代币经济模型

ChainCatcher 消息，灰度 (Grayscale) 研究主管 Zach Pandl 表示，以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL) 两大区块链网络正在考虑调整代币经济模型，通过降低年度通胀率减少未来代币供应增长，从而提升资产稀缺性。ETH 和 SOL 作为支撑稳定币和代币化资产生态的重要区块链原生资产，其价格主要由供需关系决定。如果相关代码升级提案获得通过，在其他条件不变的情况下，较低的供应增长可能对代币价格形成支撑。根据灰度分析，若相关调整实施，未来五年内 BTC、ETH 和 SOL 的供应通胀率将持续下降。预计到 2031 年底，比特币和以太坊年通胀率均约为 0.4%，Solana 约为 1.1%，低于黄金约 1.8% 的年供应增长率以及美国 CPI 约 3.3% 的通胀水平。目前这些代币经济调整仍处于社区讨论阶段。其中，Solana 相关提案获得更广泛支持，实施可能性较高；以太坊方案仍需进一步讨论。若调整落地，质押用户可能面临代币奖励减少，因为质押收益部分来自新增代币发行。但由于流通供应增速下降，代币稀缺价值可能提升，从而对价格形成潜在支撑。对于未参与质押的 ETH 和 SOL 持有者而言，可能直接受益；质押者最终收益则取决于奖励下降与价格上涨之间的平衡。Zach Pandl 总结称，ETH 和 SOL 正在成为支撑稳定币和现实资产代币化的重要数字商品，而降低通胀的经济模型调整可能进一步强化两者的稀缺属性。

ChainCatcher 消息，据 Common 平台披露，Sushi DAO 发布 RFC 提案，拟对 SUSHI 代币经济模型进行全面重构。提案建议以更均衡的框架取代现行 xSUSHI 费用分配机制，具体包括：削减 xSUSHI 回购规模至可持续水平、通过每周定期购入 SUSHI 建立协议储备（SUSHI Reserve），以及将剩余协议收入划拨至 Sushi Ops 用于运营与增长。此外，提案还计划将部分协议流动性迁移部署至 Robinhood Chain。目前该提案处于 RFC（征求意见）阶段，尚待社区讨论与治理投票。

ChainCatcher 消息，Aster 宣布更新 ASTER 代币经济模型，将回购与销毁比例提升至 198%。自今日 20:00（UTC+8）起，Aster 每日平台手续费的 99% 将用于回购 $ASTER。同时，将从储备金中销毁等量的 $ASTER，回购量与销毁量 1:1。 回购的 $ASTER 将分配给质押者。每个 epoch，这些 $ASTER 将被添加到忠诚奖励（30 万 $ASTER 基础奖励加上回购金额），并根据锁定权重分配给 veASTER。销毁将优先分配给团队。$ASTER 的初始供应量为 80 亿枚。销毁将持续进行，直至总供应量降至 30 亿枚。回购将通过 TWAP 每日自动运行，并在链上结算，回购与销毁均公开可验证。此外，Aster Spot 上每个无许可上币项目需支付 50,000 USDT 费用，该费用将用于额外回购 ASTER，并作为额外质押奖励分配。

ChainCatcher 消息，Aptos 官方披露，5 月共销毁 18.78 万枚 APT 代币，已永久移出流通市场。数据显示，自主网上线以来，Aptos 累计销毁代币约 120 万枚。目前其 2.1 亿枚 APT 的硬性供应上限机制已生效。Aptos 方面表示，该机制属于其“性能驱动型代币经济模型”的一部分，旨在通过持续销毁机制影响长期供应结构与市场流通量。

ChainCatcher 消息，Pumpfun 宣布调整代币经济模型，将净收入的 50% 用于回购 PUMP 代币并立即全部销毁，取代此前将 100% 收入用于回购但留存于国库的做法。此前社区持续批评回购未能有效支撑币价。50% 回购分配涵盖 Bonding Curve、PumpSwap 及 Terminal 产品的净收入，其余 50% 将用于运营、招聘及战略投资。 Pumpfun 同时披露，此前的回购已销毁约 36% 的 PUMP 流通供应量，消息公布后 PUMP 价格短暂上涨。联合创始人 Alon 表示此举旨在建立可持续的代币价值支撑机制。

ChainCatcher 消息，Lista DAO 发布 LIP 024 提案，拟引入 LISTA 代币经济模型 2.0，逐步淘汰 veLISTA 机制，并扩展 LISTA 在整个协议中的应用。  该提案投票期为 2026 年 3 月 30 日至 4 月 2 日，主要变更： 1. 取消 veLISTA 机制，所有质押的 veLISTA 将被解锁，且不收取任何罚款，无论其原始锁定时间长短。 2. 简化治理，持有 LISTA 即可获得提案投票资格。流动性提供者 (LP) 池投票机制将逐步取消。  3. 以 LISTA 回购取代收益分成。之前分配给 veLISTA 质押者的费用将重新用于资助协议发展、用户福利和 LISTA 回购。 4. 扩展 LISTA 代币的应用范围，首先推出将于 2026 年第二季度上线的新产品功能“延迟清算”。 

ChainCatcher 消息，做空机构 Culper Research 宣布做空以太坊及与 ETH 相关的证券，包括 BMNR。该机构认为，Fusaka 升级后 ETH 代币经济模型已受损，升级将 Gas 上限提升至 4,500 万至 6,000 万，本预期 Gas 费下降 10% 至 30%，实际却下降约 90%。Vitalik 和验证者对 L1 需求弹性的计算基于过时模型，误差达 3-9 倍。 Culper 针对 Tom Lee 的看多观点提出反驳。Lee 以活跃地址和交易量增长作为 ETH 基本面增强和机构采用的证据，但 Culper 分析显示，2025 年 1 月至 2026 年 2 月的链上数据表明，这些活动实际上是由地址投毒和粉尘攻击引发的低价值交易潮所致。 Fusaka 升级后，95% 的新增钱包为创建的粉尘攻击钱包，投毒攻击数量增长超 3 倍，占 ETH 交易增长的 50% 以上，目前占所有 ETH 交易的 22.5%。Culper 称 Vitalik 对此心知肚明并在抛售，预计 ETH 将进一步下跌。

ChainCatcher 消息，Aster 首席执行官 Leonard 就近期针对项目的持续 FUD（恐惧、不确定性与怀疑）做出正式回应。他表示，目前流传的指控“在事实层面完全错误”，属于“无证据、带恶意意图的舆论操纵”。针对“抛售指控、CZ 参与及项目是否为‘退出流动性’”等质疑，Leonard 澄清：CZ 仅为项目顾问，投资方 Yzi Labs 的投资处于长期锁仓状态；Aster 为独立运营项目，不受 CZ 或币安实体控制或直接运营。相关指控“毫无根据”。 他同时强调，代币释放与回购均遵循公开的代币经济模型，旨在激励生态参与者而非便利抛售。项目近期已升级回购机制，通过链上每日自动回购执行（资金源自协议收入），以提高透明度与可预测性。Leonard 提供了以下链上可验证数据：累计回购 2.54 亿枚代币；已销毁 7800 万枚，并将等量代币重新锁定至空投池；未来计划销毁全部剩余已回购代币。 项目下一步发展重点包括：拓展资产流动性，加速上新；预计 3 月推出隐私优先的 Layer1 网络，实现交易可验证与隐私保护并存；随后推出持币者质押功能；优化交易体验与界面设计。代币经济模型优化方向包括：S6 为最后一期交易空投，未来流通量增长将放缓；暂停每月 1% 的解锁，直至质押上线；持续执行自动回购（S6 期间最高将使用 80% 的费用进行回购）。

ChainCatcher 消息，1inch 针对市场异动发布澄清售卖声明，表示旗下实体或团队控制的钱包，以及金库多重签名账户，均未售出任何 1INCH 代币。1inch 不控制第三方持有的代币及其交易决策。 此外，1inch Network 今年计划对其代币经济模型进行审查，以进一步增强其在市场低迷和流动性不足时期的韧性。 昨日消息，据 Lookonchain 监测，三个 1INCH 投资人钱包合计抛售 36,360,000 枚 1INCH，套现约 504 万美元，导致 1INCH 价格下跌 16.7%。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 在其最新的 Lighter（LIT）研报中表示，Lighter 的基本面状况远比价格走势所反映的要好，真正的问题并非产品质量不好或团队实力不足，而是其代币经济模型、财务状况以及做市商合作缺乏透明度。 如果 Lighter 能彻底公开利润流向、明确回购与发展投入的决策机制，并清晰展示激励结构，那么 LIT 完全可能成为像 HYPE 那样省心的可持有资产与投资标的。

ChainCatcher 消息，据官方公告，GateToken（GT）2025 年第四季度的链上销毁已正式完成，本次共有 2,163,900.48229 枚 GT 被转入销毁地址，销毁价值超过 2,692 万美元。 自 2019 年 GateChain 主网上线以来，GT 一直实施持续性销毁机制，截至目前已累计销毁 184,819,426 枚，累计销毁总值超过 19 亿美元（按当前价格计算），代币总量已从最初的 3 亿枚大幅减少约 61.61%。 随着 Gate Layer 上线及 Gate Perp DEX、Gate Fun、Meme Go 等原生应用逐步落地，Gate 的链上生态持续完善。作为 Gate Layer 的唯一 Gas 代币，GT 在交易、交互与治理等场景中的使用频率不断提升，链上需求稳步增长。Gate 将持续执行长期、稳定的 GT 销毁机制，在合规前提下推进通缩进程，使代币经济模型与真实使用需求和生态扩张形成更紧密的正向循环。

ChainCatcher 消息，Solana 生态结构型收益产品 RateX 已公布代币经济模型，RTX 总供应量为 1 亿枚，其中生态系统及社区将分配 44.18%，团队分配 20%，财库 20%，投资方分配 15.82%。 在 44.18% 的生态系统及社区份额中，第一季空投将分配代币总供应量的 6.66%，剩余部分将在 TGE 后分阶段发放。

ChainCatcher 消息，据官方消息，去中心化人工智能计算和云平台 IO.NET 发布激励动态引擎（IDE）简化版白皮书（Litepaper），IDE 是一款面向 DePIN 的需求驱动型代币经济模型，以取代基于通货膨胀的代币经济模型。该白皮书介绍了一种专为 io.net 设计的新型代币经济模型，该模型依托一套独特的双重模式，构建健康、可持续的 DePIN 网络，即激励动态引擎（IDE）。目前，旧激励机制下流通的 IO 代币数量为 3 亿枚，IDE 的目标之一是逐步减少其中至少 50% 的代币，以确保网络健康、可持续发展。该白皮书是收集社区反馈的迭代过程的一部分。反馈收集的初始阶段将于 2025 年 12 月 11 日开始，至次年 2 月结束，最终轻量级白皮书计划于 3 月 31 日发布，实施将于 2026 年第二季度进行。

ChainCatcher 消息，Celo 基金会主席 Rene 发文表示，将升级 CELO 代币经济模型，考虑引入代币回购和销毁机制，以完善长期经济架构。其表示，随着网络活动增长，现有模型需要重新设计，以更好适应不断增长的交易费用需求。 升级流程将分四个阶段进行：首先在 Celo 论坛公开征集意见，接下来几周将邀请研究人员、代币经济学家和生态贡献者参与；随后进行研究建模；第三阶段为社区审查；最终通过治理程序完成。整个过程将采用快速推进、透明公开、社区驱动的方式，由 Celo 基金会和 cLabs 牵头推进。

ChainCatcher 消息，Solana Labs 旗下子公司 Solana Mobile 周三表示，其移动设备生态系统的原生代币 SKR 将于明年 1 月发布。Solana Labs 联合创始人 Anatoly Yakovenko 也在 X 上确认了这一消息。SKR 总供应量为 100 亿枚，旨在驱动该生态系统的控制、经济激励和所有权。代币经济模型显示，30% 的代币将在启动时用于空投和解锁，主要面向 Seeker 手机用户和活跃的 dApp 用户。Seeker 是 Solana Mobile 推出的第二代安卓手机，预装了 Seed Vault 硬件安全解决方案和内置 dApp 商店。有关 SKR 的更多愿景细节将在 12 月 11 日至 13 日于阿布扎比举行的 Breakpoint 2025 大会上公布。

ChainCatcher 消息，Stable 在 X 平台发文公布代币 STABLE 经济模型，总供应量为 1000 亿枚，并且总量固定不变、不用做 Gas 费，具体代币分配情况如下： 初始活动分配（Genesis Distribution）：占总供应量的 10%，支持上线初期的流动性、社区激活、生态系统活动和战略分销工作； 生态系统与社区：占总供应量的 40%，分配给开发者资助、流动性计划、合作伙伴关系、社区计划和生态系统发展； 团队：占总供应量的 25%，分配给创始团队、工程师、研究人员和贡献者； 投资者与顾问：占总供应量的 25%，分配给支持网络发展、基础设施建设和推广的战略投资者和顾问。

ChainCatcher 消息，Solana 生态暗池项目 HumidiFi 今日公布了代币 WET 的经济模型。WET 总供应量 10 亿枚，具体分配如下： 1、10% 分配给 Jupiter DFT 平台的预售活动，其中面向 HumidiFi 生态的白名单分配 6%，JUP 质押用户分配 2%，公开发售 2%。所有预售份额均无锁仓限制。 2、40% 分配给基金会，其中 8% 将在 TGE 时解锁。 3、25% 分配给生态系统，其中 5% 将在 TGE 时解锁。 4、25% 分配给团队，TGE 时无代币解锁。

ChainCatcher 消息，永续合约去中心化交易所（DEX）Drift Protocol 发布了其治理代币 DRIFT 的最新代币经济模型（Tokenomics）。截至 2025 年，55.6% 的总供应量已进入流通，并且所有主要投资者的锁定期（Cliffs）均已结束。Drift Protocol 正在准备推出 Drift v3，这是其永续合约的下一代版本，将专注于速度和性能。同时，社区正在进行治理讨论，探索使用协议盈余来回购 DRIFT 代币的提案。