ФРС

Последнее исследование Reuters показывает, что рынок меняет свои оценки по поводу перспектив процентных ставок Федеральной резервной системы. Ожидания повышения ставок в октябре несколько снизились, но опрошенные экономисты в целом ожидают, что ФРС снова повысит ставки в декабре.В исследовании, проведенном с 16 по 20 октября, 94 экономиста прогнозируют, что ФРС на заседании 27-28 октября сохранит процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне от 3,75% до 4,00%. Это мнение соответствует ожиданиям, отраженным в рыночной оценке, и это заседание состоится всего за несколько дней до промежуточных выборов в США в ноябре.Ожидания по ставкам в декабре изменились. В прошлом месяце менее половины экономистов ожидали повышения ставок ФРС в декабре; в этом исследовании все 100 респондентов прогнозируют, что ставки будут снова повышены.

Согласно данным CME «Наблюдение за Федеральной резервной системой», вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на уровне октября, составляет 84,5%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 15,5%.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уош в ходе участия в конференции МВФ в Бангкоке заявил, что не будет предсказывать результаты оставшихся двух заседаний по процентной ставке в этом году и не желает заранее раскрывать возможные действия. Он сказал: "Это новая глава для Федеральной резервной системы, мы больше не будем делать такие вещи." Что касается недавних сигналов от коллег о том, что "в этом месяце не спешат с повышением процентной ставки", он не выразил явной поддержки и не опроверг их. Уош повторил, что Федеральная резервная система добьется стабильности цен и отметил, что с сентября, когда произошло повышение процентной ставки, глобальная экономика в целом соответствует ожиданиям центрального банка, при этом действия центральных банков разных стран он описал как синхронное ужесточение денежно-кредитной политики в большинстве регионов мира.Федеральная резервная система в сентябре единогласно повысила процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 3.75% до 4%, при этом большинство чиновников ожидали, что в этом году будет как минимум еще одно повышение. Несмотря на то, что в сентябре базовый индекс потребительских цен вырос на 0.33% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало сильным ростом во второй месяц подряд, и последние данные по ценам производителей также были сильными, Уош почти не упомянул о предстоящем отчете по инфляции на этой неделе и не пытался явно изменить ожидания рынка относительно заседания в октябре. Сообщается, что во время его выступления доллар ослаб, а ставки на повышение процентной ставки в октябре снизились с примерно 30% до около 17%.Кроме того, Уош считает, что США переживают рост масштабных инвестиций и оптимистично настроен относительно устойчивости экономики и повышения производительности, связанного с ИИ, но предупреждает, что путь развития будет "очень ухабистым", и краткосрочное влияние ИИ на занятость остается неясным. Макроэкономический стратег банка DBS Вэй Лян Чанг отметил, что Уош повторил, что искусственный интеллект в среднесрочной перспективе повысит производительность, что может помочь смягчить инфляционные ожидания и уменьшить беспокойство по поводу последовательного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. Главный инвестиционный стратег Saxo Markets Чару Чанана заявил, что отказ Уоша от обязательств о повторном повышении процентной ставки привел к тому, что некоторые ставки на повышение процентной ставки Федеральной резервной системы оказались неудачными, и соответствующие заявления не помогли доллару после публикации сильных данных по инфляции.

Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что специальная рабочая группа по производительности и занятости Федеральной резервной системы проведет полевые слушания 16 ноября в районе залива Сан-Франциско, сосредоточив внимание на таких вопросах, как влияние искусственного интеллекта на экономику. Уош объявил об этом на ежегодной встрече МВФ в Бангкоке и отметил, что специальная рабочая группа будет глубоко исследовать влияние искусственного интеллекта на экономическую деятельность и рынок труда.В июне этого года Уош создал пять специальных рабочих групп из внешних экспертов, которые исследуют ключевые области в разработке денежно-кредитной политики. Ранее он заявил, что ожидает, что эти рабочие группы представят рекомендации по политике Федеральной резервной системе к концу этого года. Уош на этот раз не прокомментировал денежно-кредитную политику или перспективы экономики США.

Согласно информации от Bitcoin Magazine, главный стратег по рынкам Wellington-Altus Private Wealth Джеймс Торн в разговоре с Грейс Ремингтон и Шоном Хаганом заявил, что биткойн вступает в "суперцикл поколения" и отметил, что "следующий раунд биткойна войдет в историю". Он, основываясь на своем опыте исследования суперциклов товаров, считает, что изменения в текущей рыночной структуре делают этот раунд отличным от предыдущих, и предполагает, что традиционный четырехлетний цикл биткойна завершен.В обсуждении Торн также затронул путь политики Федеральной резервной системы, а также явление изменения роли хедж-фондов на рынке облигаций, и исследовал, сможет ли искусственный интеллект создать рыночную среду, аналогичную моменту Гринспена. Он считает, что биткойн решает проблему расчетов, одновременно анализируя стратегию, качественные залоги и волатильность биткойна.Он также упомянул, что токенизация положит конец задержкам в инновациях и обсудил, возможно ли, что рыночная капитализация биткойна в будущем превзойдет золото. Джеймс Торн в настоящее время является главным стратегом по рынкам Wellington-Altus Private Wealth.

Согласно данным Gate, глобальные акции технологического оборудования продолжают падать из-за ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системы и проблем с финансированием ИИ. Корейская компания Samsung Electronics упала более чем на 7%, SK Hynix упала более чем на 8%, что привело к падению индекса KOSPI более чем на 6%. Индекс Nikkei 225 в течение дня упал более чем на 3%. Несмотря на то, что Samsung и ASML опубликовали сильные финансовые отчеты, доверие инвесторов все еще под давлением.Акции CoreWeave обрушились, цены на облигации отражают финансовые трудности. Индекс потребительских цен (CPI) в США в сентябре достиг максимума за 5 месяцев, что усилило ожидания повышения процентных ставок.

Бежевая книга Федеральной резервной системы указывает, что общий рост цен в трех регионах описывается как сильный, в то время как в восьми регионах отмечается умеренный рост. В трех регионах упоминается, что давление на цены на входящие ресурсы усиливается и даже уже значительно возросло.

Фьючерсы на краткосрочные процентные ставки в США упали, так как рынок увеличил ставки на повышение процентных ставок Федеральной резервной системой после публикации данных по инфляции. Индекс доллара DXY на короткий срок вырос почти на 40 пунктов и в настоящее время составляет 102.52.Кроме того, рынок увеличил ставки на три дополнительных повышения процентных ставок Федеральной резервной системы до конца 2027 года.

Председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что поставки AI-устройств могут занять более двух лет, чтобы соответствовать спросу, что может увеличить инфляционное давление. Он сделал это заявление во вторник в интервью Bloomberg, отметив, что строительство инфраструктуры AI поднимает цены на чипы и товары, использующие чипы. Когда его спросили, будет ли спрос и предложение AI сбалансированы в течение следующих двух лет, Уильямс сказал: "Я думаю, что потребуется больше времени. Предполагая, что импульс спроса будет продолжаться, как ожидается, а это большое предположение."Уильямс также повторил свою точку зрения, что Федеральной резервной системе может понадобиться еще одно повышение ставок в этом году для снижения инфляции. Он заявил: "Я не изменил мнение о том, что может потребоваться еще одно повышение ставок." Однако по поводу 2027 года он сказал: "нужно наблюдать" и добавил: "в настоящее время я не вижу никаких причин полагать, что нам нужно делать больше." Он также ожидает, что, несмотря на повышение ставок, инвестиции в AI останутся сильными, поскольку соответствующие инвесторы относительно нечувствительны к ценам, считая, что AI приведет к огромному увеличению производительности и экономическим преобразованиям.Недостаток поставок AI-устройств может повлиять на биткойн-майнеров, стремящихся войти в эту область, так как им необходимо конкурировать за чипы и электрическое оборудование. IREN подписала новый контракт на облачные услуги AI на сумму 2,8 миллиарда долларов в июле, в то время как биткойн-майнеры сталкиваются с огромными потребностями в финансировании при продвижении AI-проектов, и кредиторы становятся все более разборчивыми.

Согласно данным CME «Наблюдение за Федеральной резервной системой», вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на уровне октября, составляет 76,2%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 23,8%.

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллер заявил, что безопасная премия по государственным облигациям США больше не существует.

Согласно данным Polymarket, вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов в октябре снизилась до 17%, а вероятность сохранения ставки на прежнем уровне возросла до 84%. Объем торгов по соответствующему предсказательному событию достиг 32 миллионов долларов.

Согласно официальному расписанию ежегодной конференции в Бангкоке, опубликованному Международным валютным фондом (МВФ), председатель Федеральной резервной системы Уош подтвердил свое участие и планирует выступить с публичной речью 16 октября по местному времени. Эта программа была включена в повестку дня организационным комитетом МВФ по конференции в Бангкоке.Согласно соответствующему расписанию, его выступление будет посвящено текущей макроэкономической ситуации и рамкам денежно-кредитной политики, конкретное содержание выступления будет определено на месте.