100000 человек покинули площадку, те, кто терял деньги в Binance Alpha

Автор: shushu, BlockBeats

После событий с обрушением $ZKJ и $KOGE активность Binance Alpha заметно снизилась. Согласно данным Dune данные, количество пользователей, торгующих Alpha, резко упало с пиковых 233000 человек 12 июня до 195000 человек 15 июня, за три дня потеряно почти 40000 человек, что является значительным падением. На сегодняшний день фактическое количество пользователей, совершающих сделки на платформе, сократилось до 70000 человек, что демонстрирует резкое падение интереса и желания пользователей участвовать. В то же время предельные затраты на накрутку баллов значительно возросли, и соотношение цены и качества Alpha игр быстро ухудшается.

Тем временем некоторые новые проекты, запущенные на Binance Alpha, показывают признаки «немедленного раздачи».

BlockBeats подсчитал прибыль нового проекта по получению баллов на Binance Alpha VELO, в обычных условиях (при начальном капитале 1000 долларов) текущая прибыль пользователей Alpha составляет незначительную прибыль. Если рассматривать торговлю между токенами Alpha, можно получить ежедневные торговые потери в 4 доллара, ожидаемая прибыль за 30 дней составит 224 доллара, ожидаемые затраты за 30 дней составят 120 долларов, ожидаемая прибыль за 30 дней составит 104 доллара, в среднем 3,5 доллара в день.

С 00:00 (UTC) 17 июня 2025 года Binance Alpha официально вводит новые правила, объем торгов между токенами Alpha больше не будет учитываться в расчете Alpha Points. Это означает, что стратегии арбитража, основанные на накрутке баллов в пулах ZKJ/KOGE, больше не будут эффективны, пользователи столкнутся с более высокими барьерами для получения баллов и более сложной структурой ликвидности.

Можно ожидать, что под воздействием резкого падения $ZKJ модель стимулов Binance Alpha вступает в период корректировки. Прямым следствием этой смены механизма является то, что большое количество пользователей, ранее активно участвовавших в экосистеме Alpha, выбирают выход. Некоторые потеряли деньги в двухвалютном пуле $ZKJ/$KOGE, другие обнаружили, что предельная прибыль от накрутки баллов стала ниже торговых издержек и больше не хотят тратить усилия.

В этом интервью BlockBeats опросил нескольких пользователей Alpha, среди которых были как LP-поставщики, понесшие реальные убытки в ходе этого падения, так и обычные участники, которые пытались «арбитражить накрутку баллов», но не получили ожидаемой прибыли. Некоторые из них уже решили полностью выйти из игры Alpha, другие все еще колеблются, стоит ли продолжать искать новые возможности. В их рассказах мы можем восстановить истинные эмоции и размышления, стоящие за этой «резкой волной увольнений».

Оставшиеся позади

«На начальном этапе прибыль была действительно высокой, комиссии низкие, особенно когда удалось зацепить остров приключений. В конце мая я постепенно добавил 20 аккаунтов, из-за частых проверок лиц я передал аккаунты владельцам, которые сами их управляли, и каждый день поддерживал реальный объем торгов в 16000 долларов.»

Однако с увеличением числа участников и усилением конкуренции, Цзянцзю почувствовал, что в середине июня что-то не так: «14 числа я заметил, что что-то не так, в тот день несколько аккаунтов показали огромные потери, в сумме 160 U, это было слишком странно, но из-за мучений о том, как изменить стратегию, я проигнорировал возможные риски, которые могли наступить, или, скажем, я не хотел их признавать, все еще надеялся слишком сильно.»

К сожалению, во время падения ZKJ один из друзей Цзянцзю из-за его фразы «Ты закончил накрутку?» ошибочно подумал, что его подгоняют, и поспешно увеличил свою позицию по ZKJ, в итоге понес убытки до 60%. Цзянцзю вспоминает, что изначально хотел дождаться ответа друга, прежде чем напомнить не продолжать накрутку, а просто наблюдать за ситуацией, но тот неправильно понял его намерения и сразу же начал торговать. После покупки он обнаружил, что не может продать, и обратился за помощью к Цзянцзю. А Цзянцзю не успел подробно объяснить, как выставить низкую цену для быстрого выхода, в итоге друг только и мог, что наблюдать за падением цены. Он откровенно признал, что основная причина этого убытка заключается не в удаче, а в затратах на анализ информации и коммуникацию.

Когда речь зашла о том, обращался ли он к проекту, Цзянцзю сказал, что не пытался получить обратную связь: «Такое в криптосообществе слишком распространено, если только торговая платформа не возьмет на себя инициативу, иначе розничные инвесторы просто теряют деньги, и им некуда обратиться, нужно просто быть осторожным.»

Он также добавил, что с тех пор как потерял такие пулы, как ZKJ и KOGE с низкими комиссиями, потери от накрутки баллов значительно возросли, каждое вознаграждение теперь составляет около 50-60 U, а порог баллов становится все выше, он уже на грани отказа: «Но все же хочу немного побороться, чтобы посмотреть, какие будут результаты в следующих периодах, если не получится, придется отказаться.»

В отличие от Цзянцзю, Вэньсян управляет четырьмя аккаунтами, до падения его общая прибыль составила около 5000 U. За день до падения он заметил аномальные колебания ZKJ, но поскольку цена криптовалюты возросла, это только усилило его чувство удачи.

«На день раньше я заметил колебания ZKJ, я выдержал час, заметил, что цена вернулась и даже заработал 5 U. В тот день, когда произошел обвал, я заметил, что колебания были сильными, думал, что все как в предыдущий день.»

Это чувство удачи привело к тому, что Вэньсян, после того как его первый аккаунт потерял 30 U, продолжил входить на второй аккаунт: «Я думал, что все будет как в предыдущий день, нормальные колебания, поэтому я не трогал этот аккаунт, а продолжал выполнять задания на втором аккаунте на 1800 U, в итоге второй аккаунт тоже начал падать.»

В конечном итоге Вэньсян решил выйти, когда цена упала до 0.8, общие убытки составили более 2000 U: «Я все еще не придавал должного значения рискам, следовало бы больше наблюдать за размером пула, в тот день действительно произошло массовое изъятие из пула.»

Вэньсян считает, что проект Alpha близок к завершению: «Вложения и доходы больше не соотносятся, несколько раз зажатые, просто играли зря, сегодня все аккаунты получили минимальные выплаты и вышли.»

Не только Вэньсян, в интервью BlockBeats многие упомянули, что сейчас соотношение затрат и доходов на Binance Alpha снизилось, многие больше не выбирают стратегию с несколькими аккаунтами.

Окно возможностей Alpha, возможно, закрывается.

Под давлением невозвратных затрат, накрутка баллов продолжается

Цзэго — создатель сообщества экосистемы BSC, с самого начала участия в Alpha, начиная с Shell. Как передатчик информации в сообществе, он также не смог избежать этой системной угрозы.

«Я тогда почувствовал, что когда «стабильные монеты» перестают быть стабильными, колебания цен становятся значительными, на самом деле я уже почувствовал приближение серого носорога. Но из-за управления аккаунтами и времени на накрутку сделок это заполнило мою личную жизнь (поэтому не смог вовремя контролировать)», — сказал Цзэго.

Во время падения Цзэго сразу же принял меры по ограничению убытков и уведомил членов группы, но все равно понес значительные потери. Он считает, что эти убытки нельзя полностью списывать на удачу: «Можно сказать, что снова нужно заплатить за обучение на рынке. Все еще есть много способов избежать такой ситуации. Просто так получилось, что я в это время накручивал большие суммы, и оба аккаунта одновременно накручивали, избежать резкого падения было невозможно.»

Этот опыт заставил Цзэго пересмотреть свою стратегию управления рисками, особенно важность инструментов мониторинга на блокчейне, он считает, что в будущем ему нужны инструменты для мониторинга на блокчейне: «Я сразу почувствовал, что цена этой монеты, емкость пула уменьшается, значит, цена будет колебаться сильнее.»

Тем не менее, Цзэго заявил, что продолжит участвовать в Alpha: «Если есть прибыль, стоит продолжать стараться, конечно, также надеюсь на большее количество инновационных и справедливых моделей запуска Alpha.»

«На начальном этапе стратегия 33 раза на уровне 60000, затем 66 раз на уровне 130000, прибыль пока не подсчитана подробно», — рассказал Синер. Эта стратегия высокочастотной и высокообъемной торговли может приносить значительную прибыль в стабильные времена, но также выявляет большие операционные риски.

Его основные убытки не связаны с колебаниями рынка, а с человеческими ошибками: «Потери в основном связаны с человеческими ошибками, первая — это 16 числа Koge, я забыл продать, затем решил накрутить на уровне 130000, это было слишком агрессивно, забытые аккаунты сейчас упали с 1000 u до 400 u.»

Массовая операция с аккаунтами также создала проблемы с эффективностью. «Я обычно завершаю все за 1-2 часа, но на уровне 170000 объем работы слишком большой, что привело к тому, что я накручивал четыре-пять дней подряд, возникла ситуация пустой накрутки.»

В отличие от пользователей, которые массово покидают рынок, Синер по-прежнему полон уверенности в будущем Alpha, когда его спрашивают, будет ли он продолжать накрутку alpha, Синер отвечает: «Обязательно продолжу, только что нашел безубыточный метод.» Это означает, что он продолжит искать возможности для спекулятивной накрутки в экосистеме Alpha, даже после изменения правил.

А для Тяньго, который не понес убытков во время падения ZKJ, выход из Alpha означает, что невозвратные затраты, понесенные ранее, невозможно вернуть: «Ранее уже было 200% невозвратных затрат, если откажусь, это будет означать, что все пропало. И если позже появится хороший проект на Alpha, то можно будет вернуть все.»

Тяньго так подытожил свое отношение к участию в проектах Alpha: «Накрутка баллов и спекуляции — это все мусорные проекты, не стоит привязываться.»

Заключение

Цзянцзю откровенно признал, что доходы от накрутки баллов Alpha уже не покрывают операционные затраты: «Сейчас вознаграждение всего 50-60 U, порог баллов высок, проскальзывание по сделкам становится все больше, за день можно заработать только три-четыре доллара.» А крах ZKJ/KOGE забрал не только основной капитал, но и путь к низкозатратному арбитражу. Как только проект Alpha отменит правило учета объема торгов между токенами в расчете баллов, пользователи столкнутся с более высокими торговыми потерями и более сложной структурой игры с баллами.

Binance Alpha когда-то рассматривался как инновационный механизм для восстановления активности на блокчейне и участия пользователей, но текущая модель баллов явно переоценивает долгосрочную эффективность стимула от объема торгов и LP, а также недооценивала риски структурного вытеснения.

С введением новых правил Binance Alpha постепенно переходит от инструмента арбитража накрутки баллов к более ориентированной на реальные взаимодействия и захват ценности модели стимулов. Это означает, что получение баллов больше не будет зависеть только от объема торгов или лимитов LP, а будет больше ориентировано на продолжительность удержания, глубину взаимодействия, реальные потребности и другие аспекты.

Однако для многих пользователей, полагающихся на стратегии низкозатратной накрутки баллов, это изменение заставляет их переосмыслить смысл участия. Если Alpha хочет перезапустить двигатель роста в будущем, ей необходимо найти новую точку баланса между справедливым распределением и механизмами управления рисками.

Для пользователей, которые все еще исследуют экосистему Alpha, рекомендуется усилить осознание управления рисками, обращать внимание на структуру пула, основные показатели токенов и концентрацию LP, чтобы избежать того, чтобы стать жертвой следующего системного риска. В конце концов, в этом постоянно меняющемся мире Web3 окно для арбитража всегда существует, но цена ошибки никогда не снижалась.