регулирование

Национальная комиссия по развитию и реформам опубликовала новую версию «Правил управления зарубежными инвестициями», которые лучше обеспечивают развитие и безопасность зарубежных инвестиций на институциональном уровне. Правила управления состоят из 76 статей и делятся на шесть глав: общие положения, руководство и услуги по зарубежным инвестициям, надзор за зарубежными инвестициями, защита зарубежных инвестиций, юридическая ответственность и заключительные положения.Правила управления вступают в силу с 1 декабря 2026 года, в это время будут отменены «Правила управления зарубежными инвестициями для предприятий», введенные в 2017 году. Государство поддерживает инвесторов в проведении зарубежных инвестиционных мероприятий на основе рыночных принципов и активном участии в международном сотрудничестве и конкуренции. Инвесторы имеют право на самостоятельность в зарубежных инвестициях, принимают самостоятельные решения, несут риски и отвечают за прибыль и убытки.

Генеральный директор Circle Джереми Аллер заявил в интервью, что он не особенно Внимание ет краткосрочные ценовые колебания Bitcoin, а больше надеется на цифровой доллар, используемый для платежей и экономики AI-агентов. Аллер отметил, что цифровой доллар может использоваться для платежей, торговли, кредитования и инвестиций, а AI-агенты в будущем будут участвовать в большем количестве экономических активностей, что может дополнительно стимулировать спрос на цифровой доллар и связанную с ним блокчейн-инфраструктуру, но не предоставил конкретных данных о росте этого спроса.Что касается регулирования, то Управление по контролю за денежными средствами США разрабатывает правила, связанные с законом GENIUS. Предложение требует от эмитентов стейблкоинов держать не менее резервных активов, чем общее количество находящихся в обращении стейблкоинов, и выкупать их по номинальной стоимости в течение двух рабочих дней, при этом запрещая эмитентам выплачивать проценты держателям. Аллер считает, что этот законопроект получил поддержку обеих партий и может обеспечить политическую защиту для индустрии стейблкоинов, но более широкое законодательство о структуре крипторынка в США все еще не продвинулось.

21 октября Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) опубликовало консультационный документ № 26/36 (CP26/36) «Руководство по регулированию криптоактивов», в котором объясняется, как определить, требуется ли лицензия для соответствующей деятельности, когда бизнес-модель включает определённую степень децентрализации.FCA отметило, что использование программного обеспечения, смарт-контрактов, технологий распределённого реестра, механизмов распределённого управления или других технологических решений само по себе не определяет, существует ли регулируемая деятельность, требующая лицензирования. Автоматизация лишь описывает способ выполнения функций и не определяет, является ли эта функция частью регулируемой деятельности. Понятие «настоящего DeFi» не является законным понятием в «Постановлении о регулируемой деятельности» или «Регламенте о криптоактивах», степень децентрализации представляет собой непрерывный спектр и не образует независимую или отдельную регуляторную рамку.В то же время FCA также опубликовало консультационный документ № 26/7 (GC26/7), в котором объясняется, как регулируемые компании должны управлять рисками DeFi, с акцентом на операционную устойчивость и риски финансовых преступлений, а также предоставляются примеры мер, которые компании могут рассмотреть для принятия. Оба консультационных документа принимают отзывы до 18 ноября, FCA планирует опубликовать окончательное руководство в январе 2027 года. С 25 октября 2027 года новые правила включат новые криптоактивные деятельности в сферу регулирования, и компании, желающие продолжать соответствующий бизнес, должны подать заявку на лицензирование до 28 февраля 2027 года.

Согласно отчету CoinDesk, генеральный директор Bybit Бен Чжоу заявил, что Bybit планирует сотрудничать с местными зрелыми компаниями при выходе на рынок США, чтобы бросить вызов таким платформам, как Robinhood. Чжоу отметил, что поиск партнеров является стандартной практикой для Bybit при выходе в новые регионы, и на американском рынке может рассматриваться сотрудничество с такими компаниями, как Interactive Brokers (IB).Он сказал: "На данном этапе лучше всего сотрудничать с партнерами, которые хотят войти в криптосферу и уже имеют клиентскую базу в США, такими как IB или аналогичными компаниями, которые еще не вошли в криптосферу, но имеют качественную клиентскую базу в США."Bybit является второй по величине криптовалютной биржей в мире по объему торгов и имеет более 80 миллионов зарегистрированных пользователей в более чем 180 странах и регионах. Биржа продолжает получать лицензии по всему миру, чтобы предложить ряд новых регулируемых продуктов. В Европе Bybit планирует запустить "суперприложение", охватывающее деривативы и токенизированные акции, как минимум в первом квартале следующего года. Благодаря сотрудничеству Bybit может избежать сложного процесса получения лицензий на перевод валюты по штатам, как это делает Coinbase, что может занять от двух до трех лет.Чжоу отметил, что имеет смысл дождаться принятия закона Clarity или дождаться более четкого понимания новых законов, когда SEC может осуществлять единое регулирование, и одна лицензия может покрывать федеральный уровень. Он также указал, что конкуренция на американском рынке жесткая и стремится к насыщению, Coinbase занимает прочные позиции, а важность Robinhood постоянно растет. В то же время Великобритания остается рынком с низкой концентрацией конкуренции и недостаточно разработанным, но стоимость входа очень высока, сопоставима с лицензией MiCA Европейского Союза.Чжоу сообщил, что в начале этого года его пригласили на встречу с Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) и соответствующими учреждениями Палаты лордов, Bybit ищет офис в Лондоне, но конкретное местоположение еще не определено.

Согласно отчету Decrypt, организация по защите криптовалют Stand With Crypto сообщила, что в течение 90 дней с мая по август 2026 года клиенты британских банков подали 10092 жалобы через онлайн-инструменты этой организации, количество жалобщиков составило 9803 человека. Связанные жалобы касаются блокировки или ограничения переводов на криптоплатформы, зарегистрированные в Управлении по финансовому поведению Великобритании (FCA).Статистика по банкам показывает, что группа Lloyds Bank получила 2297 жалоб, что составляет более 22%, при этом банк не опубликовал политику ограничения криптопереводов. Barclays Bank получил 1569 жалоб, группа NatWest — 1278, HSBC UK — более 1000.Stand With Crypto призывает банки заменить универсальные ограничения на индивидуальную оценку рисков и настоятельно призывает FCA и Министерство финансов Великобритании публично высказаться о полной блокировке и жестком лимите на переводы для зарегистрированных или лицензированных криптокомпаний, что трудно обосновать только правилами против мошенничества или финансовых преступлений. В отчете также упоминается, что система регулирования криптовалют FCA вступит в силу в 2027 году.

Недавно компания Anthropic представила законопроект о безопасности ИИ членам Конгресса США, который вызвал сомнения со стороны сторонников безопасности ИИ в США. Законопроект устанавливает высокие барьеры для экстренной остановки опасных моделей правительством, риски должны касаться таких ситуаций, как биологическое оружие, кибератаки или неконтролируемый ИИ, и могут привести к более чем 50 смертям или тяжелым травмам, или к убыткам более 1 миллиарда долларов; некоторые положения также могут ограничить полномочия регулирования со стороны государственных властей.Руководитель стратегического отдела организации по безопасности ИИ Encode AI Натан Кальвин затем проанализировал решения Anthropic за последний год. В феврале этого года компания изменила свои изначально строгие политики безопасности: ранее она обещала приостанавливать обучение или выпуск, если меры безопасности не соответствуют возможностям модели, новая политика больше не требует от компании самостоятельно останавливать разработки на более рискованных этапах, поскольку конкуренты могут воспользоваться этим моментом. В то же время компания вложила огромные вычислительные мощности, создала команду по разработке чипов и поручила Claude выполнять больше задач по разработке ИИ.21 октября генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи опубликовал длинное сообщение в X, чтобы опровергнуть критику. Он признал, что компания допустила некоторые ошибки, но настаивал на том, что стремление к самым современным возможностям ИИ не противоречит миссии безопасности, и заявил, что компания придерживается принципа соревнования, только оставаясь на переднем крае технологий, она сможет способствовать повышению стандартов безопасности в отрасли. Он перечислил девять решений в области безопасности, которые обошлись компании в коммерческую цену, включая ограничение открытого доступа к моделям уровня Mythos на несколько месяцев и строгое ограничение запросов, связанных с биологией. Обновленная дорожная карта безопасности компании от 19 октября утверждает, что существующая политика в основном направлена на развертывание опасных моделей, в будущем может потребоваться прямое ограничение скорости разработки, и планируется представить соответствующие предложения по политике до 15 января 2027 года или объяснить, почему они не были представлены.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) опубликовала повестку дня своего первого "Форума на переднем крае" (Frontier Forum). Форум, организованный рабочей группой по инновациям CFTC, состоится 28 октября и пригласит руководителей в области искусственного интеллекта, чтобы обсудить, как ИИ может изменить работу рынка деривативов в США.Председатель CFTC Майк Селиг в заявлении отметил, что суперинтеллект изменит наши финансовые рынки. Этот форум сосредоточится на том, как рынок деривативов может реагировать на наплыв машинного интеллекта и какое влияние эта технология может оказать на ценообразование и управление рисками. Повестка форума использует термин "супер интеллект" (super intelligence), предпочитаемый президентом США Дональдом Трампом.Рабочая группа по инновациям сообщила, что на мероприятии будут выслушаны мнения руководителей таких компаний, как Ornn, Architect и Liquid Compute. Кроме того, форум также обсудит, как AI-агенты трейдеров могут функционировать в рамках регуляторной структуры CFTC. Это первое мероприятие в серии встреч "Форум на переднем крае", запущенной рабочей группой по инновациям CFTC.

Bitcoin News на платформе X сообщил, что в связи с тем, что "Закон о ясности" застрял, регулирующие органы самостоятельно разрабатывают правила для рынка цифровых активов на основе существующих полномочий. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США уже запросила мнения по рамкам торговли цифровыми активами для розничных инвесторов, включая новую категорию "бирж криптоактивов", сбор мнений завершится 14 декабря.Окно для сбора мнений по "Регулированию криптоактивов", предложенному Комиссией по ценным бумагам и биржам США, закроется 20 октября. Скорость разработки правил регулирующими органами превышает законодательный процесс в Конгрессе, но соответствующие правила могут быть оспорены в суде или отменены будущими комиссиями; устойчивый регулирующий каркас все еще требует законодательного одобрения.

Согласно сообщению The Defiant, криптовалютная биржа MEXC объявила о прекращении обслуживания пользователей из России и Беларуси. Затронутые клиенты получат отдельные установленные сроки для закрытия позиций и вывода активов.MEXC заявила, что пользователи, не получившие соответствующее уведомление, могут продолжать использовать услуги этой биржи, но должны соблюдать ее условия.

Согласно отчету Cointelegraph, Суд международного финансового центра Астаны (AIFC) в Казахстане издал запрет на шесть нелицензированных криптовалютных платформ, запрещая им предоставлять услуги цифровых активов на местном уровне и расширив ограничения доступа до магазинов приложений. Управление финансовых услуг Астаны (AFSA) во вторник заявило, что суд вынес данное решение после того, как этот регулятор подал иск против операторов соответствующих платформ за несанкционированное предоставление услуг цифровых активов.В приказе от 15 сентября были названы BingX, Bitcoin.com, Huobi Global (HTX), BitMart, Coinbase, LBank и WEEX; через три дня поправка исключила LBank из списка, так как его оператор заблокировал доступ пользователей из Казахстана. Google и Apple, как операторы магазинов приложений, также были включены и должны применить территориальные ограничения доступа к оставшимся платформам.AFSA заявила, что пользователи нелицензированных платформ лишены защиты, которую должны предоставлять лицензированные учреждения, включая защиту активов, раскрытие информации, обработку жалоб и разрешение споров. Национальный банк Казахстана отвечает за регулирование поставщиков услуг цифровых активов вне AIFC.Генеральный директор AFSA Евгения Богданова заявила, что это решение суда является результатом долгосрочных усилий команды по надзору и правоприменению данного учреждения, направленных на борьбу с несанкционированной рекламой нелицензированных криптоплатформ и предоставлением услуг, связанных с цифровыми активами, в Казахстане без разрешения.AFSA сообщила, что в 2025 году она направила предупреждения более чем 20 платформам, из которых девять добровольно ограничили доступ к приложениям в этой стране, семь выразили намерение подать заявку на получение лицензии, и это учреждение отозвало свои требования к девяти из них, а запрет будет применен к оставшимся шести. Cointelegraph ранее сообщал, что финансовый регулятор Казахстана в 2023 году заблокировал почти 1000 криптобирж, которые не были зарегистрированы в соответствии с требованиями, но предоставляли услуги гражданам этой страны.

Швейцарская финансовая рыночная служба FINMA одобрила первый в стране биткойн ETF, предназначенный для розничных инвесторов. Этот продукт относится к "другим альтернативным инвестиционным фондам" в соответствии со швейцарским законодательством и помечен как имеющий особые риски. FINMA не раскрыла эмитента фонда, но несколько СМИ указывают на то, что есть признаки того, что он может быть связан с BIT Asset Management (бывший Matrixport Asset Management), FINMA не опровергла это утверждение в ответ на запрос. Кроме того, несколько поставщиков фондов подали или объявили о намерении подать заявки на биткойн ETF.Этот фонд является продуктом с единственным активом, все средства направлены на биткойн. Для этого FINMA необходимо предоставить освобождение от своих правил диверсификации рисков, ссылаясь на то, что биткойн имеет длительную историю торгов и очень высокий объем торгов. В отношении хранения активов участвующие организации должны предпринять меры для предотвращения операционных и хранительских рисков, стандарты которых соответствуют регуляторному уведомлению FINMA, опубликованному 12 января 2026 года, в котором требуется, чтобы криптоактивы клиентов не включались в конкурсную массу в случае банкротства хранителя. Кроме того, на этапе продаж необходимо соблюдать правила поведения Fidleg, чтобы обеспечить защиту инвесторов, превышающую защиту при прямой покупке криптовалюты, а в документах фонда также должны быть четко указаны соответствующие риски.FINMA при одобрении подчеркнула, что даже при инвестициях в биткойн через одобренный ETF риски остаются высокими, резкие колебания могут привести к значительной девальвации вложенного капитала, и эмитент должен четко информировать о рисках волатильности и убытков. США с января 2024 года уже одобрили биткойн ETF на спотовом рынке, среди которых iShares Bitcoin Trust под управлением BlackRock будет запущен 11 января 2024 года и в настоящее время управляет активами на сумму около 65 миллиардов долларов. Швейцарская биржа на протяжении многих лет уже могла торговать продуктами на основе биткойна, но они существовали только в форме ETP и не имели статуса фонда, а одобренный ETF впервые включает биткойн в рамки одобренного публичного фонда.

Центр политики Hyperliquid опубликовал заявление, призывающее Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) исключить аирдропы из определения ценных бумаг. Центр утверждает, что позиция SEC, представленная в марте 2026 года, должна быть включена в правила, согласно которым бесплатные аирдропы не составляют "денежные инвестиции" и, следовательно, не относятся к инвестиционным контрактам.Центр также настаивает на расширении указанных правил на уже объявленные аирдропы, включая периодические или регулярные распределения. Применимые условия включают нормальную работу сети, квалификацию на основе использования или вклада, например, торговлю, верификацию, предоставление ликвидности и управление, и аирдропы не должны рассматриваться как средства финансирования.Центр считает, что инвестиции требуют осязаемого и идентифицируемого встречного предоставления, а аирдропы являются наградой, а не инвестициями. Процессы получения, такие как подключение кошелька, подпись, оплата Gas-стоимости, завершение KYC/AML или принятие условий обслуживания, не должны рассматриваться как встречное предоставление. Кроме того, это правило должно применяться задним числом к прошлым аирдропам или охватывать нативные аирдропы Hyperliquid.

Глобальная инвестиционная управляющая компания BlackRock в понедельник подала заявку в SEC на запуск ETF iShares Bitcoin Managed Protect. Согласно поданным документам, фонд предназначен для предоставления инвесторам доходности от ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) и аналогичного биткойн-экспозиции, одновременно стремясь обеспечить определенный уровень защиты от убытков.iShares Bitcoin Trust, принадлежащий BlackRock, в настоящее время управляет активами на сумму более 65 миллиардов долларов, что делает его крупнейшим биткойн ETF среди аналогичных продуктов. BlackRock запустила IBIT в январе 2024 года и в июне этого года выпустила ETF iShares Bitcoin Premium Income, который предназначен для предоставления инвесторам биткойн-экспозиции, одновременно генерируя ежемесячный доход от опционных премий.Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт написал в платформе X, что это третья заявка BlackRock на биткойн ETF, и их продуктовая линейка в настоящее время охватывает только биткойн и эфириум, не затрагивая другие криптоактивы. В последние годы другие компании выпустили ETF, отслеживающие такие активы, как XRP, SOL и DOGE.

Согласно отчету Financial Times, объем депозитов в крипто-кредитных хранилищах превысил 10 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с 4 миллиардами долларов в начале прошлого года, что отражает растущий спрос инвесторов на стратегии доходности цифровых активов. Эти хранилища функционируют через смарт-контракты на децентрализованных финансовых платформах, каждое хранилище имеет "куратора", который фактически выполняет роль инвестиционного менеджера, отвечая за выбор кредитных стратегий, установление лимитов риска и взимание сборов. Их доходность обычно составляет от 3% до 10%, а доходность более рискованных стратегий может достигать 20% и даже выше.Привлекательность дохода сопряжена с значительными рисками. Займы могут быть обеспечены токенами с низкой ликвидностью, стабильными монетами, поддерживаемыми криптоактивами, или токенизированным частным кредитом; если залог обесценится или станет трудным для продажи, вкладчики столкнутся с убытками. Автоматическая ликвидация может усугубить падение рынка, а хакерские атаки, ошибки в коде и дефекты механизмов ценообразования также могут привести к дополнительным уязвимостям. Хотя открытые смарт-контракты обеспечивают прозрачность, инвесторы могут сосредоточиться только на поверхностной доходности, игнорируя свои основные рисковые экспозиции. В настоящее время основными вкладчиками являются финансовые технологические компании, предприятия цифровых активов и хедж-фонды.Крипто-кредитное учреждение Bitcoin Lending Two Prime является одной из компаний, недавно вошедших на этот рынок. Компания в сентябре запустила хранилище для кредитования биткойнов на платформе Pareto, нацеливаясь на годовую доходность от 1,5% до 2% через институциональное кредитование; это хранилище принимает упакованные биткойны, минимальный депозит составляет 5 WBTC, и компания вложила около 10 миллионов долларов собственных средств для покрытия первоначальных убытков. В области регулирования Комиссия по ценным бумагам и биржам США выразила сомнения по поводу наличия ценных бумаг в хранилищах, в то время как европейские регуляторы предложили регулировать посредников, предоставляющих доступ к DeFi.

Председатель Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг У Цин 19 октября на открытии ежегодной конференции Финансового района 2026 заявил, что будет придерживаться принципа стабильности, полностью поддерживая безопасность и стабильность капитального рынка, внимательно отслеживая динамику внутренних и международных рынков, усиливая оценку рисков и резервирование инструментов политики.У Цин также отметил, что будет укреплять и совершенствовать механизмы стабилизации рынка, сосредоточив внимание на предотвращении рисков новых бизнес-моделей, проявляя высокую бдительность к новым рисковым точкам, связанным с продуктами с использованием заемных средств на акции A-Share, и продолжая укреплять защитные барьеры капитального рынка.

Согласно отчету The Block, предсказательный рынок Crypto.com подал иск против чиновников штата Миссури вместе с Novig 16 октября в федеральный суд, требуя запретить штату применять закон о ставках на спортивные события к их контрактам. Ранее генеральный прокурор штата Миссури Кэтрин Ханавей 16 и 17 сентября выдал шести компаниям предписание прекратить предоставление контрактов на спортивные события местным пользователям в течение 30 дней или получить лицензию от Комиссии по ставкам штата Миссури и уплатить 10% налог на ставки.Биржа North American Derivatives Exchange, принадлежащая Crypto.com, подала иск в федеральный суд западного округа Миссури, утверждая, что Закон о товарных фьючерсах предоставляет CFTC исключительную юрисдикцию и имеет приоритет над законами о азартных играх штата. В иске также говорится, что письмо генерального прокурора было ошибочно отправлено Foris DAX, Inc., и что конституция штата разрешает выдачу только двух лицензий на ставки через мобильные устройства, в настоящее время лицензий больше нет.Novig подал иск через своего оператора биржи Ludlow Exchange LLC в восточном округе, запрашивая предварительный и постоянный запрет, чтобы сохранить статус-кво во время рассмотрения дела Kalshi в Апелляционном суде восьмого округа по делу в штате Айова. Из шести компаний, получивших предписание, четыре, включая Kalshi и Polymarket, пока не подали иск.