一切归功于法院灰度的胜诉。

统一账本使得代币化的全部优势得到体现，以改善旧的制度，构建新的体系。

加密货币最大的机会可能不是将其视为加密货币，而是将其视为一套新的支付方式。

本文覆盖 FSB 与 IMF 发布的加密监管联合报告、Ripple 案件的进展、灰度胜诉如何影响 BTC ETF、美国监管机构对 NFT、DeFi 行业的监管执法、稳定币市场的暗流涌动与蓄势待发，以及加密新政后香港监管对 JPEX 的首次监管执法。

本文旨在提供一个关于资产代币化的背景，并讨论可能带来的好处以及金融稳定的风险。

虽然 SEC 的这次监管执法并不具有司法裁判的效力，但这一结果仍然意义重大，因为这是首次发现 NFT 的发售是违反《证券法》关于未经注册证券发售的规定。

CFTC 可能是一个比 SEC 更加可怕的监管者，其或将监管炮口直接对准 DeFi。

技术本身是无罪的，有罪的是使用技术工具的人本身，Uniswap 和 Tornado Cash 案件都给出了同样的答案。

目前的利率正主宰着一切。从做生意的角度来看，Paypal 瞄准加密业务无可厚非。从行业角度来看，处于传统支付行业领先地位的科技公司全面拥抱区块链的叙事也没有问题。

本文通过梳理当前市场中主要 RWA 项目持有底层资产的实现路径，来试图理清当前 RWA 叙事的逻辑。