Крипто-кредитование достигло 10 миллиардов долларов США, регуляторы проверяют риски кредитования

Согласно отчету Financial Times, объем депозитов в крипто-кредитных хранилищах превысил 10 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с 4 миллиардами долларов в начале прошлого года, что отражает растущий спрос инвесторов на стратегии доходности цифровых активов. Эти хранилища функционируют через смарт-контракты на децентрализованных финансовых платформах, каждое хранилище имеет "куратора", который фактически выполняет роль инвестиционного менеджера, отвечая за выбор кредитных стратегий, установление лимитов риска и взимание сборов. Их доходность обычно составляет от 3% до 10%, а доходность более рискованных стратегий может достигать 20% и даже выше.

Привлекательность дохода сопряжена с значительными рисками. Займы могут быть обеспечены токенами с низкой ликвидностью, стабильными монетами, поддерживаемыми криптоактивами, или токенизированным частным кредитом; если залог обесценится или станет трудным для продажи, вкладчики столкнутся с убытками. Автоматическая ликвидация может усугубить падение рынка, а хакерские атаки, ошибки в коде и дефекты механизмов ценообразования также могут привести к дополнительным уязвимостям. Хотя открытые смарт-контракты обеспечивают прозрачность, инвесторы могут сосредоточиться только на поверхностной доходности, игнорируя свои основные рисковые экспозиции. В настоящее время основными вкладчиками являются финансовые технологические компании, предприятия цифровых активов и хедж-фонды.

Крипто-кредитное учреждение Bitcoin Lending Two Prime является одной из компаний, недавно вошедших на этот рынок. Компания в сентябре запустила хранилище для кредитования биткойнов на платформе Pareto, нацеливаясь на годовую доходность от 1,5% до 2% через институциональное кредитование; это хранилище принимает упакованные биткойны, минимальный депозит составляет 5 WBTC, и компания вложила около 10 миллионов долларов собственных средств для покрытия первоначальных убытков. В области регулирования Комиссия по ценным бумагам и биржам США выразила сомнения по поводу наличия ценных бумаг в хранилищах, в то время как европейские регуляторы предложили регулировать посредников, предоставляющих доступ к DeFi.