OpenAI доходы разочаровали, что сильно ударило по акциям AI, S&P и Nasdaq упали второй день подряд, индекс чипов упал более чем на 3%, нефть на время подорожала более чем на 5%

Автор: Бао Илонг

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, а перебои в транспортировке нефти в Персидском заливе приводят к резкому росту цен на нефть. В то же время сообщения о том, что фактические доходы OpenAI значительно ниже ожидаемых, вновь вызывают сомнения на рынке относительно доходности инвестиций в искусственный интеллект, что приводит к падению акций технологических компаний.

Сектор технологий на американском фондовом рынке стал наибольшим бременем. Wall Street Journal сообщает, что годовой доход OpenAI, рассчитанный на основе текущих показателей, составляет около 50 миллиардов долларов, в то время как ранее некоторые СМИ сообщали о цифре, близкой к 70 миллиардам долларов.

Этот разрыв подавил инвестиционные настроения в акциях производителей чипов, индекс Nasdaq 100 упал на 1,4% за день, что является худшим показателем с июля. Индекс Доу Джонса немного вырос на 0,10%. В 11 секторах S&P 500 шесть выросли, а пять упали, энергетика и товары первой необходимости возглавили рост, тогда как технологии и непродовольственные товары оказались на дне. Акции Oracle упали на 5,58%, а Micron Technology на 4,79%.

В то же время цены на нефть значительно возросли, фьючерсы на нефть WTI выросли более чем на 4%, а базовая цена на нефть Brent приблизилась к военному максимуму. Доходность государственных облигаций США сначала возросла из-за роста цен на нефть, а затем, после появления новостей об OpenAI, снизилась из-за оттока инвестиций в акции.

Обострение на Ближнем Востоке, резкий рост цен на нефть

Нефтяной рынок снова погрузился в резкие колебания, вызванные геополитикой.

Wall Street Journal сообщает, что американские СМИ сообщают, что Трамп рассматривает возможность новых ударов по Ирану перед промежуточными выборами. По данным Синьхуа, поддерживаемые Ираном хуситы атаковали два аэропорта в Саудовской Аравии, в результате чего погибли три человека, а возглавляемая Саудовской Аравией коалиция немедленно объявила о разрушении 82 целей хуситов на территории Йемена. Британское управление морской торговли сообщает, что танкер был поражен несколькими ракетами у северо-западного побережья Катара, что привело к жертвам.

Данные по судоходству показывают уровень напряженности. Иран расширил свои атаки с Ормузского пролива на Персидский залив и Оманский залив, согласно данным бельгийского исследовательского института Кеплер, 6 октября через Ормузский пролив прошло всего 7 танкеров, что является минимальным показателем с 23 июля.

Wall Street Journal сообщает, что ураган Исайя в Мексиканском заливе добавляет еще одно беспокойство. Компании, такие как Shell и Chevron, сокращают объемы добычи на море, что также может повлиять на работу НПЗ.

На фоне множества сообщений цены на нефть значительно возросли, фьючерсы на нефть WTI выросли более чем на 4%, а базовая цена на нефть Brent приблизилась к военному максимуму.

Цены на нефтепродукты снова выросли, цена на дизельное топливо на этой неделе резко возросла.

Однако вскоре Трамп заявил в социальных сетях: "Мы ведем продуктивные обсуждения с Исламской Республикой Иран… Мы не будем атаковать Иран в любое время перед промежуточными выборами", что привело к резкому падению цен на нефть, но, по данным Axios, иранские чиновники сильно сомневаются в заявлении Трампа и опасаются третьей атаки, поэтому цены на нефть в конечном итоге не упали.

Главный аналитик Global Risk Management Арне Ломанн Расмуссен заявил:

Нарратив о восстановлении потока через Ормузский пролив полностью разрушен.

Генеральный директор Saudi Aramco Амин Нассер предупредил:

Гибкость поставок уже вызывает беспокойство, если перебои в поставках продолжатся, это негативно скажется на экономическом росте и приведет к росту инфляции.

В морской перевозке суточная аренда супертанкеров, перевозящих нефть из Ближнего Востока в Китай, достигла 1,4 миллиона долларов, что является историческим рекордом.

Разрыв в доходах OpenAI взорвал сектор ИИ

В четверг акции S&P и Nasdaq продолжили падение, в то время как индекс Доу Джонса вырос.

Индекс S&P 500 упал на 0,47% до 7765,36 пункта, индекс Nasdaq Composite упал на 1,25% до 27193,34 пункта, индекс Доу Джонса вырос на 0,10% до 51231,64 пункта, индекс Russell 2000 немного вырос на 0,03%.

Wall Street Journal сообщает, что текущий годовой доход OpenAI составляет около 50 миллиардов долларов, что на 20 миллиардов долларов меньше, чем ранее сообщенные 70 миллиардов долларов, разрыв значителен. Эта новость быстро распространилась по всей цепочке поставок технологий, индекс акций производителей чипов упал на 3,4% за день.

Сектор ИИ в целом сильно пострадал. Акции NVIDIA упали примерно на 3%, Oracle упали более чем на 5,5%, акции AMD, Broadcom, Intel и Supermicro упали на 4% до 6%.

Акции центров обработки данных и оптоволоконной связи упали примерно на 7%. Акции облачных сервисов Nebius и CoreWeave упали более чем на 7%, акции оптоволоконной компании Applied Optoelectronics упали на 13%, а Coherent упали на 9,62%.

Этот разрыв в данных о доходах ударил по рынку не только из-за самих цифр, но и подорвал основную логику, поддерживающую огромные капитальные расходы в области ИИ, действительно ли спрос на ИИ-терминалы так велик. Более того, этот разрыв в ожиданиях произошел на фоне продолжающегося снижения стоимости токенов.

Торговая площадка Goldman Sachs также указала на дополнительные факторы, усиливающие давление на сектор ИИ: разочаровыющие результаты Samsung и TSMC, которые не оправдали высокие ожидания рынка; сообщения о том, что такие ключевые игроки в области ИИ, как Oracle и Broadcom, планируют дополнительно привлечь финансирование через рынок облигаций, увеличили давление на капитал.

Мэтт Мали из Miller Tabak заявил:

Инвесторы начинают сомневаться, как долго такие огромные расходы на ИИ могут сохраняться на фоне резкого роста стоимости заимствований.

Ульрика Хоффманн-Бурчарди из UBS Wealth Management в недавнем отчете сохранила уверенность в структурных возможностях ИИ, но одновременно подчеркнула важность диверсифицированных инвестиций и отметила:

На фоне высоких доходностей, повышающих стоимость капитала, вопросы доходности, безопасность ИИ, финансирование и вопросы реализации могут вызвать временные колебания.

В тот день, под влиянием резкого роста цен на нефть, сектор энергетики на американском фондовом рынке показал лучшие результаты, в то время как сектор товаров первой необходимости показал слабые результаты.

Доходность американских облигаций сначала выросла, затем упала, длинные облигации показали относительно сильные результаты

Резкий рост цен на нефть на время подтолкнул доходность американских облигаций к тестированию максимума предыдущей торговой сессии, но после заявления Трампа, временно снизившего цены на нефть, покупки сразу же хлынули; затем, после выхода новостей об OpenAI, рынок оценил, что давление на государственные облигации со стороны капитальных расходов на ИИ снизилось, длинные облигации получили дополнительную поддержку.

Доходность 10-летних американских облигаций упала на 5 базисных пунктов до 5,227%, 30-летние упали на 5,9 базисных пунктов до 5,602%, а 2-летние упали на 1,3 базисных пункта до 4,751%.

Аукцион 30-летних американских облигаций стал поворотным моментом. Министерство финансов США выпустило 22 миллиарда долларов 30-летних облигаций, ставка по которым составила 5,618%; коэффициент покрытия составил 2,54, что выше среднего значения предыдущих шести аукционов, равного 2,41; доля косвенных участников, включая иностранных инвесторов, составила 72,3%, также выше среднего значения предыдущих шести аукционов, равного 69,1%.

Стратег по процентным ставкам TD Securities Молли Брукс считает:

Спрос остается, и для инвесторов, желающих войти в длинные облигации, это положительный сигнал.

Менеджер по инвестициям SLW Investments Винсент Аhn отметил, что ключевое значение 30-летних облигаций заключается в том, что "это срок, который Федеральная резервная система не может контролировать, и это срок, который мировые рынки должны добровольно держать."

Что касается представителей Федеральной резервной системы, член совета управляющих Кристофер Уоллер заявил, что дальнейшее повышение ставок может быть все еще необходимо, но не обязательно на последовательных заседаниях; президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем намекнул, что в течение следующих шести-девяти месяцев ставки должны продолжать расти, но не уточнил, поддерживает ли повышение ставок на заседании в этом месяце.

Доллар колебался и завершил день на уровне, биткойн под давлением, золото немного подорожало

Валютный рынок также испытал резкие внутридневные колебания, индекс доллара Bloomberg в конечном итоге практически не изменился, евро немного вырос на 0,2% до 1,1215 доллара.

Золото выросло на 0,6% до 4134,68 долларов за унцию, соотношение золота к серебру снова поднялось до 70 раз, что является максимальным значением за два месяца.

Криптовалютный рынок показал слабые результаты, биткойн упал на 1,9% до примерно 81800 долларов, эфириум упал более чем на 4%.