owen

Согласно отчету The Block, аналитики TD Cowen повысили целевую цену акций компании Strive, занимающейся биткойнами, с 44 долларов до 56 долларов и сохранили рейтинг "Покупать". Аналитики Ланс Витанза и Джонатан Наваррет отметили, что количество биткойнов, приобретенных Strive за последние две недели, превысило их предыдущие ожидания на весь четвертый квартал.Биткойн-холдинг компании увеличился с 28,000 монет в конце сентября до 35,595 монет (стоимость около 2.9 миллиардов долларов), чистое увеличение составило почти 7,600 монет, что значительно превышает первоначальные ожидания TD Cowen в 4,750 монет. В настоящее время Strive занимает четвертое место среди публичных компаний по количеству биткойнов, немного опережая MARA. Кроме того, Strive планирует увеличить объем выпуска привилегированных акций до 7 миллионов акций (по 90 долларов за акцию), намереваясь привлечь 630 миллионов долларов для продолжения наращивания биткойнов без размывания обыкновенных акций. Ожидается, что выпуск будет завершен 20 октября.

Инвестиционный банк TD Cowen, управляющий директор исследовательской группы в Вашингтоне Джарет Сейберг в отчете, опубликованном в понедельник, заявил, что предложенные правила CFTC, опубликованные на прошлой неделе, являются положительным шагом для криптоплатформ, но агентству может потребоваться до начала 2028 года для завершения разработки правил. С приближением выборного цикла 2028 года существует риск, что правила могут не быть реализованы. Сейберг отметил, что "время истекает" и ожидает, что CFTC сможет представить предложения не ранее конца первого квартала 2027 года или начала второго квартала, а окончательное утверждение правил может произойти только в начале 2028 года.На прошлой неделе CFTC предложила федеральную регуляторную структуру для криптоплатформ, но уклонилась от прямой юрисдикции над спотовыми рынками. По словам Сейберга, предложенные правила потребуют от платформ поддерживать "аудит подтверждения резервов" и предоставят CFTC юрисдикцию над платформами с государственными лицензиями. Ранее Сенат США не смог принять законопроект, который предоставил бы CFTC широкие полномочия над спотовой криптоторговлей, и CFTC вместе с SEC вмешались в регулирование криптоиндустрии, включая запуск долгожданного инновационного исключения, но обе организации не имеют постоянства, которое может обеспечить законодательство.Сейберг также отметил, что если CFTC решит ускорить процесс разработки правил, это может увеличить риск вмешательства суда. Он заявил, что ускорение этого процесса повысит риск того, что судьи могут остановить правила по процессуальным причинам, даже если агентство будет достаточно осторожным, юридические вызовы могут продолжаться и после 2028 года.

Директор TD Cowen Ланс Витанза на конференции Bitcoin Treasuries в Нью-Йорке заявил, что институциональные инвесторы больше не спорят о том, следует ли держать биткойн, а переходят к обсуждению того, как его держать. Он ожидает, что цена биткойна достигнет 132000 долларов в 2027 году.Витанза отметил, что биткойн превращается из единственного актива в экосистему капитального рынка, охватывающую обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации и доходные продукты. Он проанализировал методы оценки цифрового кредита, а также какие компании биткойн-казначейства смогут выжить на падающем рынке, упомянув Strive, Metaplanet и Nakamoto, подчеркивая важность наличия реального операционного бизнеса.Он также обсудил потенциальное влияние исключения компаний биткойн-казначейств из индекса MSCI, а также вопросы мониторинга блокчейна, действий с опережением и доверия к цене биткойна. Он считает, что хорошо управляемые компании биткойн-казначейства могут показывать лучшие результаты, чем сам биткойн.

TD COWEN запустил исследование по SpaceX, присвоив рейтинг "Покупать" и целевую цену в 200 долларов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) установила пятилетнюю структуру торговли токенизированными акциями после того, как законопроект CLARITY не смог продвинуться в течение нескольких дней. Инвестиционный банк TD Cowen заявил, что американские инвесторы теперь могут легко получать доступ к акциям, однако интерес эмитентов к токенизации ограничен, и ожидается, что краткосрочная степень принятия будет невысокой.TD Cowen отметил, что бессрочные контракты по-прежнему представляют собой более привлекательный способ получения экспозиции к акциям криптоактивов, объем торгов которыми значительно превышает объем токенизированных спотовых продуктов.

Аналитик TD Cowen Ланс Витанза установил целевую цену биткойна на конец 2026 года на уровне 97,5 тысячи долларов, что означает примерно 25% потенциала роста по сравнению с недавним уровнем около 78 тысяч долларов. В то же время TD Cowen снизил предыдущий ориентир на конец 2026 года с примерно 140 тысяч долларов до около 100 тысяч долларов и значительно понизил ранее более оптимистичные долгосрочные прогнозы. Витанза отметил, что это снижение в основном связано с недавней слабостью цен на биткойн, а не с ухудшением на уровне компании или рыночной структуры.В настоящее время торговый диапазон BTC составляет около 58,4 тысячи до 78 тысяч долларов, что означает, что максимальная коррекция от предыдущего пика более 126 тысяч долларов превысила 50%, а месячная коррекция однажды превысила 20%. Более четкая регуляторная среда и включение в более широкий индекс по-прежнему рассматриваются TD Cowen как потенциальные катализаторы для восстановления рынка. Что касается Strategy, TD Cowen снизил его целевую цену с 400 долларов до 260 долларов, но по-прежнему поддерживает рейтинг "покупать". Это изменение в основном связано с пересмотром прогноза цен на биткойн, а не с изменением мнения о операционных показателях или капитальной структуре Strategy. Кроме того, TD Cowen начал покрытие Strive, ожидая, что компания к концу 2026 года накопит более 27,1 тысячи BTC и установил для нее целевую цену в 32 доллара, что означает примерно 33% потенциала роста.

Сообщение ChainCatcher, BitcoinTreasuries.NET на платформе X сообщает, что аналитик инвестиционного банка TD Cowen Ланс Витанза заявил, что акции Strive вырастут на 33% до 32 долларов. Это учреждение отметило, что его казначейская деятельность значительно превысила предыдущие модели.TD Cowen ожидает, что Strive к концу 2026 года будет владеть более 27,1 тысячи биткойнов.

Сообщение ChainCatcher, инвестиционный банк Wall Street TD Cowen понизил целевую цену для компании Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), занимающейся биткойнами, снизив скорректированную целевую цену с 40 долларов до 17 долларов, что составляет снижение на 58%, но по-прежнему поддерживает рейтинг "Покупать". Аналитики TD Cowen отметили, что это снижение в основном связано с давлением, которое падение цен на биткойн оказывает на высокую долговую капитализацию Nakamoto.Несмотря на то, что новая целевая цена по-прежнему предполагает рост примерно на 275% по сравнению с текущей ценой акций в 4,65 доллара, акции компании имеют высокую чувствительность к колебаниям цен на биткойн. TD Cowen ожидает, что к концу 2026 года биткойн вернется к 100 000 долларов, что на 25% ниже исторического максимума в 126 000 долларов, установленного в октябре прошлого года. В то же время агентство ожидает, что Nakamoto приостановит дальнейшие покупки биткойнов до 2027 года.Аналитики подчеркивают, что основная ценность Nakamoto по-прежнему заключается в его биткойн-активах, в настоящее время компания владеет 4467 BTC, стоимость которых составляет около 290 миллионов долларов, что ставит ее на 22-е место среди публичных компаний по объему биткойн-хранений. Однако долговая структура и структура финансирования привилегированных акций компании также сжимают стоимость активов, доступных для акционеров обыкновенных акций. В последнее время Nakamoto завершила несколько финансовых корректировок, включая погашение долгов на сумму около 45 миллионов долларов, продление срока основного долга в 105 миллионов долларов до июня 2027 года, снижение стоимости финансирования и одобрение программы выкупа акций на сумму 25 миллионов долларов. Кроме того, компания закрыла ранее функционировавший бизнес медицинских клиник и в будущем сосредоточится на медиа по биткойнам, управлении активами и консультационных услугах. Данные показывают, что акции NAKA с начала года упали более чем на 71%, в то время как за тот же период биткойн упал примерно на 26%. Рынок переключает внимание с "постоянной покупки BTC" на структуру активов и обязательств и финансовые возможности компаний, занимающихся биткойнами.

Сообщение ChainCatcher, аналитик инвестиционного банка TD Cowen Ланс Витанза подтвердил рейтинг "Покупать" для компании по управлению биткойнами Strategy (MSTR), целевая цена остается на уровне 400 долларов.

Investment bank TD Cowen's Washington research team managing director Jaret Seiberg released a report on Tuesday stating that the political environment surrounding the CLARITY Act is continuing to deteriorate, and the likelihood of this cryptocurrency market structure bill passing this year is decreasing. Seiberg pointed out that recent controversies involving President Trump make it difficult for Democrats to support the bill without a conflict of interest clause.Seiberg indicated that these events have increased pressure on Democrats to include a conflict of interest clause targeting the president, while also making Republicans reluctant to push legislation that could force them to vote against related amendments. He anticipates that lawmakers may choose to wait and see, but there is limited room for further delays given the upcoming midterm elections. He previously mentioned that the legislative window could extend until the August recess, and if not resolved this year, the passage time could be pushed back to 2027.

According to The Block, TD Cowen analysts raised the target price for Strategy (MSTR) from $385 to $395, implying an increase of over 110% from the current stock price.Analysts believe that Strategy's increased use of STRC (variable rate perpetual preferred stock) to fund Bitcoin acquisitions significantly enhances capital efficiency and is more attractive than the current market pricing. The company has raised over $2 billion through STRC in the first quarter of 2026, totaling over $5 billion for the year.TD Cowen also dismissed market concerns about "perpetual dilution," emphasizing that the annual dividend burden of STRC accounts for only about 2.2% of its Bitcoin holdings' value, which can be covered by moderate Bitcoin appreciation.

TD Cowen pointed out that the disagreements surrounding the stablecoin yield mechanism remain difficult to bridge, which may delay the advancement of the U.S. crypto market structure bill and even affect its chances of passing within the year.Several banking organizations, including the American Bankers Association, have formally opposed the relevant compromise proposals, arguing that allowing crypto platforms to offer stablecoin yields to users would impact traditional banks. Analysts state that the positions of banks and crypto platforms on this issue are opposed, and in the short term, "there is unlikely to be a middle ground," which has become a key obstacle in the current legislative process.

Investment bank TD Cowen stated that the disagreements surrounding the CLARITY Act go beyond the issue of stablecoin yields, and multiple real-world obstacles may slow down the legislative process.First, the Commodity Futures Trading Commission is understaffed, with only one commissioner currently in office. In this situation, Congress is unlikely to feel comfortable handing over more cryptocurrency regulatory responsibilities to the agency, and filling the personnel gaps will take months. Second, the issue of prediction markets is heating up. Whether to include it in the bill's regulation, as well as potential insider trading and conflicts of political interest (including controversies related to Trump-related projects), may lead some Democratic lawmakers to oppose the bill.At the same time, the ongoing controversy surrounding the Trump family's cryptocurrency project World Liberty Financial is increasing the political sensitivity of the bill, making bipartisan consensus harder to achieve. Geopolitics has also become a variable. Discussions about Iran potentially using cryptocurrency payments are reinforcing the focus on anti-money laundering provisions and could even introduce amendments detrimental to the industry. Additionally, some lawmakers are attempting to include the Credit Card Competition Act, which, if advanced, could trigger new conflicts of interest and further delay the overall legislation.

TD Cowen analyst Lance Vitanza reiterated a buy rating on Bitcoin reserve company MSTR and raised the target price to $385.

According to The Block, Jaret Seiberg, Managing Director of TD Cowen's Washington Research Group, expressed that the outlook for the passage of the U.S. crypto market structure bill, the "CLARITY Act," is "increasingly pessimistic," with only a one-third chance of passing this year. He pointed out that the recent compromise proposal regarding stablecoin yields is "insufficient" to advance the bill, as it fails to meet the demands of crypto platforms like Coinbase and does little to alleviate banks' concerns about core deposit outflows.Seiberg believes that the bill could only pass if Congress ignores the objections from Coinbase and the banking industry and forcefully pushes through the compromise proposal, but this would be an exception rather than the norm. He anticipates that if the bill makes any progress, it is most likely to occur at the end of July, just before the August recess. Congress is currently in a two-week Easter recess.

The whale Owen Gunden of Wanbi Bitcoin (who previously sold 11,000 BTC, approximately 1.12 billion USD) sold another 650 BTC about 10 hours ago, worth approximately 46.3 million USD.

According to The Block, investment bank TD Cowen stated that the time window for the U.S. to pass the crypto market structure bill may extend to the August recess, breaking the previous expectation that legislation needed to be completed before the Easter recess.Jaret Seiberg, managing director of TD Cowen's Washington research team, pointed out that the Easter recess is not a critical milestone, and legislative work can continue before and after the recess. With the conclusion of the primaries, some lawmakers will have greater flexibility for negotiations. Seiberg believes that the August recess is the last meaningful legislative window, after which Congress will only meet for 12 days in September and 2 days in October, which is only enough time to handle spending bills and defense authorization bills.He also reiterated that if control of Congress changes after the 2026 midterm elections, the bill may be delayed until 2027. It is expected that the House may shift to Democratic control, at which point the Democrats may choose to delay until 2027 to gain greater leverage. Currently, the crypto bill is stalled due to opposition from the banking sector regarding stablecoin yields and the Democrats seeking conflict-of-interest provisions for government officials, but both sides are reportedly close to reaching a compromise. Seiberg stated that if the bill does not pass in 2026, the SEC will provide the regulatory actions needed for the crypto industry.

Investment bank TD Cowen stated that the U.S. Congress may be close to passing legislation to permanently prohibit the Federal Reserve from issuing a Central Bank Digital Currency (CBDC). This move could benefit stablecoin issuers but may also introduce new complexities for cryptocurrency market structure legislation.Last week, U.S. Senator Ted Cruz proposed an amendment in the housing bill "21st Century ROAD to Housing Act," calling for a permanent ban on the Federal Reserve issuing CBDC. The amendment aims to convert the currently effective temporary ban, which lasts until 2030, into a permanent provision. The housing bill is expected to be submitted for a Senate vote as early as this week.Jaret Seiberg, Managing Director of TD Cowen's Washington research department, indicated that the housing bill ultimately submitted for the president's signature is likely to include this ban, and the possibility of a permanent ban is higher than that of a temporary one. Seiberg pointed out that the amendment is primarily aimed at solidifying the current policy stance.The Federal Reserve has repeatedly stated that it will not issue a digital dollar without explicit authorization from Congress. Meanwhile, several U.S. lawmakers have recently co-signed a letter to congressional leadership, urging for a permanent ban on CBDC. Congressman Ralph Norman stated that unlike cash, CBDC could allow the government to track transactions and monitor individual spending behavior, thus a permanent ban is necessary to protect the privacy and freedom of Americans.It is noteworthy that the U.S. House of Representatives passed the "Anti-CBDC Surveillance State Act" last year, which prohibits the Federal Reserve from directly issuing CBDC to individuals. Cruz has also been actively pushing for similar legislation in the Senate.

According to market news, TD Cowen stated that more cryptocurrency companies are expected to obtain such permissions this year, following Kraken's approval for a Federal Reserve master account.Kraken Financial has become the first cryptocurrency company approved to access the Federal Reserve's core payment system, with the Kansas City Fed granting it a one-year "limited purpose" account, subject to undisclosed restrictions based on its business model and risk profile. Kraken qualified for the application due to its possession of a special purpose depository institution license in Wyoming, classified as a "Tier 3" entity by regulators.TD Cowen pointed out that although banking organizations have raised objections and may file lawsuits, banks are powerless to prevent such approvals. The Federal Reserve is expected to limit Kraken's credit services, and it may not be able to earn reserve interest. Other cryptocurrency companies with slower application progress may need to wait for the Federal Reserve to finalize a streamlined review framework.

According to The Block, investment bank TD Cowen stated that filling the Democratic vacancies at the U.S. Securities and Exchange Commission and the Commodity Futures Trading Commission could help advance negotiations on the U.S. crypto market structure bill.The investment bank pointed out that the biggest obstacle to the passage of this bill is not its core framework (i.e., whether digital assets should be regulated as securities by the SEC or as commodities by the CFTC), but rather a political dispute surrounding conflict of interest rules.Democrats are pushing for a ban to prevent senior government officials and their families from engaging in specific financial transactions involving digital assets. TD Cowen noted that, given Trump's involvement in the crypto project World Liberty Financial, this proposal would affect Trump and his family. Bloomberg estimated last month that Trump has made about $1.4 billion from his crypto project. The Trump family also holds a 20% stake in the mining company American Bitcoin.According to TD Cowen, it is unlikely that Democrats will abandon this demand, as the party has used Trump's crypto asset holdings as campaign material ahead of the midterm elections. Last month, no Democratic senators voted in favor of a bill in the Senate Agriculture Committee, citing concerns over Trump's crypto project. It remains unclear whether Democrats will support the Senate Banking Committee's bill.TD Cowen stated that Republicans oppose the proposal because they believe Trump would veto any legislation requiring his family to divest their crypto asset holdings. The report added that this disagreement has already caused a political stalemate, even as industry groups continue to negotiate the crypto regulatory framework.One possible path forward is for both parties to reach a compromise. In this scenario, Trump would agree to fill the Democratic vacancies at the SEC and CFTC. In return, Democrats would accept conflict of interest provisions that would only take effect after the next presidential inauguration.