос о криптоиндустрии.

Несмотря на то, что YC в основном сосредоточена на ускорении и инвестициях в ранние стартапы, a16z охватывает более широкий инвестиционный этап, действия обеих организаций составляют интересный контраст: они снова обсуждают, какие бизнесы могут быть основаны на блокчейне.

Стейблкоины, платежи, финансирование, торговля активами и AI-агенты, выполняющие задачи, стали главными героями этого нового сценария.

a16z убирает вывеску, YC перечисляет требования

Сначала проясним один факт: переименование a16z crypto не означает выхода из криптоинвестиций.

Управляющий партнер a16z crypto Крис Диксон в объявлении четко заявил, что новый фонд расширит свои инвестиции от стартапов в области криптовалют до более широких стартапов в области передовых технологий, продолжая инвестировать в крипто и связанные секторы, а также выступая за разумное регулирование криптовалют.

Объяснение Криса Диксона заключается в том, что с тем, как блокчейн проникает в продукты финансовых технологий и традиционных учреждений, инфраструктура постепенно уходит на второй план. Определять компанию по тому, что она делает, более значимо, чем по тому, какие технологии она использует.

Последний список запросов на стартапы в области криптовалют (CRFS) от YC подходит к конкретным требованиям: он прямо перечисляет финансовые проблемы, которые они хотят, чтобы стартапы решили, и предлагает набор четких направлений для стартапов в области криптовалют:

• AI финансирование: упрощение процесса финансирования AI-проектов с помощью технологий блокчейна;
• Стейблкоины: новые долларовые стейблкоины, другие стейблкоины на основе фиатных валют и новые цифровые банки, обслуживающие определенные группы клиентов;
• Торговля: токенизация активов и создание торговых площадок и интерфейсов вокруг новых активов, производных или различных регионов;
• Связанные с агентами: использование агентов для торговли криптовалютами и другими активами, а также создание финансовых сервисов API для них.

YC также считает, что в прошлом году импульс к принятию криптовалюты больше исходил от финансовых потребностей учреждений, а не от спекуляций со стороны потребителей. Уровень принятия в отрасли теперь войдет в стадию экспоненциального роста.

Немил Далал, который делился списком, также имеет соответствующий бизнес-бэкграунд. Его личный сайт показывает, что он в настоящее время является гостевым партнером YC, принимал участие в развитии USDC и отвечал за стратегию активов Coinbase, стейкинг и продукты для разработчиков.

Интересно, что YC разбивает "оптимизм в отношении криптовалют" на конкретные бизнесы.

На самом деле, YC уже подготовила почву для этих направлений. Еще в сентябре 2025 года в совместном запросе на стартапы с Coinbase были перечислены стейблкоины, токенизация и торговля как направления интереса, и описано представление о "Fintech 3.0", которое предполагает реконструкцию финансовой системы с помощью кода.

Маршруты двух организаций различны: YC ищет конкретные бизнесы в области криптовалют, а a16z расширяет инвестиционные границы на более широкие технологические области. Но из этих двух текстов можно извлечь общий вопрос: что на самом деле получают клиенты после использования блокчейна?

Следующий этап для стейблкоинов: найти тех, кто будет использовать их постоянно

YC предъявляет довольно прямые требования к стартапам в области стейблкоинов.

В направлении долларовых стейблкоинов необходимо найти новые группы пользователей или торговцев и разработать эффективные стратегии распространения; в направлении нестабильных стейблкоинов нужно выбирать валюты, в которых действительно существует спрос; в направлении цифровых банков необходимо обслуживать клиентов, которые еще не получили достаточного обслуживания, таких как глобальные фрилансеры и транснациональные компании, при этом эффективно управляя рисками.

Из этих требований наиболее заметным является "распределение": как продукт достигает пользователей и как он попадает в их повседневные сценарии использования.

Выпуск токена завершает лишь часть работы над продуктом. Кто готов держать его, почему торговцы принимают его, как средства попадают и как возвращаются на местные банковские счета, все это стартапам нужно решать по отдельности.

Среди проектов, поддерживаемых YC, уже можно увидеть такой подход.

Кошелек Fire Wallet из осенней партии 2026 года позиционирует себя как некастодиальный кошелек для стейблкоинов, одновременно предлагая обработку платежей, выставление счетов, веб-платежи и функции ввода-вывода фиатных валют. Команда также предложила управлять независимыми субкошельками для различных агентов.

Конкуренция в этом продукте уже углубилась в счета, платежи и управление финансами. Способность интегрироваться в бизнес-процессы клиентов становится более конкретным испытанием, чем функции кошелька.

YC сама также пытается использовать этот платежный инструмент. В феврале этого года она объявила, что стартапы, получившие инвестиции, могут выбрать получение 500 тысяч долларов в стейблкоинах. Стейблкоин стал не просто темой инвестиций, а способом передачи инвестиционных средств.

Из этого можно сделать наблюдение: ценность стартапов в области стейблкоинов, возможно, все больше будет проявляться в их постоянном использовании.

Что на самом деле нужно решить токенизации: что делать с активами после их токенизации?

YC видит будущее финансового рынка в двух слоях.

Первый слой — это перенос существующих активов на блокчейн, включая акции, долги, товары и права собственности на недвижимость. Второй слой — это выпуск новых активов, которые ранее было трудно организовать экономически, например, доли в стартапах и мелкие ценные бумаги на сумму менее 10 тысяч долларов.

YC считает, что второй слой может со временем стать более интересным и ожидает, что вокруг этих активов появятся сопутствующие услуги, такие как торговля, кредитование и производные.

Ключевым моментом этой логики является то, что можно делать после выпуска активов? Есть ли торговые каналы? Могут ли они использоваться в качестве залога? Могут ли они быть использованы другими финансовыми продуктами?

В проектах YC уже появились различные формы торговых входов.

Mochatrade из весенней партии 2026 года позволяет пользователям из Индии торговать бессрочными контрактами, связанными с ценами на акции США, Pre-IPO и товары, используя рупии, и поддерживает ввод средств в рупиях через UPI. На их сайте четко указано, что пользователи торгуют ценовыми контрактами, не владея базовыми акциями и не получая прав голоса акционеров.

Arbital из летней партии 2026 года пытается объединить бессрочные контракты, мемы, акции и стратегии маркетмейкинга в одном входе и планирует развивать мобильные социальные торговые продукты. Согласно их странице YC, в первые семь месяцев после запуска платформы около 2700 трейдеров использовали ее, а общий объем торгов составил 1,35 миллиарда долларов. Команда Arbital также имеет опыт работы на криптовалютных торговых платформах, соучредители Карон Пангесту и Стивен Мулиаван ранее занимали должности руководителей роста и ответственных за развитие бизнеса и партнерства в регионе Азии в Aevo, а другой соучредитель Винсент Оуэн Тонива создавал и управлял бэкендом и инфраструктурой Aevo.

Эти примеры подсказывают, что вокруг токенизации активов возможности для стартапов также будут расширяться в том, как пользователи обнаруживают и торгуют активами. С увеличением разнообразия токенизированных активов торговые входы, ликвидность и пользовательский опыт становятся все более важными.

AI в этом списке нуждается как в деньгах, так и в возможности их использования

YC ставит финансирование AI на первое место в списке: с помощью блокчейна сделать привлечение капитала в области AI более простым.

Это направление захватывает потребность AI в финансировании, но список не предоставляет конкретной структуры продукта и не уточняет, нужно ли выпускать токены акций, ценные бумаги на вычислительную мощность или другие инструменты финансирования, поэтому нельзя сделать вывод, что YC поощряет какую-то конкретную модель выпуска токенов.

Более четкое направление — это создание финансовых интерфейсов для агентов.

YC считает, что агенты станут важными финансовыми участниками; помимо прямого вызова API блокчейна, им также нужно будет комбинировать различные услуги, такие как ввод-вывод фиатных валют. Это означает, что стартапам нужно будет упорядочить сложные финансовые процессы в операции, которые можно надежно вызывать машинами.

Немил Далал в своей статье "Создайте что-то, что хотят агенты" в июле этого года уже обсуждал этот переход: агентам нужна структурированная информация, четкая обратная связь интерфейса, а также инфраструктура для выполнения, такая как кошельки и идентификация. Он также подчеркивает, что перемещение средств также требует соответствующих политик и процессов одобрения.

С точки зрения продукта это означает, что помимо интерфейса необходимы также контрольные возможности: сколько денег может потратить агент? Какие операции требуют одобрения? Как остановить в случае неудачи? Как проводить аудит транзакций?

Поддерживаемая YC Verdict Machine использует AI для оценки и обработки вопросов безопасности операций финансовых учреждений на блокчейне. В описании продукта говорится, что он будет оценивать предлагаемые транзакции с учетом цепочки блоков учреждения и действующих политик перед выполнением.

Это подсказывает интересную возможность: когда больше транзакций инициируются программами, авторизация, лимиты, проверки и записи могут стать столь же важными, как и торговые входы. Чем удобнее автоматическое выполнение, тем четче должны быть границы использования средств.

Резюме

Направления, перечисленные YC, в конечном итоге должны ответить на конкретные вопросы: могут ли платежи стать более удобными? Может ли финансирование стать более эффективным? Может ли торговля стать более гладкой? Могут ли агенты надежно выполнять финансовые операции?

Для стартапов возможности скрыты в этих потребностях, и испытания также. Технологии открывают новые возможности, а продукты должны доказать: эти возможности стоят того, чтобы клиенты продолжали их использовать и даже были готовы за это платить.

Конечно, поддержка или одобрение YC не является гарантией успеха, и не все крипто проекты, которые она поддерживала в прошлом, смогли дойти до конца. Этот список предоставляет направление для поиска возможностей, но сможет ли это стать устойчивым бизнесом, все еще нужно проверить рынком.