责任重建

本文分析了 10 月 10 日至 11 日价值 190 亿美元的加密货币清算风暴中，做市商（MM） 如何从市场稳定的提供者转变为制造流动性真空的催化剂，并揭示了这一灾难是市场激励机制错位和中心化交易所 ADL 机制连锁反应的系统性结果。