Начало перетасовки MiCA, Binance временно покидает Европейский Союз

Автор: Chloe, ChainCatcher

1 июля 2026 года срок действия переходного периода Регламента ЕС о криптоактивах (MiCA) официально истекает, и лицензированные учреждения получают "европейский паспорт", позволяющий работать на едином рынке, в то время как те, кто не получил лицензии, должны покинуть рынок. Binance, не получившая лицензии, уведомила пользователей о прекращении обслуживания на рынке ЕС 26 июня.

Официальные представители Binance заявили, что "не собираются покидать Европу", активы безопасны и доступны в любое время, просто они подали новую заявку во Франции. Соучредитель и CEO Binance Ричард Тенг также прокомментировал переходный период MiCA, заявив, что безопасность активов пользователей обеспечена, и пострадавшие пользователи могут продолжать использовать предложенные варианты, включая функцию вывода средств. Тенг подчеркнул, что команда сосредоточена на предоставлении четких указаний, непрерывности обслуживания и уверенности в переходный период.

Однако на практике это означает приостановку деятельности: с 1 июля прекращается новая регистрация, пополнение, размещение ордеров на спотовом рынке для жителей ЕС, а также финансовые продукты, такие как Earn, стейкинг и Launchpool; остается только возможность вывода средств.

Binance потерпела сокрушительное поражение перед MiCA, и как же ее конкуренты разделят существующих пользователей Binance в ЕС? Если вернуться и глубоко проанализировать путь Binance за последние три года в области соблюдения норм: когда выгоды от арбитража правил постепенно исчезают, этот гигант, выросший на регуляторных пробелах, что же он на самом деле завершил, а что еще осталось незавершенным?

Битва за пользователей Binance

В прошлом обмены боролись за пользователей, в основном тихо корректируя комиссии и незаметно добавляя новые токены. На этот раз все иначе: после поражения Binance конкуренты начали войну субсидий практически в тот же день: CEO Coinbase Армстронг предложил 5% бонус за перевод, CEO OKX Сюй Минсин увеличил ставку до 8%, при этом основным аргументом стало "у нас есть лицензия MiCA". Даже второстепенные игроки подключились, SwissBorg предложил 3% бонус за пополнение, ограниченный средствами, переведенными с нелицензионных платформ.

В ответ на такую битву за пользователей CZ опубликовал сообщение в X, в котором заявил, что ЕС "разделил лучшую ликвидность в мире", надеясь, что в будущем ситуация изменится.

Активное стремление конкурентов привлечь пользователей объясняется высокой степенью отсеивания по MiCA: из более чем 3000 криптоорганизаций, работающих в Европе, к 1 июля только около 210 получили полные лицензии, что составляет примерно 7%. Лицензии сосредоточены в немногих юрисдикциях: Германия с 56 лицензиями на первом месте, за ней следуют Нидерланды с 26, Франция с 21, а Мальта, Кипр и Ирландия имеют по десятку лицензий.

Генеральный директор OKX в Европе Эраld Гус оценил, что около 80% обменов не смогут выдержать MiCA, и на момент нескольких дней назад около 60% пользователей в Европе все еще оставались на нелицензионных платформах. Иными словами, уход Binance оставляет не разрозненных розничных клиентов, а целую группу высокоценных пользователей, которые вынуждены перемещаться, но почти не имеют куда идти.

Согласно данным о рыночной доле, потеря пользователей Binance началась еще до MiCA. По данным отчета Coingecko за 2025 год, она по-прежнему занимает 39,2% от общего объема торгов среди десяти крупнейших централизованных обменов, обеспечивая объем торгов в 7,3 триллиона долларов за год, но темп роста по сравнению с предыдущим годом составил -0,5%. К концу 2025 года это стало еще более очевидным: в декабре доля Binance на спотовом рынке составила 38,3%, но объем торгов упал с 609 миллиардов долларов в ноябре на 40,6% до 361,8 миллиарда долларов.

К началу 2026 года этот тренд стал еще более волатильным: согласно данным CoinDesk, в феврале доля Binance упала до 22,0%, что является самым низким показателем с октября 2020 года, в то время как доля производных инструментов OKX поднялась до 18,3%. Однако, согласно данным CoinMarketCap, в апреле 2026 года доля спотовых и производных инструментов среди обменов показала некоторый рост, и по производным инструментам Binance поднялась до 36,25%.

С учетом высокой волатильности рынка, удар, нанесенный ЕС, фактически передает готовые фишки прямо на стол конкурентам, а настоящая проблема заключается в том, что, как только пользователи пройдут повторную проверку личности и пополнение на других платформах, даже если в будущем Binance предложит лучшие функции и более низкие комиссии, они могут не вернуться.

Анализ 1: Самый крупный штраф в истории

Чтобы понять, почему Binance столкнулась с трудностями в ЕС, нужно вернуться к ее первому ключевому моменту.

21 ноября 2023 года Binance достигла крупнейшего в истории соглашения по борьбе с отмыванием денег с США на сумму более 4,3 миллиарда долларов. Финансовая преступная служба Министерства финансов (FinCEN) наложила гражданский штраф в размере 3,4 миллиарда долларов, что является самым высоким штрафом в истории этого агентства, с пятилетним сроком наблюдения. Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) также наложило штраф в размере около 968 миллионов долларов. Основатель Чанпэн Чжао признал свою вину, заплатил штраф в 50 миллионов долларов и ушел с поста, а также понес штраф в 150 миллионов долларов от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), который после вычета составил 100 миллионов долларов, а бывший руководитель по соблюдению норм Самуэль Лим также был оштрафован на 1,5 миллиона долларов.

Такой тяжелый штраф был наложен не потому, что у компании не было отдела соблюдения норм, а потому, что он был, но никогда не подавал в FinCEN ни одного отчета о подозрительной деятельности (SAR). Более 100 000 подозрительных транзакций не были сообщены, и эти транзакции были связаны с террористическими организациями, программами программ-вымогателей, контентом сексуальной эксплуатации детей и различными мошенничествами, и только в мае 2022 года Binance начала собирать данные KYC. В отношении санкций OFAC установил, что с августа 2017 года по октябрь 2022 года в сделках Binance было зафиксировано 1 667 153 случая предполагаемого нарушения санкций. В этот период Binance только от пользователей из США собрала около 1,35 миллиарда долларов в виде торговых сборов.

Анализ 2: Поворот на реальные деньги

Но с конца 2023 года Binance действительно начала очень затратный поворот к соблюдению норм.

Первый шаг — смена CEO: CZ ушел с поста, и новым CEO стал Ричард Тенг, имеющий более 20 лет опыта в финансах и регулировании, ранее работавший в Глобальных рынках Абу-Даби и Управлении по финансовым услугам Сингапура. Затем Binance увеличила штат команды по соблюдению норм на 34%, с целью достичь 645 человек к концу 2024 года; вместе с контрактными работниками количество сотрудников, занимающихся соблюдением норм, превысило 1000 человек. Расходы на соблюдение норм с 2023 года увеличились на 36%, и команда была пополнена специалистами из традиционных финансовых и государственных учреждений, включая Тодда Макаэлда из PayPal и Morgan Stanley, а также Тиграна Гамбаряна, эксперта по финансовым преступлениям из IRS.

К началу 2026 года в Binance работало более 580 штатных сотрудников по соблюдению норм, плюс 970 сотрудников, работающих в службе поддержки, техническом и продуктовом отделах, что в сумме составляет более 1500 человек; только за 2025 год Binance ответила на более чем 71 000 запросов правоохранительных органов, помогая изъять более 130 миллионов долларов незаконных средств.

Второй шаг — смена поля боя. После крупных штрафов в США Binance полностью сместила фокус расширения в регионы с четкими правилами, приняв стратегию "сначала получить лицензию, затем работать". Она объявила, что к 2025 году расширит количество лицензированных юрисдикций до более чем 20, уже имея лицензии в Австралии, Индии, Индонезии, Японии, Новой Зеландии и Таиланде, а также через приобретение контроля над корейским Gopax получила еще одну лицензию; ее дочерняя компания стала первой в мире, получившей полную лицензию VASP от VARA в Дубае еще в 2024 году. Binance открыла региональные штаб-квартиры в Дубае, Париже и Сингапуре, постепенно разбивая ранее намеренно размытое "глобальное без Сущность" на отдельные юридические лица, подлежащие местному регулированию.

Анализ 3: В США политически "развязаны", но в ЕС столкнулись с жесткой реальностью

Если смотреть только на США, то соблюдение норм Binance можно считать успешным. SEC в мае отозвала гражданский иск против Binance; 23 октября 2025 года Трамп прямо помиловал CZ, хотя тот на самом деле вышел из тюрьмы после четырех месяцев отбывания срока еще в сентябре 2024 года. Однако это помилование связано с конфликтом интересов: Binance управляет криптопроектом семьи Трампа World Liberty Financial, что стало ключевым фактором роста их стабильной монеты USD1, а в начале этого года через USD1 была получена инвестиция в 2 миллиарда долларов из ОАЭ, но Binance и CZ отрицают наличие деловых отношений.

Внутренние данные, проверенные Financial Times, показывают, что после заключения соглашения в Binance все еще происходило 144 миллиона долларов подозрительных транзакций, среди которых один аккаунт жителя Венесуэлы провел 93 миллиона долларов с 2021 по 2025 год, несмотря на предупреждения системы, аккаунт продолжал функционировать. Для регуляторов такие данные станут основным основанием для принятия решений. Регуляторы Греции, Ирландии и Латвии выражали сомнения по поводу прошлых юридических проблем и структуры компании Binance. Тем не менее, сама Binance подчеркивает, что "построила конструктивное сотрудничество с регуляторами на протяжении 18 месяцев", и в Азии и на Ближнем Востоке она получила все необходимые разрешения, но только в ЕС, 18 месяцев доброй воли, команда из 1500 человек и инвестиции в десятки миллиардов долларов не принесли лицензии.

Настоящее изменение — это не лицензия

Как же следует воспринимать это поражение Binance? Ее инвестиции в соблюдение норм за последние три года действительно значительны, но неоспоримый факт — это исторический груз, который нельзя смыть. Важно следить не за тем, сможет ли она вернуть лицензию во Франции после крайнего срока, а за тем, сможет ли эта компания, когда выгоды от арбитража правил исчезнут, продемонстрировать продуктовую силу, управленческие способности и доверительную основу, соответствующие ее масштабу.

Согласно данным CryptoQuant, в 2026 году Binance по-прежнему занимает 32% рынка спотовой торговли криптовалютами, а обновление MiCA (Регламент о криптоактивах) может повлиять на ее лидерство — это еще предстоит увидеть.

MiCA меняет структуру европейского крипторынка, это не отдельная катастрофа для одной биржи, а двигатель перераспределения капитала: пользователи, комиссии и внимание направляются к тем, кто быстрее адаптирует правила и продукты. Для Binance двери ЕС, возможно, когда-нибудь снова откроются, но когда она вернется, рынок и пользователи уже не будут такими, как в момент ее ухода.