Pantera đối tác cấp cao Jay Yu: Công suất tính toán có thể trở thành tài sản hàng hóa

Pantera Capital cấp phó Jay Yu đã đăng bài viết "Sự gia tăng của các thị trường tính toán" cho biết, chi tiêu cho sức mạnh tính toán và trung tâm dữ liệu đã trở thành một loại hình trị giá hàng nghìn tỷ đô la, nhưng việc mua GPU vẫn chủ yếu thông qua các nhóm trò chuyện, môi giới ngoài sàn và các thỏa thuận song phương. Ông cho biết, tài chính hóa sức mạnh tính toán vẫn đang ở giai đoạn đầu, bị ràng buộc bởi SKU, thời gian và địa điểm, nhưng trong 5 đến 10 năm tới có thể trở thành tài sản hàng hóa tương tự như điện hoặc dầu mỏ. Jay Yu cho rằng, thị trường sức mạnh tính toán có thể hình thành cấu trúc "phần cứng - nhà cung cấp - cụm" tương tự như "lưới điện - nhà điều hành - nút" của điện, các nhà cung cấp đám mây mới là những người bán khống cấu trúc GPU, trong khi các nền tảng theo yêu cầu và lớp ứng dụng là những người mua.

Ông cho biết, mỗi 100 đô la chi cho lớp ứng dụng để suy diễn, khoảng 45 đô la chảy vào lớp theo yêu cầu, khoảng 50 đô la chảy vào lớp đám mây mới hoặc lớp GPU, và khoảng 5 đô la chảy vào các lớp định tuyến như OpenRouter. NVIDIA có thể được coi là "ngân hàng trung ương" của sức mạnh tính toán, đã công bố hỗ trợ giá trị còn lại lên tới 25%. Ông cũng cho biết, giao hàng vật lý có rào cản bảo vệ lâu dài hơn, các chỉ số, sàn giao dịch thanh toán bằng tiền mặt và công cụ tài chính sẽ xuất hiện sau đó, với các bên tham gia bao gồm SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange, v.v. Thị trường sức mạnh tính toán không có yêu cầu về tính minh bạch giá cả bắt buộc, rủi ro cơ sở có thể lớn hơn.