Рынок труда в США неожиданно охладился: в июле число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, а за предыдущие два месяца занятость была пересмотрена вниз на 103 тысячи

Автор: Уолл-стрит Информер

В американском рынке труда появились значительные сигналы о охлаждении, что быстро изменило ожидания рынка относительно направления монетарной политики Федеральной резервной системы.

В пятницу Бюро трудовой статистики США опубликовало данные, согласно которым в июле число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, что значительно ниже ожидаемого увеличения на 80 тысяч, а данные за предыдущие два месяца также были пересмотрены вниз более чем на 100 тысяч. Это явный признак ослабления рынка труда после его устойчивого превышения ожиданий в начале этого года.

После публикации данных фьючерсы на фондовые индексы США быстро выросли, трейдеры снизили ставки на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы в 2026 году, что привело к росту ожиданий снижения ставок.

Данные по занятости показывают общее ослабление, углубление пересмотра вызывает беспокойство

Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июле сократилось на 23 тысячи, что является худшим показателем за последнее время, в то время как данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи, что указывает на то, что ранее сильные показатели рынка труда могли быть переоценены.

Систематическое пересмотр данных за несколько месяцев заставляет рынок более осторожно оценивать общую тенденцию на рынке труда.

Что касается уровня безработицы, то в июле он составил 4,1%, что ниже предыдущего значения и ожидаемого 4,2%. Уровень участия в рабочей силе продолжил снижаться до 61,4%, что является самым низким уровнем за более чем пять лет.

Аналитики отмечают, что снижение уровня безработицы сопровождается продолжающимся падением уровня участия в рабочей силе, что означает, что больше людей покидает рынок труда, а не из-за улучшения занятости, что не следует чрезмерно оптимистично интерпретировать.

Ожидания по политике пересматриваются, ставки на снижение растут

Неожиданное ослабление данных по занятости напрямую ударило по ожиданиям рынка относительно политики Федеральной резервной системы. После публикации данных трейдеры снизили ставки на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы в 2026 году, что привело к росту ожиданий по графику снижения ставок.

Ранее чиновники Федеральной резервной системы многократно подчеркивали, что будут основывать свои решения на данных, а многомесячные пересмотры занятости в сочетании с неожиданным отрицательным ростом в июле предоставили более обоснованные рыночные основания для ожиданий снижения ставок. Дальнейшие данные по инфляции и занятости будут продолжать влиять на оценку рынка относительно темпа действий Федеральной резервной системы.